Чуть ранее… Решил все-таки некоторые мысли после чтения новостей фиксировать. Полезно говорят для саморазвития. Почему бы не начать до Нового Года :).

1 Понравилось, что Сергей Пирогов из Invest Heroes отметил мысль Bridgewater, что многие убыточные компании, полученные деньги от IPO/SPO направили на R&D, облако и маркетинг. И эти траты стали выручкой FAANGа (+Microsoft). При снижении QE, а значит лишних денег, снизятся и доходы гигантов от этой статьи.
Это лишний минус за покупку акций гигантов в 2022. Интересно, что наши hi-tech гиганты тоже могут это прочувствовать.

2 Евгений Коган (люблю его канал читать) обратил внимание на новинку в озвученных возможных санкциях — о запрете поставок компонентов для автомобильной и авиационной  промышленности. Важно, что "… подобные санкции были уже испробованы на Китае. Пару лет назад администрация Дональда Трампа блокировала китайской телекоммуникационной компании Huawei доступ к передовым полупроводниковым технологиям… Как предлагаемые меры могут ударить  по России? Оценить достаточно сложно..."

( Читать дальше )

ФАС России возбудила дело против «Яндекса» за неисполнение предупреждения. Предупреждение необходимо было исполнить до 1 апреля 2021 года.
Бюджету нужны деньги, реакция быстрая потому, что суд не так быстр :). Но думаю штраф будет.
Посмотрите-ка на новости рядышком:
1  Рекордный антимонопольный штраф Alibaba :) в Китае.
2 «14 апреля. ИНТЕРФАКС — Резервный фонд правительства РФ пополнится на 145,8 млрд рублей за счет компенсации ущерба от аварии на ТЭЦ „Норильского никеля“. Внести соответствующие изменения в показатели сводной бюджетной росписи на 2021 год Минфину предписывает распоряжение, которое премьер-министр Михаил Мишустин подписал 9 апреля.»

Ну посчитаем, 14.31 КоАП РФ, сумма штрафа для юр. лиц варьируется от 1% до 15% от выручки. Значит 218,3 млрд руб выручки Яндекса за 2020 дадут максимально штраф 32,745 млрд руб. Он и будет более вероятным, правда ведь?

Отчет здесь.
Чистая прибыль за 9мес2019 +27,6% 10,904 млрд руб. (год к году).
Консолидированная выручка +9,6%  69,825  млрд руб.
EBITDA +36,7%.
Хотелось бы, чтобы это Fortum Power and Heat Oy так управлял, но у них 29,45% акций, а 51,79% все еще у «Газпром энергохолдинга».
Компания не скрывает: «Основными  драйверами  стали  рост  выручки  от  реализации электроэнергии  на  рынке  на  сутки  вперед,  тепловой  энергии  и  оптимизация производственных расходов».
Отлично поработали с долгом. Долгосрочные обязательства достигли 27,6 млрд. руб + 18%, краткосрочные уменьшились до 10,7 млрд. руб. минус 46%!
Рост операционных расходов всего +4,6%.
Операционная прибыль +43,7% до 14,8 млрд.руб! А если глянуть на 3кв2019, то она выросла за квартал в 2,7 раза!

Прибыль на акцию за 9мес2019 0,0028 руб +33,3% год к году!
Можно надеяться на увеличение  дивидендных  выплат! А если 35 % от чистой прибыли, как записано в политике? А если 50 %? Есть, есть :), где разгуляться адептам дивидендов :)!

( Читать дальше )

Сразу сказали, результат от сделки по продаже доли в Tele2 Ростелекому будет в  отчетности  за 4кв2019 (хотя сделка в 2020). Почему? А все средства хороши! Читаем отчет.

3кв2019
Красивый рост чистой прибыли +42,2%!
Прибыль на акцию базовая и с учетом разводнения +25,6%!
Но никто не даст 5 копеек за саму акцию :).

9мес2019
Чистая прибыль 128 млрд руб., мало, минус 4%! Ведь в 2019 план 200 млрд руб!
Но за 3кв 51,2 млрд руб чистой прибыли! Отличнейший квартал этого года! Разгон чистой прибыли зафиксирован :)
Честно признает, что прогноз по чистой процентной марже на 2019 год — 3,4% (ранее 3,5%). За 9мес чистая процентная маржа 3,3%.
Чистые комиссионные доходы +6,5%!
Активы группы достигли  15,625 трлн руб +5,9%.
Совокупный кредитный портфель +4,3%!
Средства клиентов +8,5%!

Плохо, но расходы на персонал и административные издержки составили 184,3 млрд руб +19,4%!

( Читать дальше )

Удивительный отчет 9мес2019 МСФО здесь

Каков 3кв2019?
Выручка +5%
Цифровой сегмент в 3кв2019 +13%, а его доля в выручке достигла 59%!
Чистая прибыль +12%.
Операционная прибыль да, упала на 4%, но капитальные вложения минус 1%, а чистый долг при такой деятельности всего +1%.
FCF вырос в 2,2 раза!
Квартал удивил, но котировки даже на 10% не выросли :). Неэффективность рынка?


Каковы 9мес2019?
Выручка +4%.
Чистая прибыль +29%!
Операционная прибыль +8%.
Удивительно, но чистый долг +1%.
Изумительный FCF с минус 3,3 млрд. руб вышли спустя год в плюс 4,1 млрд руб! И ТЕЛЕ2 здесь дала еще не 100%-й вклад ;)!
Осеевский прямо сказал, что FCF — база для выплат дивидендов.  Так что с новой стратегией все понятно! Но почему котировки медленно растут? Неужели все привыкли смотреть только на гарантированные декабрьские дивиденды 2,5 руб? Так они могут теперь могут удивить :)!

( Читать дальше )

Отличный отчет 9мес2019 МСФО здесь!

Отчет конечно для дивидендов декабрьских уже бесполезен :), но МСФО — это правильная отчетность и может дать поводы подумать об акциях не со стороны дивидендов.

Главное смотрим в отчете — состав акционеров. Акционеры  Компании:  ПАО  «АФК  «Система» — 52,10 % (ого, подросла за квартал на 0,072%, интересный поворот!);  Российско-китайский  инвестиционный  фонд (РКИФ) — 14,03 %, остальные акционеры, владеющие менее 5% акций — 33,87%.
Все спокойно пока, хотя рост котировок за последний месяц с 90 до 98 руб о чем-то сигнализирует :), и дивиденды здесь не играют роли!

Объем консолидированной неаудированной выручки Группы в 3 квартале 2019 увеличился на 19,3% до 34,0 млрд руб. спустя год!
А объем выручки интернет-магазина +64,5 %  до  3,4  млрд  руб! Отлично по прежнему, очень важное направление.
А объем выручки сети «Детский мир» в Казахстане вырос на 51,2% до 1,1 млрд руб спустя год (это уже не мелочь!).

( Читать дальше )

Отчет 3кв2019 МСФО здесь

А начать можно с Венесуэлы, которая с ноября дала льготы Роснефти для разработки двух месторождений природного газа. В октябре Роснефть стала покупателем 62% нефтяного экспорта Венесуэлы, продав основную часть нефти НПЗ в Индии и Китае. Основной долг венесуэльской государственной нефтяной компании PDVSA перед Роснефтью в 3кв2019 составил $0,8 млрд.
Чистый долг Роснефти по итогам 3кв снизился до $46,6 млрд. Текущий уровень показателя долг/EBITDA в 1,4Х (рублевый) является комфортным, но компания обещает снижать задолженность.

Зато теперь радости:
Чистая прибыль за 9мес2019 +25% до 550 млрд руб., в том числе в 3кв она 225 млрд руб.! И наблюдается снижение финансовых расходов!
За 3кв выручка и доход от ассоциированных и совместных предприятий составила 2,240 трлн руб. ($35,1 млрд).
За 9мес2019 выручка повысилась + 6,2% до 6,5 трлн руб.
Достигнут рост реализации нефти +19,6% в условиях снижения мировых цен на нефть на 9,3%! Отлично!

( Читать дальше )

Совет директоров не мудрил, а рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 3 квартал 1,65 руб на акцию (100% FCF). Дата отсечки 15.01.2020!
 
А давайте и я сразу скажу! Что-то, судя по отчету, 36 руб за акцию многовато! Вот в конце декабря да с котировкой не выше 30 руб будет интересно ждать годовой отчет :).

Выручка за 3кв2019 +0,5% и составила $2,009 млрд.
Чистая прибыль за 3кв2019 минус 0,4% ($271 млн), разочаровали аналитиков!
Но затоFCF за 3кв2019 вырос до $289 млн с $61 млн во 2-м квартале.
 
Признают угрозу сокращения спроса на экспортных рынках и сезонное ослабление металлопотребления на внутреннем рынке на фоне снижения цен на сталь.
Предупреждают, что и 4 квартал 2019 будет сложным.
 
Капзатраты как и планировали снизили (за 2019 всего план капекса $850 млн). За 9мес2019 капзатраты $592 млн (минус 9,8% год к году).
Но вот остальные  результаты за 9мес2019 печалят конечно по «год к году».
Выручка 9мес2019 минус 6,5% до $5,844 млрд.
Операционная прибыль 9мес2019 минус 25,3%!

( Читать дальше )

Коротенький отчет 9мес2019 МСФО Энел Россия.

Прибыль от операционной деятельности за 9мес 2019 рухнула до 1,52 млрд руб в 5,4 раза!
Если бы не долгожданная продажа Рефтинской ГРЭС, то это прибыль от операционной деятельности за 9мес 2019  была бы 10,13 млрд руб, то есть рост в 1,24 раза! Очень хорошая деятельность на трудном рынке! Рост выручки от операционной деятельности по всем видам (электроэнергия, мощность, тепловая энергия и прочее).

Итого собственный капитал, приходящийся на акционеров за 9мес2019 конечно уменьшился — 37,9 млрд руб, минус 15%.
Обязательства увеличились незначительно: 41,3 млрд руб, +5%.

Печальный убыток 27,164 млн руб за 9мес2019 заложил бомбу под годовой МСФО2019! Ждем, тикает :). При текущей котировке для нетерпеливого инвестора акция Энел Россия — этакий зеленый рубль :)!

Акции «НОВАТЭКа» подогрел отчет 9мес МСФО.
Еще бы, рост прибыли в 3 квартале в 8 раз (до 370 млрд  руб.)! А за 9 мес рост прибыли в 7 раз (820,9  млрд  руб)!
 Инвесторы должны быть счастливы.
Долгосрочные активы на 9мес2019 1493 млрд руб (+62%)! Текущие активы на 9мес2019 1996 млрд руб (+64%)! А обязательства на 9мес2019 выросли до 379,6 млрд руб (всего +15%).
Солидное приятное число для акционера — капитал, относящийся к акционерам 1598,5 млрд руб на 9мес2019, +82%!
Прибыль на акцию 122,86 руб в квартале (год назад 15,23 руб) и 272,59 руб за 9мес (год назад 40,17руб)! Относительно котировки поразительный результат!

«На прибыль группы значительное влияние оказало признание в марте  и  июле  2019 года прибыли от продажи соответственно 10%-ной и 30%-ной долей участия в проекте „Арктик СПГ 2“ в общей сумме 675,0 млрд руб., а также признание в обоих отчетных периодах неденежных курсовых разниц по займам группы и  совместных  предприятий, номинированным в иностранной валюте», — охлаждает восторги в пресс-релизе НОВАТЭК.

( Читать дальше )