Жили-Были  Россети и ФСК ЕЭС.

Стоимость акций Россетей на бирже была 2р., а стоимость акций ФСК = 20к.

У Россетей было очень много дочерних региональных МРСК и 80% ФСК.

После слияния 80% акций ФСК были погашены и компания стала называться ФСК Россети… под управлением компании стало 100% сетей ФСК + все активы Россетей, даже чуть больше, так как компания поглотила несколько дочерних АО и в том числе  10% пакет акций Интер РАО принадлежавший ФСК ЕЭС.  И 6%  собственных казначейских акций… )

Активы компании стали существенно больше, а цена на ММВБ существенно меньше…

Цена акций ФСК Россети  сейчас уже составляет не 2р. И даже не 20к…  
а всего лишь 12к.
Имеет рыночную капитализацию = 250 млрд.р.

Смешно не правда ли? …

 Номинальная стоимость акций = 50к., а Чистые активы = 1р.

Если мы посмотрим последний отчет за 2022г., то там увидим прибыль на акцию = 0,0425р.  И если бы компания выплатила дивиденды за прошлый год, то по дивидендной политике 50% от прибыли они составили 20%! … что вывело бы ее в число лидеров по данному параметру…

1.    Динамика спроса на электроэнергию в РФ должна ускориться во II полугодии за счет низкой базы 2022 года, что с высокой вероятностью позволит выполнить прогноз по росту энергопотребления на 1,0-1,5% (г/г) в 2023 году. В комбинации с ростом тарифов средняя годовая выручка сектора в таком сценарии увеличится на 11-12% (г/г).

2.    Основной рост выработки продолжают фиксировать ТЭС, что особенно ярко проявляется во второй ЦЗ. Однако уровень водности в реках Сибири в июне начал постепенно восстанавливаться до нормы, что должно позитивно сказаться на выработке «РусГидро» в III квартале. Эти факторы подкрепляют наше позитивное видение двух голубых фишек сектора — «Интер РАО» и «РусГидро».

3.    Высокая прибыль дочерних обществ «ФСК-Россети» по итогам I полугодия вызвала ралли акций на фондовом рынке. Однако высоких дивидендов за 2023 год вне пятерки наиболее эффективных компаний холдинга («Россети Центр», «Россети ЦиП», «Россети Ленэнерго», «Россети Урал» и «Россети Московский регион») мы не ожидаем.

28.06.2018
ПАО «ФСК ЕЭС» не рассматривало возможность выплаты специальных дивидендов после сделки с ПАО «Интер РАО», но не исключает их в теории. Об этом рассказал на годовом собрании акционеров председатель правления компании Андрей Муров.

«Мы не рассматривали, но в теории<u> такое может быть»,- ответил он на соответствующий вопрос. Он не раскрыл, какой именно пакет акций планируется продать.
«Единственное, что могу сказать — сделка денежная», — отметил он.

https://www.finam.ru

«Интер РАО» представила консолидированную отчетность за 1К18, которая оказалась немного лучше как наших ожиданий, так и консенсуса:

Рост выручки составил 10,5% г/г., до 247,5 млрд руб., рост EBITDA составил 18,5%, рост чистой прибыли составил 17,8%. Капитальные расходы сократились на 39,5%, до 3,6 млрд руб. Основным драйвером роста EBITDA стал сбытовой сегмент, далее – генерация и трейдинг. На отчетность оказал влияние стандарт МСФО 16 «Аренда», из-за которого Группа признала обязательства по аренде в размере 35,6 млрд руб., большая часть которых приходится на долгосрочные обязательства по лизингу станций в Калининграде.

После отчетности менеджмент провел конференц-звонок. Основные моменты:

Доброе утро!… добрые вести ... 

Как выяснил “Ъ”, «РусГидро», владеющая около 5% в «Интер РАО», вступила в переговоры о продаже этого пакета «Интер РАО Капитал». 
https://www.kommersant.ru/doc/3623834

Следующий на очереди пакет акций ИРАО, которым владеет ФСК ЕЭС. 
  Муров за пакет в ИРАО попросит большую цену ...  
ФСК нет смысла продавать свою долю ниже рынка... 

Если же квазиказначейский пакет будет погашен, доля «Роснефтегаза» 
в «Интер РАО»соответственно вырастет до 36,08%, ФСК — до 24,25%,
free-float увеличится до 39,68%.

ИРАО выкупит 5% у Гидры с дисконтом и погасит, а на долю ФСК будет уже более интересная доходность + доля владения в ИРАО, после погашения пакета будет больше...  Доля владения ИРАО в ФСК вырастет с 1\5 до 1\4.  при капитализации 410 млрд.р, доля ФСК уже станет не 80 млрд.р., а 100 млрд.р.  и это при рыночной капитализации самой ФСК  в 200 млрд.р.! 
при продаже данной доли могут последовать спецдивиденды в 50% от полученной прибыли ... 

Удачных инвестиций Господа… :) 

Обратите внимание на 
рыночную капитализацию Интер РАО = 390 млрд.р.  

У ФСК ЕЭС 20% от УК Интер РАО, получается на балансе ФСК акций ИРАО на 78 млрд.р.  

Рыночная капитализация ФСК ЕЭС составляет 220 млрд.р. 
Реальный собственный капитал ФСК ЕЭС составляет более 750 млрд.р.…  

доля в ИРАО по рыночной цене сейчас составляет грубо 10% от реального Собственного капитала ФСК ЕЭС…  
==============
Если исходить из рыночной капитализации ФСК, то тут доля Интера (бумажная) составляет 1\3… и если исключить стоимость пакета ИРАО из рыночной капы, то на долю реальных активов из рыночной цены приходится всего 142 млрд.р.!
Хоть в реальности по отчетам величина Чистых активов в ФСК ЕЭС выше, чем ЧА Интер РАО  рынок оценивает остальные провода, подстанции и другие активы ФСК ЕЭС в 2 раза ниже. 

Дивиденды в соотношении к рыночной стоимости акций в ФСК ощутимо выше, годовая Чистая прибыль на порядок выше…  
а рыночная оценка ниже ... 

В противном случае производителей ждет штраф. Как сообщает «Коммерсант», к 2020 году квота будет увеличена до 12%, а еще через пять лет доля выпускаемых гибридных или полностью электрических автомобилей должна достичь 25%. Кроме того, власти рассматривают вопрос, когда можно будет запретить двигатели внутреннего сгорания.

Представленные сегодня планы затрагивают только компании, производящие или импортирующие на территорию Китая свыше 30 тысяч автомобилей ежегодно. При этом местные производители получат государственные субсидии, а для зарубежных компаний, выпускающих «электрички», готовятся упрощенные правила выхода на китайский рынок.
==============
Многие автопроизводители во всем мире заявляют о переходе на выпуск электромобилей и гибридов!  Это открывает огромный потенциал для элекроэнергетических компаний.  При этом на фондовом рынке ММВБ некоторые электроэнергетики торгуются по ценам ниже плинтуса, как будто они находятся на грани банкротства или по уши в убытках.