США планируют достичь нулевых выбросов к 2050 году. Это будет самым важным технологическим изменением в истории: прекращение использования ископаемого топлива, вредное воздействие которого ощущается на протяжении десятилетий. Возобновляемые источники энергии, такие как солнечная энергия, ветер и аккумуляторы, намного дешевле, чем мы думали раньше. Они превосходят не только уголь и природный газ, но также ядерную и гидроэнергетику. Этот факт, который годами маскировался под неверными показателями, раздул большой пузырь вокруг традиционной энергетики, которому необходимо как можно скорее положить конец. Необходимо как можно скорее изменить структуру производства энергии. 

Что для этого нужно?

Отказать от угля к 2030 году, резко сократить использования газа и ядерной; увеличить использования ветра – обычного и морского, солнечных панелей. Транспорт, как наиболее крупный источник выбросов должен перейти на электромобили. По предварительным оценкам, к 2050 году 96% транспортных средств будут электрическими, почти повсюду будут установлены зоны для зарядки. Такие же поразительные изменения произойдут и на бытовом уровне: вся энергия в домах, для отопления, горячего водоснабжения или приготовления пищи, будет электрической. Газ полностью исчезнет из кухонь, останется в системах горячего водоснабжения и будет значительно уменьшен для отопления дома. Кроме того, будет построена обширная сеть туннелей протяженностью 110 000 км. для улавливания углекислого газа под землей. Увеличится количество рабочих мест в энергетическом секторе, а еще снизится смертность от загрязнения.

В целом, это очень амбициозный и оптимистичный сценарий. Хотя в России на все это может потребоваться не одно столетие.

Доллар США в пятницу укрепился благодаря более высокой доходности казначейских облигаций и небольшому падению фондовых рынков, так инвесторы восприняли сопротивление Федеральной резервной системы против ожиданий любого раннего повышения процентных ставок. Индекс доллара был немного выше после скачка на 0,5% с четверга, который был максимальным за две недели. Базовая доходность 10-летних облигаций США за ночь поднялась до пика более чем одного года в 1,754%, а затем упала до 1,706%, в то время как азиатские акции снизились вслед за Уолл-стрит.

Иена ненадолго упала после того, как Банк Японии принял решение, которое соответствовало ожиданиям рынка. Федеральный комитет открытого рынка пообещал на этой неделе продолжить агрессивное денежно-кредитное стимулирование, заявив, что краткосрочный всплеск инфляции окажется временным на фоне их прогнозов о самом сильном экономическом росте в США почти за 40 лет.

Посмотрев на все происходящее, инвесторы, которые держат облигации пришли к выводу, что действия ФРС не препятствуют долгосрочной доходности облигаций. А значит, что потенциал роста сохраняется.

После решения Банка Японии о расширении целевого диапазона доходности 10-летних государственных облигаций Японии до 25 базисных пунктов с 20 пунктов ранее, иена ненадолго упала до отметки 109 за доллар. По сути, у доллара и иены нет причин реагировать на действия Банка Японии. Для этих валют изменение доходности казначейских облигаций США является гораздо более важным фактором, чем изменение доходности государственных облигаций Японии.

А что в Европе? Хотя вакцинация AstraZeneca (AZN) вот-вот будет массово запущена в Германии, Франции и других европейских странах, перспективы экономического роста в регионе весьма туманны, поскольку Париж был в локдауне на месяц.
Британский фунт упал по отношению к доллару, поскольку Банк Англии предупредил, что перспективы восстановления Великобритании остаются неясными, что ослабило некоторые предположения о том, что банк будет сигнализировать о более уверенном прогнозе.

А что биткоин?

( Читать дальше )

 

Доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 1,61%.
Доходность 10-летних корпоративных облигаций 2,09%.
Ставка по 30-летней ипотеке — 3,05%.

Несмотря на недавнее повышение, процентные ставки колеблются около исторических минимумов. Давайте не будем относится к слову «исторический» легкомысленно. Под «историческим» подразумевается самый низкий уровень с 1776 года.

Любезно предоставленный график Visual Capitalist подчёркивает эту точку зрения.

Несмотря на 300-летние минимумы процентных ставок, инвесторы начинают беспокоиться, потому что ставки растут. Как показывает история, волноваться действительно есть о чём. Данные за последние 40 лет показывает, что внезапные всплески процентных ставок и финансовые проблемы идут рука об руку.

Вопрос для всех инвесторов: насколько большим должен быть скачок, чтобы история снова повторилась?

( Читать дальше )