Брокер Цериха на моё недоумение подорожанием GLDRUB_TM, SLVRUB_TOM раньше изменения котировок объявил о некой «переоценке».
У другого брокера то же удорожание случилось с FXGD ETF.
Интересно, а моих золотодобытчиков тоже переоценили?

Так же как и на банковском ОМС, на брокерском учитываются ваши граммы бумажного золота и серебра. Отличие в том, что покупаете и продаёте вы эти граммы не в банке, а в отделе драгметаллов валютной секции ММВБ. И спред купли-продажи не как в Сбербанке — около 10%, а 0.1-0.15%.
Маркет-мейкер постоянно держит 1000-1500 бидов и оферов на GLDRUB_TOM по 10 г золота в контракте и на SLVRUB_TOM по 100 г серебра в контракте.

У GLDRUB_TOM, SLVRUB_TOM наименьшие накладные расходы. По ним не надо платить ежегодное вознаграждение 0.45%, как за акции FXGD ETF, и нет наценки контанго, как при купле фьючерсов GDH0, GDM0 и т.д.

Доступ к GLDRUB_TOM, SLVRUB_TOM дают 6 брокеров: АК Барс, Доход, Кит-финанс, Риком-траст, Церих-кэпитал, ITI Capital (Инвест).

PS Чтобы в Quik'е следить за движением цены GLDRUB_TOM, SLVRUB_TOM, надо индицировать графики цены спроса (или предложения), т.к. сделки довольно редки.

Фактическая позиция от 08.10.2019: GDZ9 по 1499.7 $/oz. Предыдущая сводка, см.
smart-lab.ru/blog/573321.php

На экспирации оказалось, что золото не оправдало моих ожиданий. В моменте вариционка съела горячий денежный резерв и даже пришлось продать 10% резерва ОФЗ.
Но ожидания только нарастают. Однако, ждать неминуемого взрыва золота, сидя в активах срочного рынка неудобно. Для этого у меня заведено в 10 раз больше денег на споте.
Покупать фьючерс — не лучший вариант, когда можно зашортить пут на этот фьючерс. Шорт пута отличается от лонга фьючерса в двух отношениях. 1) Выигрыш на экспирации ограничивается премией за опцион. 2) Область безубытка расширяется от точки входа на величину премии.
Первое ограничение вполне компенсируется вторым преимуществом.

И вот, зафиксировав убыток в GDZ9, я 4 дня пытался продать пут на GDH0. Но даже заявка на 4% дешевле теорцены не дождалась покупателя. А ведь при такой моей щедрости, в случае, если GDH0 3 месяца останется выше 1470 пунктов, у меня был бы выигрыш 15% на привлечённые средства.

( Читать дальше )

Читаем «Воскресенье с Александром Лежавой: «О товарных ресурсах, деньгах и инфляции»» на goldenfront.ru
«В условиях роста мировой экономики повышение цены на те или иные виды сырья является вполне естественным процессом, поскольку производителям продукции требуется все больше железа, меди, цинка и т.д. Однако сейчас мировая экономика не только не растет, но, если объективно смотреть на происходящее, уверенно деградирует...

И вот на этом фоне стали происходить незаметные для сторонних наблюдателей, но от того не менее интересные процессы. Начиная с сентября этого года, мировые цены на значительное количество разнообразного сырья начали расти, опережая рост цены золота. Это относится к меди, цинку, свинцу, олову и целому ряду других позиций, которые используются самым широким образом в производстве самых разнообразных товаров. И это происходит в случае реального экономического спада, когда сырья для производства нужно не больше, а меньше.

Происходящее может свидетельствовать о целом ряде наметившихся процессов. Во-первых, безудержная печать необеспеченных фантиков центральными банками, известная как инфляция, начинает выливаться на рынки реальных товаров. Если до этого она в значительной степени концентрировалась на фондовом рынке, то теперь она начала активно влиять на рост мировых цен на реальное сырье. Рост цен производимых из этого сырья товаров – это лишь вопрос нескольких ближайших месяцев...»

( Читать дальше )

Фактическая позиция от 08.10.2019: GDZ9 по 1499.7 $/oz. Предыдущая сводка, см. smart-lab.ru/blog/567047.php

Напомню, что игра в куплю 3-месячных фьючерсов без продаж основана на предпосылке превосходства золота над всеми активами. Рост долларовой цены золота с 1999 по 2019 превзошёл рост активов Баффета. goldenfront.ru
Рублёвая цена золота ещё круче. И она круче курса доллара в рублях.
Начиная с эпохи отрицательных ставок превосходство золота становится подавляющим. Так что просадка в одном квартале неизбежно компенсируется другими кварталами. Вопрос только, как не потерять позицию.

Дополнительно ко фьючерсам заводим на счёте резервы двух уровней — наличка 2-3% объёма позиции и ОФЗ на полгода-год, вчетверо больше налички.
Сегодня, 08.11.19, после месяца трепыхания около 1500 $/oz, вариационка по фьючерсам съела всю наличку. На едином брокерском счёте это не ведёт к маржинколу, т.к. в зачёт идут маржинальные ОФЗ. Но всё равно, для погашени долга, с которого взимается комиссия 20% годовых, пришлось продать десятую часть ОФЗ. Резерва ОФЗ хватит и до уровня 1350 $/oz. Но если дойдёт до 1400, позиция будет уполторена. Нечего деньгам зря на вкладах плесневеть.
Игра продолжается. Впереди больше месяца. Наше дело правое, мы победим!

Начало см. smart-lab.ru/blog/566769.php
Напомню, всё, что надо знать о золоте в 2019, в одной фразе: «Золото. покупать по любой цене» www.vestifinance.ru/articles/123661

Фактическая позиция от 08.10.2019: GDZ9 по 1499.7 $/oz (97261.20 руб/контракт или 3127.02 руб/грамм) и ОФЗ 26214 по 100.005% от номинала до 27.05.2020.

На 11.10.2019, после 3 дней роста рубля более 1.5%, моя позиция в рублёвом золоте просела соответственно. Но наличный резерв вариационки сократился менее чем на половину. И навряд ли рублю хватит наглости расти так и дальше. Узловая точка? — Поглядим. Запас есть.
Итак, 4 дня. Полёт нормальный!

N.B. Долларовое золото выглядит аномально. При снижении индекса доллара на 0.7% (обычно, плюс для золота) золото просело более 1%.

Я, конечно, о рынке тоже думаю. В духе goldenfront.ru и раздела «Золото» finview.ru. Всё, что надо знать о золоте, выражено одной фразой: «Золото. покупать по любой цене» www.vestifinance.ru/articles/123661
Но одно дело умозрения, другое — практика.

Надёжнее всего физическое золото. Но сейфовые ячейки в российских банках — общие. Положить туда можно, а взять назад — не факт. Хранить дома — безумие.
Так что физическое золото — это для магнатов-олигархов со счётом в швейцарском банке. Или для Буратин, прячущих два золотых за щекой.

Для среднего, рядового сберегателя реально только бумажное золото. И держать ухо востро, чтобы сплавить всю бумагу, как только физическое золото дорастёт до своих логических высот (в 2, 5, 10 раз? — Бог знает!). Измерять эти высоты надо не в долларах, но в рублях. Например, в 2018 долларовое золото подешевело на несколько процентов, а рублёвое — подорожало почти на столько же.

Моя практика началась в декабре 2018 — январе 2019 вложением 50% ликвидности в российских золото-добытчиков, акции FXGD ETF и контракты GLDRUB_TOM и SLVRUB_TOM. Наращивать дальше вложения в том же темпе уже не хочется. Нужно иметь резерв налички на следующие 2-3 года. Но упускать нынешний жор тоже не хочется. Значит — добавлять малые вложения с плечом на срочный рынок.

( Читать дальше )