Закрыла «короткий» недельный стрэнгл на FB за $1.75 (+$2.14) 

Откроешь терминал и видишь совершенно странные и даже противоестественные вещи: акции производящих компаний падают в цене, а акции ничего не производящих компаний парят в заоблачных высях. Взять хоть вчерашний день.
Акции Apple продолжили свой полет вниз.

Акции Netflix летят вверх.


( Читать дальше )

Отчет FB вышел. Отчет превзошел ожидания Уолл-Стрит, компания отчиталась хорошо, несмотря на большие затраты, в том числе $ 1,2 млрд на исследования и разработки. Но как это случается, хороший отчет не вдохновил участников рынка на покупки и были распродажи. Видимо, рынок ждал чего-то потрясающего.
Случилось то, что с наибольшей вероятностью статистически показывал график: реакция на отчет может быть не значительной.

Это именно тот случай, когда скептики, считающие, что если открыть нейтральную опционную позицию, и она сразу не дала явной прибыли на интенсивном движении цены, то сделка была не удачная.  
Для моих целей  - показать работу с опционами на отчете — именно такая сделка подходит лучше всего. Ведь если бы цена сразу рванула на 85 или на 105, не было бы никакой работы опционного трейдера, а прибыль образовалась бы такая, которая внушила бы простоту и легкость работы с опционными стратегиями. А это совсем не так. 

( Читать дальше )

В продолжение. Позиция открыта сегодня.

Вот ее основные параметры. 

( Читать дальше )

Открыть стрэддл очень просто. Нужно купить опционы пут и колл одного страйка с одним сроком жизни. Например, Buy FB Aug 2015 Call 94 + Buy FB Aug 2015 Put 94. Вот и все, стрэддл готов к употреблению.
Открывшему такую опционную позицию не важно, вырастет акция FB или упадет на отчете. Важно, чтобы это снижение цены и ее рост были существенными.
Вот в этом основное главное условие прибыли, которую можно получить от владения «длинным»стрэддлом. Это главное, но не единственное условие. Другим условием является умение управлять стрэддлом после выхода отчета. Опционные позиции имеют динамический смысл. А все расчеты будущих позиций проводятся статически, поэтому носят модельний и чисто теоретический характер. Задача опционного трейдера рассмотреть за теорией и статикой дыхание динамики живого рынка.

Беда в том, что подавляющее большинство опционных трейдеров, и всех трейдеров вообще, боится рынка, принимая его стихийные движения за врага трейдера. Они боятся риска и боятся опасности. Мне не ясно, зачем тогда они приходят на рынок?)

( Читать дальше )

Я уже писала, что одна акция компании Netflix будет поделена на семь акций во вторник после закрытия рынка. В пятницу была повышена ценовая цель по акции Morgan Stanley (MS), поднял цель по цене акций NFLX $ 620 до $ 750 в пятницу, Nomura  ставить цель в $750, Oppenheimer в $ 775 и BTIG в $ 950.
В среду после закрытия рынка компания публикует свой отчет о доходах за квартал.

Спрос на акции Netflix подогревается экономическими показателями, в том числе по росту выручки. Карл Икан ошибся, сбросив свои акции). Затраты на контент у Netflix составили $ 607 млн. в 1 квартале 2013 году  в общем объеме выручки $ 780 млн. В 1 квартале 2014 года, расходы подскочили на 26% до $ 762 млн, в то время как общая выручка выросла примерно на 36% до почти 1,07 млрд $. Затраты вновь показали рост в 1 квартале 2015 года до $ 958 млн, но выручка выросла еще на 31% до $ 1,40 млрд. Короче говоря, за два года  рост выручки опережает увеличение стоимости издержек, что означает обоснованный расчет на хорошую прибыль.

Разумеется, я не ставлю на рост акции. Мне вообще безразлично, будет рост акции или падение. Мне даже не важно движение цены на отчете, хотя я понимаю, что может быть сильное движение… Я покупаю на рост имплицитной волатильности к отчету: вырастет волатильность, подорожает стрэнгл, я получу прибыль без ожидания отчета.

( Читать дальше )

Среди трейдеров есть два широко распространенных мифа о рынке производных бумаг: миф «маркет-мейкера» и миф «спроса/предложения».
Я думаю, эти мифы идут от опыта работы на неразвитом рынке.

Цена производного контракта (дериватива) находится в зависимости от изменения стоимости актива (БА), лежащего в основе этого дериватива, а НЕ от волюнтаризма маркет-мейкера. Это просто. Мера этой зависимости от цены БА может быть разной, но для дериватива эта зависимость — главный фактор, определяющий его цену.

Работая с коллегами на высоколиквидных фьючерсах и на фьючерсных опционах, я невольно отмечаю у них устоявшиеся привыки мышления, которые никак не связаны с формированием цен на деривативы. Трейдинг — занятие мыслительное, от образа мыслей, от понимания процесса зависит все. Когда трейдер не понимает механизм формирования цены бумаги, которую он торгует, то он не понимает процесса работы с этой бумагой и создает для своих денег дополнительный риск — риск невежественного трейдера.

Что бы вам ни говорили о фьючерсах «представители фьючерсных брокеров», но мы тут все спекулянты, а спекулянты работают с бумагами на товарно-сырьевом рынке, а не с товарами. Фьючерсные контракты — это бумаги, то есть полностью обратимые стандартизированные обязательства с очень низкими издержками. Для спекулянта важно понимать нюансы торговли с этими бумагами.

Схематично устройство биржи можно представить таким образом.
СМЕ — это в настоящее время (раньше это была НКО) коммерческая корпорация, СРО, члены которой (физические лица) являются ее акционерами. На товарно-сырьевой бирже есть три вида членов.
Первые

( Читать дальше )

На рынке можно торговать всего восемь дней в году — по одному разу на заседаниях ФРС США. Средняя доходность такой работы будет +5-8% на низком риске, что в сумме позволяет делать 40-60% прибыли в год.
На рынке существуют хорошо зависимые  от заседания FOMC активы. Это бумаги, связанные с ценами на золото, платину, серебро, индексы, валюты.
Я уже приводила примеры работы с бумагами, зависимыми от изменения цены золота. Сегодня рассмотрим пример того, как решение FOMC отражается на бумагах, связанных с серебром. Например, бумаги ETF SLV -iShares Silver Trust. Поскольку цена бумаги невысокая, эти позиции подходят для работы с небольшим капиталом.

Разумеется, начнем с того, что посмотрим, а как же эти бумаги себя ведут на заседаниях FOMC?
На графике отмечены маркерами даты заседаний за последний год.

Мы видим, что почти всегда бумаги реагируют изменением цены: в 80% случаев цена меняется в среднем на 50 центов. Но эти изменения не предсказуемы по направлению движения цены: могут вырасти, могут упасть — никто не знает, куда они пойдут. Следовательно, мы можем предполагать с высокой степенью вероятности неплохое изменение цены. Значит, нам можно открыть нейтральную опционную позицию и ждать хорошего движения после заседания FOMC. Нужно выбрать, какие опционы больше всего подойдут для такой позиции. На мой взгляд, уместно взять не очень дорогие и не очень длинные. Для тех, у кого мало денег, можно воспользоваться даже самыми короткими — июньскими опционами, экспирирующими в эту пятницу. Такая позиция может быть открыта на страйке 15.50 всего за 0.4 пункта:

( Читать дальше )

Хотите акцию, цена которой будет расти в ближайшем будущем, даже если рынки ожидает крах?.. Даже не так: особенно, если экономику ожидает крах.
Звезда фондового рынка 2004 года TASR возвращается! 
Компания TASER Intl. Inc. была основана в 1993 году. Taser International, Inc. участвует в разработке, производстве и продаже электрического оружия для применения в правоохранительной деятельности, военными, профессиональными охранниками, а так же для обеспечения личной безопасности по всему миру.
Компания стала публичной в 2001 году. На биржу NASDAQ компания вышла в июне 2001 года по цене $8.67 за акцию, всего было выпущено 2 710 754 акции, а публике было предложено 1 200 000 акций.
В компании работало 16 сотрудников.

 

( Читать дальше )

На этой неделе скучно не будет. В среду 17 июня в 21:00 мск. будет опубликован результат очередного заседения FOMC. Рынки устали ждать. Напряжение нарастает. Трейдеры хеджируют неопределенность и возможную волатильность, значение которой отражает индекс VIX.

Инвесторы используют опционные контракты на индекс VIX как инструмент для защиты от потерь при владении акциями или спекулируют на росте рыночного беспокойства.

Тогда как кризис потрясает рынки облигаций и валют в последние недели, рынок акций находится в относительном покое, что отражают значения индекса VIX, близкие к минимумам. Больше трех лет индекс S&P 500 не испытывал коррекции более 10%. Но большинство понимают, что так не может продолжаться вечно.

Судя по некоторым показателям, участники рынка готовятся к коррекции в ближайшие дни.

( Читать дальше )