Ниже вы найдете несколько цитат из газеты 1929 года, которые посвящены рынку и Рокфеллеру. За 100 лет ничего не поменялось.

«Несомненно, должно быть большим утешением для бедных людей, потерявших свои акции в результате последнего краха, знать, что они попали в руки мистера Рокфеллера, который позаботится о них и позаботится о том, чтобы у них был хороший дом.

Есть одно правило, которое действует в каждом бедствии. Будь то эпидемия, война или голод, богатые становятся богаче, а бедные — беднее. „

Авторский Telegram канал

Мы получили данные по рынку труда, которые хуже ожиданий. Что нам твердят на этот счет? Экономика не развивается так, как надо и рынок труда слаб. Но это не совсем верно, или, точнее, совсем неверно.

Ниже показан график, на котором указаны открытые вакансии в США и число безработных, мы впервые за долгие годы видим ситуацию, когда вакансий больше, чем безработных. Это значит то, что люди просто-напросто ищут для себя лучших условий — выше з.п., более гибкий график, и т.д. Но в экономике нет проблем с наличием работы.

Эта ситуация кардинально отличается от того, что мы наблюдали после кризиса 2008 года, когда длительное время сохранялась ситуация с избытком людей на рынке труда.

Что это значит? Что проблемы в экономике есть, но они совершенно другого характера, и монетарными мерами их не решить. О чем и твердят последнее время Пауэлл и остальные члены ФРС.

Читайте больше интересных заметок в Авторском Telegram канале. 

От того, какие вопросы вы себе задаете, зависит то, какие задачи вы в конечном счете решаете. Причем в зависимости от вашего уровня понимания рынка, вопросы и задачи будут значительно отличаться. И отличаются они тем, что на начальном этапе вы ставите задачи, которые решить нельзя в принципе. Поэтому огромное количество времени и сил тратится в пустую. Чтобы этого избежать, ниже краткая подборка правильных и неправильных вопросов/задач.

Неправильные:

• Где покупать, чтобы цена не падала и сразу начала расти (не испытывать психологическую боль просадок)
• Где продавать, чтобы поймать пик и цена больше не росла (не испытывать психологическую боль от упущенных возможностей)
• Как найти акцию/инструмент, который “выстрелит” следующем месяце
• Как найти идеальный паттерн для точки входа
• Какие 1-2 инструмента анализа будут давать понимание когда покупать, а когда продавать (найти священный Грааль)
• Мое любимое — как найти чат сигналов, где будут говорить “чо купить”, а я буду лишь нажимать кнопки

Разрыв динамики последних дней между фондовым рынком и рынком криптовалют наводит на ряд интересных мыслей. По сути есть два объяснения этой ситуации:

1. Биткоин стал по-настоящему защитным активом
2. Рынок ждет очередной импульс Risk ON

Оба варианта возможны, но мне кажется, что второй вариант все же более вероятен. А это значит, что глубокой коррекции нам опять не видать. По крайне мере пока.

Авторский Telegram канал.

Вчера проводил консультацию с будущим студентом и делал первичные комментарии по его портфелю. Один из вопросов касался доли на Китай, которая порядка 25%. И с учетом последней динамики, вопрос был очевиден — стоит или сокращать эту долю или же нет?

Доля в 25% на Китай агрессивная, но не сказать что критическая. И чтобы ответить на вопрос, а стоит ли ее сокращать, нужно ответить на другой вопрос — а что купить на освободившийся кэш, в случае сокращения доли? Где сейчас лучшие риск премии, или где можно безопасно сохранить покупательскую способность капитала на года? Кэш не вариант, т.к. человек живет в Европе, и с его слов, все, что выше 25к банки уже начали штрафовать (т.е. вы платите банку за хранение).

В американских индексах есть риск получить околонулевую доходность в ближайшие годы за счет сжатия ликвидности, низких темпов роста и крайне высоких текущих оценок. Про Европу я вообще молчу, де-факто союз банкрот. Развивающиеся рынки = рефляционный трейд, который привязан к динамике доллара, а он в свою очередь сейчас растет (но вряд ли на долго с учетом будущих инфраструктурных проектов, которые будут финансироваться печатным станком). Бонды по большей части имеют отрицательную доходность из-за инфляции. Недвижимость перегрета так же, как и в целом рынок акций (о ней писал тут).