Почему ответов на вопросы: куда пойдет рынок, когда начнется коррекция и насколько мы вырастем — не существует? Как выстроить инвестиционную стратегию? И чем отличается мышление новичка от профессионала.

На прошлой неделе произошел самый крупный маржин кол в истории Wall Street, который привел к убыткам на более чем 10 миллиардов долларов. Произошло это по причине огромного плеча, который взял на себя фэмили офис Archegos. Причем брал он это плечо через CFD, где контрагентами выступили Namura и Credit Swiss, которые так же потеряли на это около 5 миллиардов.

Но что значит маржин кол? Это значит закрытие позиций, а т.к. позиции были огромными, это привело к искажению цен на некоторые инструменты. Подробнее о ситуации, а также о конкретных бумагах, где прямо сейчас формируются интересные возможности, рассказал в видео. (не забывайте про лайки)

Тема «новой реальности» и «новой нормальности» очень часто встречается после сильного движения рынков. Причем неважно, что это было, был ли это сильный рост или же падение. После обвала рынка в прошлом марте звучали апокалиптические сценарии новой реальности, последние месяцы мы видим наоборот, крайне позитивные сценарии с двузначными, а то и трехзначными ожидаемыми годовыми доходностями для инвесторов.

Но если отбросить эмоции, и посмотреть на стоимость рынков и на потенциал, который есть у цен с текущих уровней, то картинка вырисовывается не столь радужная, как нам бы хотелось. Давайте рассмотрим ключевые классы активов.

Акции

Будущая доходность, которую инвесторы получают, исторически зависит от оценок, по которым торгуется рынок. Одной из метрик, позволяющей оценить будущую доходность является мультипликатор Shiller P/E или же CAPE Ratio. Корреляция будущих доходностей с этим мультипликатором составляет 68%:

Вчера закрыл NIO из-за технической медвежьей картинки на дневном графике. Попытка поднять цены обратно в диапазон закончилась неудачей, мы отскочили от $45, а затем еще и пробили уровень $40. Что для меня стало триггером к закрытию лонга. И глядя на дневной таймфрейм медвежья картина сохраняется.

Но на пятиминутном графике мы видим бычьи признаки, отскок от $35 и формирование бычьего паттерна «чаша с ручкой». А как вы видите ситуацию, будет ли NIO расти с текущих цен, или же давление медведей преобладает?

Насколько «эффективны» рынки в современном мире, когда один твит способен в два раза увеличить цену компании? В этом видео я расскажу, как один твит Маска удвоил стоимость компании за день. Как Палихапатия заработал на GameStop поддержав деньгами движение на Reddit’e против хедж фондов. Также вы узнаете, как видеть ежедневные сделки Кэти Вуд и Ark Invest. В общем, видео обещает быть интересным, если это так, поддержите лайками)

Тема инфляции, ее важности и опасности для фондового рынка последние месяцы сильно набрала обороты. Если в прошлом году лишь немногие упоминали о ней, как о потенциальном риске (к слову, зрители моего ютуб канала знали о надвигающейся инфляции еще с июля месяца), то сейчас эта тема №1, наряду с растущими процентными ставками.

Шум вокруг этой темы создает неверные восприятия этого риска, и как следствие, может привести к неверным инвестиционным решениям. Давайте объясню на примере.

Какая логика прослеживается в последних информационных посылах? Рост инфляции – рост процентных ставок – падение стоимости акций. Что надо делать? Продавать акции! Но почему, ведь с ростом инфляции растет прибыль компаний, ведь цены то растут? Ну как же, рост инфляции приводит к росту ставок, и как следствие, к более низким оценкам стоимости компаний. Значит, продаем?

И вот тут, чтобы выпутаться из этой логической задачи, нам не хватает всего лишь одного, но очень важного понимания – не все акции одинаково хороши. Дело в том, что рост процентных ставок очень больно бьет по компаниям, у которых большой вклад в текущую стоимость оказывают денежные потоки через 10 и более лет (подробнее этот механизм описывал тут: https://t.me/veneracapital/285), и практически никак не влияет на стоимость компаний, у которых сильные денежные потоки прямо сейчас, причем уровень которых напрямую связан с экономическим ростом и динамикой текущих цен.