В ответ на
 http://smart-lab.ru/blog/72384.php

Феномен Баффета нужно разделять на 2 части: до 1969 года, когда он руководил фондом Buffett Partnership Ltd и после. К 1969 году позиция в умирающей текстильной компании, называемой Berkshire Hathaway Inc, фактически обнулилась и Баффет распустил фонд и выкупил всю компаню. Вот здесь и проходит водораздел между «первой половиной» Баффета и «второй».

Разница огромна. Первые 100 миллионов долларов — это выход из opm (others people money).

Эти деньги заработаны исключительно как процент с прибыли, которая была под управлением в Buffett Partnership Ltd. Его доля была 25% с прибыли, превышающую 5% годовых, т.е. стандартный 25-5 подход. Фактически, сейчас такая структура называется «long only hedge fund», практикующий «Fundamental Macro Startegies». Легенды говорят, что при открытии этого партнершипа, Баффет положил только 100 своих долларов. Результаты Buffett Partnership LLC можно увидеть здесь

( Читать дальше )

Для сравнения берем два ETF-а (ETF = Exchange Traded Fund).

1. SPY — SPDR S&P 500, всем известный «Спайдер». Держит компании, входящие в индекс as is, т.е. в долях пропорциональных капитализации компаний.

2. RSP — Guggenheim S&P 500 Equal Weight (все компании в равных долях S&P 500 по 0.2%). Ребалансируется раз в квартал.

Оба фонда держат одинаковые компании. Выходящие из индекса убираются их холдингов, входящие добавляются.

Но



( Читать дальше )

Значит, «к вопросу о главном»
Все зависит от тайм фрейма. Условно, я разделяю на долгосрочные (от 1 года), среднесрочные (3-12 мес) и краткосрочные. Подходы тут совсем разные.
Долгосрочные — это инвестирование, что уже не является результатом «игры с нулевой суммой». Это доходы полученные компаниями из результатов операций и из-за подхода уже можно поучаствовать в прибылях (рост цены + дивиденд).
Открываем http://www.google.com/finance#stockscreener
и вбиваем



 Получаем 20 имен
Читаем отчеты, считаем модели (не раскрываю), берем а лонг на год, но не все.

У меня сейчас из них ВВЕР, ВР. Жду точек входа для TOT, SNY, AZN.

( Читать дальше )

Часто можно в отчетах встретить average return (средний) за год за месяц. И что?


Рассмотрим простой пример. 2 месяца.

1. +33.3333%

2. -25%


Средний доход (average):           (33.3333+(-25))/2 = 4.17% 


Правильно? Да, в среднем… Хорошо? НЕТ!

Нужно посмотреть сколько денег на счету:


1.333333*(1-0.25)   = 1 !!!!


Т.е. прибыль — ноль 

compound = 0.0000%


Можно встретить названия
CAGR — compound annual growth rate — годовой

http://www.investopedia.com/calculator/CAGR.aspx

MathWorks проведет вебинар

Webinar: Automated Trading with MATLAB 

21 Aug 2012

http://www.mathworks.com/company/events/webinars/wbnr68672.html?seq=2&timezone=US%2FEastern&s_iid=desc_uw_FI_cta2


можно выбрать удобное время по часовому поясу



In this webinar we will present an example workflow for researching, implementing and testing an automated trading strategy. You will learn how MATLAB® and add-on products can be used for data gathering, preparation and visualization, model development, backtesting, calibration, integration with existing systems and ultimately deployment. We look at each of the parts in this process and see how MATLAB provides a single platform that allows the efficient solution of all parts of this problem.
Specific topics include:

• Data gathering options, including daily historic, intraday, and real-time data
• Model building and prototyping in MATLAB
• Backtesting and calibrating a model
• Interacting with existing libraries and software for trade execution
• Deployment of the final application in a number of environments, including .NET, JAVA, and Excel
• Tools for high frequency trading, including parallel computing, GPUs, and C code generation from MATLAB

Please allow approximately 60 minutes to attend the presentation and Q&A session.


( Читать дальше )

История одного обсуждения. Начало 10.10.2010.

Думаю подходит для обсуждения и здесь.

Темы: Баффет
Помянутые акции
BP (BP.L), RIG, TEVA, TOT и QLD

http://forum.stepenko.com/index.php?showtopic=5310

Поздравляю всех с годовщиой!

Так вели себя ПИФы, открытые до ДЕФОЛТА



( Читать дальше )

Blake Grossman [Barclays], “The markets are very efficient, very dynamic, constantly reaching greater levels of efficiency that makes them more and more difficult to beat.  The half-lives of our strategies are shrinking”

Блейк Гроссман [Barclays], «Рынки очень эффективны, очень динамичны, постоянно достигают бОльших уровней эффективности, так что побить их все туднее и труднее. Периоды полураспада наших стратегий уменьшаются.»

====  

Bob Litterman [Goldman], “I am not worried that markets are fully efficient – yet.  But they are becoming more efficient all the time, and fast.  The world is going quant, and there are not secrets!  Alpha is in limited supply and hard to find.”

Боб Литтерман [Goldman], «Меня пока не волнует, что рынки полностью эффективны. Но они постоянно становятся все более эффективными и происходит это быстро. Мир движется в квант-ы, секретов больше нет! Альфа в дефиците и ее тяжело найти.»

====

Myron Scholes, “We are one group among myriad teams making markets more efficient by compressing time.”

Майрон Шолз (торгует HFT), «Мы одна группа среди мириадов команд, которые делают рынки более эффективними, сжимая время.»

UPD:

Накачка М1 не привела к росту М3 до докризисного уровня. Теперь нужно либо докачивать М1 (то бишь QE3), либо, если всему дать течь естественно, то последствия кризиса будут ощущаться еще года 3. А для нас, кушающих от финрынков, это нехватка ликвидности для накачки эссетс (ФР, товары, золото фьючи). И плюс к тому потенциальное сохранение опастности дефляции.

Так что Ку-Е быть с вероятностью более 0.5.

Случайно напал на свою старую запись.

http://www.2stocks.ru/forum/index.php?showtopic=5352
от 11.08.2007

Кийосаки (тезис, лжец и шарлатан):

первая и самая главная ложь — то что «богатый папа» никогда не существовал. Это подходит для жанра сказочной фантастики, и поэтому должен стоять на той же полке, как и Гарри Потер. С соответственным к нему отношением. Не может быть приемлемо для книги о финансах.

Несколько описанных сделок — НЕЗАКОННЫ в Штатах, поэтому рекомендовать их в книгах неэтично, а проводить — уголовное преступление. Причем одна или две очень напоминают описанные Робертом Аленом, так что вероятен плагиат. (Для справки: Аллен банкрот, и засел в тюрьму на 17 лет, за незаконные сделки в недвижимости — он эти сделки проводил)

Описание покупки моргиджа — просто идиотизм. Никто и никогда не платит face value за сомнительные бумаги.

( Читать дальше )