комментарии Мои Инвестиции на форуме

🌲 Взгляд на компанию: Завтра «Сегежа» отчитается за 2кв23. Что ждать инвесторам?

📈 Ожидаем улучшение результатов кв/кв на фоне роста объемов продаж основных видов продукции и снижения логистических издержек.

📉 Цены на ключевую продукцию в валюте во 2к23 продолжили снижаться, однако ослабление рубля помогло компенсировать этот эффект.

🤔 По нашим оценкам, рентабельность по OIBDA может увеличиться более чем в два раза кв/кв — до 14%, однако компания все еще останется убыточной.

❗️«Сегежа» имеет довольно высокую долговую нагрузку: коэффициент ND/OIBDA LTM на конец 1кв23 составлял почти 8.0х. Не ожидаем значительного снижения показателя к концу 2023 г.

💡Осторожно смотрим на акции «Сегежи»: компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 23 = 13.3x, что предполагает более чем 50% премию к уровню IPO.

©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников

https://t.me/omyinvestments

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚢 Взгляд на компанию: На следующей неделе «Совкомфлот» отчитается за 2кв и 1п23 года. Что ждать инвесторам?

🧐 Последний раз «Совкомфлот» публиковал отчетность по МСФО по итогам 2021 (почти два года назад). После этого компания раскрывала лишь ключевые показатели деятельности за 9м22, 2022 и 1кв23.

🏆 Мы ожидаем от компании сильные финансовые результаты за 2кв23 с небольшим снижением кв/кв на фоне падения мировых спотовых ставок фрахта (-24% кв/кв) с рекордных уровней конца 2022 г.

❗️Тем не менее мы считаем, что на рынке перевозок сохраняется дефицит флота, что позволяет отечественным перевозчикам заключать контракты с премией к мировым бенчмаркам.

💸 По нашим оценкам, за 1п23 компания может заработать практически годовую EBITDA 2019-2020 гг. Ослабление рубля и сильные результаты могут транслироваться в высокую дивидендную доходность, которая может составить 15% за 2023 г. — при 50% выплате от чистой прибыли.

💡Сохраняем позитивный взгляд на «Совкомфлот»: EV/EBITDA 2023 = 1.9x, что в два раза ниже, чем у международных компаний-аналогов и в три раза ниже уровня IPO.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🟥 Финансы. Московская биржа: результаты за 2кв2023

💰В 2кв23 чистый процентный доход Московской биржи снизился на 32% кв/кв за счет выбытия доходов от счетов типа С, однако уверенный рост комиссионного дохода фондового, денежного и срочного рынков частично компенсировал это снижение.

🧐 EBITDA снизилась на 14% кв/кв, но EBITDA маржа осталась на высоком уровне — 78%.

🔮 По итогам 2023 мы ожидаем, что рост комиссионного дохода составит 19% г/г благодаря увеличению объемов торгов и тарифной политики компании. В то же время мы ожидаем, что повышение ключевой ставки должно позитивно отразиться на процентном доходе биржи во 2П23 и прогнозируем его снижение по итогам года всего на 5%.

🧮 Рост операционных расходов составил всего 1,7% г/г. Руководство снизило свой прогноз по росту операционных расходов по итогам 2023 года с 10-14% г/г до 6-10% г/г. Это совпадает с нашим прогнозом роста расходов на 8% г/г.

💸 По итогам квартала чистая скорректированная прибыль биржи составила 12 млрд руб. По нашим прогнозам, прибыль по итогам 2023 года может составить 51 млрд руб. Мы считаем, что высокая прибыльность может позволить бирже увеличить дивидендную выплату по итогам 2023 года до 60% с 30% по результатам 2022 года, что предполагает размер дивиденда 14 руб. на акцию и доходность 9%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🥝 Взгляд на компанию: Qiwi опубликовала результаты за II кв. 2023 г. Что мы думаем о компании?

💪 Несмотря на эффект высокой базы, который стал причиной снижения г/г выручки и скорр. EBITDA Qiwi за II кв. 2023 г., мы считаем опубликованные квартальные результаты сильными, в частности по причине сохранявшейся высокой маржинальности. В то же время эти показатели еще не отражают недавние предписания ЦБ, которые могут оказать существенное негативное влияние на динамику бизнеса в ближайшие кварталы.

💰В II кв. 2023 г. чистая выручка снизилась на 10% г/г до 9,2 млрд руб. Снижение чистой выручки платежных сервисов оказалось еще более существенным – на 33% г/г до 5 млрд руб., но негативный эффект был сглажен консолидацией RealWeb и сильной динамикой корпоративного сегмента.

⚙️ Скорр. EBITDA снизилась на 27% г/г до 5,1 млрд руб. на фоне снижения выручки и нормализации рентабельности на уровне 55% против 68% годом ранее.

💱 При этом скорректированная чистая прибыль за II кв. 2023 г. выросла на 77% г/г до 5,2 млрд руб., чему в значительной степени способствовал доход от курсовых разниц.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔍 Взгляд на компанию: «Русал» – ожидаемо слабые результаты за 1П 2023 г.


📄 Сегодня «Русал» опубликовал финансовые результаты за 1П 2023 г. — выручка снизилась на 17% г/г на фоне низких цен на алюминий (-23% г/г за полугодие). Между тем EBITDA упала на 84% г/г (-1% и +10% против консенсуса и нас, соответсвенно) из-за продолжающихся проблем с логистикой глинозема. При этом, как мы и ожидали, FCF (свободный денежный поток) «Русала» остался негативным в 1П 2023г.

📊 По словам компании, в последние месяцы цены на алюминий были под давлением из-за замедления темпов восстановления китайской экономики и опасений рецессии в США и Еврозоне. «Русал» также отмечает, что падение цен на сырьё снизило себестоимость выплавки и обосновало снижение цены на алюминий.

👀 Продолжаем осторожно смотреть на «Русал» на среднесрочном горизонте, учитывая низкую вероятность возврата к дивидендным выплатам на фоне высоких капитальных затрат в ближайшие годы. Сейчас акции компании торгуются по мультипликатору EV/EBITDA 12M 3.2x, что на ~10% ниже среднеисторических уровней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💻 Взгляд на компанию. VK опубликовала результаты за II кв. 2023 г.: высокий рост выручки, но рентабельность под давлением. Чего ждать дальше?

💻 Взгляд на компанию. VK опубликовала результаты за II кв. 2023 г.: высокий рост выручки, но рентабельность под давлением. Чего ждать дальше?

©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина

📈 Во II кв. 2023 г. VK сохранила высокие темпы роста выручки, хотя и с некоторым замедлением относительно предыдущего квартала из-за постепенной нормализации темпов роста рекламных доходов. Так, выручка выросла на 34% г/г до 30 млрд руб. (против роста на 40% г/г в I кв. 2023 г.), а в I пол. 2023 г. – на 36% г/г до 57,3 млрд руб., что почти совпало с консенсусом.

🤳 Во II кв. 2023 г. рекламная выручка увеличилась на 40% г/г до 18,7 млрд руб. в большей степени за счет активного развития рекламных технологий, увеличения аудитории и ее вовлеченности, а также эффекта консолидации Дзена. При этом замедление темпов роста по сравнению с I кв. обусловлено нормализацией базы сравнения, так как эффект замещения зарубежных площадок уже практически реализовался.

🤓 Доходы от образовательных сервисов за II кв. 2023 г. выросли на 38% г/г до 3,6 млрд руб., в том числе благодаря консолидации сервиса детского образования Учи.ру и эффекта низкой базы прошлого года, когда наблюдался слабый спрос на онлайн-курсы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏗 Взгляд на компанию: Застройщик «Эталон» раскрыл сильные результаты 2кв23. Какие драйверы и дальнейшие перспективы наращивания продаж?
🏢 Во 2кв23 площадь реализации удвоилась год к году до 110 тыс. кв.м. За 1п23 продажи увеличились на 28% до 184 тыс. кв.м. Несмотря на низкую базу для последнего квартала, мы подчеркиваем оптимистичный тренд, который также применим и для сектора, и для публичных застройщиков («Самолет», ЛСР).

🔍 Относительно 2021 года результаты ниже на 10% по кварталу и на 17% по полугодию. В последние несколько лет мы видели замедление предложения от компании и сокращение продаж. Считаем, что региональные проекты поспособствуют развороту (32% от общих продаж 2кв23 и 8% год назад).

📌 Региональная экспансия негативно сказывается на средней цене реализации на квартиры (-24% до 223 тыс. руб./кв.м.). Сопоставимые цены находятся в районе нуля, по нашим оценкам.

💡Расписки удвоились в цене с начала года, а мультипликатор капитализации к стоимости чистых активов остается невысоким (0,1х). Потенциальное изменение корпоративной структуры и возобновление дивидендов остается основным катализатором истории.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📞 Взгляд на компанию: VEON представила результаты за II кв. 2023 г. Что мы думаем о компании?

✂️ В II кв. 2023 г. тенденция сокращения финансовых показателей VEON в долларовом выражении сохранилась. В частности, выручка снизилась на 4% г/г до $916 млн, а EBITDA – на 10,6% г/г до $415 млн, в основном из-за ослабления валют стран присутствия к доллару США. В локальных валютах во всех географиях наблюдался заметный рост, а выручка и EBITDA выросли на 19,6% и 13,6% г/г соответственно.

📉 В I пол. 2023 г. выручка снизилась на 6,5% г/г до $1,8 млрд, а EBITDA – на 12% г/г до $800 млн (в локальных валютах рост составил 17,5% и 12,5% г/г соответственно).

🇵🇰 Больше всего ослабление локальной валюты оказало влияние на результаты в Пакистане, крупнейшем регионе для компании. Выручка и EBITDA в долларовом выражении сократились на 16,6% и 15,8% г/г во II кв. 2023 г., а в локальной валюте рост оказался самым высоким среди остальных географий (22,2% и 23,4% г/г соответственно).

💱 В локальных валютах VEON повысила прогноз роста выручки за 2023 г. до 16-19% г/г (ранее +10-14% г/г), но сохранила свои ожидания по росту EBITDA – 10-14% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔍Взгляд на компанию: «Норникель» – финансовые результаты ниже консенсуса


📑 «Норникель» сегодня опубликовал финансовые результаты за 1П 2023 г. — хуже ожиданий. Выручка и EBITDA оказались на 5% и 6% соответственно, ниже консенсус прогноза. Свободный денежный поток (FCF) за 1П 2023 г. вышел на 5% ниже наших оценок; при этом высвобождения оборотного капитала пока не произошло.

💰Между тем капитальные затраты компании оказались вблизи наших ожиданий (-2%), но сильно отстали от предыдущего прогноза «Норникеля» на 2023 г. — 4.5 млрд долл. Компания снизила план по капзатратам до 3.5-3.8 млрд долл. ввиду изменения курса рубля и оптимизации условий платежей по ряду проектов.

📃Основной вопрос к инвестиционному кейсу компании — утверждение новой дивидендной политики — остаётся открытым. Напомним, что её предыдущая версия истекла в конце 2022 г., после завершения действия акционерного соглашения с «Русалом». Не ждем решения по промежуточным дивидендам за 2023 г. раньше октября.

🔬Сохраняем осторожный взгляд на «Норникель» ввиду высокой оценки компании. При текущем уровне цен и курсе рубля бумаги компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 5.5х (немного выше среднециклического уровня в 5.3х) и доходностью FCF в 10%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛒 Взгляд на компанию: Х5 покупает «Викторию». Как это скажется на финансовых прогнозах?
📌 X5 сообщила о приобретении компании «Виктория Балтия», управляющей сетями «Виктория», «Дёшево» и «КЭШ» в Калининградской области, Москве и Московской области. Активы представляют собой магазины, которые не вошли в периметр покупки компании «Дикси» сетью «Магнит» в 2021 году.

✔️Х5 консолидирует 118 магазинов с торговой площадью 92 тыс. кв.м. (+1% для компании). INFOLine оценивает выручку приобретаемых магазинов в 43 млрд руб. по 2022г., или 1,7% от общего показателя Х5.

🚚 В Калининградской области Х5 присутствует с 2020 года, и приобретаемые объекты позволят занять привлекательные локации в регионе. Это также станет заметным усилением формата супермаркет (956 «Перекрёстков» на июнь).

💼 Мы прогнозируем капитальные затраты Х5 в 100 млрд руб. в 2023 году и не включаем тактические покупки. Стоимость приобретения «Виктории» не раскрыта, но мы не видим значительные повышающие риски для нашего прогноза.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Взгляд на компанию: «Мать и дитя» вернулась к росту оборота. Какие перспективы дальнейшего развития?

💊 Компания «Мать и дитя» опубликовала сегодня операционные результаты за 2кв23. Выручка выросла на 11% до 6,6млрд руб. За последние пять кварталов средний темп роста составлял 0% из-за высокой базы с лечением Covid, оттоком клиентов и замедлением спроса на частную медицину. Во 2кв23 влияние этих факторов заметно сократилось.

👶 Количество родов увеличилось на 9% за счет выхода региональных госпиталей (+19%) на плановые показатели и стабилизации московский больниц (0%). Цены в регионах выросли на 16% (203 тыс. руб.) и сократились на 7% в Москве (455 тыс. руб.).

🔬Циклы ЭКО увеличились на 13%, отражая восстановление спроса после пандемийного замедления в московских госпиталях (+18% во 2кв23). Средняя цена по сегменту выросла на 6% до 265 тыс. руб. за цикл.

💼 У компании не было долга, а денежные средства составили 6 млрд руб. на июнь. Мы ожидаем, что эти средства пойдут на возобновление органического роста и станут достаточными для строительства двух мультифункциональных госпиталей. Открытие больницы на Мичуринском проспекте ожидается во 2п23 и потребует почти 3 млрд руб. общих капитальных затрат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏗 Взгляд на компанию: «Самолет» раскрыл результаты 1п23. Как изменятся планы на год?

🏢 Продажи выросли (https://samolet.ru/investors/press/gruppa-samolet-obyavlyaet-operacionnye-rezultaty-2/) на 14% до 550 тыс кв.м. Период показал волатильность с падением на 6% в 1кв23 и ростом на 36% во 2кв23 из-за базы и ажиотажного спроса год назад. Компания увеличила предложение на 66% год к году (новых корпусов на 1 млн кв.м), а динамика продаж отражает непростую рыночную ситуацию с частичным восстановлением в весенние и летние месяцы.

📌 В 1п2023 средняя цена осталась неизменной на уровне 177 тыс руб. за кв.м. У компании не происходит заметного изменения структуры продаж и продукта, а рынок не предоставляет возможности для роста после двух лет агрессивной инфляции (средний темп 20% у «Самолета»).

💼 Выручка и EBITDA выросли на 15% до 102 млрд руб. и 25 млрд руб. соответственно. Рентабельность осталась на высоком уровне (25%), что мы связываем с долгосрочными контрактами с подрядчиками и эффектом масштаба.

✂️ Менеджмент обновил годовой прогноз, понизив его по ключевым показателям по сравнению с прошлым прогнозом в среднем на 17%. Ожидания остаются по-прежнему агрессивными, менеджмент закладывает 60-процетный рост год к году в метриках — до 1,6 млн кв.м. продаж, 290 млрд руб. выручки и 75 млрд руб. EBITDA.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📱Взгляд на компанию: Акции Ozon допущены к торгам на Международной бирже Астаны. Какое будет влияние на цену в Москве?
🇰🇿 Торги начинаются в понедельник, 31 июля. Листинг на AIX не влияет на акции на Мосбирже, выпускать новые бумаги компания не планирует. Ozon находится в процессе обжалования решения NASDAQ о делистинге.

🌏 В обращении находится около 35% акций Ozon, из которых, по нашим оценкам, большинство — это иностранные фонды на NASDAQ.
В дополнение к небиржевым транзакциям для них появляется возможность выхода через биржу.

🛒 Казахстан становится важным рынком для компании. Ozon присутствует в стране с 2021 года и оперирует двумя крупными складами в Алма-Ате и Астане, а еще один находится на этапе строительства. С маркетплейсом уже работают 15 тыс. локальных продавцов с заметным ростом продаж во всех регионах.

💡Ускорение продаж акций иностранцами и потенциальный дисконт могут результировать в цене на бирже Астаны заметно ниже Московской и оказать дополнительное давление на цену. Мы ожидаем активности иностранных фондов, но не видим будущего резкого перетока ликвидности из-за административных процедур, а также комплаенс и инфраструктурных рисков. Акции Ozon выросли на 73% с начала года и торгуются с мультипликатором EV/GMV 0.42x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💻 Взгляд на компанию: «Яндекс» опубликовал финансовые результаты за II кв. 2023 г. Что мы думаем о компании?

💪 «Яндекс» опубликовал сильные финансовые результаты за II кв. 2023 г.: выручка выросла на 55% г/г до 182 млрд руб. и оказалась выше наших ожиданий и консенсус-прогноза на 6%, а скорр. EBITDA – выше приблизительно на 52%.

🔍 Во II кв. 2023 г. выручка сегмента «Поиск и Портал» увеличилась на 53% г/г до 78 млрд руб. Этому способствовали продолжающееся восстановление рекламного рынка и инвестиции компании в развитие рекламных технологий, которые более чем компенсировали потери, связанные с деконсолидацией «Дзена». Отметим, что во втором полугодии мы ожидаем постепенной нормализации темпов роста сегмента за счет эффекта высокой базы прошлого года.

🛵 GMV подсегмента «Райдтех» выросла на 42% г/г до 254 млрд руб. на фоне роста числа поездок и частотности использования сервисов мобильности, а также динамического ценообразования. Выручка сегмента увеличилась на 27% г/г до 38 млрд руб.

📦 Темпы роста GMV подсегмента «Электронная коммерция» (включает «Яндекс Маркет», «Лавку» и доставку еды из розничных сетей) ускорились до 89% г/г (по итогам квартала GMV сегмента составила 110 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Взгляд на компанию: «Русагро» раскрыла результаты 2кв23, закрыв слабый с/х год. Что ждет компанию в новом сезоне?

🚜 Выручка сократилась на 10% до 60 млрд руб. во 2кв23. Сопоставимое падение состоялось и для завершившегося сельскохозяйственного года (июль/июнь), отражая сложный период для сектора.

✂️ Основная причина замедления – падение рыночных цен, которое для секторов «Русагро» составило 20% год к году во втором квартале. Основные причины: рекордные урожаи культур, экспортное пошлины, нормализация глобальных рынков.

🌻 Падение цен было частично компенсировано ростом объёмов. В растениеводстве «Русагро» продавала накопившееся запасы зерновых (+58%) и масличных (5.5х). Дальневосточный проект выходит на плановые показатели и производство свинины выросло на 4%.

🌾 В июле рыночные цены по производственной линейке «Русагро» выросли на 10% против июня, а главным драйвером стало зерно. Модификация экспортной пошлины позитивно сказалась на внутренних ценах.

💡Мы ждем улучшение финансовых показателей компании в новом сезоне за счет восстановления цен на фоне нормализации урожаев, изменения экспортных тарифов и ослабления рубля. Расписки добавили 40% за три месяца, справедливо отражая действия этих факторов и уже торгуясь на мультипликаторах близких к высокой границе своего исторического диапазона (6х EV/EBITDA).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТМК Steel Holding, владеющая контрольным пакетом в ТМК, перерегистрирована в российскую юрисдикцию. Что это может означать для акций ТМК?
Кипрская «TMK Steel Holding», которой принадлежит 90,63% в «Трубной металлургической компании» (ТМК), перерегистрирована в российскую юрисдикцию.

Новость выглядит слегка позитивной для держателей акций, так как это может предполагать, что компания собирается в скором времени заплатить дивиденды. Редомициляция основного акционера в этом случае минимизирует риски, связанные с потенциальной заморозкой дивидендов бенефициаров.

У ТМК нет четко выраженной дивидендной политики. Последние три года выплачивалось совокупно порядка 200-250 млн долл. США в год. Исходя из этого паттерна, дивиденды в 2023 году могут составить 16,7 – 20,7 руб./акц. (9,7 – 12,1% дивидендной доходности).

С начала июня цена акции ТМК выросла на 48%, поэтому не ожидаем, что в ближайшей перспективе эта новость окажет влияние на стоимость бумаги.

t.me/omyinvestments 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Мечел» – главный бенефициар ослабления курса рубля
📉В июне рубль ослабился более чем на 10%, при этом «Мечел» — наиболее чувствительная к колебаниям курса компания в горнодобывающем секторе. При текущем курсе и ценах компания торгуется по мультипликатору 1y-fwd EV/EBITDA 3.0х и с доходностью свободного денежного потока более 50%.

💰Несмотря на снижение объемов производства и мировых цен на уголь, «Мечел» остается привлекательным. В случае ожидаемого роста добычи и благоприятной ценовой конъюнктуры, мультипликатор EV/EBITDA на конец 2024 г. составит 1.8х, а доходность денежного потока превысит 70%.

🍿 Тем временем 1 июля истекло право компаний не публиковать отчетность, действовавшее с начала 2022 г. «Мечел», который не раскрывал финансовые результаты более года, может показать неожиданные для рынка темпы снижения долговой нагрузки после благоприятного 2022 г., когда цены на уголь были на максимумах.

⚙️ На протяжении последних шести лет производство компании падало, однако в последнее время «Мечел» возобновил программу капитальных затрат, направленных на увеличение производства. Считаем, что компания преодолела операционное дно, и ожидаем разворота тренда после разрешения логистических сложностей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Х5 отчиталась о сильных результатах 2кв23. Есть ли еще потенциал роста расписок?
Темп роста выручки ускорился до 19% против 15% в предыдущем квартале. Результат выглядит еще более впечатляющим на фоне продуктовой дефляции 0,2% за квартал (+7,4% в 1кв23). Компания наращивала темп от месяца к месяцу и июнь стал самым агрессивным с увеличением оборота на 20%.

Мы связываем сильные тренды с большой работой по актуализации предложения и удешевлению ассортимента, которая компания проводит с 2022г. Также формат «у дома» («Пятёрочка» для Х5) видит переток клиентов из других форматов. Как результат, сильный трафик в зрелых магазинах (+6.6%) и их продажи LFL (+7.8%).

За квартал компания открыла 404 «Пятёрочки», 218 «Чижиков» и консолидировала почти 300 магазинов купленной сети «Тамерлан». Торговая площадь увеличилась на 10,4%, соответствуя нашему годовому прогнозу.

Жесткий дискаунтер «Чижик» увеличил продажи в 4х год к году до 26 млрд руб. Формат подтверждает эффективность и продолжает генерить продажи на квадрат, в два раза превосходящие «Пятерочку».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Зерновая сделка завершилась. Какие могут быть последствия для продовольственных рынков?
🌽Инициатива просуществовала практически год (с 22 июля 2022г.) и обеспечила вывоз 32,8 млн т грузов. В прошедшем сезоне 2022/23 Украина экспортировала 47,5 млн т зерна, а сделка покрыла 70%.

🧮По данным USDA, в новом сезоне экспорт зерна Украины может сократиться на треть до 32 млн т. и составить 7% от глобального экспорта. ИКАР оценивает экспорт России в 55 млн т – на 10% ниже рекорда прошлого сезона и 12% от мирового. Таким образом, Черноморский бассейн остается ключевым для глобальных балансов.

✂️ Мировые цены сократились на 30% с момента запуска инициативы, а Новороссийский базис снижался быстрее и сейчас торгуется с 11% дисконтом к глобальным аналогам (исторически был сопоставим). Торговля из Черноморского бассейна может стать главным повышающим фактором для цен в новом сезоне.

💡Внутренние цены на пшеницу прибавили 10% за последний месяц, отражая нормализацию балансов, изменение экспортной пошлины и ослабление рубля. Рост цен способствует восстановлению рентабельности производителей, для которых растениеводство стало одним из самых трудных секторов (у «Русагро» убыток по EBITDA в 2023г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Взгляд на компанию: "Полюс" объявил бай-бэк?
❗️Совет директоров ПАО «Полюс» одобрил buyback до 29,99% капитала по 14 200 руб. за акцию объемом 40,8 млн шт., говорится в сообщении компании.

📈 Цена бумаг в рамках программы обратного выкупа составляет 14 200 руб. за одну акцию (премия около 33% к цене на конец для 7 июля). В моменте акция отреагировала ростом порядка 6%.

✒️ Согласно пресс-релизу компании, заявки на продажу акций, соответствующие условиям программы приобретения, будут удовлетворяться в порядке их поступления. В предложении смогут поучаствовать акционеры, владевшие акциями на конец операционного дня 7 июля 2023 г. Возможность подать заявку будет открыта с 14:00 10 июля до 17:00 9 августа.

💡В моменте мы рассматриваем новость как негативную для акций компании, ввиду того что к выкупу можно представить бумаги, которыми владел акционер на 7 июля 2023 г. Таким образом, сегодняшний рост акций не обоснован, так как никто из купивших бумагу сегодня представить её к выкупу не сможет. Учитывая цену в 14 200 руб. на акцию к выкупу (премия 3 500 руб. на акцию), мы оцениваем негативный эффект на акцию на бирже в 1 000 руб. к закрытию пятницы 7 июля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>