Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Рост продолжается. Таким образом, «бычий» разрыв 6 ноября на уровне 193 рубля остается незакрытым и имеет все шансы стать «окном» середины, предвещающий рост в район 210 рублей. При этом котировки выше уровня скользящей средней ЕМА-55, которая совсем недавно начала смотреть вверх, и линии девятимесячного нисходящего тренда. Таким образом, все больше предпосылок к окончанию падающего тренда и зарождению растущего. Боле того, недельная свеча почти наверняка выйдет белой и это будет вторая подряд белая свеча. Статистика говорит, что наиболее вероятный сценарий это 3 или 4 белых свечи подряд. В такой ситуации ждем роста и на следующей неделе. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» значительно недооценены (примерно на 12.7%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 70,70*18,5=1308.0 пункта, а биржевое значение находится около 1142.3 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененнсть может сохраняться годами.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Белая свеча при росте объема торгов. При этом «бычий» разрыв 6 ноября на уровне 193 рубля остается незакрытым. В такой ситуации котировки удаляются от уровня скользящей средней ЕМА-55 и линии девятимесячного нисходящего тренда. Таким образом, все больше предпосылок к окончанию падающего тренда и зарождению растущего. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» значительно недооценены (примерно на 12.6%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 72,00*18,5=1332.0 пункта, а биржевое значение находится около 1164.3 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененнсть может сохраняться годами.

Газпром. Белая свеча при росте объема торгов привела котировки выше уровня скользящей средней ЕМА-55, которая сейчас служит уровнем сопротивления и проходит в районе 155.5 рублей. При этом последняя недельная свеча вышла белой. Все это создает предпосылки к окончанию снижения.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Котировки с разрыва вверх пробили уровень скользящей средней ЕМА-55 и линию девятимесячного нисходящего тренда. В такой ситуации все больше предпосылок к окончанию падающего тренда и зарождению растущего. Однако объем торгов пока не подтверждает значимость происходящих событий. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» значительно недооценены (примерно на 13.6%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 71,75*18,5=1327.4 пункта, а биржевое значение находится около 1146.4 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененность может сохраняться годами.

Газпром. Белая свеча вернула котировки к уровню скользящей средней ЕМА-55, которая сейчас уже служит уровнем сопротивления и проходит в районе 155.5 рублей. При этом последняя недельная свеча вышла белой, что создает предпосылки к окончанию снижения.

ГМК НорНикель. Рост последних дней продолжился. Как результат, котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-89. В такой ситуации дивидендный разрыв 28 сентября на уровне 11 755 рублей имеет все шансы скоро закрыться.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Сейчас котировки находятся около уровня скользящей средней ЕМА-55 и линии девятимесячного нисходящего тренда. В такой ситуации все больше предпосылок к окончанию падающего тренда. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» значительно недооценены (примерно на 15.3%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 72,70*18,5=1345.0 пункта, а биржевое значение находится около 1139.3 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененность может сохраняться годами.

Газпром. Трехнедельная понижательная коррекция опустила котировки ниже уровня скользящей средней ЕМА-55, которая сейчас уже служит уровнем сопротивления и проходит в районе 155.5 рублей. При этом последняя недельная свеча вышла белой, что создает предпосылки к окончанию снижения.

ГМК НорНикель. Значительные колебания около уровня скользящей средней ЕМА-89. Так, солидная черная недельная свеча сменилась не менее солидной белой. В такой ситуации дивидендный разрыв 28 сентября на уровне 11 755 рублей остается незакрытым. Таким образом, топтание около текущих уровней может продолжиться еще какое-то время.

Управление активами в соответствие с методикой «Убежденный технарь» проводилось с 10 мая по 16 октября 2018 года. Результат управления оказался лучше предыдущего цикла: доход составил 24.3%, что соответствует доходности 55.5% годовых. Что касается относительных результатов, то «Портфель УТ» снова занял первое место. Далее места распределились так: Газпром (17.9% или 40.9% годовых, ГМК НорНикель (15.3% или 34.9% годовых), условно индексный портфель (средства поровну распределены между данными четырьмя бумагами) — (минус 0.70% или минус 1.60% годовых), Сбербанк (минус 10.9% или минус 25.0% годовых), и Магнит (минус 25.1% или минус 57.2% годовых). Таким образом, результаты «Убежденный технарь» примерно в пять раз превысили доходность облигаций 2-го эшелона. В такой ситуации будем надеяться, что следующий цикл «Убежденный технарь», который начнется ориентировочно 6-7 ноября 2018 года, будет не менее удачным.

Краткий взгляд на рынок на ближайшие полгода

В апреле мы предполагали, что процесс относительного удешевления российских активов (соотношение фьючерсов на индекс РТС и S@P (см. рисунок 1)) продолжится. Однако соотношение снова практически не изменилось (было 0.428, а сейчас — 0.417).

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Умеренное падение, и котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55 и уровня поддержки в районе 196 рублей. В такой ситуации, похоже, что падающий тренд продолжается. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 23.0%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 80,65*18,5=1492.0 пункта, а биржевое значение находится около 1148.5 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененнсть может сохраняться годами.

Газпром. После черной недельной свечи текущая неделя началась также с паления. Таким образом, есть все основания к продолжению понижательной коррекции. Тем не менее, «медвежьего» расхождения не наблюдается. В такой ситуации долгосрочный растущий тренд не вызывает сомнений пока цены на акции остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55, проходящей в районе 155 рублей.

ГМК НорНикель. Еще одна черная свеча, и «медвежий» разрыв 11 октября на уровне 11 350 остается незакрытым. При том котировки опустились ниже уровня скользящей средней ЕМА-89. Таким образом, это первый тревожный сигнал к развороту вниз. Однако сценарий с ростом мы пока сохраняем как основной. Действительно, этим летом предыдущий дивидендный разрыв закрывался около месяца. Напомним, что текущий дивидендный разрыв находится на уровне 11 755 рублей.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Хорошая белая свеча, и разрыв вниз четверга закрыт. Однако котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55 и уровня поддержки в районе 196 рублей. В такой ситуации, похоже, что падающий тренд продолжается. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 23.3%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 81,45*18,5=1502.2 пункта, а биржевое значение находится около 1152.6 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененнсть может сохраняться годами.

Газпром. Хорошая белая свеча, и разрыв вниз четверга закрыт. Однако недельная свеча вышла черной. Таким образом, есть все основания к продолжению понижательной коррекции. Тем не менее, «медвежьего» расхождения не наблюдается. Таким образом, долгосрочный растущий тренд не вызывает сомнений пока цены на акции остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55, проходящей в районе 155 рублей.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Разрыв вниз и крестообразная свеча при росте объема торгов. Таким образом, котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55 и уровня поддержки в районе 196 рублей. В такой ситуации, похоже, что падающий тренд продолжается. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 24.6%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 81,45*18,5=1506.8 пункта, а биржевое значение находится около 1135.7 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененнсть может сохраняться годами.

Газпром. Разрыв вниз и крестообразная свеча, но без роста объема торгов. Таким образом, есть все основания к продолжению понижательной коррекции. Однако «медвежьего» расхождения не наблюдается. Таким образом, долгосрочный растущий тренд не вызывает сомнений пока цены на акции остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55, проходящей в районе 155 рублей.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Умеренное снижение, и котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55 и уровня поддержки в районе 196 рублей. В такой ситуации, похоже, что падающий тренд продолжается. При этом недельная свеча вышла черной, что также способствует возврату «медвежьих» настроений. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 26.4%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 82,10*18,5=1518.9 пункта, а биржевое значение находится около 1118.0 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененнсть может сохраняться годами.

Газпром. После неприятной свечи котировки предсказуемо снизились. Таким образом, есть все основания к продолжению понижательной коррекции. Однако «медвежьего» расхождения не наблюдается. Таким образом, долгосрочный растущий тренд не вызывает сомнений пока цены на акции остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55, проходящей в районе 155 рублей.

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Высокое открытие, касание уровня скользящей средней ЕМА-55 и уровня поддержки в районе 196 рублей и закрытие черной свечой. В такой ситуации, похоже, что падающий тренд продолжается. При этом недельная свеча вышла черной, что также способствует возврату «медвежьих» настроений. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 25.8%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 85,00*18,5=1572.5 пункта, а биржевое значение находится около 1166.5 пункта. Однако, по примеру 2011-2015 годов, эта недооцененнсть может сохраняться годами.

Газпром. Очень неприятная свеча в виде перевернутого молота при значимом росте объема торгов может являться первым сигналом надвигающейся понижательной коррекции. Однако недельная свеча вышла белой, а «медвежьего» расхождения не наблюдается. Таким образом, долгосрочный растущий тренд не вызывает сомнений.