Страны G7 обсуждают возможность введения ограничения цен на российскую нефть. ЕС желает максимально сократить доходы России и заставить её прекратить спецоперацию на Украине? Предположим.

Но если на эту инициативу взглянуть прагматично, то единственное, о чём заботятся страны G7, — это возможность покупать нефть дёшево.

Евросоюз прорабатывает сейчас различные варианты того, как установить ценовой лимит на российскую нефть и добиться снижения доходов РФ от нефтяного экспорта. Вплоть до создания картеля.

Если страны G7 серьезно рассматривают возможность создания картеля для контроля цен на российскую нефть, то скорее всего Евросоюз хочет заставить РФ продавать нефть по сниженным ценам, скажем, по 30–40 долларов за баррель. Такой поворот событий настораживает, но и обнадеживает одновременно. И вот почему.

Во-первых, если страны G7 начали разговор об ограничении цен на нефть, то от вариантов с эмбарго скорее всего решили отойти. Если бы через год-два вводилось эмбарго, нужно ли сейчас думать о том, как ограничивать цены?!

В середине весны, 20 апреля, в последний день торгов перед экспирацией майского контракта, произошло беспрецедентное событие на мировом рынке нефти – стоимость фьючерса на нефть WTI стала отрицательной и в моменте упала до минус 37,63$ за баррель (цена settlement).

Среди наших клиентов фьючерсом на нефть WTI торговали порядка 150 клиентов, около 100 из них пострадали и получили убыток. У некоторых клиентов не хватило собственных средств на счету и образовалась задолженность перед брокером, на которую обычно начисляются проценты. 

Мы сразу же приняли решение отменить начисление процентов по задолженностям на несколько месяцев, и в течение этого периода нам удалось договориться с 40% наших клиентов о погашении долга перед брокером. 

С апреля мы искали пути урегулирования этой проблемы в рамках всестороннего диалога с ее непосредственными участниками. К сожалению, обсуждение этого вопроса в сообществе не привело к решению, которое устраивало бы всех участников процесса.

Энергоносители сохраняют высокую волатильность на международном рынке. По сообщению Московской биржи, CME Group проинформировала своих участников клиринга о возможности торговли расчетными фьючерсами на нефть марки Light Sweet Crude Oil и на природный газ (на базисе Henry Hub) по отрицательным ценам. 

Обращаем ваше внимание, что цены исполнения расчетного фьючерса на нефть марки Light Sweet Crude Oil и расчетного фьючерса на природный газ (на базисе Henry Hub) определяются по расчетной цене (Settle price) соответствующих поставочных фьючерсов, торги которыми проводит биржа NYMEX, входящая в CME Group.

Ближайшие даты исполнения фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil и расчетный фьючерс на природный газ (на базисе Henry Hub) на Московской бирже:

27 мая – майский фьючерс на природный газ (NG-5.20)

22 июня – июньский фьючерс на нефть марки Light Sweet Crude Oil (CL-6.20)

Напоминаем, что в соответствии с рекомендациями Комитета по срочному рынку от 22 апреля 2020 года на Московской бирже реализована возможность сдвига границ ценового диапазона по данным контрактам в ходе вечерней торговой сессии. Кроме того, 28 апреля 2020 года Комитет рекомендовал не проводить торги с 10.00 до 14.00 мск в день исполнения фьючерса на нефть марки Light Sweet Crude Oil, если определенное биржей значение цены исполнения контракта ниже минус 0,5 доллара США.

В настоящее время возможность заключать сделки со срочными контрактами по отрицательным ценам отсутствует. Поэтому просим вас учесть информацию выше при совершении сделок с энергоносителями на международном рынке.

Уважаемые смартлабовцы, update! 
«Открытие Брокер» принял решение временно ограничить открытие новых позиций по фьючерсному контракту CL-5.20 и BR-5.20 (ограничение с 29 апреля) на Московской бирже. Это решение связано с техническими особенностями расчёта цен по отрицательным значениям по нефти сорта WTI и высокой волатильностью на рынке. При этом закрытие текущих позиций по обоим контрактам доступно без ограничений.

Возврат торгов будет возможен при изменении Московской биржей механизма, позволяющего торговать по отрицательным ценам или в результате изменения рыночной конъюнктуры на рынке нефти.

Регулятор, представители биржи и участников торгов, включая «Открытие Брокер», а также саморегулируемые организации ищут пути решения вопроса с фьючерсами на WTI как технически, так и с точки зрения рисков. По предварительным оценкам, этот процесс может занять до двух месяцев.

«Открытие Брокер» напоминает, что с 21 апреля до конца июня не будет начислять проценты на образовавшуюся у клиентов задолженность перед брокером по результатам расчетов контракта CL-4.20 при отсутствии обеспечения.

О мерах по решению проблемы и вопросов, связанных с отказом от начисления процентной задолженности, «Открытие Брокер» будет уведомлять клиентов дополнительно.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировой рынок нефти в прошедшую неделю находился под стрессом обострения ситуации на Ближнем Востоке, где произошло нападение на НПЗ в Саудовской Аравии, сократившее добычу в стране почти вдвое – на 5,7 млн бар. в сутки. Это составляет примерно 6% мирового производства нефти.

В понедельник компания Bapco закрыла установку первичной перегонки нефти мощностью 22 тыс. бар. в сутки на НПЗ в Ситре, а также три установки мощностью 22 тыс. бар. в сутки (первичной перегонки), 10,2 тыс. бар. в сутки (вакуумной дистилляции) и 24 тыс. бар. в сутки (висбрекинга) вынуждены были снизить объемы перегонки до 45%. Нефтепровод, по которому компания Saudi Aramco транспортирует компании Bapco 220-230 тыс. бар. нефти сорта Arab Light в сутки, также был закрыт после атак в субботу.

Под влиянием этого цены на нефть сорта Brent вырастали до уровня $69,33, после чего понизились к уровню $64,81 за баррель. Стоимость нефти сорта WTI повышалась до уровня $62,80, после чего цены снизились к уровню $58,64 за баррель. Спред между сортами нефти по состоянию на 19 сентября 2019 г. составлял $6,3, отношение спреда к цене сорта WTI подросло до 10,8%. По оценкам трейдеров, нападение на столь крупный инфраструктурный объект ввело в цену дополнительную премию за риск в размере около $5 за баррель.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть в прошедший период восстановились под влиянием ожидаемого в октябре возобновления торговых переговоров между Китаем и США. При этом стороны продолжают постепенно повышать таможенные тарифы, но рынок становится устойчивым к этому процессу. Опасения по поводу возможного снижения потребления нефти в мире остаются, но они уже заложены в текущий уровень цен. По оценке компании BP, потребление нефти в этом году может вырасти менее, чем на 1 млн бар. в сутки, что станет самым медленным ростом с 2014 г., а также ниже среднего темпа роста в 1,5% за последние 20 лет. Тем не менее рынок надеется на смягчение денежно-кредитной политики крупнейших Центробанков, а также на стимулирующие меры. Сентябрьское заседание ФРС США состоится 17-18 сентября, в ходе которого ожидается понижение процентной ставки. Усиление инфляционных процессов также поддерживают долларовые цены на товары, в том числе на нефть. Поддержку рынку нефти в настоящий период также оказывает снижение запасов нефти и активно продолжающийся сезон ураганов в Атлантике. Шторм Дориан несколько стих, но в регионе Мексиканского залива формируется несколько новых штормов, которые могут нарушить перемещение танкеров и привести к остановке работы нефтяной инфраструктуры у побережья США.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть в прошедший период восстановились под влиянием очередного возобновления торговых переговоров между Китаем и США. Стороны продолжают постепенно повышать таможенные тарифы на обоюдно поставляемые товары, что тормозит развитие торговли и всё больше внушает опасения по поводу роста потребления нефти. Это оказывало основное отрицательное влияние на рынок нефти в прошедший период.

Несмотря на ухудшающиеся перспективы роста мировой экономики, ведущие Центробанки, в частности ФРС США и ЕЦБ, не спешат возобновлять стимулирующие меры, хотя активно их обсуждают. Это также повышает неопределённость будущего развития крупнейших экономик и оказывает давление на рынок нефти.

По данным Reuters, мировое потребление нефти снижается самыми быстрыми темпами в течение почти пяти лет, поскольку производственная активность и торговые потоки сокращаются по всему миру, а производство автомобилей падает. Спрос в 18 ведущих странах-потребителях, каждая из которых использует более 1 млн бар нефти в сутки, снизился почти на 0,2% за три месяца с марта по май 2019 г. по сравнению с тем же периодом 2018 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть в прошедший период показали значительное снижение под влиянием обострения торговых противоречий между Китаем и США после переговоров 31 июля 2019 г.

Обе стороны назвали переговоры конструктивными, но президент США Д. Трамп объявил о повышении импортных пошлин до 10% с 1 сентября 2019 г., что крайне негативно повлияло на рынки, всё больше опасающиеся скатывания мировой экономики в рецессию.

При этом ФРС США в ходе июльского заседания понизила ставку на 0,25 пункта, но сообщила, что этот шаг не является сменой политики повышения процентных ставок, усугубив ситуацию намеком на то, что регулятор не будет оказывать дополнительную поддержку экономическому росту.

По августовскому отчету МЭА, мировое потребление нефти в мае 2019 г. упало на 160 тыс. бар. в сутки, а в январе-мае 2019 г. потребление выросло только на 520 тыс. бар. в сутки, что стало минимальным приростом с 2008 г. Агентство указывает, что потребление в Китае продолжает расти, а в Индии и США показывает признаки ослабления. Прирост потребления в 2019 г. понижен до 1,1 млн бар. в сутки, в 2020 г. – до 1,3 млн бар. в сутки.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть на прошедшей неделе продолжали подрастать, но темпы роста понизились. Ситуация на Ближнем Востоке слегка успокоилась в преддверии важнейших встреч, намеченных на 28 июня — 2 июля. Кроме того, ФРС США слегка охладила рынки в четверг заявлением об отсутствии необходимости немедленного снижения процентных ставок, что укрепило курс доллара США.

Цены на нефть сорта Brent в прошедший период снижались к уровню $63,58 под влиянием негативных ожиданий от торговых переговоров США и Китая, после чего выросли к уровню $65,65 за баррель. Стоимость нефти сорта WTI в прошедший период снижалась до уровня $56,97, но также восстановилась к уровню $59,47 за баррель. Спред между сортами нефти по состоянию на 27 июня 2019 г. составил до $7,12, отношение спрэда к цене сорта WTI понизилось до 12%.

28-29 июня в ходе G20 состоится встреча глав США и Китая на саммите G20, после которой могут стать понятны перспективы дальнейшего развития мировой экономики и потребления нефти. Кроме того, на 28 июня намечена встреча представителей Ирана, России, Китая и ЕС по поводу судьбы ядерной сделки, на которой также будет обсуждаться использование механизма расчётов Instex, созданного для обхода долларовых расчётов.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть на прошедшей неделе значительно выросли по влиянием эскалации конфликта США и Ирана, балансирующих на грани военного столкновения. Кроме того, ФРС США в результате июньского заседания смягчила риторику, что оказало давление на курс доллара и также поддержало цены на нефть.

Цены на нефть сорта Brent в прошедший период снижались к уровню $60,50, а на нефть сорта WTI до уровня $57,59 за баррель в ожидании замедления темпов роста мирового потребления, после чего выросли к уровню $65,48 за баррель и $57,59 за баррель соответственно на фоне эскалации конфликта между США и Ираном. Спред между сортами нефти по состоянию на 20 июня 2019 г. составил до $7,8, отношение спреда к цене сорта WTI понизилось до 13,8%.

Ситуация на Ближнем Востоке меняется постоянно, что увеличивает волатильность цен. Мир также ожидает встречу G20, которая состоится 28-29 июня. Важнейшим фактором для мировой экономики станут переговоры по торговле между США и Китаем, делегации которых уже сообщили о подготовке к встрече.