7-й день подряд мы остаемся в условиях закрытой Мосбиржи. Тут сразу несколько проблем видится. Во-первых, технические трудности, связанные с неопределенностью в расчетах. Во-вторых, политические, которые не дают четкого понимания брокерам и биржам, как выстроить свою работу. Думаю «биржевые каникулы» захватят и пятницу.

Центробанк России утвердил новые правила операций с наличной валютой. Теперь граждане могут снять до $10 тыс. наличными, а остальные средства – в рублях по рыночному курсу на день выдачи. Ликвидности не хватает, отсюда и стремительный рост валюты на бирже. USDRUB сегодня в очередной раз переписал исторический максимум и завершил торги на отметке 120 рублей и мне видится, что еще не предел.

США на днях ввели запрет на импорт российских энергоносителей. Россия поставляла в Штаты 3,7 млн т нефти (1,4% экспорта) и 22,3 млн т нефтепродуктов (21% экспорта). По сырой нефти потери небольшие, поскольку отечественные нефтяники в основном поставляют черное золото в Азию и Европу, а по нефтепродуктам просадка существенная и приведет к снижению доходов Роснефти и Лукойла. 

Байден также пытается убедить Саудовскую Аравию увеличить поставки нефти, чтобы снизить цены, которые сейчас находятся на 8-летнем максимуме. Может это уже удалось? Вчера на вечерней сессии нефть марки Brent подешевела на 15%. А может причина в ожидании позитива от встречи министров иностранных дел России и Украины в Турции. Ответ получим уже сегодня. По крайне мере помощники украинского президента заявили о готовности провести переговоры для полного прекращения военных действий. 

Из корпоративных новостей можно отметить пресс-релиз Polymetal, где компания заявила о том, что производственные процессы не нарушены, однако она испытывает трудности с реализацией золотых слитков из-за санкционного давления. Менеджмент сейчас активно занимается решением этой проблемы. Планы по дивидендам ($0,52 на бумагу) в силе, но возможно будет отмена выплат при ухудшении ситуации. Поддерживают золотодобытчиков и высокие цены на драгоценный металл.

ИнвестТема  — мой Telegram канал, подписывайтесь!

5-й день подряд утро стартует без торгов на Мосбирже. В этих условиях, открытие может пройти под знаком распродаж, чего не хотелось бы ни инвесторам, ни регулятору. Поэтому сомневаюсь, что мы увидим торги вплоть до 9 марта.

Доллар $USDRUB вчера снова переписал исторический максимум. Теперь и отметка в 117 рублей за доллар поддалась. Проведу небольшой ликбез. Традиционно, регулировать курс валют был призван ЦБ, который проводил валютные интервенции. В связи с блокировкой валютных резервов за границей, ЦБ позвал на помощь экспортеров, требуя от них продавать в рынок свою экспортную выручку в пределах 80% от нее.

Но эту выручку еще нужно получить. Нарушение цепочек поставок и расчетов, мешает нормальной деятельности экспортеров. К тому же санкции и отказ западных партнеров от сотрудничества, затрудняют процесс. Вчера стало известно об отказе французских и британских портов принимать сжиженный природный газ у танкеров Новатэка. Кто дальше? Роснефть, Газпром?

Нефтяные компании в условиях высоких цен на нефть традиционно выходили на первые места у инвесторов. Низкая себестоимость добычи делают эти идеи максимально эффективными. Конечно, каждая компания справляется по своему, но сегодня речь о Роснефти. Посмотрим на результаты за 2021 год и оценим перспективы.

Итак, выручка компании за 2021 год выросла на 52,2% до 8,8 трлн рублей. Решающий вклад внесли цены на энергоносители, которые по сравнению с 20-м годом значительно подросли и продолжают находиться гораздо выше своих средних значений за последние годы. Для нефтянки — это настоящий пир. Также Роснефть нарастила добычу углеводородов за счет новых квот со стороны ОПЕК+ и прибавила 11,5% в объемах экспорта нефти.

Себестоимость продаж также выросла на 35%, уступив по динамике выручке. Курсовые разницы в 21 году были положительные. Все это в совокупности позволило увеличить чистую прибыль в 5 раз до 883 млрд рублей. К слову, рекордная прибыль!

Теперь остается вопрос — куда деть эту самую прибыль? На ум приходит сокращение долговой нагрузки, а также инвестиции в проект «Восток ойл», который будет запущен в 2024 году и требует больших вложений. 

А что же получат инвесторы в ожидании 2024 года?
Исходя из дивидендной политики, инвесторы могут рассчитывать на 50% от чистой прибыли по году. Это около 46 рублей на одну акцию. С учетом ранее выплаченных 18 рублей. Остаток в 28 рублей можно ожидать к лету. Годовая доходность около 8%. Не так мало, но слабее других нефтяников. 

Хаос воцарился на бирже РФ. Уставшие от длительной коррекции инвесторы с опаской проверяют новостные сайты. Эти выходные добавят седины даже опытным инвесторам. Пока проходит эвакуация людей из ДНР и ЛНР, а самопровозглашенные республики проводят мобилизацию, давайте посмотрим на текущую рыночную картинку.

Индекс Мосбиржи за неделю потерял 4,3%, жестко отреагировав на эскалацию конфликта в Украине. Технически уровень в 3200 п. по Индексу кажется вполне досягаемым. Однако в первую очередь движение рынка зависит от заявлений глав государств, которых предсказать мы не можем.

Нефть на неделе пробила отметку в $96 за баррель после чего немного откатилась. Психологическая отметка в $100 может быть уже достигнута в ближайшее время. Рубль также реагирует на геополитическую напряженность и теряет к другим мировым валютам. В случае усиления конфликта, до 79 рублей за доллар дотянемся легко. 

В лидерах роста оказались бумаги золотодобытчиков. Полюс прибавил 7,4%, Polymetal 7,2% и даже Петропавловск умудрился вырасти на 2,9%. Единственный работающий паттерн по этим активам: «Покупайте, когда вам становится страшно за свою жизнь» Пандемия, войны — все это топливо для роста золота. 

Нефтегазовый и банковский секторы перешли в коррекцию. Причина в выходе нерезидентов из наших голубых фишек. Газпром теряет 3,6%. Роснефть с рекордной прибылью за 2021 год завершила неделю в минус 7,2%. Лукойл чуть лучше -3,9%. Самое большое падение из банков, у Тинькофф -10,8%. Бешеный рост котировок годом ранее, сделал актив перегретым, а общий негатив добавляет масла в огонь. Хотя Сбер недалеко ушел, минус 6,1% за неделю. 

Что делать инвесторам?
Во-первых, не паниковать. Помните, что лишние действия только снизят вашу доходность. Мы не знаем, как будет разрешаться ситуация. В случае новых договоренностей, рынок сразу закроет дисконт к докризисный ценам. Если ситуация ухудшится, то портфелям придется несладко. Но как я всегда говорю: «Каждый российский инвестор должен немного «пострадывать».

​​После двух недель сильного роста, Индекс Мосбиржи замер в нерешительности под отметкой в 3100 п., добавляя за неделю всего +0,9%. Силы быков исчерпали себя. Для штурма своих исторических максимумов необходима консолидация. Диапазон 3000-3100 п. отлично подойдет для этого.

А вот цены на нефть продолжили расти. За неделю Brent прибавил +5,7% и вплотную приблизился к верхней границе своего диапазона на $45 за баррель. Неопределенность добавляет новость о возможном выходе ОАЭ из сделки ОПЕК+.

Доллар снова тестирует уровень в 76 рублей на прочность. На прошлой неделе попытки медведей продавить уровень поддержки не увенчались успехом. На этой неделе удалось закрыться вблизи двухмесячных минимумов, потеряв -1,5%. Потенциал снижения еще есть, но не думаю, что сильный.

В лидеры этой недели забрались акции Русала, прибавив +10,3%. Поводом послужил рост цен на алюминий на мировых площадках. Последний раз такие значения цен были достигнуты в мае 2018 года. А вот акции алюминиевой компании торгуются на своих локальных максимумах, создавая предпосылки к коррекции.

При детальном изучении компании Татнефть, пришлось проанализировать некотрые данные всех нефтяных компаний России. В итоге получилась полезная сводная таблица.

Из нее можно сделать вывод, что Транснефть самая привлекательная из всех 😄 Пусть Вас не обманывают сухие цифры. Дождитесь выводов, которые будут в статье с разбором Татнефти. А пока можно кратко посмотреть основные показатели и мультипликаторы по нефтяникам.

Оперативный разбор Татнефти выйдет у меня в Telegram - https://t.me/particular_trader

Всем привет, Друзья. Вчера вышло сразу две новости касающиеся новых налоговых инициатив со стороны минфина. Изменения касаются в первую очередь нефтяников, производителей удобрений и некоторых металлургов. 

На новостях, акции этих компаний потеряли в стоимости:
Татнефть-п -5,3%
Татнефть -4,6%
Лукойл -0,6%
Роснефть -0,3%
Фосагро -1,8%
Норникель -1,8%
Северсталь -0,6%
Русал -2,4%

Итак, что же хотят ввести законодатели? 
Во-первых, повышенный налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Это касается компаний, которые занимаются добычей некоторых удобрений и руд цветных металлов. Повышение планируется в 3,5 раза, на 90 млрд рублей. Максимальный негативный эффект на себе ощутили Фосагро и Русал.

В конце дня добавились новости о намерении пересмотреть неэффективные льготы по НДПИ для нефтяников. Это касается выработанных месторождений, и так называемых месторождений с вязкой и сверхвязкой нефтью. Поступления от этих мер прогнозируются в 30 млрд рублей. На новостях, Татнефть потеряла капитализации больше других. Виной тому послужили спекулянты, которые уложили котировки на уровень поддержки на 510 рублей. Роснефть и Лукойл умеренно снижались.