🎩Дивиденды — это часть прибыли компании, которая распределяется между акционерами. Компании, которые стабильно их выплачивают обычно имеют устойчивый бизнес и четкую финансовую политику. Их еще принято называть дивидендными аристократами. На российском рынке это $LKOH, $SBER, $TRNFP, $SNGSP и некоторые другие.

📈В идеале у «аристократов» ежегодно увеличивается размер дивидендных выплат, а их див.доходность отличается высоким уровнем относительно рынка на протяжении нескольких последних лет.

#ПолиГрамотность

✍️Ключевые факторы выбора:

🔢Считаем дивидендную доходность
Это ключевой показатель, который показывает, сколько процентов от стоимости акции вы получите в виде дивидендов.
Формула простая:
Дивидендная доходность = (Дивиденды на акцию / Цена акции) * 100%*
Например, если компания выплачивает 15 рублей на акцию, а цена акции — 200 рублей, то доходность составит 7,5%.

☑️Стабильность выплат
Изучите историю дивидендных выплат компании. Ориентируйтесь на компании, которые известны своими регулярными и предсказуемыми выплатами (хотя бы на протяжении 5 лет).

( Читать дальше )

Среди рекомендаций на 2025 год ГПБ особо выделяет $LKOH, $SIBN и $TATN как акции стоимости и дивидендных аристократов одновременно, что делает их особенно привлекательными. Отдельно $PLZL и $X5 как акции стоимости, рекомендует акции роста $YDEX, $POSI


&Антикризисная Россия
$Компании роста RUB

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Стратегия 2025: пауза перед восхождением» от ГПБ:

Подход оценки рынка акций по целевым значениям P/E и EPS нагляден и потому хорош для краткосрочного прогнозирования. При прогнозном уровне EPS и наших ожиданиях по целевому P/E справедливое значение индекса Мосбиржи на конец 2025 г. составляет 3 300 п. С учетом прогнозного дивиденда потенциал полной доходности до конца 2025 г. составляет 22%.

Однако более точным методом оценки мы считаем модель дисконтирования денежных потоков, которая позволяет учитывать долгосрочный потенциал бизнеса отдельных компаний. На основании наших фундаментальных оценок, полученных методом ДДП, и консенсус-прогнозов по целевым ценам справедливая оценка индекса Мосбиржи на конец 2025 г. составляет 3 500 п., что соответствует вмененному коэффициенту P/E на уровне 4,7х.

( Читать дальше )

Крупнейшая компания по транспортировке нефти мирового уровня, естественная монополия в РФ с долей государства в составе акционеров свыше 78%. Поэтому $TRNFP могут испытывать сложности, но никогда не лишатся поддержки государства, ну или изъятий доходов.

Компания: «Транснефть» $TRNFP
Текущая цена (руб): 1117
Целевая цена (руб): 1720
Upside (%): 54%

#ИнвестПатруль

ФАС разрешила повысить тариф на транспортировку нефти в 2025 г. сразу на 9,9% вместо предполагавшихся 5,8%, что, безусловно, позитивно отразится на финансовых показателях Транснефти и после 2025 г., но и такой индексации недостаточно, чтобы чистая прибыль достигла тех величин, каких можно было бы ожидать, если бы ставка налога на прибыль не выросла с 25% до 40%.

И даже несмотря на изменение налогообложения, Транснефть нам нравится ввиду и низких рисков, и высокой дивидендной доходности (прогнозируется выше 10%). Поскольку на дивиденды компания направляет меньшую, чем ее свободный денежный поток, сумму, видим в перспективе возможность повысить коэффициент выплаты.

( Читать дальше )

Компания: ПАО «НК» Роснефть $ROSN
Цель: 680 / покупать
Upside: 34%

Недавно ГПБ рекомендовал покупать $SIBN, а сегодня рекомендует $ROSN. Я рекомендую внимательно следить не только за рынком, но и за мировой политикой, особенно, когда речь идет о «ресурсных» акциях.

Идея от Газпромбанка:
В ближайшее время Роснефть раскроет финансовые результаты по МСФО за 2К24 и 1П24. По итогам 2К24 ожидается выручка на уровне предыдущего квартала, показатель EBITDA может составить 791 млрд руб. (-7,7% кв/кв), чистая прибыль, относящаяся к акционерам Роснефти, – 365 млрд руб. (-8,5% кв/кв). Динамика основных финансовых показателей во многом обусловлена динамикой цен на нефть и ограничениями в рамках ОПЕК+. С учетом результатов 1К24 расчетный дивиденд за 1П24 соответствует 36 руб./акц. (доходность – 7,1%). Аналитики Газпромбанка сохраняют рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям Роснефти с целевой ценой 680 руб./акц. (потенциал роста – 34%).

Выручка под давлением ограничений в рамках ОПЕК+
По оценкам, выручка Роснефти по итогам 2К24 составит 2 606 млрд руб.

( Читать дальше )

Компания: ПАО «Газпром нефть» $SIBN
Цель: 840 / покупать
Upside: 20%

Нефть матушка. Так получилось, что на стратегиях из сектора вышел ($LKOH $SNGS) на хаях, в текущей ситуации сектор мне не интересен.
Тем не менее ГазпромБанк рекомендует ГазпромНефть :) и попутно другие компании $SIBN, $ROSN, $LKOH

Идея от Газпромбанка:

Газпром нефть опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1П24. Выручка составила 2 019 млрд руб. (+30% г/г), EBITDA – 585 млрд руб. (+7% г/г), скорректированная EBITDA – 704 млрд руб. (+12% г/г). Чистая прибыль, относимая к акционерам Газпром нефти, достигла 328 млрд руб. (+8% г/г).
Представленные результаты немного превысили экспертные и рыночные прогнозы. По оценкам, расчетный дивиденд за 1П24 может составить 52 руб./акц. (доходность – 7,4%) при выплате 75% от чистой прибыли.

Рост выручки на 30% г/г на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры

По итогам 1П24 выручка Газпром нефти продемонстрировала рекордный рост на 30% г/г до 2 019 млрд руб.

( Читать дальше )

Аналитики Сбера прогнозируют, что крупнейшими компаниями по объему выплаты дивидендов в этом году могут стать Лукойл, Сбер и Роснефть. Главным дивидендным сектором экономики, по праву, считается нефтегаз. Однако, Лукойл огорчил рынок скромным финальным дивом за 2023. Хотя, это повышает вероятность быстрого закрытия гэпа, поскольку следующая выплата вероятно будет выше

$LKOH $SBER $ROSN

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Дивиденды в России' от SBER CIB.

В 2024 и 2025 годах дивиденды могут оказаться рекордными. Мы полагаем, что в 2024 году объем дивидендных выплат может достичь 4,9 трлн руб., а в 2025 году превысит 5 трлн руб. В основном это связано с ожидаемым возобновлением дивидендных выплат от компаний, которые приостановили их в начале 2022 года, ростом прибылей и доли прибыли, отчисляемой на дивиденды. В расчетах мы учитывали только дивиденды компаний, деятельность которых мы анализируем или по которым

мы учитываем консенсус-прогноз (59 эмитентов). В 2023 году на них пришлось 93% от общего объема выплат в размере 3,2 трлн руб. Таким образом, с учетом компаний, деятельность которых мы не освещаем, уже в 2024 году объем дивидендных выплат компаний на Московской бирже потенциально может превысить 5 трлн руб.

( Читать дальше )

Если все планы компании сбудутся, то к 2028 году она будет зарабатывать 40 млрд выручки и примерно 16 млрд EBITDA. При выплате 50-80% EBITDA по дивполитике компании, мы получаем около 8-12,8 млрд в год, начиная с 2028. Именно от этого я и буду строить свое мнение по компании в зависимости от ее оценки на IPO:

40-50 млрд — стоит участвовать

50-70 — участие под вопросом

70 млрд + — дорого

Но стоит понимать, что дешево компании на IPO не оцениваются. Поэтому не стоит верить всем маркетинговым материалам. Нужно думать своей головой и самому оценивать каждого нового эмитента.

#IPO_Диасофт 

Рубрика #выжимки

Самое важное из презентации для инвесторов Диасофт

Компания — лидер на рынке софта для финансового сектора.

44,5% — рентабельность EBITDA

38,6% — рентабельность чистой прибыли.

Диасофт ставит на развитие новых направлений — корпоративного ПО для разных отраслей экономики и средств производства программных продуктов. Именно за счет этих направлений и планируется основной рост к 2028 году.

( Читать дальше )

КИТ Финанс в основном ставит на акции из этого сектора. Впрочем, остальные идеи также базируются на дивиденды. МТС придется финансировать АФК Систему, а по Магниту аналитики ждут около 1000 рублей на акцию. В целом, грамотный подход на текущем рынке. Я и сам держу Лукойл и Сбер в своих стратегиях автоследования.

$SBER $GMKN $BANEP $SNGS $MGNT $LKOH $MTSS $ROSN $MRKP

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Прогноз на первое полугодие 2024' от КИТ Финанс Брокер.

За 2 пол. 2023 г. рубль почти не снизился, закрыв год возле отметки в 90 руб. за доллар США. Наши ожидания были в диапазоне 80-85 руб. Профицит счета текущих операций (СТО) показал улучшение под конец года, а вот отток капитала оказался больше ожиданий. И без указа Президента РФ по обязательной продаже экспортной выручки, 2023 год рубль мог закрывать вовсе возле отметки в 100 за доллар США.

Предположения по цене были в диапазоне $75-85 по сорту Brent. Чуть больше 50% времени полугодия цена на нефть как раз провела в этом диапазоне, закрыв год на отметке около $80 за баррель.

( Читать дальше )

Аналитики Альфа-банка переобулись. Из тех, кто хоронил российскую экономику на СВО, они стали одними из главных оптимистов относительно акций РФ. Их таргет по индексу — 3800 пунктов.

Инвест стратегия — ставка на дивидендные компании и акции редомицилирующихся эмитентов. От себя добавлю, что не на все компании под редомициляцию стоит ставить прямо сейчас, по некоторым лучше дождаться факта события.

Макро прогноз по российской экономике — также положительный. Инфляция 5% — вблизи таргета ЦБ.

$ASTR $HNFG $SVCB $LKOH $SBER $SNGSP $GAZP $TATN $YNDX $AGRO

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Инвестиционная стратегия на 2024 год' от Alfa-Bank.

В 2024 году ожидается много важных событий, которые могут существенно повлиять на настроения инвесторов как на глобальном, так и на локальном рынках. президентские выборы в России и США могут создать дополнительную волатильность на фондовых рынках в течение года.

Экономика России продолжит свое восстановление. в базовом сценарии, рост ввп РФ в 2024 году может составить 1,5%, но не исключаем и более высокого показателя в случае увеличения бюджетных стимулов.

( Читать дальше )

ВТБ делает ставку на дивидендные акции — Сургутнефтегаз, Совкомфлот, Лукойл, ММК, Северсталь. Некоторые из этих компаний есть в моей стратегии автоследования &Антикризисная Россия .

Кроме того, аналитики положительно смотрят на перспективы китайской экономики и фондового рынка. Хорошая новость для всех сырьевых компаний.

$SNGSP $FLOT $LKOH $MAGN $CHMF

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Инвестиционная стратегия 2024' от ВТБ. Часть 2

Ускорение инфляции и ужесточение монетарной политики привели к росту доходностей

ЦБ РФ с середины лета повысил ключевую ставку с 7,5% до 15% в октябре («+750 б.п.») из-за ускорения инфляции. Доходности ОФЗ отреагировали меньшим ростом – на 165-450 б.п. с начала года до 11,3-11,8% годовых (сроком 1-18 лет). Несмотря на последнее повышение ставки с 13% до 15%, доходности ОФЗ даже снизились, кривая госбумаг стала плоской с небольшим положительный наклоном в «+15-20 б.п.» (разница между ОФЗ 10 лет и 2 года).

( Читать дальше )