Новая порция данных от компании Baker Haghes. Количество работающих буровых установок в США снизилось еще на 40 штук или на 3,9%. После некоторого замедления обвала на прошедшей неделе, вышедшие данные свидетельствуют, что снижение вновь пошло ускоренным темпом.

На рынке в четверг было много интересного включая преодоление индексом РТС 1000 пунктов. Кроме важного круглого значения около этого уровня группируются минимальные уровни начала 2014 года, а так же находится половина падения второй половины 2014 года. Поэтому рынок может технично скорректироваться от достигнутых уровней. Индекс РТС за день прибавил полтора процента при почти процентном снижении индекс ММВБ.

Однако главные события происходили на валютном рынке. Там доллар подкатился вплотную к минимальным отметкам конца 2014 года. С начала торгов доллар сильно провалился вниз. Очень часто так бывает, что в конце длительного тренда происходит стремительное движение актива в сторону тренда. На таком стремительном рывке выбиваются стоп-лоссы спекулянтов, играющих против тренда. Стремительное укрепление рубля 9 апреля очень похоже на такого рода движение. Достигнутые уровни в 52 рубля за доллар являются существенной преградой для дальнейшего снижения американской валюты. Тем более, что примерно на этом уровне было остановлено снижение доллара, корректирующего декабрьский обвал рубля. 

За прошедшие сутки цены энергоносителей показали резкое снижение на публикации данных о запасах в США. По нефти марки WTI дневные потери цены составили 6,6%.

Вышедшие данные министерства энергетики США по нефти принесли новые сюрпризы. Добыча нефти в прошедшую неделю вновь немного подросла и тем самым ликвидировала  небольшое проседание, которое образовалось в предыдущую неделю. Но еще более интересным оказался новый рост коммерческих запасов. За неделю новый прирост запасов составил 10,95 млн. баррелей. Рост запасов моторного топлива был незначительным (+0,95 млн. баррелей), но за счет других фракций суммарный рост запасов нефти и нефтепродуктов за неделю увеличился без малого на 14 млн. баррелей. С начала года рост запасов составил уже 100 млн. баррелей, а с минимума в сентябре 124 млн. баррелей или 34,5%. Хвост сланцевой волны перед выходом на берег вздымает почти вертикальную волну роста запасов.

(Комментарий к прогнозам S&P: средняя цена нефти в 2015г — $55 за баррель, а в 2016 году — $70).
 

О важности предстоящей динамик цен на нефть для экономики нашей страны нет нужды даже напоминать. Цены на нефть определяют будущие цены поставок газа на внешний рынок, решающим образом влияют на наполняемость бюджета страны, на финансовое самочувствие нефтегазовых компаний, да и в целом на динамику экономического развития страны, включая рост ВВП. Не удивительно, что столько пристального внимания уделяется прогнозам будущих цен на нефть.

В мире конфессия верующих в рост нефтяных цен слегка превосходит диаспору ожидающих явления народу низких цен (есть такое слово – «контанго»). Что касается хотя бы как-то обоснованных прогнозов, то, к сожалению, степень их реализуемости не очень высока. Связано это с постоянно изменяющимися и мало предсказуемыми факторами, которые определяют динамику цены.

За прошедшие сутки цены на нефть и нефтепродукты существенно подросли. Так, прибавка цены для американской нефти составила за день 6,1%, что является рекордом для 2 последних месяцев. Совсем немного от них отстали цены на европейскую нефть. Там дневная прибавка составила 5,8%. На фоне роста нефтяных цен хорошо подросла российская валюта. Доллар обновил минимальные отметки конца марта и устремился к минимумам конца 2014 года. Рост цен на нефть помогает самочувствию нашего фондового рынка. С утра во вторник цены на нефть корректируют слишком бурный рост понедельника, как бы призывая к сдержанности и другие рынки.

Непосредственным поводом для роста цен на нефть было известие о повышении цен со стороны СА. Спрос азиатских потребителей растет и это позволяет королевству увеличивать отпускную цену для восточного направления. А вот для переполняющегося собственной нефтью американского потребителя цены королевством были даже немного снижены. Впрочем, то, насколько далеко зашел процесс  затоваривания и не происходит ли долгожданное снижение запасов в Кушинге, мы узнаем уже в ближайшие дни. Данные из США по динамике добычи, запасов и буровой активности в ближайший месяц обещают быть крайне интересными.

Рубль не перестает удивлять и радовать своих владельцев. Торговый день начала недели отметился новым витком роста рубля. Доллар ушел ниже минимальных отметок конца марта и устремился к новым целям. Видимо ими станут уже минимальные отметки конца прошлого года. Но на этот раз рост национальной валюты сопровождался подрастанием цен на нефть. Ни Brent, ни WTI не стали слишком заморачиваться по поводу недавних договоренностей по атомной программе Ирана. Создается ощущение, что промежуточным договором по Ирану прикрыли отсутствие реальных договоренностей. Странным было бы видеть такой рост нефтяных цен при реальной перспективе скорого снятия санкций. Фактором для цен стало и поднятие отпускных цен со стороны Саудовской Аравии.
 

При растущей нефти естественным было и укрепление рубля, а вместе с ним хорошо себя чувствовал индекс РТС, прибавив за день более 4%. Индекс уверенно преодолел вверх февральско-мартовское плато и устремился к отметке в 1000 пунктов. Как раз эта отметка отмеряет половину полугодового снижения конца 2014 года. Именно этот уровень обещает стать индексу линией следующего сопротивления. О его прочности мы узнаем уже на текущей неделе. Рублевый индекс ММВБ вел себя гораздо скромнее. Прибавка по индексу ММВБ составила 1,14%. Особенно хороший рост показывала электроэнергетика, которая была долгое время в падчерицах у рынка. Звездами на рынке горели акции ОГК-2, Интер РАО, Мосэнерго, Е.ОН Россия, ФСК и ряд других компаний. Довольно приличное подрастание показали банки и Телекомы. Не задался день у сектора металлургии, который показал нулевой прирост.

С июня 2014 года цены на нефть снизились более, чем в два раза, что полностью изменило картину реальности для многих нефтедобывающих стран. А в апреле стала более явной перспектива снятия санкций с Ирана на поставки нефти, что может привести к дополнительному снижению цен. Россия критическим образом зависит от экспорта энергоносителей, и для нее вопрос о дальнейшей динамике цен более чем актуален. Он и понятно — две трети добываемой в стране нефти идет на экспорт, и доля ТЭК в общей экспортной выручке тоже близка к этому рубежу. Нефтегазовые доходы составляют половину доходной части бюджета. При сегодняшних ценах на нефть бюджет недосчитывается порядка $100 млрд. в год. Растут проблемы и у нефтегазовых компаний. Для нас более чем актуальным является вопрос о судьбе нефтяных цен и том, на каких уровнях они обретут долгосрочную поддержку.

Возможно, у представителя инвестиционной компании было бы естественнее увидеть обсуждение взаимозависимости цен на нефть от динамики индекса доллара, воздействия на цены монетарных факторов. Тем более что их влияние может быть очень большим — закачанная в последние годы центробанками ликвидность превышает все разумные пределы, а объемы торговли нефтяными фьючерсами в десятки раз превышают объемы торгов на спотовом рынке. Сильная динамика нефтяных цен и огромный навес денежной ликвидности создает благоприятную основу для финансовых спекуляций. И даже несмотря на принимаемые сейчас меры по снижению участия финансовых институтов в манипуляциях на нефтяном рынке, роль финансового фактора на рынке еще может быть значительной.

Новая порция данных от компании Baker Haghes о количестве буровых на этот раз вышла досрочно – в четверг. За неполную неделю количество работающих буровых установок в США снизилось еще на 20 штук или на 1,9%. Уже вторую неделю темп снижения буровых работ оказался меньше, чем в предыдущие недели, когда сокращения числа буровых установок достигало 5 и более процентов за неделю. За 4 месяца потери числа работающих буровых уже составляют 46,7%. С марта прошлого года количество буровых снизилось на 790 штук.

 

Обвал числа работающих буровых в Канаде продолжается с прежним фантастическим темпом. Там за неделю остановлено еще 20 буровых, а работает уже только 100 штук. За год количество работающих буровых установок уменьшилось почти на 60% (снижение до 40% от уровней годичной давности).

За прошедшие сутки цены на нефть и нефтепродукты дружно подросли. На первоапрельскую шутку это совершенно не похоже. Да и выросшее в последние месяцы контанго (например, когда цены августовских фьючерсов на 7,7% выше цен майских контрактов) свидетельствует о возрастающих предпосылках для будущего роста цен.

В качестве вероятных причин столь резкого дневного подрастания цен из новостного потока можно выделить как минимум три события:

• Пожар на мексиканской нефтяной платформе в Мексиканском заливе (жертвы, разлив нефти и пока не до конца понятные последствия).
• Пауза в переговорах по ядерной программе Ирана. Градус ожидания подписания разогрет настолько высоко, что даже дневная заминка действует на нефтяные цены как спичка на бензин.
• Торможение роста запасов и небольшое снижение объемов добычи в США

Поскольку две из причин роста имели американское происхождение, то и рост цен на нефть марки WTI оказался более выразительным, а последующая корректировка более слабой, чем по ценам нефти марки Brent.

Первый день апреля был достаточно насыщен новостями. 1 апреля многие компании постарались порадовать публику. Сбербанк подгадал к 1 апрелю существенное снижение депозитных ставок. Ставки по кредитам были уже понижены в конце марта. На сайте Роснефти появилось объявление о полном примирении с командой ЮКОСа, что воспринималось как апрельская шутка. Татнефть представила отчетность по МСФО за 2014 год. Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от основной деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за 2014 год составила 476 360 млн. рублей по сравнению с 454 983 млн. рублей за 2013 год. Чистая прибыль акционеров Группы за 2014 год выросла на 30% и составила 92 227 млн. рублей. Будем надеяться, что тут шутки не содержится.   

Наиболее весело сегодня на Украине. С 1 апреля резко возрастают платы за газ, тепло и свет. Подорожание за тепло и свет составляет десятки процентов, а минимальные тарифы на газ вырастают в 3.3 раза. Особенно большой будет плата у тех, кто расходует его много больше социальных норм. Вот где с удовольствием бы узнали, что это происки первого апреля.