Основная интрига прошедшей недели вращалась вокруг нефти. Попытка «ретеста» минимумов средины ноября в начале недели не увенчалась успехом, и цены постепенно поползли вверх. К концу недели рост стал уже довольно выраженным. Хотя по итогам недели итоговое подрастание цен было на уровне скромного процента. Одной из причин проявившегося в конце недели ценового разворота стало решение Народного банка Китая по снижению основных ставок. Это повышает надежды на оживление экономики и  связанное с этим увеличение потребления нефти. Но в еще большей степени на цены воздействовали заявления главы Министерства энергетики России о возможности сокращения добычи нефти. Тем самым в лице России может исполниться страстное желание представителей Венесуэлы вовлечь в сокращение объемов добычи не только представителей картеля, но и внеблоковые страны.
 Цены на нефть только обозначили заметный рост, но российская валюта отреагировала заметно выразительнее. Рубль показал существенное укрепление и в паре с долларом, и, особенно, в паре с евро. Дело в том, что на фоне слабости экономики Европы и перманентной борьбой с дефляцией валютный рынок очень эмоционально воспринял пятничное  выступление главы ЕЦБ Марио Драги. Тем более что ему на прямой вопрос пришлось подтвердить готовность ЕЦБ рассмотреть и другие нестандартные меры, включая скупку казначейских обязательств стран региона. На этом  европейская валюта потеряла более полутора центов по отношению к доллару дополнительно к уже длительному ослаблению последних месяцев. Подорожание рубля продолжилось и в начале наступившей недели. На этот раз стремительный рост рубля был по отношению и к доллару, и к евро. Укреплению рубля добавили специальные старания финансовых властей, а так же необходимость изыскания рублей для оплаты налогов.  

( Читать дальше )

На рынках в прошедшую неделю было много интересного. Цены на золото и серебро немного подскочили от своих минимальных уровней. На этом наиболее непрозрачном рынке растут ожидания возможного роста цен. Очень динамичными были цены на нефть. По нефти марки Brent цены опускались ниже 77 долларов за баррель, а по WTI ниже 74 долларов. После снижения до новых минимумов последовал ощутимый подскок, но по итогам недели по нефти все равно было существенное снижение. Снижение цен нефти держало в напряжении игроков на нашем фондовом рынке. Там по индексу ММВБ из зоны 1520-1550 естественно напрашивается коррекция. Но то когда она начнется, насколько будет глубокой и продолжительной зависит от ряда обстоятельств. И одним из наиболее очевидных является предстоящая динамика нефтяных цен. Здесь главная интрига связана с намеченным на 27 ноября саммитом ОПЕК. Там будет решаться вопрос о квотах. При снижении цен уже почти на треть от летних уровней рынки естественно ожидают реакции ОПЕК. Однако пока в картеле слишком большой разнобой мнений. Динамика цен на нефть должна помочь определиться и рублю. Случившийся 7 ноября отскок рубля от минимальных уровней  ставится под вопрос новым его ослаблением. В ближайшие дни станет понятным то, сможет ли рубль повторить свой антирекорд от 7 ноября. А пока на фоне ослабления рубля индекс РТС вновь выглядит слабее ММВБ и из последних сил старается не упасть ниже 1000 пунктов. Но ожидаемое укрепление рубля должно ему в этом помочь.

( Читать дальше )

Рынок продолжает будоражить динамика рубля. Хотя она немного утратила свою остроту против полетов начала ноября. ЦБ сообщило, чем же закончилась для ЗВР последняя неделя перед плавающим курсом рубля. Объем ЗВР короткую неделю снизился на 7,2 млрд. долларов и по состоянию на 7 ноября 2014 года составлял $421,4 млрд. В четверг внимание за движением рубля было достаточно напряженным в первую очередь в связи с продолжающимся снижением цен на нефть. Опускание цен нефти Brent вначале ниже 82 долларов за баррель, а в четверг и ниже 80 долларов за баррель заставляет делать худшие предположения и прогнозы. Кстати, стало известно, что МЭА понизило на 18 долларов свои прогнозы на 2015 год. Хотя в долгосрочном прогнозе МЭА после снижения цен ждет в последующем их значительного роста. Этот рост будет связан, в том числе, и с ожидаемым снижением добычи нефти в США. Но а пока рынок нефти с нетерпением ждет намеченного на 27 заседания ОПЕК. Там будет решаться вопрос о квотах на добычу. С утра открытие торгов на фондовом рынке происходило вблизи нулевых отметок. Пришедшие с утра новости были разнородными – Япония порадовала неожиданным ростом машиностроительных заказов, но зато Китай сообщил о слабом росте промышленного производства. Из других приходивших в течение дня данных можно выделить подрастание числа первичных заявок на пособие по безработице в США. Наш фондовый рынок с утра сделал слабую попытку роста, но далее вместе со снижением нефтяных цен пессимизм на рынке все увереннее перевешивал. Индекс ММВБ не удержался вблизи достигнутых максимальных отметок текущего года и покатился вниз. Во второй половине дня индекс опустился ниже отметки в 1500 пунктов, а итоговое дневное изменение индекса ММВБ составило 1,3%. (Потери индекс РТС более 3%). К завершению торгов большая часть бумаг подходит с отрицательным результатом. Среди позитивных бумаг можно выделить акции РусГидро и Русала. Игроки радуются окончательному вводу в строй последнего гидроагрегата. По секторам хуже других обстоят дела у телекомов и нефтегаза. Банковский сектор формально относительно благополучен. Но там картина очень разнородная – Сбербанк в глубоком минусе, а акции ВТБ продолжают свой бурный рост и только за последние дни уже прибавляют более десятка процентов.  В банковском секторе событие. Вслед за размещением еврооблигаций Газпромом на 750 млн. долларов на рынок вышел Альфа банк, разместив там облигации на $250 млн.Пока для рынка наиболее важной остается динамика свободного полета рубля. 

Прошедшая неделя была интересной провалами акций Мечела (в среду) и Банка ТКС (в пятницу). Оба провала были просто феерическими до 40% и привели к массовому срабатыванию стоп-лоссов. Такие провалы привели к продажам и по другим акциям. В том числе продавались акции кредиторов Мечела. Однако причины столь резких провалов компаний во многом остались за кадром, даже несмотря на различные догадки и сообщения о ковенантных каникулах по текущим долгам Мечела. Ясны только предпосылки, вызревшие для такого поведения. Так, банк ТКС был очень перекупленным, а компания Мечел имеет грандиозный долг и текущие убытки. Значительная часть акций Мечела заложена за кредиты, и любые крупные продажи могли вызвать подобную паническую волну. После провала цены акций Мечела за два дня прогнозируемо отскочили уже более  чем на четверть. Представители крупных кредиторов уверяют об успешном прохождении переговоров по реструктуризации долга. Однако более отдаленные перспективы как самих компаний, так рынка их акций вызывают много вопросов.


( Читать дальше )

Торговый день на рынке начался с небольшого снижения и к средине дня индекс ММВБ вновь протестировал вниз отметку 1500 пунктов. Произошедший далее отскок еще раз напомнил о важности указанного уровня. Из выходивших в течение дня макроэкономических данных можно обратить внимание на рост до 51,6 значения индекс деловой активности (PMI) в непроизводственной сфере Евросоюза. А так же неожиданный рост на 3,3% объемов заказов промышленных предприятий Германии. В течение дня вышел ряд хороших новостей от европейских компаний. На этом фоне фондовые рынки в Европе проявляли сдержанный оптимизм. Но такое сочетание факторов не смогло организовать вразумительного подрастания нашего рынка, и  небольшое движение наверх оказалось недолгим.  К вечеру индекс ММВБ вновь покатился вниз под отметку 1500, зафиксировав к концу торгов снижение на 0,4%. Потери индекса РТС еще менее убедительные (-0,09%). Небольшое снижение цен наблюдалось  цен по большинству наиболее торгуемых бумаг. Но были и островки роста, в том числе, подросли в цене (на 0,57%) акции РН Холдинга по которым опубликована оферта на выкуп акций по 55 рублей за штуку. Лучше других выглядел банковский сектор, а наибольшие потери уже традиционно наблюдались у сектора электроэнергетики.


( Читать дальше )