Около 5 лет назад, когда цены на нефть колебались вблизи отметок в 110 долларов за баррель, мне порекомендовали прочитать книгу В.Н. Ларина «Наша Земля» (Евгений, привет). В то время я был под впечатлением идей ограниченности земных ресурсов и находящихся в этой струе представлений о приближении конца углеводородной эры. Но книгу, которая обещает практически неограниченный ресурс ископаемого топлива, решил все же просмотреть. К сожалению, тогда я сделал это очень бегло, отметив некоторые интересные идеи, но которые казались мне слишком благоприятными, чтобы оказаться правдой. После прошедшего трехкратного снижения цен на нефть обстановка для внимательного прочтения книга оказалась гораздо более располагающей. 

И вот новогодние праздники подарили незабываемую встречу с хорошей книгой. Основные идеи Ларина принципиально отличаются от принятой концепции строения Земли. Согласно представлениям автора планеты земной группы образовывались в условиях сильного магнитного поля и солнечный ветер, который по традиционным представлениям должен был «выдуть» легкие элементы на периферию солнечной системы, не смог этого сделать для ионизованных атомов. В результате по его версии образование Земли произошло в условиях очень большого процентного отношения протонов (или атомов водорода). На начальных стадиях эволюции нашей планеты процентный состав атомов водорода достигал 59%. А далее вся геология Земли связана с динамикой водорода в земных структурах.

( Читать дальше )

Цены энергоносителей за последние сутки в основном снижались. Изменение цен нефти было весьма умеренным — после полетов цен на нефть в октябре, в последние дни там наблюдается некоторое затишье. Основные факторы, толкающие как к повышению, так и к понижению цен пришли в некоторое равновесие. В ближайшие дни ждем важных данных по состоянию экономики. Выходят данные по PMI, которые позволят делать некоторые прогнозы по дальнейшей динамике экономики. Очень важными будут выходящие в конце недели данные о состоянии рынка труда в США. Они позволят делать заключение о том, насколько реалистичными могут оказаться намерения ФРС США рассмотреть возможность повышения ставки на декабрьском заседании. А ближайшим ожидаемым событием для нефти будет выход данных о запасах и  добыче нефти в США. Ждем также скорого выхода месячных обзоров нефтяного рынка от различных авторитетных организаций.   

 

( Читать дальше )

Цены на энергоносители за прошедшие сутки дружно снижались. Цена европейской нефти опустилась почти на процент. На американскую нефть марки WTI снижение идет более быстрыми темпами, так что за неделю потери составили 5%, а с максимумов 9 октября снижение составило 14%.  По оценкам опрошенных Bloomberg экспертов, запасы нефти в США за прошедшую неделю выросли еще на 3,1 млн. баррелей. Впрочем, реальные данные о запасах нефти мы узнаем в среду. Напомним, что накануне на рынке наделали переполоха мнения Goldman Sachs, которые акцентируют внимание на том, что мощности, используемые для хранения нефтепродуктов, близки к максимальной загрузке. Это, по их мнению, будет способствовать дальнейшему снижению цен на нефть. А тут еще подоспели обсуждения о возможной распродаже части стратегических резервов нефти в США для того, которые предлагают устроить для того, чтобы не вылезти за потолок установленного госдолга. Впрочем, перед поднятием потолка госдолга у них циркулирует очень много разнообразных страшилок, включая государственный дефолт и остановку платежей. А вот ситуация с коммерческими запасами нефти действительно становится все более интересной.  

( Читать дальше )

Цены на нефть и нефтепродукты за прошедшие сутки подросли, подкорректировав падение предыдущих двух дней. По бензину за два дня они даже вышли на нулевой результат. В четверг подрастание нефтяных цен продолжилось. (Кстати, на рынке сохраняется ситуация контанго, когда цены дальних фьючерсов больше цен ближних).  
 

Важным фактором для смены локального настроения стали данные министерства энергетики США по запасам. За прошедшую неделю  коммерческие запасы нефти снизились на 2,674 млн. баррелей. Это стало третьей неделей снижения запасов нефти с максимумов, достигавшихся 24 апреля. Однако пока трехнедельное снижение запасов выглядит достаточно скромно по отношению к росту с начала года. Суммарные запасы моторного топлива снизились на 2,774 млн. баррелей. После длительного отсутствия изменений за неделю были увеличены на 313 тыс. баррелей стратегические государственные резервы. Напомним, что год назад, весной прошлого года, США провели тестовое использование 5 млн. баррелей из стратегических резервов.

( Читать дальше )

Первый торговый день в мае оказался очень удачным для нашего рынка. Индекс ММВБ с утра стартовал активным ростом, пробился выше отметки 1700 пунктов, и по итогам дня прибавил почти 2%. По секторам наиболее успешным оказался день для банков. Акции Сбербанка за день прибавили 4,3%, а по сектору прибавка 2,43%. Почти по 2% прибавили энергетика и телекомы. А вот потребительский сектор закончил день на отрицательной территории. Рост долларового индекса РТС был куда более выраженным, чем у рублевого индекса ММВБ. За счет укрепления рубля индекс РТС потяжелел на 4,24% и закрылся на отметке 1072,93. Тем самым установлены новые максимумы за последние 5 месяцев. Теперь оперативной задачей для индекса станет преодоление ноябрьских максимумов, а там можно будет ставить на повестку дня вопрос о походе к верхней границе долгосрочного снижающегося тренда.
 

Важной интригой продолжает оставаться динамика рубля относительно других валют. На вчерашних торгах руль заметно укрепился по отношению к доллару. Оптимизму фондового рынка и росту рубля  способствовал новый виток подрастания нефтяных цен. Ценам нефти марки Brent покорилась отметка в 68 долларов за баррель, а цены американской нефти коснулись отметки 61 доллар за баррель. Во второй половине дня росту нефтяных цен способствовало ослабление доллара. За один евро дают уже 1,123 доллара. После выходивших слабых данных по экономике США все призрачнее становится скорое повышение ставки.
 

( Читать дальше )

(Комментарий к прогнозам S&P: средняя цена нефти в 2015г — $55 за баррель, а в 2016 году — $70).
 

О важности предстоящей динамик цен на нефть для экономики нашей страны нет нужды даже напоминать. Цены на нефть определяют будущие цены поставок газа на внешний рынок, решающим образом влияют на наполняемость бюджета страны, на финансовое самочувствие нефтегазовых компаний, да и в целом на динамику экономического развития страны, включая рост ВВП. Не удивительно, что столько пристального внимания уделяется прогнозам будущих цен на нефть.

В мире конфессия верующих в рост нефтяных цен слегка превосходит диаспору ожидающих явления народу низких цен (есть такое слово – «контанго»). Что касается хотя бы как-то обоснованных прогнозов, то, к сожалению, степень их реализуемости не очень высока. Связано это с постоянно изменяющимися и мало предсказуемыми факторами, которые определяют динамику цены.

( Читать дальше )

Первый день апреля был достаточно насыщен новостями. 1 апреля многие компании постарались порадовать публику. Сбербанк подгадал к 1 апрелю существенное снижение депозитных ставок. Ставки по кредитам были уже понижены в конце марта. На сайте Роснефти появилось объявление о полном примирении с командой ЮКОСа, что воспринималось как апрельская шутка. Татнефть представила отчетность по МСФО за 2014 год. Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от основной деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за 2014 год составила 476 360 млн. рублей по сравнению с 454 983 млн. рублей за 2013 год. Чистая прибыль акционеров Группы за 2014 год выросла на 30% и составила 92 227 млн. рублей. Будем надеяться, что тут шутки не содержится.   

Наиболее весело сегодня на Украине. С 1 апреля резко возрастают платы за газ, тепло и свет. Подорожание за тепло и свет составляет десятки процентов, а минимальные тарифы на газ вырастают в 3.3 раза. Особенно большой будет плата у тех, кто расходует его много больше социальных норм. Вот где с удовольствием бы узнали, что это происки первого апреля.

( Читать дальше )

Основная интрига прошедшей недели вращалась вокруг нефти. Попытка «ретеста» минимумов средины ноября в начале недели не увенчалась успехом, и цены постепенно поползли вверх. К концу недели рост стал уже довольно выраженным. Хотя по итогам недели итоговое подрастание цен было на уровне скромного процента. Одной из причин проявившегося в конце недели ценового разворота стало решение Народного банка Китая по снижению основных ставок. Это повышает надежды на оживление экономики и  связанное с этим увеличение потребления нефти. Но в еще большей степени на цены воздействовали заявления главы Министерства энергетики России о возможности сокращения добычи нефти. Тем самым в лице России может исполниться страстное желание представителей Венесуэлы вовлечь в сокращение объемов добычи не только представителей картеля, но и внеблоковые страны.
 Цены на нефть только обозначили заметный рост, но российская валюта отреагировала заметно выразительнее. Рубль показал существенное укрепление и в паре с долларом, и, особенно, в паре с евро. Дело в том, что на фоне слабости экономики Европы и перманентной борьбой с дефляцией валютный рынок очень эмоционально воспринял пятничное  выступление главы ЕЦБ Марио Драги. Тем более что ему на прямой вопрос пришлось подтвердить готовность ЕЦБ рассмотреть и другие нестандартные меры, включая скупку казначейских обязательств стран региона. На этом  европейская валюта потеряла более полутора центов по отношению к доллару дополнительно к уже длительному ослаблению последних месяцев. Подорожание рубля продолжилось и в начале наступившей недели. На этот раз стремительный рост рубля был по отношению и к доллару, и к евро. Укреплению рубля добавили специальные старания финансовых властей, а так же необходимость изыскания рублей для оплаты налогов.  

( Читать дальше )

Рекордное падение фондового рынка США накануне сопровождалось сильным снижением доходности облигаций США и Германии. А вот по облигациям Греции был отмечен скачек при снижении цен. На мировых рынках растут тревога и неуверенность. Цены на нефть упорно ползут вниз. В четверг цена бочки американской нефти опускалась до 80 долларов. За европейскую нефть дают только 83 доллара.
Провал нефтяных цен в последнее время был столь сильным, что не мог не произвести впечатления на игроков нашего фондового рынка. Тем не менее, начало недели было отмечено не очень понятным оптимизмом на рынке и ростом цен акций. (Возможно, были надежды на новые государственные программы поддержки). Зато последние два дня начинают приводить котировки к сложившимся реалиям. Утренние слабые попытки роста были отбиты, и к концу дня рынок показывает убедительное снижение. Цены большинства акций показали отрицательные дневные приращения. Индекс ММВБ за день теряет 1,15%. Потери индекса РТС более значительны -2%. (Цели движения индекса РТС к 1000 пунктов становятся все более явственными).
 


( Читать дальше )

Цены на газ в Лондоне снизились на 1%, а в США изменились очень незначительно. Цены на нефть и нефтепродукты за прошедшие сутки теряли в районе одного процентного пункта. Цены ноябрьских фьючерсов европейской нефти та текущий момент дороже американской нефти на 6,1 доллара за баррель. Однако, судя по соотношениям цен фьючерсов с разным временем экспирации, этот спред в дальнейшем будет стремиться к увеличению. (По фьючерсным контрактам на европейскую нефть – небольшое контанго, а по контрактам на американскую нефть – беквордация). Разность цен февральских фьючерсов составляет 8,5 доллара за баррель.
 
Из текущих событий предстоящего дня можно выделить заседание совета директоров Башнефти. В процессе подготовки к IPO  в Лондоне акции компании в средине лета подрастали до 2600 рублей за штуку. Однако претензии правоохранительных органов скорректировали планы,  и компания уже отказалась от идеи размещения, а цены акций отправились в глубокий минус. После ареста главы АФК Системы цена акций Башнефти едва достигает половины от летних максимумов. На повестке дня заседания СД компании вопрос положении компании на фондовом рынке – директорам будет что обсудить. Кроме того в программе вопросы о консолидированных итогах финансовой деятельности и исполнении бюджета компании за первое полугодие 2014г., результаты реализации инвестпроектов и программ долгосрочных капвложений и ряд других.


( Читать дальше )