Всем начало недели! Выпуск 305

На нашем рынке пожалуй самой важной новостью прошлой недели было пятничное обновление ключевой ставки. ЦБ поднял ее еще на 1 п.п. теперь она 13%. Напоминаю что ключевая ставка -  это минимальная процентная ставка под которую ЦБ ссужает деньги коммерческим банкам, а они уже выдают кредиты компаниям и так далее. Таким образом, повышение относительно недавнего экстренного взвинчивания с 7 сразу до 12, сейчас произошло небольшое. Проблема в том, что на этом уровне какое-то время подержимся и может даже ставка повысится еще немного ибо глава ЦБ заявила о необходимости купировать высокую инфляцию и придерживаться жесткой ДКП.

Высокая процентная ставка, делает деньги менее доступные более дорогими, но зато доходности долгового рынка за последнее время сильно подросли, и там можно присмотреть себе хорошую историю и в отличие от банковских депозитов фиксануть повышенную доходность на долгое время. Потому что как показывает история процентная ставка на высоком уровне долго не держится ибо экономике от этого не очень.

Всем среда!

На московской бирже, точнее срочной ее секции тормазнули торги с аж с 9:30 до половины второго, чтоб похоже потом после небольшого всплеска волатильности сразу уйти на дневной клиринг и проверить, как работает система, которая утром дала сбой и типа неправильно рассчитывала сделки. Ничего ужасного не произошло, тем более что основная секция работала, то есть базовые активы для всех производных инструментов срочной секции продолжили торговаться, поэтому особых сюрпризов не ожидается. Таких затяжных сбоев не было достаточно давно, аж с 2015 года, поэтому это очередное напоминание, что на рынке в любой день может произойти что угодно, об этом не стоит забывать. Ну естесссно никогда и ни при каких условиях не стоит паниковать, даже если выпусков на радио давно не было.

В целом на российском фондовом рынке снова прошел очень неплохой откат по индексу MOEX, однако это еще нельзя назвать полноценной и крутой коррекции, так как индекс спустился к своей восходящей линии тренда и пока от нее отскочил, то есть UPтренд все еще сохраняется и не ломается.

Всем понедельник!

Начнем с любимого и родного российского рубля! Как упоминалось ранее, ЦентроБанк все таки вмешался в ситуацию, которая его, похоже не устраивает. А прохождение отметки в 100 рублей за доллар как раз хороший момент, для таких действий чтоб рынок не раскатывал губы и не пульнул рубль сразу на 120-130. Экстренной мерой оказалось ожидаемое многими увеличение ключевой ставки сразу до 12%. Напоминаю что увеличение ставки простыми словами является повышением дороговизны заимствований в рублях, что косвенно при прочих равных должно действовать на рубль укрепляюще. На курс рубля по итогу недели это подействовало более чем положительно, потому что на ожидании и потом фактическом объявлении рубчик отыграл у доллара аж 8 фигур, что само по себе круто, а на графике выглядит как мощный сигнал к развороту.

Внимание! это НЕ значит, что теперь рубль будет колом валиться вниз. Он вполне может еще подрасти, или уйти в небольшой боковик, на ближней дистанции. В среднесрочной перспективе рублю конечно хорошо бы продолжит тенденцию и укрепиться в сторону 88-84 рублей за доллар.

Всем понедельник! Выпуск 300

Сразу, наверное, самая волнующая тема за последнее время это куда летит российский рубль и долго ли он будет еще лететь. Самый честный ответ будет конечно не знаю, но есть пара интересных моментов. Во1ых многие аналитики придерживаются мнения, что российская валюта пока смотрит дальше в сторону ослабления, потому что импорт восстанавливается и спрос на валюту остается на существенном уровне. Во2ых цена на нефть за последнее время продемонстрировала хороший рост, что вообще никак не помогло рублю укрепиться, это настораживает. В3ьих очень странные сигналы подают власти, сначала заявив, что скупать валюту по бюджетному правилу не будут, а потом что все таки будут и начнут сегодня. Что опять же должно толкнуть рубль к еще большему ослаблению, а не помочь ему укрепиться. А фундаментально текущий курс уже находится чуть выше приемлемого для бюджета уровня, то есть по идее ЦБ должен чутка помочь нашей валюте укрепиться, но этого не происходит и повышение ключевой ставки вообще никак не отразилось на рубле.

Всем понедельник! Выпуск 298

Прошлая неделя в Америке закончилась все-таки снижением, там сильней замаячило продолжение повышения ставки. Американский госдолг вырос на $1 трлн, чуть более чем за месяц, с момента отпускания потолка этого долга. Так же ФРС продолжает сокращать свой баланс, а индексы пока на это не очень сильно реагируют, что конечно вызывает некоторые вопросики, а вот доходность трежерей как раз сигнализирует о том, что не все спокойно. Она довольно резко поломала нисходящий или успокаивающий тренд и залезла снова выше 4% годовых. Конечно этот главнейший показатель стоимости резервной мировой валюты уже был на таких стремных уровнях и ему удавалось от туда откатываться, но тем не менее сигнал тревожный и его нужно держать в фокусе. Высокая доходность бондов, особенно если там задержится приведет туда многих инвесторов, которым потом могут не захотеть возвращаться в риск типа акций. Напомню, что с такой доходностью бонды начинают приносить больше чем средние дивы по акциям, которые со своим риском начинают выглядеть плачевно.

Всем июль! Выпуск 297

Сразу о главном, российский рубль продолжает уже экспоненциальный рост, что конечно многих наверное пугает. Рост и правда крутой, особенно учитывая, что таргет многих аналитиков на конец года уже достигнут к началу июля. С другой стороны рост курса может быть чисто разгоночным, потому как расчеты в долларах технически не проводились ни в пятницу не будут проводиться сегодня, потому что Америка завтра выходная и отмечает день независимости. В отсутствии должной ликвидности курс могут задрать еще повыше, но как обычно происходит на графиках, такие вот выносы в любом направлении говорят уже о завершении тенденции, нежели о ее продолжении. Поэтому не думаю, что курс сильно улетит, уж точно 100 и 120 рублей за доллар пока не ожидается.

Индекс RTS вслед за дешевеющим рублем все таки пробил поддержку в 1000 пунктов и пошел ниже. Коррекция в этом индексе может затянуться, пока следующая остановка ожидается в районе 950-940 пунктов, там следующая поддержка. А вот поход ниже 900 будет уже тревожным сигналом.

Всем спортивный вторник! Выпуск 296

На Уолл стрит утверждают, что продолжают пристально следить за ситуацией в России, их это сильно тревожит и поэтому котировки продолжают отступать, потому что им до сих пор непонятно чем закончится конфликт и кто будет у власти. Это они конечно сильно льстят, просто крупные техи, которые до этого тащили на себе рынок стали заваливаться на фиксации офигенной прибыли и потащили индексы ниже.

К примеру, GOOG словила от банка UBS рейтинг «нейтральная» и потеряла 3%. И в принципе приготовилась похудеть еще на процентов 6-10. META тоже за компанию отступила от своих локальных highев на 3,5%. Но за последнее ралии бумага дала 230%, и под конец закрыла ужасающий гэп января прошлого года, поэтому откат как бы сам собой напрашивается. И если коррекция продолжится, акция может спокойно сходить к $240. Ну и TSLA тоже продолжает откатываться от своего локального максимума. А вчера словила от GS рейтинг «нейтральная по рынку», что конечно ни в какие ворота уже и вот минус 6%. На самом деле переживать не стоит и пока это просто охлаждение после сильного роста и акция вполне может опуститься до $200 как многим хотелось бы.

Всем понедельник! миниВыпуск

Выходные конечно выдались интересные, если не сказать шоковые. Стоило недавно вспомнить черных лебедей, и вот один из них как всегда неожиданно нарисовался в нашей стране. Если кто-то не заметил, у нас как то резко в субботу наметился военный переворот, с потенциально вытекающей из него гражданской войной. НО Слава Богу, все достаточно быстро разрулилось и все помирились, даже биржу на сегодня закрывать не пришлось и она будет работать в штатном режиме.

На примере случившегося, хочется отметить несколько важных моментов. Во1ых никогда не забываем про черных лебедей. Потому что глобально с нашим фондовым рынком уже случилось почти все самое плохое, что могло случиться, ключевое слово почти. Как показала история этих выходных кроме глобальной мирового конфликта, мы еще может замутить неслабый конфликт внутри себя. Будем надеяться, что эта история уже полностью отыграна и к ней мы не вернемся.

2й момент не стоит паниковать и особенно под влиянием паники совершать какие-то отчаянные действия.

Всем пятница! Выпуск 295

Америка вчера отторговалась слабовато, но в минимальный плюс. Из важных новостей, выступал глава американского ЦБ Пауэл, который в очередной раз подчеркнул что ожидает как минимум еще 2 повышения ставки, а последняя пауза была необходима в затяжной борьбе с инфляцией. Вместе с заявлениями об вероятном ужесточении банковского регулирования это немного подпортило настроение участников торгов. Банковский сектор кстати чувствует себя не очень последнее время, после таких вот заявлений и мартовский кризис так и не отыграл.

Но если посмотреть глобально, то предыдущая неделя закрылась в хороший плюс. Да и на этой неделе откатываемся, но совсем незначительно и еще сохраняется вероятность и ее закрыть тоже в плюс. То есть не смотря на техническую перекупленность американских индексов, они по сути продолжают свой поход наверх. И как бы это кому не нравилось, они могут легко пойти дальше вверх даже без видимых на то причин. Толпы физиков, бегущих в акции переживающих FOMO, вполне достаточно. Они кстати за последние неделю залили в рынок рекордное $1,5 миллиарда. Так BoA считает, что страх упущенных возможностей может дотащить индекс SnP выше 4500 пунктов.

Всем пятница! Выпуск 294

Вот и случилась долгожданная пауза в повышении ставки. На последнем заседании ФРС решила оставить процентную ставку на текущем уровне, нажав на паузу в самом резком ужесточении ДКП за последние 40 лет. Звучит круто и вроде как сильно этого ждали. Однако Джером не был бы Джеромчиком, если б все не подпортить. Нет, чтоб на конференции сказать «пасаны, ура Бухара! Со всем разобрались, дальше светлое будущее! бей посуду, я плачу!» ну или просто промолчать. Снова было сказано куча непоняток, во главе с самой главной типа «инфляция в 2 раза больше чем нам надо, так еще и ожидается возможное ее повышение». А еще добавил «мы вообще не очень понимаем, что там с банковским кризисом и в каком они состоянии, нам тревожно», ну и вишенка на тортик «ожидается дальнейшее повышение ставки в этом году, а ее реально долго снижение займет годы и начнется не раньше 2024». Вообщем дед подпортил праздник и ракеты не случилось.

НО уже вчера неожиданно вышли растущие розничные продажи рынок очухался перестал верить в следующие повышения ставки, и пошел уверенно дальше вверх.