Всем среда! Выпуск 244

Январь на Уолл стрит закончился ростом индексов причем неплохим, SnP в1ые с 2019 набрал 6%, а NASDAQ увеличился почти на 11% и это самый крутой рост с 2001 года. К сегодняшнему дню Х и новой ставке от ФРС Уолл стрит подходит действительно в хорошем настроении, помогают в этом и очередные данные от рынка труда, где расходы на рабочую силу замедляются. Многие аналитики считают, что это указывает на то, что политика ФРС действительно работает и надеются, что глава ЦБ такого же мнения и сегодня, как ожидает рынок повысит ставку всего на 25 б.п. жестить не будет и потом на пресс-конференции скажет что-то приятное. Технически все 3 индекса вблизи локальных максимумов, но самое главное прошли выше нисходящего тренда, SnP и NASDAQ относительно недавно, а DOW еще в ноябре прошлого года. Это тоже добавляет позитива так как является сигналом о возможной смене тренда, а вот реальный ли это пробой или очередная замануха для быков покажет время и скорей всего ближайшее. Потому что в моменте фундаментально обстановка хорошая и в целом сезон отчетностей проходит нормально и без жестких негативных сюрпризов. С другой стороны не стоит забывать, что последний глубокий нырок вниз рынки совершили когда вышли данные по инфляции, показавшие что она снижается и хорошими темпами, как все и хотели. А инфляция до сих пор кошмаринг #1.

Всем пятница! Выпуск 242

Американские индексы подрастают на фоне благоприятной экономической статистики, ВВП хоть и замедлился, но не так сильно как ожидалось, рынок труда остается напряженный, но стабильный. Ну и сезон отчетностей продолжается, где отчиталась уже более ¼ компаний из индекса SnP из них 69% превзошли прогнозы, а еще в среду эта цифра была 67%. То есть положительных факторов больше и индексы подрастают, но как-то с осторожностью. Индекс SnP500 пытается задержаться над уровнем в 4000 пунктов, NASDAQ 100 снова подошел к 4х месячному сопротивлению в 12 000 пунктов, вчера один парень на Уолл Стрит заявил, что если биг техи этот уровень все таки возьмут то шорт сквиза или резкого роста на выносе медведей не избежать. Но в целом пока есть ощущение, что сжимается пружина и разжаться она может как вверх, так и вниз. И всё пока идет к тому, что решающим драйвером будет как всегда заседание ФРС на следующей неделе.

Из частных историй CVX объявил крутую программу байбэка, это когда компании выкупают обратно свои акции с рынка. Обычно это драйвер для роста и кстати один аналитик указал, что последнее время количество байбэков было увеличено, что возможно и подтянуло индексы наверх. CVX же вырос на 5% и будет пытаться обновить свой ATH и у него в этот раз реально может получится особенно, если поможет нефть. а вот IBM расстроила своей отчетностью и на 5% припала, но главное что компания остается в своем 1,5 годовом боковике. С одной стороны скучно, с другой стороны удобно для трейдинга в диапазоне от $120 до $144.

Всем среда! Выпуск 241

Вчерашние торги на Уолл стрит закрылись разнонаправлено, но более важно что изменения уже совсем плачевные, индексы изменились менее чем на 0,5%, а SnP вообще фактически закрылся в 0. Этим практически все и сказано, индексы неплохо подросли последнее время, отыграв предыдущее падение, но фактически пока топчутся на локальных уровнях. Сезон отчетности продолжается и пока идет хорошо, но участники торгов все же на это ждут хорошей реакции ФРС, типа достаточно! видим, что компаниям становится трудно, и будем ставку понижать. Хорошо себя последнее время чувствуют техи, хотя большинство из крупняка отчитывается на следующей неделе, там могут быть сюрпризы, а пока индекс волатильности VIX снова опустился ниже 20 пунктов, подтверждая что пока на рынке все в дзене. Некоторые аналитики заявляют, что не смотря на сильный рост техносектора последнее время, акции стоимости по-прежнему имеют преимущество и в этом году имеют все шансы обогнать акции роста.

Всем пятница! Выпуск 240

Уолл стрит на вчерашних торгах продолжил дружно снижаться, но темп снижения замедлился в 2 раза и это можно считать хорошим знаком, потому что плохие новости продолжают поступать, а рынок на них реагирует достаточно сдержанно потому что большая часть из них уже заложена в цене, а поэтому текущее снижение пока выглядит как фиксация прибыли от недавнего роста. Другое дело, что пока ФРС – один из главных виновников происходящего на американском рынке акций, продолжает лютовать и намекать на то что итоговая ставка должна оказаться выше 5% (сейчас она 4,5%), в то время когда весь рынок пока прайсит итоговую ставку ниже 5% и очень надеется, что разворот в политике произойдет вот уже сейчас, а представители ЦБ пока стоят на том что это произойдет не раньше лета. Поэтому глобально картина пока не поменялась, индексы оттолкнулись от нисходящего тренда и продолжили движение вниз. Индекс страха VIX пока пытается задержаться выше 20 пунктов.

Кстати стратегия которая, работала весь 2022 год по этому индикатору, нужно было продавать рискованные активы типа американских акций когда VIX опускался ниже 20 и начинать их обратно покупать когда поднимался выше 30 пунктов. В этому году диапазон может чутка сместиться, но в целом поэтому индексу удобно мерить температуру у американского рынка.

Всем четверг! Выпуск 239

После неплохого забега наверх вчера американские индексы перешли к снижению и неслабому. Ничего криминального не случилось, просто пришла пора фиксировать прибыль, а новостной фон под это дело удачно всем испортил настроение. Вчерашний PPI сказал о том, что инфляция для потребителей снижается, что хорошо потому что с инфляцией уже давно борется ФРС, но проблема в том, что на этом фоне объем производства и что более важно розничные продажи оказались слабее, чем ожидали. То есть другими словами до рынка начинает доходить, что борьба с инфляцией обходится далеко не дешево, а именно ее цена это экономическое замедление. Поэтому даже не смотря на то что доходность казначейских трежерей существенно снизилась за последние 2 дня, позитива в настрое это не добавило и индексы вчера потеряли в среднем 1,5%.

Технически картина пока вырисовывается равная, есть фигура направленная вниз и есть она же направленная вверх, и текущее снижение будет считаться полноценным разворотом, если индекс SnP500 закрепиться ниже 3900 то скорей всего реализуется сценарий дальнейшего снижения, к которому я пока склоняюсь. И не потому что индекс страха VIX снова поднялся над 20 пунктами, а последние 3 раза когда он опускался ниже этого уровня рынок фиксировал локальный максимум и разворачивался вниз. А потому что фундаментально ФРС пока настроена ставку дальше поднимать и продолжать жесткую политику, которая сулить снижение ликвидности или денежных потоков, а это приводит к снижению котировок.

Всем среда! Выпуск 238

Российский рынок перешел к ожидаемой коррекции и только SPBE в понедельник показала мощнейший рост на 40%, но вчера он уже не продолжился, что говорит о затухании тенденции. Да и бурный рост этой акции уже случался раньше, он заканчивался затяжным но полным откатом назад, думаю текущая ситуация не исключение. Рубль хоть и нарисовал что-то вроде разворота, но пока движется вверх без особой прыти, но доллар сам стал постепенно крепнуть, это должно помочь курсу рубля двигаться дальше вверх.

В Китае экономические данные хоть и выходят лучше ожиданий аналитиков, но свидетельствуют о том, что экономика растет самыми медленными темпами за последнее время. Эксперты считают, что долгосрочному росту это не угрожает, но думаю что локальная и небольшая коррекция уже назрела, так и Юань в преддверии длинных праздников решил не хило ослабеть, но пока в рамках консолидации.

Американские индексы закрылись вчера разнонаправлено, там громкие имена тащат рынок в разные стороны. Так GS отчитался на удивление плохо и потерял в цене 6,5% тем самым сигнализируя, что пока остается как минимум в боковике без Uptrend’a. MS же напротив порадовал инвесторов и забрал эти 6% себе в рост и обновил локальный максимум, возможно постепенно подберется к максимуму прошлого года. Техи продолжают радовать и многие из них подрастают, давая NASDAQу расти 7 сессию подряд, что само по себе уже круто. Но больше остальных конечно радует TSLA, которая вырвалась наконец из микро боковика и показала внушительный рост на 7%. Если акция сможет подняться сильно выше $140 можно будет говорить о том что худшее позади и DOWNtrend закончился.

Всем понедельник! Выпуск 237

В Америке под конец недели стартовал сезон отчетностей, начался он с банков, которые в целом показали неплохие результаты. JP и BAC удалось превысить прогнозы аналитиков, а вот WFC и C не дотянули до квартальной оценки рынком, но это не помешало всем банковским акциям вырасти. Как никак офигенно выросшие процентные ставки идут им на пользу. BAC, C и WFC продолжают отскакивать от локального дна и пока только подавать надежды на выход из полугодового боковика, а вот JPM уже оттуда вышел и продолжает локальный Uptrend. Представители крупнейших банков, комментируя свои результаты, были едины в том, что накопили большой объем резервов в преддверии рецессии, что тоже должно поддержать их акции в будущем.

Рынок же в целом отреагировал умеренным ростом на начало сезона отчетности, на рынке пока обстановка позитивная, потому что и инфляция снижается, и ожидания замедления роста ставки все крепчают, но рост котировок пока умеренный, похоже для дальнейшего ралли нужно еще позитива, а индекс страха пока опустился вообще на годовой минимум. Сегодня Америка не торгуется, отмечают день Кинга (не Cтивена, а Мартина Лютера мл.) поэтому сам по себе рост индексов в преддверии больших выходных знак хороший. Возможно, на этой недели при наличие крутых победных прибылей индекс SnP сможет уверенно подняться выше 4000 пунктов.

Всем четверг! Выпуск 235

Вчера пожалуй самой яркой новостью стало неожиданное появление МинФина на нашем валютном рынке с новым бюджетным правилом. Бюджетное правило обсуждалось уже давно и выступление МинФина вроде как тоже должно было рано или поздно наступить, но оно, как и снег зимой, всегда невовремя особенно в нашей стране. Новое бюджетное правило вроде и такое же, но немного другое. Раньше оно привязывалось на прямую к цене нефти, сейчас же оно напрямую привязывается к нефтегазовым доходам или их снижению. За январь нефтегазовые доходы ожидаются ниже прогнозов поэтому минФин решил компенсировать это из ФНБ. Так же рыночную публику слегка удивила продажа валюты, в то время как многие ожидали ее покупки. Российская валюта сразу укрепилась на 1 рубль к американскому доллару, потом это укрепление отыграть не  сильно получилось. Надо понимать что в зависимости от ситуации бюджетное правило будет работать и на ослабление рубля, однако большинство аналитиков сходятся во мнении, что пока объем заявленных действий слишком мал чтоб оказать какое-то реальное движение на курс, а вот психологический эффект достигнут. Это скорее всего приведет к снижению волатильности курса чем к какому-то направленному движению. В краткосрочной перспективе аналитики допускают еще укрепление рубля в сторону 65-64, но среднесрочно курс по мнению экспертов должен вернуться к 70, а может и чуть выше.

Всем новый год! Выпуск 234

Год начался как-то пока вяленько, если не сказать что тухловато. На это  есть причины, к примеру, в такой стране как Россия принято гулять праздники с размахом, и хоть торги у нас теперь и начинаются спустя пару дней от нового года, то серьезной смысловой нагрузки они не несут, ибо большинство трейдеров шатается то по гостям, то по Мальдивам, поэтому объемы в первую неделю конечно значительно меньше обычных боевых, а без серьезных объемов на рынках может происходить разного рода дичь, не имеющая смысла или наоборот небольшой тухлячок, который мы и наблюдали. На нашем рынке до нового года наблюдалась пониженная волатильность особенно в голубых фишках, ситуация пока не изменилась. Индексы же продолжают торговаться в боковике по MOEXу и топтаться в районе локального дна по RTS. Нашему рынку нужен какой-то новый существенный драйвер для дальнейшего сильного движения, смена календарного года таким не является, поэтому рынок пока цементируется на текущих уровнях. А в такой бумаге как LIFE, наоборот резкий рост без особых новостей. За последние 2 дня акция дала +69% на гигантском объеме, учитывая крошечную капитализацию компании, не исключен банальный памп акции. Подобные скачки в этой бумаге уже наблюдались, рост в ней может продолжится, но потом с большой вероятностью сложится обратно  по примеру того же LNZL.

Всем финальный четверг! Выпуск 233

Этот год вот вот закончится, а на рынках настроение достаточно подавленное, предновогоднее ралли или ралли СантаКлауса не случилось, да и Бог с ним. Сегодня не хочется обсуждать вчерашнюю просадку, но важно подвести итоги и вообще вспомнить каким был 2022. Надежды на более легкий и крутой год рухнули практически сразу, потому что ровно после нового года американский рынок развернулся и начал падать вниз, естественно с периодическими отскоками медвежьего рынка – это когда вовремя затяжного спада рынок разворачивается, начинает расти, вселяя надежду в доверчивых быков, что на этом все и дальше только рост. Ну а потом снова разворачивается вниз и обваливается обязательно на новый минимум, а все быки при этом идут на корм медведям. Тут напомню что рынки вообще всегда двигаются не линейно а туда сюда, даже когда рынок наконец развернется и будет расти, коррекции вниз будут и немаленькие особенно поначалу, потому что не все поверят что дно пройдено и не все медведи так просто сдадутся, особенно после такого жирного для них года.