Всем начало недели!

Итак, в пятницу на финансовых рынках начался июль или второе полугодие. Первое оказалось провальным, и все американские фондовые индексы находятся в медвежьей фазе. Однако и здесь есть позитив, несмотря на то, что общее направление пока вниз, так же будут случаться отскоки и не слабые. Вот и 2е полугодие на американских площадках пока началось позитивно и индексы подросли. Так же надо помнить на будущее что один из таких отскоков когда-нибудь будет началом нового тренда наверх. А пока рынки готовятся к старту нового сезона отчетностей через неделю, когда станет понятно, оправдают ли компании свои прогнозы по доходам, или нет, что может ознаменовать 2ю фазу медвежьего рынка и новые снижения котировок.

Майкл Бьюри (предсказавший мировой финансовый кризис 2008 года) в моменте продолжает всех запугивать, что американские фондовые индексы, а так же Биткоин скорей всего обвалились только на половину и мощный пролив еще впереди. Но он так же представил очень прикольные данные, что именно во времена медвежьих рынков случаются самые крутые отскоки наверх или ралли медвежьего рынка, когда во время долгосрочного снижения, краткосрочно рынки отскакивают вверх и показывают хороший рост.

Всем пятинца!

Итак сегодня 24 июня, это значит в новом мире мы живем уже 4й месяц, санкций становится все больше, эффекта от них все меньше. Индекс RTS вчера достиг знакового уровня 1416 пунктов, это кривое число знаковое, потому что именно на таком уровне индекс открылся утром 21 февраля, а потом мощнейшее завалился вечером сразу на 15% во время СовБеза, когда запахло уже совсем жаренным.

ТО есть за это время, индекс не только полностью отыграл военную операцию, он еще и отыграл СовБез, не говоря уже о том, что в тяжелое санкционное время вырос больше чем в 2 раза с минимумов. На этом практически весь позитив заканчивается, потому что весь этот рост долларового RTS вызван поистине феноминальным укреплением рубля, который сейчас тестирует уровни июня 7ми летней давности. Более реальную картину отображает индекс MOEX, при том что составы индексов совпадают на 96%, MOEX отыграл только половину военной операции.

Но смущает другое, что наш рынок пока подает признаки обособленности. Это не удивительно учитывая, что на нем мы теперь сами по себе. В этом есть как отрицательные, так и положительные стороны. Отрицательные моменты, заключаются в том, что без дополнительных внешних вливаний амплитуда хождения будет значительно меньше, да и будущий рост если будет, пока ожидается меньше чем хотелось бы. А положительный момент в том, что наш рынок пока не так подвержен внешнему влиянию, и пока не сильно падает дальше, вместе с мировыми рынками, наверное, потому что ему пока хватит падать.

Всем четверг!

Торги в Америке вчера закончились небольшим снижением. Глава ФРС Пауэлл выступил перед Сенатом, где вроде не сказал ничего ободряющего, но и никакого нового кошмаринга тоже не прозвучало, что не так сильно огорчило инвесторов. Плюс Пауэл добавил, что в при сильном намерении победить инфляцию они пока стараются избежать рецессии в экономике. Слабее всех пока смотрится энергетический сектор, который сильно проседает вслед за нефтью, а ведь именно этот сектор пока являлся надеждой этого года хоть на какой-то рост. Так же проседают техи, а вот защитные акции типа недвижимости, здравоохранение и коммунальные услуги пока перформят лучше других.

В JP Morgan кстати уже считают что инфляция достигла пика ибо сырьевые цены уже развернулись и пошли вниз, поэтому в банке считают, что во 2й половине года инфляция пойдет наконец вниз, а вся планета заживет в новом светлом будущем.

А вот в Morgan Stanley считают, что даже если Америке удастся избежать рецессии, SnP должен просесть еще процентов на 20, чтоб адекватно учесть масштабы надвигающегося экономического спада. Если рецессия все же случится, то падение будет еще глубже. Аналитики отмечают, что огромная инфляция съест будущую прибыль компаний. И за 1й стадией медвежьего рынка, которая ознаменовалась снижением будущих прогнозов по прибыли, наступит 2я, в которой глобальная прибыль окажется сильно ниже ожиданий. Ну это мы узнаем на следующем сезоне отчетностей, не переключайтесь.

Всем среда!

Американские индексы вчера очень неплохо отскочили, правда сейчас уже отыгрывают часть роста на фьючах, да и об устойчивом новом росте пока говорить рано. Сейчас мы наблюдаем технический отскок наверх после сильной недели распродаж. Если он и продолжится, то может прерваться уже в среду, когда глава ФРС будет отчитываться за свои выходки перед банковским комитетом Сената. А пока растут все гиганты, тащя за собой индексы, TSLA подскочила аж на 9%, но пока не похоже, что возьмет стабильный курс на рост. То же самое касается AAPL, которая пробила поддержку в $138 и теперь возвращается к этому уровню уже как к сопротивлению, чтоб потом вероятней пойти дальше вниз.

Cреди аналитиков появились осторожные мнения, что на американском фондовом рынке возможно формируется дно, хотя бы локальное, но для долгосрочных инвесторов текущие уровни уже могут быть привлекательны. Небольшая часть аналитиков считает, что дно будет сформировано уже этим летом.

БОльшая же часть склоняется к тому, что тот же индекс SnP еще обвалится от текущих уровней процентов на 15-20%, ну или сходит к уровню в 3000 пунктов. Я больше соглашусь с ними, как и с одним из основных правил Уолл Стрит – Don’t figth the FED или не играй против ФРС. Политика ФРС то есть американского ЦБ – это один из самых главных факторов, который движет главный фондовый рынок планеты, а он в свою очередь оказывает влияние на все остальные финансовые рынки.

Всем понедельник!

Американские акции, отскочив после мощного увеличения ставки в среду, резко пошли дальше вниз уже в четверг, всех напрягает потенциальная рецессия, которая может прийти за ужесточением ДКП от ФРС, так же об этом сигнализирует практически плоская кривая доходностей американских трежерей. Пятницу индексы закрыли разнонаправлено и даже минимально подросли, но этого не хватает чтоб отыграть даже половину падения, а DOW Jones закрылся ниже отметки в 30 000 пунктов 1ые с января 21 года.

Это кстати очередной привет участникам стратегии buy and hold, то есть если купить DOW прошлым январем и досидеть до сегодня то результат 0%, а можно было бы хотя бы на отскоке  3 недели назад забрать +11%. Притом что уже даже моя бабушка понимает, что какая-то нездоровая история разворачивается на американском фондовом рынке и закрыться можно было еще раньше с большим плюсом, ну да ладно, финансовые рынки тем и замечательны, что вариков заработать на них предостаточно почти каждый день.

Всем середина недели!

На Уолл стрит вчера был выжидательный день. DOW с SnP слегка просели, а вот NASDAQ все таки смог чутка отскочить. Объемы торгов были чуть выше среднего, поэтому на порядок упавшая волатильность в индексах может означать небольшое затишье перед бурей, которая может последовать после сегодняшнего объявления новой ставки ФРС. Инфляция производителей вчера вышла тоже неутишительная, она хоть и чуть ниже ожиданий, но все равно остается болезненно высокой. Поэтому весь рынок абсолютно уверен в повышении ставки на 50 б.п., но такие банки как JP и GS считают, что ставка будет поднята сразу на 75 б.п. а биржевой опрос показал, что трейдеры оценивают вероятность такого увеличения в 97%, хотя неделя ранее она была всего 4%. Это не удивительно, потому что доходность трежерей продолжает расти.

Из вчерашнего позитива – FDX вырос на 15%, повысив квартальные дивиденды на 50%. Акция может скорректироваться, но вообще имеет хороший шанс на перелом нисходящего тренда и соответственно на попытку вырасти. Туманней перспективы у ORCL, который тоже нехило отскочил от локального дна на 10%, запостив хорошие квартальные результаты. Ну а нефтяная CLR обновила хай подскочив на 15%, после того как получила предложения о выкупе от своего основателя. Пока сделка не закрыта, акция может подрастать вслед за нефтью.

Всем вторник!

Пока мы отдыхали Уолл стрит просто пикирует с прошлого четверга, как индексы пробили вниз 2х недельных боковик. Как говорится now it’s official и индекс SnP500 тоже в медвежьем рынке, свалившись от хаев этого года на 22%. NAsdaq теряет с вершины более 33% и скора будет тестировать красивый уровень в 10 000 пунктов. А вот SnP500 вполне может отскочить от 3 700 пунктов, но если этот рубеж будет взят, то следующая остановка  будет в районе 3 500 пунктов.

Виной всему естественно главная страшилка глобальной экономики – инфляция. Данные по ней в америке в пятницу вышли крайне разочаровывающие, ибо она стала снова расти. А это означает, что во1ых пик еще не пройден, а во2ых раз так, то ФРС вполне может жестить дальше ибо инфляция пока неуправляема, то есть вообще одни обломы. При таком раскладе инвесторы опасаются, что ФРС не только будет повышать ставку по полпроцента, но может и перейти на еще более агрессивный темп в 75 б.п., такое лихое повышение было последний раз в 1994 году. Ожидания такого ужесточения за раз подскочили вчера до 96%  с 30% предыдущим торговым днем.

Всем пятница!

Все таки американские индексы пошли сильно вниз. SnP вчера пробил нижнюю границу недельного боковика и слетел более 2% в направлении психологическому уровню в 4000 пунктов. У инвесторов сдали нервы в преддверии сегодняшней публикации данных по инфляции, которая ожидается как обычно на высоком уровне. Однако неожиданно хорошие данные могу привести к резкому отскоку, ибо само по себе дурной знак,  когда неделя закрывается минусом.

А пока за вчера сильно просели и потащили за собой индексы гиганты AAPL и AMZN, сходив вниз на 3,6% и 4,2% соответственно. Ожидаемо всем портит настроение подрастающая доходность казначейских 10ти леток, и сам доллар резко пошел в рост, что тоже несет в себе мало радости. Но кстати главный медведь стеклянный глаз Майкл Бьюри всем напоминает, что не смотря на дороговизну доллара, его покупательная способность падает, так как цены на товары и бензин растут быстрей. Если сегодняшние данные по инфляции резко не изменят настроения на рынках, то американские котировки пойдут дальше вниз, потянув за собой всех.

Всем четверг!

Американские индексы вчера сходили вниз, но снова не сильно, и продолжают топтаться уже в не недельном боковике и пока не могут определиться куда идти дальше. SnP500 пока не сильно отходит от уровня в 4 125 пунктов в обе стороны. Продолжится ли медвежье ралли наверх или возобновиться падения — пока вопрос.

Инвесторов смущает, устремившееся вверх нефть, и доходность казначейских дестилеток, которая снова преодолела рубеж в 3% годовых.

Рей Далио (который умеет предсказывать кризисы и очень круто разбирается в экономических циклах) предупреждает, что нынешняя история с инфляцией, приведет к стагфляции, то есть к снижению рынков и замедлению экономики. И в такой ситуации центробанки, которые по всему миру сейчас ужесточают ДКП и поднимают ставки, должны будут наоборот их опускать в районе следующего года, чтоб дать мировой экономике оправиться.

Цены на нефть пошли в рост, за вчера они прибавили $3,5 и лондонский Brent ушел выше отметки с $124 доллара, что как бы уже достаточно дорого, но это еще не предел. Нефтяные котировки толкает вверх Китай, который постепенно снимает антикороновирусные ограничения и готов потреблять больше. Перспектива роста потребления будет толкать дальше цену вверх, потому что представители ОПЕК+ заявляют, что в данный момент не могут гарантировать достаточность поставок в ответ на восстановившейся после пандемии спрос.

Половинка недели!

На Уолл стрит явно пока временное затишье, амплитуда хождения котировок снизилась, да и индекс волатильности VIX (его еще называют индекс страха) тоже заметно подуспокоился и нарисовал новый минимум с конца апреля, то есть вся майская тревожность прошла. Фондовые индексы же нарисовали вчера умеренный плюс в пределах 1%.

Глава JP Даймонд переобулся относительно прошлой недели, когда он заявлял насчет экономического урагана, а сейчас видит, как американская экономика просто замедляется, и ей удастся избежать рецессии до конца года. Так же в DB заявили, что по ряду показателей видят, как инвесторы пока верят, что ФРС способна реализовать мягкую посадку, которая не разрушит рост экономики. А вот FT считает, что ликвидность на американском фондовом рынке сейчас находится на самом худшем уровне со времен начала пандемии.

Индекс доллар вчера тоже припал, а доходность трежерей опустилась ниже 3%, отыграв недавний рост. Участники рынка ждут новых данных по инфляции, но фон пока остается негативным, ибо не только ФРС по прежнему намерена двигать ставку дальше вверх, вдобавок она сокращает свой баланс тем самым, забирая ликвидность с рынка.