В течение многих лет, и в ответ на аналогичные проекты центральных банков Европы и, что более важно, Китая с НБК, ФРС юлила в теме, стоит ли более серьезно относиться к возможности создания «FedCoin». Высокопоставленные чиновники были довольно щепетильны в отношении тщательного взвешивания «за» и «против» системы, которая теоретически позволила бы ФРС вкладывать деньги непосредственно в «цифровые кошельки» обычных американцев, а эта сила могла бы в конечном итоге сделать всю частную банковскую систему устаревшей.
Итак, пока мы ждем, пока ФРС предпримет следующие незначительные шаги по разработке CBDC, WSJ представила еще одну утечку, подтверждающую, что ФРС, наконец, готова опубликовать свой официальный «отчет» по CBDC, который послужит началом давно обещанному «обзор» плюсов и минусов CBDC, который должен учитывать общественную обратную связь. Отчет может выйти «уже на этой неделе».

( Читать дальше )

Руководители мировых центральных банков постоянно продвигали идею о том, что инфляция «преходяща». Мы слышали это от таких людей, как Пауэлл, Лагард, Бейли и Курода. Логически эти денежные чудаки правы, инфляция, вызванная узкими местами в цепочке поставок, разрешится сама собой, но эти чиновники еще не представили график, потому что они не знают. Для получения дополнительной информации о том, когда исчезнут узкие места в глобальной цепочке поставок, дубайский DP World, один из крупнейших международных портовых операторов, председатель и главный исполнительный директор Султан Ахмед бин Сулайем, поговорил с Bloomberg TV на выставке Dubai Expo 2020 в пятницу и сказал, что сбои могут продлиться еще два года. «В начале пандемии глобальная цепочка поставок находилась в кризисе», — сказал бин Сулайем. «Может быть, в 2023 году мы увидим послабление». Он указал на стремительный рост контейнерных тарифов и сказал, что рост цен вызван нехваткой контейнеров и накопившимися задержками. «Ставки фрахта будут продолжать расти, и судоходные компании прекрасно проводят время», — добавил он.

( Читать дальше )

См. «Убедительные доказательства того, что ФРС не контролирует процентные ставки»
Практически всем знакома фраза: «Следи за мячом», что, конечно же, означает — сосредоточьтесь на том, что действительно важно. Те, кто ищет ключи к разгадке направления процентных ставок, полагают, что «мячом» является центральный банк их страны. Например, в США объявления Федеральной резервной системы являются предметом бесчисленных финансовых заголовков, таких как это от 22 сентября (Рейтер): «ФРС сигнализирует о скором сокращении покупок облигаций и повышении ставки в следующем году». В большинстве этих заголовков предполагается, что центральный банк определяет направление ставок. Однако, если бы наблюдатели за процентными ставками следили за тем, что действительно имеет значение, они бы наблюдали за рынком облигаций, а не за центральным банком. Другими словами, рынки ведут, а центральные банки следуют за ними. Что касается США, то этрт график и комментарий из книги Роберта Пректера «Социономическая теория финансов» (2017 г.) содержат уточнения:

( Читать дальше )

Итоги выборов в ГД РФ

Заседание ФРС

Новые санкции против госдолга РФ внесены в Конгресс США

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Ожидалось, что после неожиданно большого падения в июле, количество запусков жилищного строительства в августе вырастет (очень скромно), в то время как небольшой июльский скачок разрешений на строительство будет нивелирован падением в августе. На самом деле, и запуски, и разрешения легко превзошли ожидания. Начала жилищного строительства в августе выросли на 3,9% м/м (против ожинаний +1,0%), а июльское падение на 7,0% было пересмотрено в сторону повышения до — 6,2%. В августе количество разрешений на строительство выросло на 6,0% м/м (против ожинаний -1,8%), но июльский рост на 2,6% был пересмотрен в сторону понижения до + 2,3% — августовский скачок является самым большим с января.
Примечательно, что количество запусков строительства домов для одной семьи упало на 2,8% до 1076 тыс., В то время как количество запусков многоквартирных домов выросло на 21,6% до 539 тыс. в августе.

( Читать дальше )

Питер Шифф недавно появился на RT Boom Bust, чтобы поговорить о денежно-кредитной политике ФРС и возможности ее сокращения. Он сказал, что даже если ФРС и замедлит покупку активов, сокращение продолжится недолго. В конечном итоге ФРС расширит количественное смягчение.
Несмотря на разочаровывающий августовский отчет о рабочих местах, общепринято считать, что восстановление найма наряду с рекордными вакансиями указывает на восстановление экономики. Питер сказал, что он не думает, что экономика от чего-либо оправилась. «Думаю, она все еще очень больна и это не имеет никакого отношения к COVID. Я думаю, что все, что произошло, — это то, что правительство напечатало кучу денег, точнее ФРС напечатала деньги, а правительство разослало чеки, и все ушло на расходы». Все эти потребительские расходы привели к росту ВВП. Но, как заметил Питер, это также причина того, что мы наблюдаем резкий рост цен. «Это инфляция, которую создал Федеральный резерв». Питер также отметил, что мы все еще получаем много заявок на пособия по безработице. Их просто не так много, как в прошлом году. «И многие люди просто не хотят больше работать. Правительство сделало людям лучшее предложение. Многие люди считают, что отдыхать выгоднее, чем ходить на работу».

( Читать дальше )

Согласно индексам Case-Shiller, цены на жилье в 20 крупнейших городах Америки в июне резко выросли на 19,08% г/г по сравнению с 17,14% в мае, превзойдя ожидания 18,6%, темпы являются рекордными, они даже превзошли пузырь на рынке жилья в 2005-2006 году.
Цена в Фениксе сейчас выросла почти на 30%, затем следуют Сан-Диего, Сиэтл, Сан-Фран, Тампа, Даллас, Майами, где цены выросли на 20%. Между тем, Шарлотта, Кливленд, Даллас, Денвер и Сиэтл достигли рекордных результатов за 12 месяцев.

( Читать дальше )

Согласно новому отчету Bloomberg, в последнее время в криптовалютном мире менее известные альткойны крадут шоу у Биткойн и Эфириум. Такие альткойны, как Cardano, Binance Coin и Avalanche, удвоились (или, в случае Avalanche, утроились) за последний месяц. Безумие альткойнов происходит одновременно с потоком интереса (и наличных денег) в невзаимозаменяемые токены.
В отчете говорится, что существует «небольшой консенсус» относительно того, что вызывает безумие. Некоторые считают, что люди переходят от криптовалюты «старой школы» к более новой и «наживаются» после больших движений. Другие считают, что макросреда просто поощряет спекуляцию рискованными активами. Йони Ассиа, основатель и исполнительный директор онлайн-биржи eToro, сказал Bloomberg: «Нет никаких сомнений в том, что криптовалюта вызывает большой ажиотаж. Вы определенно можете увидеть это в показателях отрасли, будь то общие объемы или рост компаний». Ассия называл эту шумиху «поколенческим моментом покупки» и ссылался на денежно-кредитную политику и «массивные бюджетные стимулы» как на причины внезапного интереса. Bloomberg отмечает, что около 15% граждан США, получивших свои первые два стимулирующих чека, инвестировали «все или часть денег». В отчете говорится, что около половины этой группы инвестировали именно в криптовалюту. Глобальный рост инфляции также «сыграл на предупреждениях», которые криптосообщество высказало о центральном банке, что еще больше разожгло интерес к альткойнам.

eToro сообщает, что около 25% из 6000 опрашенных розничных инвесторов владеют криптовалютой. Из этой группы около 50% молодых инвесторов владеют криптовалютами, и «средний» инвестор планировал увеличить объем своих криптовалют в ближайшие месяцы. Также выяснилось, что интерес к альткойнам был «значительным». Приложения для криптовалютной торговли, такие как Coinbase, также демонстрируют растущий интерес к загрузкам. В августе прошлого года Coinbase в среднем занимала 23-е место в своей категории по загрузкам, но теперь, по данным App Annie, занимает 11-е место.

Майкл О’Рурк, главный рыночный стратег JonesTrading, прокомментировал: «Со всеми этими деньгами, плавающими вокруг, мы не должны удивляться тому, что есть люди, платящие непомерные суммы денег за цифровые доморощенные деньги и бесконечное количество других цифровых активов, которые можно легко создать». Он продолжил рассказывать Bloomberg: «В этой сфере преобладают молодые поколения, — сказал он, и все, что они знают, — это Федеральная резервная система, которая почти всегда ведёт мягкую политику». С июля AUM как группа продуктов для инвестирования в цифровые активы выросла более чем на 57% до 55 миллиардов долларов. Объемы торгов за это же время выросли более чем на 46% и составили 544 миллиона долларов. Сэм Бэнкман-Фрид, генеральный директор FTX, заключает: «В последнее время в целом наблюдается довольно позитивное отношение к криптовалютам: NFT помогли возродить рынок, а майский крах еще больше бросается в глаза».

перевод отсюда

( Читать дальше )

Важным компонентом успешного инвестирования является правильная парадигма. Раннее определение правильной парадигмы может привести к отличным результатам, в то время как игнорирование парадигмы или её неправильное представление обычно приводят к противоположному результату. 2021 год может стать прекрасным примером того, как это разыгрывается в реальном времени. В связи с тем, что в этом году индекс S&P 500 вырос еще на 20%+, многим активным менеджерам трудно не отставать, поскольку лидерство на рынке менялось больше, чем обычно.

С учетом сказанного, динамика цен на фондовых рынках США в этом году довольно точно следовала сценарию изменения парадигмы. Цикличные и компании малой капитализации возглавили движение в начале года, когда рынок рассматривал распространение вакцин и возобновление экономики в соответствии с нашей историей выздоровления на ранней стадии цикла. В середине марта мы перешли к новой парадигме, назвав её «переходным периодом в середине цикла» — периодом, когда рынки ожидают пиковых темпов изменений в росте и политике. Это также совпало с принятием пакета мер по борьбе с COVID на сумму 1,9 триллиона долларов США, в результате которого потребители получили серьезные денежные средства. В то время мы понизили рейтинги компаний малой капитализации после исторического роста и рекомендовали инвесторам обновить портфели, покупая качество. С тех пор индекс качества MSCI превзошел показатели компаний малой капитализации на 21%, то есть на 50% в годовом исчислении. Но это снизилось с 26% всего несколько недель назад, и возникает вопрос: учитывается ли сейчас переход на середину цикла?

( Читать дальше )