«Повышение процентных ставок принесет бурю библейских масштабов».

Серьезное падение, которому подверглись США и другие фондовые рынки по всему миру, напоминает о проблеме дефляции.

Почему?

Что ж, когда вы остановитесь и подумаете об этом, последнее столкновение, которое мировая финансовая система имела с дефляцией, была с 2007 по начало 2009 года. Люди забывают, что финансовому кризису, который был самым большим со времен Великой депрессии, предшествовал начало крупный спад на фондовом рынке. Точно так же дефляционной депрессии 1929–1933 годов также предшествовал исторический пик акций и крах 1929 года.

Нельзя сказать, что основная паника на фондовом рынке, которая разразилась 24 февраля, гарантированно вызовет историческую дефляцию. Тем не менее, рассмотрим некоторые недавний анализ, проведенный главой глобальных исследований Elliott Wave International Мюрреем Ганном

Взглянув на этот график из его взгляда на процентные ставки от 13 февраля, имейте в виду, что греческий термин «Rho» относится к чувствительности к процентным ставкам, то есть имеет двойное значение (подробнее тут).

( Читать дальше )

Просто есть тут целая тусовочка социалистов, которая занимается ничем иным, как пропагандой. Вот этот текст висит на главной. И что я там вижу?

Столкнулся с ситуацией, что форуме трейдеров просто куча людей, которые не понимают элементарных вещей, по которым работает экономика.

…

Человеку невдомёк, что самой природой капитализма предусмотрены циклы развития и кризисы это их неотъемлемая часть.

То есть человек выставляет абсолютно лживое суждение, как априорное. Ещё около ста лет назад Мизесом было доказано, что экономические циклы создаются кредитной экспансией. Даже ваш любимый Кейнс высоко оценивал его труд «Теория денег и кредита». Более того, все диспуты на эту тему кейнсианцы проиграли представителям Австрийской экономической школы. И эта теория так и не была опровергнута по сей день!!!

Ранее тот же человек доказывал здесь, что прогрессивный НДФЛ необходим, поскольку является атрибутом «любого цивилизованного гос-ва». Ему как раз невдомёк, что цивилизованность — суждение субъективное. И он даже не знает, что, например в Чехии, которую сложно назвать нецивилизованной, шкала плоская. На это отвечал тут.

То есть человек постоянно лжёт, теперь в качестве док-ва дипломом размахивать начал, будто его наличие что-то доказывает!

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.

Направляясь к следующему финансовому кризису?
До наступления исторического финансового кризиса 2007-2009 годов наш финансовый прогноз волн Эллиотта в апреле 2007 года сделал запись:

Разрушение кредитного пузыря будет ключевым фундаментальным эффектом [следующего большого спада на фондовом рынке]. Это произойдет в ближайшие месяцы, и [и] коренится в череде эпизодов с легкими деньгами, таких как «ничто», низкопроцентные ипотечные кредиты, автокредиты, рекордно высокий выпуск облигаций и потрясающее множество кредитных деривативов ...

Шесть месяцев спустя, DJIA поставил максимум, и последовала Великая рецессия. Это был худший экономический спад со времен Великой депрессии.

Итак, 12 лет спустя, наш Финансовый прогноз на апрель 2019 года выпустил еще одно предупреждение, которое включало результаты «легких денег» для автокредитов. Вот график и комментарий:

( Читать дальше )

Где-то на белом свете,
Там, где всегда мороз,
Трутся спиной медведи,
У зверей понос

На рынках неделя выдалась расчудесной. Сиплый переписывал абсолютные хаи, РТС — годовые. Потому меня удивило какое-то небывалое обилие армагеддонистых постов с вангованием наступление кризиса типа Великой Депрессии в ближайшее время. Ну не выполнены для этого пара важных условий:

1. Таким кризисам предшествует тотальная эйфория. И где она? Все на стрёме сидят, ждут кризиса
2. Структура роста с низов 2009 года явно не выглядит законченной.

После пробоя последнего ATH сиплый прошёл всего 1%. Ну откуда сейчас разворот в штопор??? Я понимаю, профессиональные армагеддонщики вангуют штопор из любой точки, но остальные то куда? Вот на таких (точнее на их шортах) рынки и будут расти)))

Продолжая свою работу по «менеджменту ожиданий» на прошлой неделе, МВФ только что опубликовал свой последний прогноз по глобальной экономике, и, как мы и предупреждали, он стал следующим в новой серии «худших с Lehman» отчетов.
«Мировая экономика сталкивается со сложными потрясениями», — говорится в прогнозе.

«Несмотря на недавнее снижение долгосрочных процентных ставок, создающее больше фискальных возможностей, ожидается, что глобальная среда будет характеризоваться относительно ограниченным пространством макроэкономической политики для борьбы со спадами и более слабыми торговыми потоками, что частично отражает увеличение торговых барьеров и ожидаемую затяжную неопределенность торговой политики».

Оценка глобального роста на 2019 год достигла 3,9% в середине 2018 года, но в последнем отчете говорится, что мировая экономика вырастет на 3% в этом году, по сравнению с 3,2%, наблюдавшимся в июле, а оценка 2020 года снизится до 3,4% с 3,5. % — самый слабый с 2009 года, когда мировая экономика сократилась, фонд сократил прогнозы от США и Европы до Китая и Индии.


( Читать дальше )

Сразу оговорюсь, что речь идёт не о коррекциях, пусть и больших, а о кризисе, сравнимом (а может и хуже) с Великой Депрессией. Дело в том, что не стоит путать рецессии и депрессию, у них разные последствия, соответственно вести себя тоже стоит по разному. А многие видят в признаках рецессии признаки будущей депрессии. И действительно, они часто похожи. Ещё одна сложность состоит в том, что пока мы имеем лишь один пример такого глобального кризиса.
Одним из самых явных признаков грядущей депрессии является мощнейшая эйфория во всех слоях общества. Притчи о чистильщиках обуви, задающих вопрос, что им делать со своими акциями (и якобы побудивших крупных инвесторов продать свои), относятся к временам, непосредственно предшествующим Великой Депрессии. И действительно, к концу 20-х годов на бирже играли почти все

Тут часто возникает путаница и за признак грядущей депрессии принимают сентимент среди профессиональных спекулянтов. Да, когда на рынке более 90% быков, рынок, скорее всего находится на пороге разворота, возможно, крупного. То, что рынок ставит вершины не на плохих, а на обилии хороших новостей, тоже правда. Но степень эйфории и характер этих новостей должен соответствовать размерности разворота.

В Великую Депрессию новостей особенно не было, рынки пухли на невиданной доселе (по своим размерам) кредитной экспансии, ставшей возможной вследствии создания незадолго до этого ФРС. Явление это было относительно новое, 99.9% не понимало, что происходит, им казалось, что это естественный рост экономики, который будет продолжаться вечно. Сейчас наоборот, большинство хотя-бы где-то слышало, что «на рынках надулись пузыри благодаря эмиссии», хотя те же 99.9% механизма до конца не понимают, но «сидят на стрёме». Что должно произойти для формирования сходной эйфории можно только предположить. Возможно, «победа демократии» во всём мире, очередной «конец истории» по Фукуяме, возможно, что-нибудь ещё. Но то, что до этого пока далеко — факт.

Как сказал Питер Шифф в своем подкасте, если первый торговый день четвертого квартала был сигналом о грядущих событиях, быки на Уолл-стрит ждут бурного конца года. На самом деле, Питер сказал, что вечеринка окончена, но ты не хочешь уходить последним.


( Читать дальше )

Если вы не слышали, выборы в Аргентине удивили людей. После этого аргентинский песо упал на 15%, и на Рисунке 6 показано, что произошло с ценой 100-летних аргентинских государственных облигаций всего за три дня.

Да, это правда: некоторые инвесторы на этой планете купили 100-летние облигации у исторически нестабильного правительства. Они также владеют долгосрочными облигациями правительства Греции и европейскими корпоративными мусорными облигациями с отрицательной доходностью. Я помню, как был потрясен, узнав, сколько учреждений владело государственными облигациями Пуэрто-Рико, прежде чем ураган разоблачил банкротство и неумелое руководство островом. Кто мог не видеть риск этих инвестиций? Кто бы предпочел владеть облигациями латиноамериканского правительства, которое обещает их погасить через столетие с этого момента? Финансовая самоуспокоенность сегодня действительно эпична.

Согласно статистическому исследованию, вероятность того, что аргентинский рынок облигаций упадет так сильно ниже своего прежнего диапазона отклонений, составляла 1 к 10000. Мы в Elliott Wave International оценили бы вероятность намного выше. Это потому, что мы не используем графики нормального распределения и стандартные отклонения для оценки вероятностей. Мы используем волны Эллиотта и настроения инвесторов. Инвесторы, которые купили 100-летние аргентинские облигации, выражали историческую степень небрежности. Это то, что сделало вероятность снижения столь высокой.

( Читать дальше )

Цифры говорят нам, что мы никогда не были ближе к следующей рецессии, чем сейчас. Грозовые тучи, которые собирались на горизонте, теперь находятся прямо над нами, и внезапно основные средства массовой информации наполняются историями о том, когда начнется следующая рецессия, и о том, как это может повлиять на шансы президента Трампа на победу в 2020 году. Об этом так много болтают, что даже президент Трамп говорит об этом. По всему телевидению эксперты бездыханно гадают о том, когда начнется грядущая рецессия, и раздают много советов о том, как люди должны к ней готовиться.
Итак, какие доказательства заставили так много говорящих голов прийти к такому выводу?

Хорошо, вот 11 причин, по которым многие эксперты считают, что экономический кризис в США неизбежен…

# 1 На прошлой неделе «спрэд между 2-летней и 10-летней доходностью в США» впервые за 12 лет стал отрицательным. Инверсия кривой доходности происходила до каждого спада в США с 1950-х годов, и это один из самых важных экономических сигналов, которые мы видели до сих пор.

( Читать дальше )