Кажется, что с долларом США происходит неизбежное. После рекордных вливаний ликвидности со стороны ФРС в ответ на кризис COVID-19 доллар слабеет по всем направлениям. Доллар США в последнее время снижается по отношению к своим основным конкурентам, включая иену, фунт и евро. EURUSD, самая торгуемая пара Forex в мире, сумела прибавить более 420 пипсов за последний месяц. И хотя вмешательства ФРС могут легко объяснить этот шаг с макроэкономической точки зрения, трейдерам необходимы более точные инструменты, чтобы воспользоваться этим. Помня об этом, мы отправили приведенный ниже график нашим подписчикам 22 июня.
Месяц назад EURUSD находился ниже 1.1180, но все еще намного выше своих мартовских минимумов. На 4-часовом графике, приведенном выше, показаны два последовательных пятиволновых паттерна с корректирующей комбинацией w-x-y между ними. Импульсы, как они известны в кругах волн Эллиотта, показывают направление большего тренда. Имея в виду общую картину и печатание денег ФРС, мы думали, что восходящий тренд должен возобновиться, как только закончится снижение a-b-c с 1.1422. Потратив большую часть 2018 года, весь 2019 год и первый квартал 2020 года в состоянии снижения, EURUSD наконец-то, похоже, готовится к серьезному восстановлению. Когда пара была около 1.1180 месяц назад, время быть медвежьим прошло.

( Читать дальше )

Вторая волна коронавирусной истерии

Завтрашнее заседание ЦБ РФ

Российское правительство хочет хеджировать цены на нефть путём покупки пут-опционов

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Пандемия коронавируса не поразила ни один другой сектор сильнее, чем путешествия. Запреты сильно сказались на авиакомпаниях, отелях и даже услугах проката автомобилей, поскольку люди откладывали отпуск, а деловые поездки были отменены. Даже такие легкие компании, как Booking и Expedia, увидели падение цен на свои акции. Expedia, которая снизилась на 25% от своего исторического максимума еще до начала пандемии, упала еще на 68% в феврале и марте. С другой стороны, доказывая, что те, кто покупает, когда все выглядит мрачно, получают наибольшую прибыль, EXPE выросла на 112% по сравнению с мартом. Ситуация с COVID-19 варьируется от страны к стране, но в целом вирус находится далеко не под контролем. Означает ли это, что Expedia больше места для роста, пока путешествия потихоньку возвращаются? Или впереди новый обвал?
Приведенный выше недельный график показывает всю историю Expedia как публичной компании в перспективе Волн Эллиотта. Он показывает, что восходящий тренд с 5,90 долл. США в 2008 году до 161 долл. США в 2017 году имеет форму пятиволнового импульса, обозначенного I-II-III-IV-V. Согласно теории, трехволновая коррекция в противоположном направлении следует за каждым импульсом. В случае Expedia снижение до ~ 41 доллара, которое стерло 75% рыночной капитализации компании, можно легко обозначить как A-B-C. К счастью для быков, распродажа COVID-19 в волне C завершила весь 5-3 волновой цикл. Это означает, что теперь можно ожидать, что цена акций направится на север с возобновлением более значительного восходящего тренда. Будь то вакцина, стадный иммунитет или просто исчезновение вируса, возвращение к нормальной жизни, безусловно, займет некоторое время. Все, что мы знаем, это то, что люди снова будут путешествовать, и Expedia достаточно сильна, чтобы пережить это.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Валовой внутренний продукт Сингапура упал на 41,2% во втором квартале по сравнению с предыдущим кварталом. Это самое большое квартальное сокращение за всю историю наблюдений. Статья Associated Press от 14 июля содержит более подробную информацию. Вот выдержка:

Экономика Сингапура вступила в рецессию в апреле-июне, сократившись на 12,6% по сравнению с тем же периодом годом ранее.

Предварительные данные, опубликованные во вторник, показали, что в апреле-июне экономика страны сократилась на 41,2% в квартальном исчислении, поскольку город-государство, в значительной степени зависящее от торговли и туризма, ввел «меры предосторожности», направленные на то, чтобы обуздать пандемию коронавируса.

Обновление данных должно быть выпущено в августе.

За ранней вспышкой вируса COVID-19 последовал всплеск заболеваемости среди значительного числа рабочих-мигрантов в Сингапуре. Это побудило власти приостановить несущественные услуги и закрыть многие офисы, чтобы остановить распространение инфекции.

( Читать дальше )

Степан Демура говорит о ситуации с коронавирусом, выборах в США, надвигающемся кризисе в экономике и финансовых рынках. По S&P он таки перешёл на разметку с плоскостью, т.е. тоже ждёт перехая. Скачать можно здесь.



( Читать дальше )

Центральные банки добавили в мае 39,8 тонны золота, согласно последним данным Всемирного совета по золоту. Майские закупки сохраняли темпы, которые мы наблюдали в течение первых четырех месяцев года, и были немного выше четырехмесячного среднего показателя в 35 тонн.
До сих пор в 2020 году центральные банки добавили в свои резервы нетто 181 тонны золота. Это примерно на 31% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Более низкий уровень покупок в 2020 году полностью ожидался, учитывая силу покупок центральных банков как в 2018, так и в 2019 году.

Спрос центральных банков в прошлом году составил 650,3 тонны. Это был второй по величине уровень ежегодных закупок за 50 лет, чуть ниже чистых закупок в 2018 году в 656,2 тонны. По данным WGC, 2018 год отмечен самым высоким уровнем ежегодных чистых покупок золота центральными банками с момента приостановления конвертируемости доллара в золото в 1971 году и вторым по величине годовым итогом за всю историю наблюдений.

Всемирный совет по золоту основывает свои данные на информации, представленной в Международный валютный фонд.


( Читать дальше )

Даже когда в распоряжении хедж-фондов есть целый ряд продуктов для защиты от рисков, таких как короткая позиция по S&P 500 или лонг волатильности, многие все еще покупают золото. Зачем? Потому что он предлагает широкую защиту от неизвестных, а не целевую страховку от выявленных рисков.

В самые мрачные дни марта предлагаемый металлический рынок упал вместе с акциями и другими рискованными активами, поскольку инвесторы ринулись к ликвидности краткосрочных казначейских обязательств. Даже если простить эту неудачу, это тупой инструмент по сравнению с другими формами страхования портфеля.

Тем не менее, цена на золото достигла восьмилетнего максимума выше 1800 долларов за унцию. Инвесторы в биржевые фонды создали запас, достаточно большой, чтобы обеспечить глобальный спрос на золото в течение трех четвертей года. И такие знаменитости, как Пол Сингер, Дэвид Эйнхорн и Криспин Оди, сказали последователям, что они бычьи.
Первой причиной обычно является обратная связь с реальными ставками. Как не приносящий доход актив с предполагаемыми качествами защиты от инфляции, золото имеет тенденцию преуспевать, когда центральные банки становятся голубиными перед лицом медленного роста. Но есть более точные способы достижения этого, например, с помощью инфляционных свопов.

( Читать дальше )

В марте гуру данных Нейт Сильвер написал о том, что демократические (“синие”) и республиканские (“красные”) штаты по-разному переживают эпидемию COVID-19, отметив, что “штаты, в которых выиграла Клинтон, имеют значительно больше зарегистрированных случаев”.

COVID-19 был проблемой не только демократических штатов. Сильвер указал, что случаи инфицирования в красных штатах росли гораздо быстрее.

“Девять из 10 штатов, в которых наблюдается самый быстрый рост коронавируса с понедельника по четверг, — это штаты, которые проголосовали за Трампа в 2016 году”, — пишет Сильвер.

Несколько дней спустя The Atlantic опубликовал статью под названием “Угроза коронавируса для Юга”.

Статья говорила о зловещих знаках для красных штатов, в частности, для Луизианы, Миссисипи, Алабамы и Джорджии.

( Читать дальше )

Если вы читали новости за последний месяц, вы не видели недостатка сравнений между 2020 и 1968 годами. Множество статей зафиксировали параллели между этими двумя бурными годами. Оба года характеризовались массовыми протестами, глобальной пандемией, спорными президентскими выборами, яростным ростом на фондовом рынке и историческим успехом в космосе. Наша цель в этой статье, однако, состоит не в том, чтобы детализировать истории этих лет и их сходства, а скорее в том, чтобы обсудить, почему существуют сходства и что они говорят о вероятном пути тенденции социального настроения.
В последних выпусках The Socionomist обсуждались последствия падающего перехода, фазы, в которой тенденция социального настроения меняется от положительной к отрицательной. Мы специально провели культурные, политические, экономические и финансовые параллели между настоящим и 1966-73 годами и концом 1990-х годов. Смотрите апрельский выпуск для обзора.

( Читать дальше )

Движение с постмартовских максимумов всё-таки, скорее всего, треугольник (4-я волна в начальном диагональном треугольнике — НДТ). Закончен он или нет, сказать сложно, на это есть ещё неделя.

После его окончания ожидается выход вверх (пятая волна), после чего возможна достаточно значительная коррекция.

Что касается «второй волны» коронавируса, то ей даже близко не пахнет. Число выявленных заражённых растёт за счёт увеличения кол-ва тестов, смертность при этом не увеличивается (а в процентах к заболевшим будет снижаться).

А вот «вторая волна» коронаистерии вполне может быть. Появились старые добрые заголовки «не веривший в коронавирус… заболел им». На этот раз про Болсонару. В первой волне умирало много стариков из-за халатности (а может и намеренных действий, Куомо, губернатор Нью-Йорка, приказал домам престарелых принимать людей с коронавирусом, например). В этот раз могут начать просто рисовать. Особенно это легко делать, где много всяких гетто, где людей на вес считают (те же Бразилия и США очень подходят).

( Читать дальше )