Инвестиционное золото

Инвестиционный спрос на золото снизился во втором квартале аж на 28% к прошлому году и составил 206 тонн, однако по полугодию наблюдается обратная картина и рост на 62% к прошлому году (760 тонн), связанный с большим притоком в «золотые ETF» в первых 4-х месяцах года.

Что любопытно, физическое (слитки, монеты) золото не теряет актуальности, сохранив объемы прошлого года и во втором провальном квартале, в отличие от «бумажного» (хоть и обеспеченного реальным золотом).

• Обеспеченные золотом ETF сократились на 39 тонн во втором квартале. однако огромный спрос начала года, обеспечил суммарный прирост на 234 тонны (15 млрд долларов США).

• Инвестиции в слитки и монеты по 2 кварталу на уровне прошлого года с объемом в 245 тонн, общий объем инвестиций за первое полугодие составил 526 т (-12% к прошлому году).

Многие воспринимают золото, как «защитный актив», многие используют, как противовес индексу доллара ($DXY) в спекулятивных историях, кто-то покупает долгосрочно слитки и монеты, кто-то только «бумажные производные на золотые активы», всякие фонды, ОМС и ETF, но мало кто задумывается и анализирует макро отраслевым методом ситуацию на рынке золота, текущий и будущий спрос на него в отраслях и секторах, где это золото используется.

Попался на глаза пару дней назад аналитический отчет за 2 квартал и 1 полугодие от «Всемирного золотого Совета» (World gold council), основываясь на его данных, давайте и посмотрим, как себя чувствует спрос на золото во всех отраслях его применения.

🥇С выходом на биржевые торги клиентов Тинькофф (пока еще не экстремистского банка), заметно выросло, как говорит «Коммерсант» количество сделок по биржевому золоту, однако объемы торгов невысокие и составляют порядка 100–200 млн руб. в день

📈Если в марте—начале апреля ежедневно заключалось 100–300 сделок, то с середины апреля их количество составляло 1,8–4,4 тыс. Рост и правда значительный, практически в 10 раз.

🥈Выросла активность и торгов серебром — количество сделок в последние дни нередко превышало 1 тыс., тогда как в предыдущие месяцы редко превышало 100. Рост также десятикратный.

📈Вместе с тем объем сделок вырос менее значительно. На последней неделе объем операций с золотом составлял 75–200 млн руб. при среднедневном объеме в марте—начале апреля около 90 млн руб. Рост около 2-х раз

На торгах серебром объем составлял 10–40 млн руб. против 3–7 млн в предыдущем месяце.

❗️Количество сделок прирастает в десятки раз, объем торгов в рублях лишь в двое. Вот такие небогатые, но активные клиенты у Тинькофф😁

Сегодня Коммерсант опубликовал новости о возможной продажи всех золотых активов компании в России в кратчайшие сроки. Честно не удивлен.

Вообще компания, впылесосила в себя все возможные проблемы, которые только можно собрать в последний год.

При отличной золотой коньюктуре рынка, «жирных годах», когда можно и нужно было пользоваться моментом, у компании оказались огромные проблемы:

Британская регистрация, корпоративные конфликты, пытающиеся отжать друг у друга активы топ-менеджеры, бесконечные продажи долей бизнеса различным инвесторам, невозможность продавать добытое золото, исключение из индексов (отток институциальных инвесторов), слабые операционные показатели, еще по прошлому году, падение производства золота, как из своего, так и стороннего концентрата.

Если кратко, все очень плохо. Думаю делистинг с Лондона.Перерегистрация в России конечно возможна, но думаю вряд ли, ибо цели не имеет, при по-сути анонсированной продажи всех активов в стране. Да и денег в России, которые готовы инвестировать в такой проблемный актив немного, сейчас все озабочены своими хлопотами и сохранением хоть какого-то капитала не конфискованного Западными партнерами.

Интересная графика от Bloomberg и World Gold Council по притоку инвестиций в золотые ETF.

После полугодовой стагнации, уже в январе и феврале снова потекли деньги в золото.
Мартовский показатель и вовсе переплюнул ковидные времена. Война все-таки страшнее пандемии. Что характерно, деньги идут из Северной Америки и Европы. Азия продолжает игнорировать золото. На ковидной волне, целых 9 месяцев деньги бежали в золото. Интересно сколько продлится золотой забег в этот раз?