Сегодня у правительства будет не простой день.  На  совещание у президента будет обсуждаться главный на сегодня для власти вопрос: за счет  чего балансировать бюджет, если цены на нефть продолжат падать. И бизнес обижать не хочется, тем более, что Путин прилюдно обещал не поднимать налоги до 2018 года, и население, особенно бюджетников и пенсионеров, которым все труднее становится сводить концы с концами. Минфин не исключает падение цен на черное золото дот 35-40 долларов за бочку. Дефицит бюджет в 2016 году  может достичь почти  3% ВВП или 2 с лишним триллионов рублей. Для  его покрытия ранее предполагалось использовать резервный фонд, но глава Минфина А. Силуанов считает, что его надо сохранить на случай еще более трудных  времен. Вместо этого он предлагает сократить расходы бюджета и повысить доходы.  В частности, порезать на 10% все  расходы бюджета кроме защищенных, а кроме того,  увеличить налоговую нагрузку на нефтяников и прочие сырьевые компании. Для это предлагается скорректировать формулу расчета НДПИ.

Похоже, история с нефтяными  ценами повторяется. Как и в 2009 году, сходив в район 40 дол за бочку, цена развернулась  пошла вверх в район 100 дол. Сейчас тоже самое, все разговоры о том, что нефть застрянет ниже 50 надолго оказались несостоятельны. Казалось, на мировом рынке явное превышение предложения над спросом, а цена прет и  прет вверх без остановки. И уже пробитие уровня в 70 дол дело одного двух дней, а дальше на 80 и выше. И главное, вновь оказался прав Путин: ничего не надо делать, не суетиться,  а просто ждать, когда цены на нефть отрастут. И не нужно никаких реформ, никаких инноваций.  Зачем? И все санкции России по фигу при таких ценах на нефть, и рубль продолжит  укрепляться. И 40 рублей за доллар мы увидим уже летом. И новые рекордные хаи по ММВБ мы скоро увидим при таких ценах на нефть.    

Завтра Еврокомиссия может предъявить «Газпрому» официальное обвинение в нарушении антимонопольного законодательства, сообщила Wall Street Journal. Официальное антимонопольное расследование в отношении российского концерна Еврокомиссия начала еще в сентябре 2012 года. Еврочиновники обвинили «Газпром» в установлении несправедливых цен на газ и препятствовании закупкам топлива у независимых поставщиков. Представитель «Газпрома» тогда заявил, что корпорация расценивает антимонопольное расследование Еврокомиссии как попытку добиться снижения цен. Но как бы то ни было, это разбирательство может грозить газовой монополии штрафом от 1 до 15 млрд евро, что, понятное дело, не может ни сказаться на котировках Газпрома. И хотя  многие аналитики говорят, что все эти разбирательства уже заложены в цену,  у меня тут большие сомнения. Тем более, что в последние дни бумага уверенно растет и пробивает важный уровень в 155 руб.

Несмотря на сокращение работающих буровых установок в США добыча нефти не только не сокращается, а даже растет. Согласно данным министерства энергетики США, за эту неделю запасы нефти и нефтепродуктов в США увеличились на 2,5 млн баррелей до рекордных 450 млн. баррелей. Причем с начала года запасы выросли на 66,5 млн. баррелей или 17,5%.  В результате рост запасов и добычи в США приведет к тому, что нефть скоро будет просто негде хранить, а цены на сорт WTI могут упасть ниже 40 дол за бочку. С другой стороны, Организация стран-экспортеров нефти  считает, что цены, напротив, могут резко подскочить, причем связано это именно с постепенным сокращением американских проектов.

Кроме того на рынок может повлиять рост геополитической напряженностью на Ближнем Востоке. Ливия ранее уже сообщала, что из-за боевых действий в стране повреждены несколько нефтяных портов и есть риск полного прекращения добычи нефти. А в Ираке боевики так называемого исламского государства готовятся взорвать крупнейшие месторождения на севере страны, в случае если им придется  покинуть контролируемые сегодня территории.

Все последние годы рост экономики Китая толкал нефтяные цены вверх, но сейчас происходит обратный процесс. Китайская экономика замедляется, цены на «черное золото» падают. И конца этому пока не видно. Вторым важнейшим фактом падения нефтяных котировок в прошлом 2014 году стали плоды так называемой «сланцевой революции», то есть взрывной рост добычи на сланцевых месторождениях в США и Канаде. Цены на нефть сейчас стабильно держатся на уровне 50 дол за бочку. Это более чем 50 процентное падение к уровню 2013 года. Их восстановление будет зависеть от баланса спроса и предложения. И главной надеждой на рост спроса остается Азиатский регион, в первую очередь Китай и Индия. Так с 2010 года потребление нефти в Китае выросло с 9 до 10 млн барр. в сутки и сейчас на Поднебесную приходится более 11% мирового потребления. Но в последнее время этот процесс замедлился. По прогнозу ОПЕК, в текущем году КНР будет  потреблять не более  10,7 млн барр. в сутки, а в следующем году это показатель вырастит лишь до 11 млн барр. в сутки.

Дело в том, что новые тренды китайской экономики не будут способствовать росту спроса на нефть. Предполагается сделать акцент на наукоемких отраслях, мало зависимых от топлива. Заканчивается этап экстенсивного развития, ориентированного на экспорт, и начинается этап развития, основанный на услугах и обслуживании внутреннего спроса. При этом у КНР нет «преемника» – страны или региона, который мог бы взвинтить спрос на сырую нефть, а вместе с ним – и цены. К тому же, низкие цены на нефть помогут Китаю не допустить резкого падения экономического роста. Дешевая нефть поможет оживить рост китайской промышленности. Но в ближайшие годы это вряд ли позволит радикально нарастить нефтяное потребление, а значит, и повысить нефтяные цены. Таким образом, надежды наших властей на скорое возвращение  нефтяных цен в коридор 80-100 долларов кажутся не очень реалистичными. 60-80 долларов за бочку – это еще очень оптимистичный вариант на ближайшие 1-2 года. Укрепление доллара к евро на фоне запуска программы  смягчения ЕЦБ повлияет, конечно, на нефтяные цены, но не сильно.  Выше может быть только если на ближнем Востоке начнется Большая война. Исключать такого развития событий нельзя, но делать ставку на это не стоит. Лучше затягивать пояса и готовиться к худшему.  

Ситуация в российской экономике начнет улучшаться лишь  концу 2015 года, полагают аналитики «Уралсиб Кэпитал». А большую часть этого года нас ждет глубокая депрессия. На валютный рынок по-прежнему будут давить выплаты по внешнему долгу, бегство капиталов и санкции, но  поддержку рублю окажет снижение импорта и восстановление цен на нефть в  четвертом квартале. При этом, по мнению аналитиков «Уралсиб Кэпитал» выступления чиновников на Гайдаровском форуме показало, что правительство не имеет последовательной стратегии борьбы с экономическим кризисом, а его ответ на внутренние и внешние вызовы ограничится техническими мерами по стабилизации рубля и  поддержке банковской системы. Им кажется маловероятным, что государство начнет проводить институциональные реформы, которые позволили бы России достичь ежегодного роста на 5-6% в течение трех-пяти лет.

Полностью согласен с этими выводами. Все, что можно было вынести из выступлений премьера Медведева и руководства экономического блока правительства, они готовы спасать крупнейшие банки, исполнять социальные обязательства и поддерживать отдельные значимые инвестиционные проекты. Но никакой стратегии избавления от нефтяной зависимости российской экономики как не было, так и нет.  А значит, по-прежнему нам остается лишь  молить бога, что бы цены на нефть росли. Иначе всем хана.  

Российские власти неоднократно твердили о импортозамещение и поддержке отечественных сельхозпроизводителей. На деле все происходит ровно наоборот. Решение о введение вывозной таможенной  пошлины на пшеницу, которая является откровенно запретительной, яркое тому  подтверждение. Введение 15% пошлины, как отмечается в сообщение правительства,  призвано стабилизировать ситуацию на внутреннем рынке зерна. Однако, не очень понятно, что стоит за этой формулировкой. Давайте разберемся.

В этом году в России по официальным данным собрано порядка 105 млн тонн зерновых. Внутренние потребности 65-67 млн. тонн. То есть страна безболезненно может экспортировать почти 40 млн. На сегодня  отправлено за рубеж около 21 млн тонн, а всего планировалось экспортировать порядка 30 млн. Больше просто не позволяют логистические мощности. То есть еще оставалось 8-10 млн тонн для закупок в государственный интервенционный фонд. Правда внутренние цены держались на высоком уровне от 8 до 10 тыс за тонну в зависимости от класса зерна. В прошлом году в это же время цены не превышали 6-7 тыс рублей. А экспортные цены в рублях достигают сегодня 14 тыс. Много, потому и стремились отправить зерно на экспорт. Но ведь эти  деньги идут крестьянам, которые смогут расплатиться по кредитам, закупить новую технику, хорошие семена, создать запас на случай плохого урожая в следующем году. Но государство считает, что они и так жируют, а потому надо уменьшить свои аппетиты.