Добрый день!

Недавно разбирался с данным вопросом, возможно кому-то будет интересно. Итак, есть компания, которая аккумулирует деньги инвесторов, в ее задачу входит распределение денего по управляющим.  Управляющие работают с крупными суммами и долгосрочно. На стороне компании работают аналитики, задача которых оценить текущее состояние рынка  и спрогнозировать состояние рынка в будущем (не цену, а именно состояние рынка, так называемые «market regime»). Управляющие исходят из того, что в долгосрочной перспективе переиграть рынок невозможно, поэтому используют в торговле index tracking (действительно, зачем заниматься активным управлением, если management fee позволяет заработать хорошую зарплату и к тому же сами инвесторы соглашаются с бенчмарком, за которым следует управляющий). Допустим есть управляющий X, который не работает с нашей компанией, но который показывает неплохие результаты управления, по нему есть статистика доходности, он оперирует крупными суммами и так же использует index tracking. Мы не можем предложить нашим инвесторам этого управляющего, но попробуем скопировать его стратегию, не зная его торговую стратегию. 

( Читать дальше )