Сегодня 10.07 прошел сбор заявок на ЭР-Телеком Холд-ПБО-02-03 (ruBBB+/A-.ru). Размещение должно пройти по нижней границе маркетируемого купона – 12% (YTP 12,55) с дюрацией 1,8 лет. При этом объем увеличили с 5 млрд руб. до 11 млрд руб.
11.07 пройдет сбор заявок на БСК-001Р-03 (Башкирская содовая компания, ruA+) на 5 млрд руб. Макретируют купон не выше 250 б. п. к ОФЗ (~дох. 11,4%) с дюрацией 2,3 года.
12.07 Медси-001P-03 (ruA+) на 3 млрд руб. Маркетируют купон не выше 220 б. п. к ОФЗ (~дох. 11,1%) с дюрацией 2,2 года.
Учитывая текущий повышенный интерес на первичке ко 2-му эшелону (размещения идут с переспросом по нижним границам маркетируемых диапазонов доходностей), эти новые выпуски могут также раскупить с переспросом.

Первичные размещения рублевых облигаций

Краткая характеристика эмитента

ООО «Каршеринг Руссия» − крупнейший каршеринговый сервис автомобилей в России (автопарк ок. 20 тыс. представленный в основном легковыми автомобилями), работающий под брендом Делимобиль с 2015 г. Основные регионы присутствия: Москва (доля рынка ок. 50%), Санкт-Петербург и ряд других крупных городов в европейской части РФ, а также Новосибирск. Клиентская база составляет более 8 млн чел. Основной бенефициар – гражданин Италии В. Трани.

Рейтинг РА АКРА: A+(RU) со «стабильным» прогнозом

Табл. 1. Основные финансовые показатели (МСФО)

Источник: отчетность компании, собственные расчеты

Финансовое состояние эмитента

• В последние годы Каршеринг Руссия в целом продолжает демонстрировать позитивную динамику по своим основным финансовым метрикам на фоне продолжающегося активного роста бизнеса. Отметим стабильную динамику по приросту активов. Компания продолжает увеличивать свой автопарк и переводить его из права пользования в собственность (в последние годы компания перешла в основном на финансовый лизинг).