Ставки денежного рынка.
Свопы:
USD_TODTOM — открытие 5,62%; минимум – 5,16%; максимум – 5,85%; последняя – 5,39%
EUR_TODTOM — открытие 5,69%; минимум – 4,68%; максимум – 5,96%; последняя – 5,32%

МБК:
1-й круг — 5,5-5,85%
2-й круг — 5,75-6,25%
Ближе к концу дня ставки стали снижаться, лонгация без движения (S0) – 5,9-6%; сделки 6-5,75-5,5-5,25%...

РЕПО:
Акции — 5,5-5,6%  индикатив
Облигации — 5,9-5,8%  индикатив
Сделки — 5,3-5,5%

ЦБР.
Есть «ос-чус-чение», что ЦБР «услышал» то, что я говорил на семинаре относительно сумм, которые нужны для «поддержания» рынка — АВК: «овера должны быть в районе 300-400 млрд.»; после нескольких недель «по 10» — вчерашний и сегодняшний лимит кажется огромным.

Овернайт с лимитом 390 млрд. 
Недельное — 1,260 трлн.  

Минимальная ставка 5,25% 


( Читать дальше )

Ставки денежного рынка.
Свопы — пока «боковой» характер движения:
USD_TODTOM — открытие 5,47%; сейчас рынок между 5,24-5,35%
EUR_TODTOM — открытие 5,65%; сейчас 5,46-5,56%

МБК: (сделок мало — в основном индикативные ставки)
1-й круг — 5,25-5,75%
2-й круг — 5,5-6%

РЕПО: (сделки в районе 5,55%)
Акции — 5,3%
Облигации — 5,47%

ЦБР.
Сегодня 2 аукциона:
Овернайт с «традиционными» — 10 млрд. (мин.ставка 5,25%)
3-х месячный (90 дней) — 50 млрд. (мин.ставка 6,75%)

1-й аукцион:
Спрос — 30,191 млрд.
Исполнено – 9,723 млрд.
Отсечение – 5,5511%
Ср.взв.ставка – 5,7176%
Мин/макс – 5,25/6,15%

Поздравляю с Днем Дилера!
Сегодня празднуем в клубе Zavtra, с 18:30, Сретенка 26/1.
Организаторы — ММВА и ACI Russia


Ставки денежного рынка.
Свопы:
USD_TODTOM — открытие 4,97%; затем тренд последних дней (снижение) в «действии» 4,66-4,51%; на 13:00 – 4,62% — затем своп «развернулся» и максимум — 5,35%; последняя 5,01%
EUR_TODTOM — открытие 5,1%; также как и в «долларовом» — снижение 4,79-4,76%. Затем — также «разворот» и high 5,63% — последняя 5,5%

МБК: 5,25-5,5%

РЕПО: 
Акции — 5,3%
Облигации — 5,5%

ЦБР.
Овернайт стабильно — 10 млрд.

1-й аукцион:
Спрос — 14,222 млрд.
Исполнено – 9,834 млрд.
Отсечение – 5,4030%
Ср.взв.ставка – 5,6486%
Мин/макс – 5,25/6,15%

В пятницу 17 августа ММВА+ACI+Delta делают традиционный «День Дилера» — Кто идет?

Ставки денежного рынка.

Свопы:
USD_TODTOM — открытие 5,97%; снижение 6,09-5,97-5,86-5,74%...
EUR_TODTOM — открытие 5,78%; движение в районе 5,96-6,06-6,15%... 

Московская Биржа осуществила изменение границ Ценового коридора оперативно отвечая на просьбу профессиональных участников, предоставляющих доступ к торгам на биржевом валютном рынке клиентам. В соответствии с Методикой определения риск-параметров валютного рынка, Биржа изменила значения Верхних границ, а c 15 августа — значения Нижних (SprcL) границ Ценовых коридоров по инструментам своп «евро/рубль» и «доллар/рубль» с расчетами TODTOM с -0,06 до -0,20 долей годовых по обоим инструментам.
Значения границ Ценового коридора для инструментов своп USD_TODTOM и EUR_TODTOM с 15 августа 2012 г. составят:

• Верхние границы (SprcH) +0,20 долей годовых; 
• Нижние границы (SprcL) -0,20 долей годовых.

( Читать дальше )

Ставки денежного рынка.

Ставки, благодаря низкому лимиту на овернайт от ЦБР, имеют устойчивый тренд на рост. 

Свопы:
USD_TODTOM — открытие 5,97%; сейчас рынок в «коридоре» 5,86-6,09% — ровный «коридор».
EUR_TODTOM — открытие 5,95%; движение к (пока что максимуму) 6,23%

МБК: 
Первый круг — 6%
Второй круг — 6,25-6,5%

РЕПО: 6-6,15-6,25%.
После недельного РЕПО ЦБР ставки немного снизились 5,95-6%

ЦБР.
На сегодня 2 лимита:
Овернайт стабильно — 10 млрд.
Недельное РЕПО — 1200 млрд. (1,2 трлн.)

1-й аукцион:
Спрос — 46,316 млрд.

( Читать дальше )

Ставки денежного рынка.
Свопы:
USD_TODTOM — открытие 5,38% — затем «пик» в районе 5,83% и снижение в район 5,38-5,61%.
EUR_TODTOM — открытие 5,6%, также в районе 13:00 уперлись в «потолок» 6,25, и сейчас «стоят» в районе 5,97%. Под конец торгов (15:00) можно ожидать рост волатильности. 

МБК: 5,5-6%

РЕПО: 5,7-5,9%

ЦБР.
Сегодня ЦБР проводит 2 аукциона, и явным «желанием» сделать акцент на 7-дневное РЕПО:
Лимит на овернайт — 80 млрд.
Лимит на недельное РЕПО — 1,140 трлн.

Естественно, такой низкий лимит на «овере» «пересадил» участников из короткого РЕПО в длинное.
Честно говоря, не хотелось бы, чтобы ЦБР так «жестко пересаживал», но пока выхода иного у Банка России нет, т.к. участки рынка не хотят по «собственной инициативе» брать более длинные деньги.

( Читать дальше )

С приходом ЦБР ситуация на «рынке» изменилась — спрэды сократились.
Если ранее свопы стоили 2,5-3%; МБК — 4-4,5%; РЕПО 4,5-5%. То сейчас спреды сузились — редко когда удается привлечь в МБК и отдать в РЕПО (или наоборот).

Как видно из графика ситуация сейчас более-менее стабильная (я бы сказал стабильно-высокая).
Ставки в районе 5,5-6,5% с экстремумами на свопах и МБК по 7% (середина июня — что можно объяснить низким объемом денег от ЦБР). И если в первый месяц лета практически все банки размещали деньги в свопах (обычно долларовом) — это видно по дороговизне свопов относительно РЕПО и МБК — то в июле банки «сменили вектор размещения» и свопы подешевели. К концу месяца ставки традиционно выросли.

Пока рано говорить, что ситуация как-то может «разрешится» — ЦБР достаточно плотно контролирует ставки через аукцион прямого РЕПО, сейчас (как никогда) Банк России является главным игроком на рынке ставок. Его политика инфляционного таргетирования подразумевает длительную поддержку рынка — деньгами, сейчас на недельное РЕПО предлагается более 1 трлн. рублей и я думаю, что эта цифра вполне может вырасти до 2 трлн., что безусловно может стать некоторым «катализатором», который поможет «подтолкнуть» фондовый рынок вверх. Как видно из нижнего графика — постоянная «подпитка» рынка деньгами дает свои плоды — индекс РТС подрастает.  

( Читать дальше )

Итоги недели:
На этой неделе ЦБР предложил рынку максимальный лимит — 1,970 трлн. (против 1,590 трлн. неделей ранее). При этом привлечение было не намного больше — 1,356 трлн. (неделю/2 недели назад 1,248 и 1,3330 трлн. соответственно).

В этом году, начиная с весны ЦБР начал активно поддерживать рынок деньгами (что является следствием текущей политики ЦБР — инфляционного таргетирования) — видимо предложение денег будет только расти. А значит банки начнут более активно перераспределять средства — на коррсчета, на междилерское РЕПО, на МБК, оживятся покупки на РФР (акции и облигации).

Пока основной фактор, который может сдерживать это «перераспределение» — возможный «кризис доверия» (который будет частным случаем дефицита ликвидности). Так вот, если банки не будут закрывать лимиты друг на друга, и если ЦБР продолжит вливания (а он должен будет продолжать) => рост на фондовом рынке весьма ожидаем.

( Читать дальше )

Сегодня ЦБР проводит 2 аукциона со следующими лимитами:
Овернайт — 370 млрд.
7-ми дневное РЕПО — 1,600 трлн. 

Итого — общий лимит 1,970 трлн. это максимальный лимит который ЦБР предложил рынку в этом году (прошлый «рекорд» — 1,870 млрд. 26 июня (последний вторник июня — тоже 2 аукциона)).
Рекордное привлечение было 10 июля — 1,330 трлн. Сегодняшнее «Недельное РЕПО» может только своим лимитом «перекрыть» этот показатель.

1-й аукцион:
Спрос=Исполнению — 300,298 млрд.
Отсечение — 5,25%
Ср.взв.ставка — 5,2943%
Мин/макс — 5,25/5,52%

Кстати, спешу выразить благодарность ЦБР.
Пару недель назад я написал официальное письмо в ЦБР с просьбой прописать ставку отсечения, с прошлой пятницы в окне итогов аукциона (которое появляется в торговых терминалах) прописана ставка отсечения. Спасибо! 

( Читать дальше )

Вместо предисловия — теперь большинство проголосовало за то, чтобы я ежедневно вывешивал ликвидность.
Что касается того, что это может сделать каждый — да может — но не в одном месте и не так быстро (вопрос видите ли свопы онлайн), а ставки МБК вообще не «факт», что сможет найти.

Повторюсь — обзор рынка ликвидности не претендует на «грааль — как заработать денег на РФР» — он нужен исключительно для расширения кругозора частных инвесторов.
Ну а профучастники его читают, потому, что кратко и в одном месте.
Конечно, в основном обзор ориентирован на них. Кратко и по «делу».

Цветовые графики — наглядная динамика цен на деньги, нужно, чтобы понимать что было и что может быть в дальнейшем.
Если ставки денежного рынка постоянно растут — впереди кризис ликвидности.
Если снижаются — все спокойно и избыток ликвидности банки переведут на «фонду» так или иначе (напрямую или через инвесткомпании — междилерское РЕПО).
Сейчас ставки «стоят на месте» причем высоко — фондовый рынок — как видите тоже «ни рыба, ни мясо». Поэтому многие профики торгуют разницу ставок денежного рынка (кэрри трейды), когда привлечение идет через прямое РЕПО ЦБР — 5,35% сегодня и в МБК раздать  под 6,35% (1% заработали). 

( Читать дальше )