Глава Газпрома Алексей Миллер сообщил, что экспорт компании в дальнее зарубежье с 1 января по 15 марта составил 36,5 млрд кубометров, увеличившись на 33,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, передает Коммерсантъ.

specialsituations.net/gazprom-sales-beat-estimates/

Ранее компания сообщала, что экспорт Газпрома в дальнее зарубежье за январь-февраль составил 29,3 млрд кубометров, что на 40% превосходит объем поставок за аналогичный период прошлого года. Таким образом, за период с 1 по 15 марта Газпром поставил в дальнее зарубежье 7,2 млрд кубометров газа, что на 12,3% превышает объем поставок за аналогичный период 2015 года.

Суммарно за период с 1 января по 15 марта объем поставок Газпрома превысил прошлогодний на 9,2 млрд кубометров. Наш прогноз предусматривает рост поставок в 2016 году на 8,2 млрд кубометров до 167,6 млрд кубометров. Мы повышаем прогноз поставок газа в дальнее зарубежье в 2016 году до 170 млрд кубометров, целевая цена Газпрома при текущей цене на нефть повышена до 150 руб.

В ближайшие два году Газпрому потребуется 1,3 трлн руб для погашения долга (900 млрд руб) и покрытия отрицательного денежного потока (400 млрд руб), говорится в сообщении Fitch. В конце 2015 года у компании в распоряжении было 1,5 трлн руб в виде денежных средств и безотзывных кредитных линий, однако из-за трудностей в привлечении заемного финансирования, а также снижения цен на газ, их может не хватить на выплату дивидендов, считает Fitch. В результате Газпрому придется сокращать либо дивидендные выплаты, либо инвестиции, заключает рейтинговое агентство.

specialsituations.net/fitch-doesnt-see-fcf/

Однако, по нашим расчетам, в 2016 году Газпром, несмотря на падение цен на нефть, сгенерирует положительный денежный поток в размере 764 млрд руб благодаря девальвации рубля иувеличению объема поставок газа в дальнее зарубежье с учетом капитальных затрат в размере 974 млрд руб. В 2017 году денежный поток снизится до 378 млрд руб за счет роста капзатрат и дальнейшего снижения цен на газ.

Таким образом, целевая цена Газпрома остается без изменений — 147 руб за акцию.

Газпром за январь и февраль 2016 года экспортировал в дальнее зарубежье 29,3 млрд куб. м. газа, что на 40% больше, чем в январе и феврале 2015 года, сообщает Интерфакс. Мы повышаем целевую цену Газпрома на 2,4 руб до 147,1 руб за акцию, так как прогноз экспорта газа в дальнее зарубежье в 2016 году повышен с 162,6 до 167,6 млрд кубометров.

specialsituations.net/export-rose/

Таким образом, ситуация, которая предусматривала рост экспорта в дальнее зарубежье до уровня 2008 года, реализовалась, так как теперь она включена в целевой сценарий.

Наш предыдущий прогноз экспорта основывался на данных Bloomberg и предусматривал рост экспорта в страны дальнего зарубежья на 2% в 2016 году, или на 8,2 млрд кубометров. Однако, только в январе-феврале экспорт вырос на 8,3 млрд кубометров, поэтому прогноз был пересмотрен в сторону повышения.

Глава Минэнерго Александр Новак выступает за агентское соглашение между Новатэком и Газпромом, сообщает Коммерсантъ. Подобное соглашение было заключено в 2010 году и давало возможность Новатэку экспортировать СПГ, при этом не нарушая экспортной монополии Газпрома. В 2014 году Новатэку разрешили экспортировать газ, произведенный в рамках «Ямал СПГ», в обход Газпрома.

specialsituations.net/novak-supports-liberalisation/

Если агентское соглашение между Газпромом и Новатэком будет заключено, это станет первым шагом к либерализации экспорта трубопроводного газа. В этом случае целевая цена Газпрома может упасть на 26% — до 105,3 руб за акцию.

Мы понижаем целевую цену Газпрома со 154,3 до 144.7 руб за акцию с учетом строительства газопровода TAP, по которому газ из Азербайджана будет транспортироваться в Европу. Прогноз экспорта Газпрома в Европу в 2020-2021 г.г. пересмотрен в сторону понижения с учетом появления конкурента.

specialsituations.net/tap-lowers-gazp-target/

ЕС одобрил строительство газопровода TAP мощностью 10 млрд кубометров в год, через который в Европу будет поступать газ из Азербайджана, сообщается на сайте Еврокомиссии.

Поставки газа по газопроводу планируется начать с 2020 года. В будущем мощность газопровода может быть расширена до 20 млрд кубометров в год, и в трубу начнет поступать не только азербайджанский, но и иранский газ.

Санкции США против России продлены еще на год, сообщают Ведомости. Целевая цена Газпрома без изменений.

specialsituations.net/a-nas-rat/

Санкции влияют на целевую цену Газпрома, прежде всего, через высокую стоимость заемных средств. Из динамики доходности облигаций Газпрома следует, что стоимость заемного капитала в случае отмены санкций снизится с 11% до 8%, в результате чего целевая цена может вырасти с текущих 152,3 руб до 163,3 руб за акцию.

Согласно опубликованной консолидированной отчетности, чистая прибыль Газпром Нефти упала на 10% до 109,7 млрд руб, выручка сократилась на 2,1% до 1,656 трлн руб, однако EBITDA выросла на 18,2% до 404,8 млрд руб, добыча — на 21,3% до 592,2 млн баррелей. Капитальные расходы компании увеличились на 28,6% до 349 млрд руб.

specialsituations.net/gazpromneft/

Мы незначительно повышаем целевую цену Газпрома до 152,3 руб за акцию, так как прирост добычи Газпром Нефти был частично нивелирован ростом её капитальных затрат.

В случае либерализации экспорта трубопроводного газа целевая цена Газпрома упадет со 147,4 до 108,5 руб за акцию.

specialsituations.net/nvtk-takes-26-percent-of-gazp/

Новатэк вновь выступил с предложением либерализовать экспорт природного газа, сообщают Ведомости. Компания выполняет социальные обязательства, полностью снабжая газом население Костромской и Челябинской областей, а значит, имеет право на экспорт, заявлял глава компании Леонид Михельсон. Газпром должен покупать газ независимых производителей по цене, обеспечивающей равную доходность с экспортом пропорционально доле внутреннего рынка, считает Михельсон.

Новатэк поставляет населению Челябинской области 800 млн кубометров газа в год, сумма поставок в Костромскую область за вычетом Костромской ГРЭС составляла 900 млн кубометров. Таким образом, доля социальных потребителей, обслуживаемых Новатэком, составляет 3,3%.

В январе добыча Газпрома упала на 4,8%, что лучше нашего прогноза на 2016 год (-6,5%). Мы незначительно повышаем целевую цену Газпрома со 147 до 147,4 руб за акцию.

specialsituations.net/gazprom-fell-slighter/

Добыча газа Газпромом в январе упала на 4,8% по сравнению с январем 2015 года,свидетельствует отчет Минэкономразвития за январь. Общая добыча газа в России выросла на 2% до 61,9 млрд кубометров за счет независимых производителей, при этом доля Газпрома упала на 5,2 п.п. до 65,4%.

Добыча выросла вслед за внутренним потреблением и экспортом газа в дальнее зарубежье. При этом, рост внутреннего потребления в январе, по данным МЭР, связан, в основном, с увеличением поставок на электростанции и котельные ЕЭС России.

Таким образом, отклонение добычи Газпрома от прогноза в положительную сторону вызвано, прежде всего, более холодной температурой воздуха в январе.

Ситуативная цена Газпрома и Сбербанка в случае отмены санкций составит 160,2 руб и 121,6 руб соответственно. Текущая целевая цена Газпрома — 147 руб, Сбербанка — 117,7 руб за акцию.

specialsituations.net/orban-put-sanctions-off/

Санкции США и ЕС влияют на стоимость компаний, прежде всего, через увеличение стоимости фондирования. Так, исходя из динамики доходности облигаций Газпрома в 2014-2015 г.г., стоимость его заемного капитала в случае отмены санкций снизится с текущих 11,9% до 8%. Расходы Сбербанка по выплате дохода по собственным ценным бумагам до санкций составляли 5,4% годовых (сейчас 7%).

Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан заявил, что автоматического продления санкций ЕС в отношении России не будет, сообщает агентство Reuters. По его словам, в середине года ожидается серьезное обсуждение выполнения минских договоренностей, по итогам которого будет приниматься решение о санкциях против России.