CFO Газпрома подтвердил, что в бюджет заложены дивиденды за 2018 г в 10,43 руб./ао

Газпром заложил в бюджет 2019 года выплаты дивидендов по итогам 2018 года в размере 10,43 рубля на акцию, подтвердил журналистам начальник финансово-экономического департамента ПАО Александр Иванников.

Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним оценивается в 6,5%. На их выплату Газпром направит 27% от чистой прибыли по МСФО. По итогам 2019 года не ожидается рост чистой прибыли компании, в этой связи рост дивидендов может быть только за счет увеличения доли от прибыли, направляемой на них.

Промсвязьбанк

Группа Аэрофлот увеличила перевозки в декабре на 15%, в 2018 г — на 11%

Группа Аэрофлот увеличила перевозки в декабре 2018 года на 15,4% относительно декабря 2017 года, до 4,3 млн пассажиров. На внутренних линиях группа перевезла 2,4 млн человек (+16%), на международных — 1,9 млн (+14,6%). Пассажирооборот за отчетный период увеличился на 14,3%, до 11,2 млрд пассажиро-километров. Занятость кресел уменьшилась на 1,5 процентного пункта, до 77,1%, коммерческая загрузка — на 2,5 п.п., до 65,1%. За весь 2018 год пассажиропоток группы вырос на 11,1%, до 55,7 млн человек. Пассажирооборот группы увеличился на 9,9%, до 143,2 млрд пассажиро-километров, занятость кресел сократилась на 0,1 п.п., до 82,7%, коммерческая загрузка подросла на 0,5 п.п., до 69,3%.

Динамика перевозок группы Аэрофлот близка с общим показателем по рынку и прогнозом, который давал менеджмент. Операционные результаты должны позитивно отразиться на выручке компании, но рост издержек негативно отразиться на марже. В 2019 году мы ожидаем слабого роста рынка авиаперевозок в РФ. Снижение может произойти на международном направлении, увеличение – на внутренних воздушных линиях.

Промсвязьбанк

Новатэк запустит третий проект СПГ мощностью 4.8 млн т в год к 2024  

Как сообщает Коммерсант, Новатэк рассматривает третий проект СПГ, который будет состоять из трех очередей по 1.6 млн т в год (общая мощность 4.8 млн т). Инвестиционное решение по проекту должно быть принято в 2020-21, а первая очередь может быть запущена в 2024. Проект будет построен на основе собственной технологии Новатэка по сжижению газа «арктический каскад» и будет использовать российское оборудование. Что касается ресурсной базы, то Новатэк может использовать свои месторождения газа либо на Ямале (Верхнетиутейское и Западно-Сеяхинское месторождения), либо на Гыдане (Штормовое месторождение).

Богатая ресурсная база Новатэка позволяет развивать другие проекты в области СПГ помимо Ямал СПГ и Арктик СПГ-2, а реализация нового проекта вписывается в рамки стратегии компании, направленной на увеличение производства СПГ: после завершения строительства в 2024+ мощность Новатэка по производству СПГ может превысить 41 млн т в год (16.5 млн т в год у ЯСПГ, 19.8 млн т в год у АСПГ-2 и 4.8 млн т в год у нового проекта). Очереди меньшей мощности (1.6 млн т в год против более 5 млн т в год у ЯСПГ и АСПГ-2) в сочетании с внедрением технологии «арктический каскад», которая использует естественные низкие температуры для сжижения газа, а также использование российского оборудования должны способствовать существенному снижению капзатрат на тонну для проекта: они должны оказаться ниже $1 100/т, потраченных на первые три очереди Ямал СПГ, и ближе к $500/т у четвертой очереди. Тем не менее, учитывая отдаленные сроки проекта и инвестиционное решение, которое предстоит принять в 2020-21, мы рассматриваем новость как НЕЙТРАЛЬНУЮ для Новатэка на данном этапе.

АТОН

Газпром заложил в бюджет дивиденды за 2018 в размере 10.43 руб. на акцию.     

По словам главы финансового департамента Александра Иванникова, Газпром заложил в бюджет на этот год дивиденды за 2018 в размере 10.43 руб. на акцию.

Это предполагает увеличение дивидендов примерно на 30% г/г для Газпрома, а также самый высокий показатель дивидендов на акцию за всю историю компании — Газпром начал практику выплаты дивидендов по итогам прибыли за 1994, когда он выплатил 0.02 руб. на акцию. Показатель DPS подразумевает дивидендную доходность 6.5%, которая является высокой и близкой к показателям других российских нефтегазовых компаний (за исключением привилегированных акций Татнефти и Сургутнефтегаза). Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Газпрома, так как сумма, заложенная Газпромом в бюджет на выплату дивидендов, уже рассматривалась ранее и, следовательно, представляется ожидаемой для рынка. Мы сохраняем позитивную позицию по акциям Газпрома, видя большой потенциал для роста дивидендов после прохождения пика капзатрат в этом году, что может привести к заметной переоценке акций в случае реализации нашего прогноза по дивидендам.

АТОН

Группа ЛСР опубликовала сильные операционные результаты за 4К18/2018 

Объемы реализации недвижимости подскочили на 39% г/г до 300 тыс кв м в 4К18. В стоимостном выражении они выросли на 26% до 29.7 млрд руб., в то время как средняя цена составила 99 тыс руб. за кв м (-9% г/г). Объемы реализации недвижимости в Москве и Санкт-Петербурге выросли на 32% и 78% до 193 тыс кв м и 64 тыс кв м соответственно, в то время как продажи в Екатеринбурге увеличились на 27% до 44 тыс кв м. Объемы реализации недвижимости в 2018 выросли на 44% г/г до 920 тыс кв м, а в стоимостном выражении — на 38% до 90.3 млрд руб., при этом средняя цена реализации составила 98 тыс руб. за кв м (-4%). Сегмент строительных материалов показал сильную динамику — объемы продаж песка и гранитной крошки увеличились на 41% и 26% соответственно. На телеконференции менеджмент отметил, что планирует сохранить объемы продаж неизменными г/г по всем городам при потенциальном дальнейшем росте цен примерно на 10% в 2019.

Опубликованные объемы продаж выглядят ожидаемо сильными и обогнали собственный прогноз компании почти на 10%, достигнув рекордного показателя почти в 1 млн кв м. Среди минусов — довольно существенное снижение средней цены за кв м, что компания объясняет изменениями в ассортименте продукции (увеличение продаж в сегменте масс-маркет в Санкт-Петербурге) и оптовой продажей квартир правительству Санкт-Петербурга. Результаты по МСФО за 2018 будут опубликованы в марте, но мы ожидаем, что они будут сильными и продемонстрируют высокий денежный поток от операционной деятельность. Это должно позволить ЛСР выплатить 78 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 11.6%.

АТОН

Аэрофлот опубликовал смешанные операционные результаты за декабрь / 2018  

В декабре 2018 пассажиропоток группы вырос на 15.4% г/г, в том числе, на 16% на внутренних направлениях и на 14.6% — на международных. Пассажирооборот увеличился на 14.3%. Коэффициент загрузки кресел упал на 1.5 пп до 77.1%. За 2018 пассажирооборот вырос на 10%, в том числе, на 8.1% на международных направлениях и на 12.6% — на внутренних. Пассажиропоток вырос на 11.1% (+9.7%/12.3% на международных/внутренних маршрутах), а коэффициент загрузки кресел упал на 0.12 пп до 82.7%.

Опубликованные результаты произвели на нас неоднозначное впечатление. Среди положительных моментов — сильное ускорение роста пассажиропотока компании в ноябре-декабре до более 14% (против 9-11% в предыдущие месяцы), особенно на более прибыльных международных рейсах, поскольку компания открыла более десятка новых направлений. Однако этот рост транслировался в существенное снижение коэффициента загрузки кресел. Мы также не исключаем, что ускоренный рост трафика был достигнут за счет снижения доходных ставок, что может оказать негативное влияние на результаты и так традиционно убыточного 4К по МСФО. Таким образом, мы не видим краткосрочных катализаторов для роста акций. Компания опубликует результаты за 2018 по РСБУ на следующей неделе. Мы ожидаем, что они будут слабыми. Результаты по МСФО будут опубликованы 28 февраля.

АТОН

MMK в минувшую пятницу представила слабые операционные результаты за 4К18. Тем не менее, в целом они соответствуют ожиданиям, учитывая сезонное замедление производства и объемы компаний-аналогов.

Мы не исключаем дальнейшего снижения цен на акции российских металлургических компаний, в том числе ММК. Однако цены на сталь могут в ближайшее время достигнуть дна.

Что касается цен на железную руду, металлолом и энергетический уголь, мы считаем, что цена на слябы на уровне $400/т, FOB сильно поддержит себестоимость. По неофициальным данным из стран Азиатско-Тихоокеанского региона местные производители стали пытаются повысить цены по мартовским контрактам на $5-15/тонну, не предоставляя дисконтов по февральским контрактам.

Китайские банки продолжают вкачивать ликвидность в 1К19, что вызывает традиционный цикл пополнения запасов.

Мы ожидаем, что цены на сталь достигнут точки перелома чуть позже в 1К19, вызвав ралли в горнометаллургическом секторе. Исход американо-китайских торговых переговоров, несомненно, будет важен для направления динамики сырьевых цен в целом.

Альфа-Банк

Etalon Group – российская строительная и девелоперская компания.
Основана Вячеславом Заренковым в 1987 году. IPO Etalon Group прошло в апреле 2011 года на Лондонской бирже. За всю историю существования Группа построила более 200 жилых и коммерческих зданий, в которых проживает более 200 тысяч человек. За это время у компании не было ни одного просроченного объекта. Сейчас Etalon Group образуют более 65 компаний с общей численностью сотрудников свыше 4000 человек. В 2017 году компания занимала 4 место в списке крупнейших застройщиков России.

Капитализация компании: 38 млрд руб. Средний Объем торгов около 25 миллионов рублей в день.

Распределение акций среди акционеров представлено на диаграмме ниже. Так, Заренкову сейчас принадлежит 30,7% акций. В свободном обращении 61%, что является положительным фактором, повышающим ликвидность и снижающим возможности для манипуляций. Однако с изменением структуры основных акционеров в данной компании далеко не так все просто, но об этом немного позже.

( Читать дальше )

ММК в IV квартале снизил выплавку стали на 7,8%, в 2018 г. — сократил на 1,5%

Группа ММК в IV квартале 2018 года произвела 3,112 млн тонн стали, что на 7,8% ниже уровня III квартала, сообщила компания. Выплавка стали за 2018 год упала на 1,5% и составила 12,664 млн тонн. Продажи товарной металлопродукции практически не изменились в 2018 году (прирост на 0,4%) и составили 11,664 млн тонн. Квартальные продажи группы ММК сократились на 3,8%, до 2,936 млн тонн.

ММК показал слабые операционные результаты по итогам 4 кв. 2018 года, что связано с низким спросом из-за сезонных факторов. Падение продаж в последнем квартале года отразилось и на продажах за весь 2018 года, они практически не показали роста. В этой связи, финансовые показатели года будут обеспечены увеличением средних цен реализации, а не производства (продаж) металлопродукции.

Промсвязьбанк

США сняли санкции с РусАла, En+ и Евросибэнерго

РусАл и En+ Group выведены из «черного списка». Исключение из SDN List стоило Олегу Дерипаске акционерного и корпоративного контроля в компаниях. Олег Дерипаска остается под санкциями, говорится в сообщении американского Минфина. В своем сообщении ведомство не привело новых подробностей схемы вывода компаний О.Дерипаски из-под санкций, кроме тех, что уже были раскрыты 19 декабря. Некоторые новые факты раскрыла сама En+. Так, вслед за заявлением OFAC компания сообщила, что швейцарский сырьевой трейдер Glencore становится владельцем 10,55% в En+ Group в рамках сделки по обмену на этот пакет своей доли в РусАле в размере 8,75%.

Снятие санкций с UC Rusal должно позитивно отразиться на котировках акций компании. Правда, на фоне ожидания этого решения бумаги смогли восстановить часть стоимости и в рублевом эквиваленте торгуются на 10% ниже до санкционных уровней. В долларовом эквиваленте потенциал более существенный и составляет 18- 20%. Информация о том, что Glencore становится владельцем 10,55% в En+ Group в рамках сделки по обмену на этот пакет своей доли в РусАле в размере 8,75%., может свидетельствовать о том, что компания может продолжить тренд по обмену акций РусАл на En+ с другими акционерами.

Промсвязьбанк