Реализация газа «НОВАТЭКом» в 1 квартале, включая СПГ, составила 21,47 млрд куб. м. (-3,8% г/г). Важно, что добыча ЖУВ выросла, несмотря на падение переработки как на Пуровском ЗПК на 2,8%, (3,3 млн т.), так и в Усть-Луге на 23,4%, (1,4 млн т.) из-за внешнего воздействия. При этом реализация сократилась незначительно и от «высокой базы» прошлого года, когда НОВАТЭК на 60% нарастил поставки СПГ на международные рынки.

Бумаги НОВАТЭКа зависят от успеха реализации амбициозных СПГ-проектов, кроме уже действующего Ямал СПГ. Речь идет о Мурманском СПГ и Арктик СПГ-2, который должен был быть запущен еще в конце прошлого года, но подпал под санкции США. Пока у компании решается вопрос с танкерами ледового класса Arc7, отгрузки не могут начаться, что оказало давление на бумаги компании (-10% с начала года).

Однако НОВАТЭК может пока «переключиться» на более крупный и менее уязвимый за счет отсутствия необходимости в танкерах ледового класса проект Мурманского СПГ. Также НОВАТЭК планирует использовать для проекта недозагруженные мощности Кольской АЭС, что позволит избежать необходимости импорта газовых турбин. Технология сжижения будет использоваться собственная — Арктический микс, что снизит зависимость от иностранного технологического оборудования.

( Читать дальше )

Газпром нефть перевела 85% автоматизированных рабочих мест на операционную систему Astra Linux Группы Астра, сообщил Интерфакс со ссылкой на начальника департамента информационных технологий Газпром нефти Антона Думина. Всего на Astra Linux переведено 48,2 тыс. АРМ. Около 8,5 тыс. устройств ещё предстоит перевести на работу с российской операционной системой.

По словам генерального директора Группы Астра Ильи Сивцева, проект с Газпром нефтью включает не только замену прежних операционных систем на российский продукт, но также и доработку функционала Astra Linux под требования компании. Стоимость проектов по переходу на российскую операционную систему в Газпром нефти не раскрывается. Сообщается, что в настоящее время цена одной лицензии Astra Linux для рабочей станции составляет 6-20 тыс. руб. в зависимости от версии ОС, уровня техподдержки и необходимости доработки под требования заказчика.

Новость свидетельствует об активном переходе крупных российских корпораций на отечественный софт, включая операционные системы.

( Читать дальше )

В центре внимания. В среду на мировом рынке заметно усилились risk-off настроения. Мартовская статистика из США указала на более выраженное, чем ожидалось, ценовое давление, что переносит вправо сроки начала смягчения монетарной политики ФРС. В России вчера также вышли данные по инфляции. В марте рост цен в стране замедлился с февральских 0,68% м/м до 0,39% м/м, в годовом выражении инфляция осталась у 7,7% г/г (прогноз 7,7% г/г). Месячные данные из-за заметного удорожания услуг были вновь выше недельных оценок, но в целом темпы роста цен в марте были близки к целевым. С другой стороны, недельный рост цен в РФ ускорился с 0,10% н/н до 0,16% н/н и до 7,8% в годовом выражении. Ускорение инфляции произошло в первую очередь на фоне более высоких темпов роста цен на продовольствие, но пока нельзя игнорировать риски дальнейшего усиления ценового давления в апреле.

Инвесторы в мире сегодня будут отыгрывать ценовую статистику уже из Китая – в марте инфляция в стране замедлилась с 0,7% г/г до 0,1% г/г (прогноз 0,4% г/г).

( Читать дальше )

Запуск АВТ-6 и установки каталитического крекинга на ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез (НОРСИ) состоится во 2К24, по сообщению Интерфакса со ссылкой на источники в компании.

Перезапуск установки каткрекинга на Нижегородском НПЗ – хорошая новость: компании удастся нормализовать производство бензина во втором полугодии 2024 г. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Лукойла, которые торгуются на уровне 4.9x по P/E 2024п/2025п, с 20%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.

Анализ: Ущерб после атаки БПЛА оказался кратковременным. В результате атаки дрона на НОРСИ 4 февраля вышли из строя АВТ-6 и установка каталитического крекинга. Помимо этого, на заводе не работала установка АВТ-5, что привело к резкому падению производства бензина в начале марта с 120 тыс. барр./сутки (11% от общего производства в РФ) до 68 тыс. барр./сутки.

Инцидент бесспорно снизил объемы экспорта светлых нефтепродуктов Лукойла, так как компания имеет свои обязательства по участию в полном обеспечении внутреннего рынка РФ бензином и керосином. Информация о причиненном ущербе и планах восстановления завода была довольно ограниченной. По нашим подсчетам, на ремонт может потребоваться несколько месяцев, но возможность Лукойла импортировать необходимые запчасти в условиях санкций не ясна, что снизило нашу уверенность в этих сроках.

Смит Рональд

( Читать дальше )

Вчера НЛМК, вслед за Северсталью, объявил о возврате к выплате дивидендов: совет директоров рекомендовал дивиденды по итогам 2023 года в размере 25,43 руб. на акцию. Дата закрытия реестра акционеров, дающего право на получение дивидендов, будет составлен 27 мая. Акции НЛМК на этой новости взлетели в среду более чем на 4%.

Новость позитивная, возвращающая акции НЛМК в число дивидендных историй и способствующая реализации фундаментального потенциала роста котировок. Отметим, что сами по себе дивиденды за 2023 год выглядят неплохо —дивидендная доходность, исходя из текущих котировок, составляет 11,3%.

Учитывая крепкий бизнес компании, мы рассчитываем на возврат НЛМК и к промежуточным выплатам. По нашим оценкам, дивиденды за 1 квартал, если компания примет соответствующее решение, могут составить еще около 7-7,5 руб. Наш текущий ориентир на горизонте 12 мес. — 255 руб./акция.

«Промсвязьбанк»

Котировки ОФЗ продолжают консолидироваться на минимумах с весны 2022 года в отсутствие идей для роста. При этом характер торгов остается прежним – открытие ростом и плавное сползание к уровню предыдущего торгового дня на низких объемах.

Результаты аукционов вчера оказались без сюрпризов. Так, спрос на короткий 2,5-летний выпуск остается слабым – было размещено бумаг на 7 млрд руб. из 20 млрд руб. предложенных. Объем размещения 10-летней бумаги составил 51 млрд руб. при спросе 100 млрд руб.: несмотря на то, что 50% заявок не было удовлетворено доходность размещения выпуска (13,74%) остается на 20 б.п. выше соседней бумаги на кривой, по которой нет размещений.

В целом, при сохраняющемся навесе предложения ОФЗ от Минфина вторичному рынку в отсутствии четких сигналов по снижению ключевой ставки будет крайне сложно восстановиться. Так, по данным ЦБ, объем сделок покупки госбумаг в марте составил только 65 млрд руб. при объеме размещения 283 млрд руб., в результате чего практически весь потенциальный спрос удовлетворяется на аукционах, тогда как необходимость продать даже относительно небольшой объем бумаг приводит к просадке рынка.

( Читать дальше )

НЛМК рекомендовала дивиденды за 2023

Как сообщает портал раскрытия корпоративной информации «Интерфакса», совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить 25,43 рубля на акцию в качестве дивиденда за 2023 год. Дата закрытия реестра намечена на 27 мая 2024. Компания уже более двух лет не выплачивала дивиденды, последняя выплата была осуществлена по итогам 2021 года. Напомним, дивидендная политика компании предусматривает выплату не менее 100% FCF при соотношении «чистый долг/EBITDA» менее 1,0x.

Рекомендованные дивиденды предполагают доходность 11,3%. Компания пока не публиковала результаты за 2023, но рынок позитивно отреагировал на новость о возобновлении выплат дивидендов — акции подскочили на 4,7% после рекомендации. Мы считаем, что новость может поддержать российский стальной сектор и подтверждаем, что «Северсталь» остается нашим фаворитом среди производителей стали. НЛМК торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024П 4,5x против своего среднего 5-летнего значения 4,7x.

Атон

За прошедший год привилегированные акции «Сургутнефтегаза» стали одними из лидеров сектора на фоне ожидания рекордных дивидендов за 2023 г. из-за ослабления рубля. В то же время следующие выплаты даже в сценарии умеренного ослабления рубля выглядят нейтральными по меркам сектора, а неопределенность относительно их размера остается высокой, что ограничивает потенциал «префов» после дивидендного гэпа. При этом обыкновенные акции торгуются с рекордным дисконтом к привилегированным и оценены практически максимально дешево относительно возросшего объема кубышки, что, на наш взгляд, является неоправданным.


( Читать дальше )

Совет директоров НЛМК дал рекомендации по дивидендам за 2023 год, а также с учётом прибыли прошлых лет.

• Выплаты составят 25,43 руб. на акцию.

• Доходность: 11,3% по текущим котировкам.

• Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 24 мая 2024 года (с учётом режима торгов Т+1).


( Читать дальше )

НоваБев Групп (бывшая Белуга) опубликовала операционные результаты за I квартал 2024 года. Аналитики Альфа-Банка оценивают отчёт нейтрально.

Основные показатели I квартала

• Общий объём продаж снизился на 2,9% г/г, до 3,4 млн декалитров (против роста на 4,7% г/г в IV квартале 2023 года).


( Читать дальше )