EBITDA Уралкалия в 2017 г. выросла на 13% — до $1,34 млрд, прибыль упала на 39% — до $875 млн

EBITDA Уралкалия в 2017 году выросла на 13% по сравнению с 2016 годом — до $1,34 млрд, сообщила компания. Рентабельность по EBITDA составила 61% против 64% годом ранее. В рублевом выражении EBITDA компании осталась на уровне прошлого года, составив 78 млрд рублей. Выручка компании выросла на 21% год к году в долларовом выражении — до $2,76 млрд, в рублях — на 6%, составив 160,9 млрд рублей. Чистая выручка увеличилась на 18% и составила $2,2 млрд. Чистая прибыль упала на 39%, до $874,6 млн, в основном за счет снижения прибыли по курсовым разницам и от переоценки производных финансовых инструментов. В рублевом выражении чистая прибыль просела на 46% — до 50,86 млрд рублей.

Результаты Уралкалия можно отметить как нейтральные. Несмотря на хороший рост выручки, показатель EBITDA показал более слабую динамику, т.к. себестоимость компании увеличивалась опережающими темпами (на 34%).

Промсвязьбанк

Дивиденды на обыкновенные акции ВТБ за 2017 г. могут вырасти не менее чем в 2,5 раза — источник

ВТБ по итогам 2017 года может увеличить дивидендные выплаты на обыкновенные акции минимум в 2,5 раза, сообщил Интерфаксу источник, близкий к наблюдательному совету ВТБ. Заседание набсовета, на котором будут рассмотрены рекомендации по дивидендам, запланировано на 16 апреля. ВТБ рассчитывает исполнить поручения для компаний с госучастием и выплатить в качестве дивидендов не менее 50% прибыли по МСФО, которая составила в прошлом году 120,1 млрд рублей. Кроме того, в планах банка — уравнять дивидендную доходность по всем типам акций.

Несмотря на то, что ВТБ готов выплатить акционерам в виде дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО (т.е. около 60,05 млрд руб.), с учетом наличия привилегированных акций каким будет распределение выплат — оценить достаточно сложно. В тоже время по итогам 2017 года ВТБ направил на обыкновенные акции 0,00117 руб./акцию, рост выплат в 2,5 раза свидетельствует что по итогам 2017 года акционеры могут получить 0,00293 руб./акцию. Таким образом, дивидендная доходность оценивается в 5,6%.

Промсвязьбанк

Транснефть приостановила переговоры с Группой Сумма в отношении приобретения доли в НМТП

Транснефть приостановила переговоры с Группой Сумма по покупке ее доли в Группе НМТП из-за ареста основного бенефициара Группы Сумма — Зивуядина Магомедова. В то же самое время Транснефть подчеркнула, что она сохраняет интересе к доле Суммы в НМТП.

Новость нейтральна для акций Группы НМТП.

АТОН

Группа Черкизово планирует RE-IPO на Московской бирже

После делистинга с Лондонской биржи в феврале 2018 Группа Черкизово решила вновь стать публичной компанией. Компания проведет повторное IPO в два этапа. На первом этапе 100%-ая дочка компании АПК Михайловский разместит 2,9 млн акций (около 6.6% от общего количества акций в обращении) и новый выпуск акций. В общей сложности компания планирует привлечь около $150 млн. На втором этапе предполагается продажа акций текущими акционерами, при этом размер размещения будет определен во время формирования книги заявок. Поступления от второго этапа размещения должны превысить поступления от первого этапа. В преддверии IPO Черкизово пересматривает дивидендную политику. Предполагается выплата дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО за предыдущий год в случае, если соотношение чистый долг /EBITDA составляет менее 2.5x.

Новость предполагает, что общий объем размещения может составить как минимум $300 млн. Цена размещения пока не раскрывается, тем не менее мы считаем, что оно может быть интересным для портфельных инвесторов в свете привлекательной дивидендной политики и ставки на российский сельскохозяйственный сектор. Средства, полученные от размещения, Черкизово планирует использовать в общих коммерческих целях, таких как погашение долга и возможные приобретения, тем не менее какие-либо существенные детали пока не раскрываются. Семья основателей планирует сохранить стратегический контроль после размещения.

АТОН

АФК Система опубликовала результаты за 4К/2017 – в рамках консенсус-прогноза     

Консолидированная выручка АФК Система выросла на 8,4% г/г до 198.6 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на 2.4% на фоне сильного роста сопоставимых продаж, быстрой экспансии Детского мира (+19.9% г/г), сильных результатов МТС (+4.7% г/г), а также существенного роста Медси (+33.5 г/г). Выручка за 2017 достигла 705 млрд руб. (+3.5% г/г). Скорректированная рентабельность OIBDA выросла на 13.8% в 4К17 до 47 млрд руб. (консенсус: 46.7 млрд руб.) и на 8% до 199,5 млрд руб. в 2017, отражая: 1) сильную операционную динамику МТС из-за сокращения розничной сети (-12.4% г/г) и роста рентабельности продаж телефонов; 2) выхода МТС Банка в плюс в 2017 на фоне снижения отчислений в резервы; и) снижения коммерческих, общехозяйственных и административных расходов на уровне Корпоративного центра за счет сокращения поощрительных выплат менеджменту. В 2017 Система достигла рентабельности по всем ключевым активам на уровне скорректированной OIBDA.


( Читать дальше )

Московская биржа опубликовала операционные результаты за март   

По данным Московской биржи, оборот торгов на фондовом рынке вырос в марте на 5.4% г/г до 885 млрд руб. Оборот торгов на рынке облигаций с корректировкой на облигации овернайт подскочил на 61% до 2.2 трлн руб. Объем торгов на денежном рынке упал на 11% г/г, а на валютном — на 19%, оборот на рынке производных финансовых инструментов снизился на 10%. Средства участников рынка сократились на 2% м/м до 585 млрд руб., а рублевые средства, которые генерируют основной процентный доход, выросли на 14% до 98 млрд руб. Общий размер средств с начала года увеличился на 11%, включая -4% по рублевым средствам. Общий оборот снизился на 14% г/г.

Месячные результаты оказались достаточно хорошими, хотя они слабее по сравнению с очень сильными операционными результатами за 2M18. Объемы торгов в акциях и облигациях продолжали расти, но более медленными темпами, в то время как существенное снижение на денежном и валютном рынках обусловлено эффектом высокой базы марта прошлого года. В то же самое время балансы участников остаются в хорошей форме. Мы считаем результаты нейтральными/умеренно позитивными.

АТОН

ВТБ может увеличить дивиденды как минимум в 2.5 раза 

Интерфакс вчера со ссылкой на неназванные источники рассказал, что ВТБ может увеличить дивиденды за 2017 в 2.5 раза. Другие детали не раскрываются.

Эта новость соответствует нашим ожиданиям, что ВТБ существенно увеличит дивиденды за 2017. В этом случае ВТБ может выплатить 0.0029 руб. на обыкновенную акцию, что предполагает дивидендную доходность 5.7%. Это достаточно привлекательная доходность, которая будет позитивно воспринята инвесторами, если она будет одобрена. Для сравнения, Сбербанк предлагает доходность 4.7% по обыкновенным акциям и 5.6% — по привилегированным акциям. Мы ожидаем, что наблюдательный совет ВТБ даст рекомендацию по дивидендам 16 апреля, и как минимум 50% чистой прибыли ВТБ будет потрачено на дивиденды (60 млрд руб.) по всем классам акций.

АТОН

 Мечел должен опубликовать свои финансовые результаты 5 апреля. Телеконференция намечена на 18:00 по московскому времени (16:00 по лондонскому времени), +7 495 916 7309 (Россия) +44 (0) 330 336 9411 (Великобритания); ID: 1765375

Мы ожидаем, что Мечел опубликует сильные финансовые результаты за 4К17, показатель EBITDA вырастет на 18% кв/кв до 22.3 млрд руб. на фоне роста цен на сталь и уголь. Свободный денежный поток, по нашим оценкам, увеличится до 8.7 млрд руб. (2.2x кв/кв); тем не менее мы отмечаем риски, связанные с возможным сезонным ростом оборотного капитала, характерного для производителей стали. По нашим прогнозам, чистая прибыль за 2017 составит 15.1 млрд руб. (рост в 2x раза г/г), предполагая дивиденды 21.8 руб. на привилегированную акцию (доходность 15%), если они будут позднее утверждены госбанками, предоставившими кредиты компании. В целом мы ожидаем, что рынок позитивно отреагирует на рост финансовых показателей, и на телеконференции сосредоточится на прогнозах, а также планах по снижению долговой нагрузки.

АТОН

Газпром: антимонопольное дело подходит к концу     

Как сообщает Коммерсант, антимонопольное расследование в отношении Газпрома, инициированное Еврокомиссией в 2012 и длящееся уже шесть лет подряд, подходит к концу. Соответствующее решение может быть объявлено уже в апреле. Российская газовая компания соблюдает все требования Еврокомиссии в отношении соответствующих рынков газа, а значит может избежать штрафов, которые изначально угрожали Газпрому. Напомним, что компании было предъявлено обвинение в злоупотреблении монопольным положением на рынках газа в странах Восточной Европы, включая страны Прибалтики, Польшу, Венгрию, Словакию, Болгарию и т.д. С этого момента Газпром пошел на уступки с соответствующими странами и клиентами, изменив формулы ценообразования, которые теперь привязаны к ценам на газ на крупнейших газовых хабах в Западной Европе — таким образом выросла спотовая компонента, в то время как ранее в Восточной Европе широко применялась привязка к нефти. Кроме того, Газпром согласился на так называемые виртуальные перетоки газа с возмощностью изменения точек поставки. Газпрому грозил штраф в размере до 10% годовой выручки от продажи газа в соответствующих странах. Теперь Коммерсант сообщает, что Газпром вообще может избежать каких-либо штрафов.

( Читать дальше )

В России среди ликвидных акций в лидерах роста отметились бумаги «Мечела» (ао: +5%), ВТБ (+2,3%) и «Роснефти» (+1,4%). В лидерах снижения находились «М.Видео» (-2,7%), «НМТП» (-1,7%) и Polymetal (-1,3%).

«Интерфакс» со ссылкой на анонимный источник сегодня сообщил, что «ВТБ» по итогам 2017 года может выплатить в качестве дивидендов не менее 50% МСФО чистой прибыли, что соответствует 60 млрд руб. или 38 млрд руб. по обыкновенным акциям (0,002925 руб. на акцию). Ранее в конце 2017 года «ВТБ» отразил доход от продажи ОФЗ, которые в своё время получил в качестве докапитализации от АСВ. Логично, что госбанк теперь делится полученными сверхдоходами с государством – основным акционером – посредством соответствующих выплат.

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»