«АЛЬФА-БАНК» планирует 13 июля с 11:00 до 16:00 мск провести сбор заявок на биржевые облигации серии 002Р-24, говорится в сообщении организации.

Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска — 1000 рублей. Срок обращения бумаг — 2,5 года. Остальные параметры займа не раскрываются.

Организатором и агентом по размещению выступает сам «АЛЬФА-БАНК».

Облигации выпуска размещаются в рамках программы серии 002P объемом до 200 млрд. рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте.

FinamBonds

Как сообщает агентство «Интерфакс», ЛУКОЙЛ и Казмунайгаз закроют проект «Женис» в казахстанском секторе Каспийского моря: их совместное предприятие не обнаружило ожидавшихся запасов углеводородов по итогам сейсморазведки и бурения одной разведочной скважины, оказавшейся «сухой».

Мы не ожидаем реакции рынка в бумагах Казмунайгаза или ЛУКОЙЛа, так как стадия разведки неизменно сопряжена с геологическими рисками и решения принимаются, как правило, на основе математических ожиданий, включающих вероятность отрицательного результата. ЛУКОЙЛ финансировал геологоразведочные работы в рамках этого проекта единолично и, вероятно, потратил на блок $60 млн, что не превышает 1% капзатрат компании за год. По акциям ЛУКОЙЛа и Казмунайгаза рейтинги «Покупать» остается без изменений.

Бахтин Кирилл
Мордовцев Василий
ИБ «Синара»

Минфин готов включить месторождения высоковязкой нефти в 3-ю группу НДД, сообщает Интерфакс. Минфин готов включить в 3-ю группу НДД месторождения, где не менее 70% добычи приходится на нефть с вязкостью 10 тыс. мПа и более. Кроме того, для 3-й группы месторождений предлагается перенести срок начала налогового вычета с 2024 г. на 2027 г.

Минфин действительно готов включить налоговые льготы по месторождениям высоковязкой нефти. Новость в целом позитивная, хотя Татнефти и Лукойлу придется подождать до 2027 г., чтобы получить эти льготы, причем не только по высоковязкой нефти, но и по истощенным зрелым месторождениям.

Анализ: Наибольшее влияние для Татнефти и Лукойла. Среди ликвидных российских акций это решение по налоговым льготам в первую очередь коснется Татнефти (около 11% от общего объема производства в 2021 г.) и Лукойла (около 6%). Отметим, что в 3-ю группу входят 72 зрелых месторождения, расположенных в Тюменской области, Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, Республике Коми со степенью выработанности от 20% до 80% по состоянию на 1 января 2017 г.

( Читать дальше )

Банк России опубликовал платежный баланс за июнь и 1П23. Профицит текущего счета в 1П23 составил $20,2 млрд, сократившись в 7,3 раза по сравнению с 1П22. Положительный баланс внешней торговли товарам уменьшился в 3,3 раза до $54,3 млрд. Экспорт товаров из России ($205,6 млрд) сократился на 32,9% г/г, импорт при этом увеличился на 19,5% г/г, достигнув $151,3 млрд. По данным Банка России, в 2К23 сальдо счета текущих операций уменьшилось в годовом сопоставлении в 2,7 раза до $5,4 млрд, а в июне вообще оказалось отрицательным (-$1,4 млрд). В последний раз отрицательный баланс текущего счета фиксировался три года назад: в августе 2020 г. дефицит составил $1,4 млрд, в июне 2020 г. — $4,4 млрд.

Технические причины дефицита — резкое увеличение выплаты дивидендов и перевод средств за границу. Дивиденды, которые причитаются акционерам-нерезидентами, поступали на счета типа «С», но платежи попадали в платежный баланс со знаком минус как доход к выплате инвесторам. Отметим, что Банк России впервые представил разбивку такого дохода в ежемесячной статистике по платежному балансу. В июне доходы к выплате инвесторам возросли до $8,3 млрд, превысив обычные показатели.

( Читать дальше )

Белуга групп в первом полугодии отгрузила 7 млн декалитров (дал) продукции, что на 5,7% меньше, чем годом ранее, сообщается в пресс-релизе компании. По сравнению с аналогичным периодом 2021 года этот показатель увеличился на 7%.

Без учета экспортных продаж снижение отгрузок к 2022 г. составляет 2,8%. Отгрузки брендов собственного производства снизились на 9% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, в то время как отгрузки партнерских брендов выросли на 27%. По итогам I полугодия торговая сеть «ВинЛаб» увеличила объем продаж на 33,5% за счет роста трафика на 27% и среднего чека на 5%. Количество торговых точек за полугодие выросло 155, общее число магазинов превысило 1,5 тыс.

Операционные результаты компании оцениваем как достаточно сильные, несмотря на небольшое снижение относительно прошлого года. По сравнению с 1 кв. этого года и 2021 г. компания улучшила динамику, что говорит об устойчивости бизнеса. Мы положительно в целом смотрим на Белугу. Залог ее успеха – вертикально-интегрированная модель бизнеса.

( Читать дальше )

Bloomberg отмечает признаки снижения поставок нефти из России  

Как сообщает Коммерсантъ со ссылкой на Bloomberg, уровень морских поставок российской нефти на прошлой неделе составил в среднем 2.86 млн. барр./сут., снизившись более чем на 1 млн. барр./сут. относительно позапрошлой недели. Также отмечается, что поставки нефти через западные порты России за тот же период впервые оказались существенно ниже среднего уровня февраля. Одновременно поставки в Азию упали до самого низкого уровня с середины января. Напомним, что недавно Россия объявила о добровольном сокращении экспорта нефти в августе на 0.5 млн. барр./сут.

Сокращение объемов экспорта может положительно повлиять на баланс спроса и предложения в мире, дополняя усилия Саудовской Аравии (которая продлила период сокращения объемов поставок на 1 млн барр./сут. до августа). У нас нет официального рейтинга по российским нефтяным компаниям.

Атон

ВТБ прогнозирует чистую прибыль в 2023 на уровне 400 млрд руб.   

Как указывается в материалах ВТБ, подготовленных к встрече главы банка Андрея Костина с президентом РФ Владимиром Путиным, чистая прибыль ВТБ за 1П23 года по МСФО составила 289 млрд руб., что свидетельствует о росте выручки на 28% м/м в июне. В материалах также отмечается, что банк ожидает заработать к концу года около 400 млрд руб. чистой прибыли. Андрей Костин отметил, что ВТБ работает с прибылью с четвертого квартала 2022.

Как прогнозы на 1П23 (фактические результаты превысили их на 3%), так и прогноз по итоговой прибыли за 2023 объявлялись ранее в этом году, поэтому мы не ожидаем значительной реакции рынка на новость. По нашим расчетам, ВТБ в настоящее время оценивается на уровне 0.7x по скорректированному мультипликатору P/BV 2023 (с учетом привилегированных акций), что мы считаем относительно высокой оценкой. Мы не видим катализаторов роста стоимости акций в ближайшей перспективе.

Атон

Сбербанк представил выборочные финансовые результаты за 6М23 по РПБУ

В июне чистая прибыль Сбербанка выросла на 17.5% м/м и составила рекордные 138.8 млрд руб. (данные за июнь 2022 банк не раскрывает). Положительный эффект на прибыль оказала продажа Sberbank Europe AG. Сделка была закрыта в июне и позволила банку распустить ранее сформированные по ней резервы, которые мы оцениваем примерно в 20-30 млрд руб.

Чистый процентный доход увеличился на 43.6% г/г до 182.2 млрд руб. за счет роста кредитного портфеля, а также эффекта низкой базы, а чистый комиссионный доход увеличился на 22.9% до 58.2 млрд руб.

Операционные расходы показали рост на 28.6% до 68.6 млрд руб. Чистая прибыль за 6М23 составила 727.8 млрд руб. при высокой рентабельности капитала (24.7%). Розничные кредиты выросли на 2.6% м/м, корпоративные — на 2.9% м/м. Стоимость риска составила 1.3%. Доля проблемных кредитов остается на уровне 2.2%.

Банк выполняет все нормативы достаточности капитала ЦБ РФ и не пользуется послаблениями, введенными Банком России для поддержки банковского сектора.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль завершила торги во вторник без особых изменений у отметки 90,4 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» не изменилась относительно значений понедельника, при этом доллар взял паузу в снижении. С одной стороны, поддержку национальной валюте оказывал заметный рост нефтяных котировок, с другой стороны, по заявлениям ЦБ, профицит счета текущих операций РФ за 6М 2023г снизился до 20,2 млрд долл., а сальдо текущего счета в июне перешло в отрицательную область, что может выступать барьером в укреплении рубля.

На утро среды доллар торгуется без заметных изменений. Мы считаем, что национальная валюта остается перепроданной и сохраняет потенциал для укрепления. Ориентируемся на снижение пары доллар-рубль под отметку 90 руб. и выход в более фундаментально обоснованный диапазон 86-88 руб. в ближайшее время. В менее вероятном сценарии, доллар может закрепиться в диапазоне 90-91 руб. и несколько сессий подряд демонстрировать боковое движение.

Жильников Егор

( Читать дальше )

После объявления программы байбэка, акции Полюса полностью растеряли весь рост, торгуясь на минимумах с 20 июня.

Это можно объяснить тем, что в момент публикации новости инвесторы проигнорировали параметры обратного выкупа. Так, в программе смогут учувствовать только те, кто владел бумагами на момент закрытия торгов в пятницу, а очередь на выкуп формируется по мере поступления заявок.

Неизвестно, будет ли выкуплен весь объём акций, но Полюс планирует приобрести бумаги на сумму не более 580 млрд руб. Для компании сумма существенная. Вероятно, Полюсу придётся наращивать долг, так как собственных средств может быть недостаточно. В таком случае это скажется и на дивидендах, так как при выплате учитывается отношение чистого долга к EBITDA. Что касается будущего выкупленных акций, они могут быть использованы для M&A сделок.

Сейчас мы с осторожностью смотрим на бумаги Полюса. Ожидаем публикации итогов байбэка, чтобы оценить влияние на финансовое состояние компании.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»