Рубль в начале торгов подешевел, но быстро восстановился. Однако после открытия основной сессии он вернулся к умеренной нисходящей динамике. Доллар впервые с середины апреля приближался к 82,3 руб., евро установил месячный максимум вблизи 88,4 руб.

Внешний фон в середине наших торгов улучшился благодаря резкому восходящему импульсу нефтяных цен. Однако они по-прежнему находятся на относительно низких уровнях. Это обуславливает недостаточный объем экспортной выручки, создающий нехватку иностранной валюты для обеспечения восстановившегося импорта.

В то же время даже существенное улучшение конъюнктуры рынка нефти позитивно отразится на рубле лишь через некоторое время из-за небольшого количества у нас инвесторов и спекулянтов, которые ранее закладывали в курс рубля текущие ожидания, основанные на различных внешних и внутренних драйверах.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Казмунайгаз – Самрук-Казына сохраняет планы по размещению еще 12% в компании – сроки и количество размещений пока неизвестны

Капитализация: KZT 6 119 499 млн

Объём торгов: KZT 967,1 млн

В свободном обращении: 3,00%

По сообщению Интерфакса, Самрук-Казына, владеющий 87% в КазМунайГазе, планирует продать 12% в компании в соответствии с планами правительства по снижению доли госфонда в компании до 75%. Планируемая дата размещения, а также количество сделок по размещению неизвестны.

Мы напоминаем, что компания провела IPO в декабре 2022 года, разместив 3% акций на биржах Казахстана по цене KZT8 406/акция. Потенциальное доразмещение акций может повысить ликвидность бумаг, что может быть позитивным для динамики акций компании.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Cегодня (8 июня) Газпром начинает доразмещение замещающих облигаций (ЗО) на свой долларовый выпуск бессрочных еврооблигаций. После первичного размещения в феврале из $1,5 млрд замещаемого выпуска в обращении осталось около $0,5 млрд (коэффициент замещения 67%). Тем не менее объем доразмещения может быть довольно большим, учитывая, что в евробондах во внешнем периметре в марте-мае в основном присутствовала неплохая экономика покупок под замещение. Даты: размещение пройдет 8–19 июня, расчеты – 21 июня, подтверждение владения на 23 мая – 13 июня. Обмен предусмотрен только по поставке бумаги.

После первичного выпуска в обоих ЗО на перпы наблюдался довольно слабый технический фон, видимо связанный с: 1) большими объёмами размещений и большими объёмами перенесенных из внешнего периметра бумаг, 2) неопределенностью рынка в части принципов оценки, 3) более осторожной оценкой стоимости и объемов рефинансирования долга Газпромом на ближайшие 2–3 года. Из-за этого вероятна коррекция в бумагах (кстати, весьма стабильных в апреле-мае) после окончания доразмещения. На среднесрочном горизонте мы позитивно смотрим на RV бумаги.

( Читать дальше )

Вчера банк ВТБ представил отчетность за четыре месяца текущего года. Результаты оказались довольно сильными. Кроме того, ВТБ сообщил о том, что в рамках SPO привлек 94 млрд рублей. Целесообразны ли сейчас инвестиции в бумаги банка? На этот вопрос ответили эксперты в рамках онлайн-конференции Finam.ru «Российский рынок — во что инвестировать летом?».

Опубликованный отчет подтверждает то, ВТБ будет подтягиваться вслед за «Сбербанком», отмечает Сергей Дроздов, финансовый аналитик, автор ТГ-канала S.Drozdov Market look. «Безусловно, две допэмиссии — это не очень позитивная история, однако эффект низкой базы будет делать свое дело. У меня ВТБ нет и покупать его, как минимум пока, не планирую. Приоритет – «Сбербанк», — добавляет эксперт.

Олег Харитонов, автор ТГ-канала userTrader3, эксперт школы «Лимон на чай», уверен, что ВТБ — это спекуляция, и эти акции имеют большой потенциал роста, тем более, что бизнес банка стал выглядеть не так плохо.



( Читать дальше )

Привилегированные акции Банка Санкт-Петербург на торгах 8 июня поднялись в цене 37,6% при околонулевой динамике индекса Мосбиржи и слабом росте голубых фишек. Всего за неделю котировки этих бумаг стали выше в 2,2 раза без каких-либо новостей, обыкновенные акции эмитента сегодня растут лишь на 0,72%.

Причины стремительного взлета привилегированных акций БСП точно не ясны. Наиболее вероятной из них, на наш взгляд, является программа обратного выкупа объемом 22 млн акций (около 5% их совокупного объема), которая продлится до 15 ноября.

Приобретенные с рынка бумаги эмитент планирует погасить, что приведет к сокращению их объема в обращении и, как следствие, к повышению чистой прибыли на акцию и увеличению дивиденда. Этот фактор вкупе с предстоящим после buyback ростом ликвидности данных инструментов мог привлечь в бумаги БСП крупного стратегического инвестора, который активно скупает бумаги с рынка.

Также в числе вероятных драйверов роста котировок префов БСП интерес к ним как к дивидендной идее, выросший после заявления ВТБ о возможном отказе от выплат по итогам 2023-го. Не исключено также, что инвесторы рассчитывают на промежуточный дивиденд Банка Санкт-Петербург.

Мильчакова Наталья

( Читать дальше )

Мы понизили рекомендацию по акциям ФосАгро (PHOR) с (ВЫШЕ РЫНКА; 7 514 тыс. руб. на акцию) до (ПО РЫНКУ; 6 343 тыс. руб. на акцию) по достижении нашей прогнозной цены и потенциала роста и совокупной доходности для акционеров на уровне 21% с начала года. Акции компании пользовались спросом среди инвесторов и выглядели лучше относительно динамики российского рынка на фоне сильной отчетности и привлекательных дивидендов. В связи с изменением динамики цен на удобрения в негативную сторону мы пересмотрели прогноз по финансовым показателям компании и присвоили акциям рейтинг ПО РЫНКУ. Наша оценка основана на среднем прогнозе по EBITDA, чистому долгу и прибыли за 2023- 24 годы, мультипликаторах 5,5х по EV/EBITDA и 8х по PE в соотношении 50/50%. Акции ФосАгро, которые исторически торговались с дисконтом по отношению к мировым производителям удобрений, до сих пор были устойчивы к негативным тенденциям на глобальном рынке, что, как мы считаем, связано с обособленностью российского рынка.

Акции компании остаются качественной инвестицией в секторе с приемлемым уровнем долговой нагрузки, уверенным присутствием на рынке удобрений и значительным опытом успешной реализации проектов органического роста.

( Читать дальше )

Компания Yandex сообщила сегодня, что получила уведомление от Nasdaq о результатах своей апелляции на принятое площадкой решение произвести делистинг ее акций. По итогам состоявшихся 27 апреля слушаний листинг акций Yandex на Nasdaq сохранится. Решение включает ряд условий, касающихся практической реализации предложений по реорганизации Yandex и ее сроков (в частности, компании Yandex необходимо до конца 2023 г. передать другим лицам права собственности на некоторые ключевые бизнесы, в том числе на все бизнесы, базирующиеся в России, и контроль над ними.

Вместе с тем торговля бумагами на Nasdaq, остановленная в феврале 2022 г., не возобновляется. На бирже в Москве торговые операции продолжатся в прежнем режиме, так как решение не имеет к ним отношения.

Удовлетворение требований компании биржей Nasdaq создает позитивный фон для акций Yandex. Решение американской площадки указывает, что может быть найдена конфигурация корпоративной реструктуризации, которая бы устроила все основные заинтересованные стороны, в том числе миноритарных акционеров, не являющихся резидентами РФ.

( Читать дальше )

Яндекс объявил о коммерческом тестовом запуске роботакси в Москве.

Воспользоваться этой опцией можно будет в московском районе Ясенево. В первое время она будет доступна для ограниченного числа пользователей, планируется в дальнейшем сделать ее доступной для всех пользователей. В машине будет находиться водитель-испытатель. Цена поездки составит RUB 100. Напомним, Яндекс первоначально планировал запуск тестов беспилотного такси в Ясенево осенью 2021 г.

Позитивная веха для направления беспилотных автомобилей. Долгосрочное влияние на стоимость будет зависеть от успешности теста. Мы не ожидаем значительной выручки от тестов в 2023 г. Для Яндекса («Покупать») главной темой остается предстоящая реструктуризация.

Суханова Мария
«БКС Мир инвестиций»

Группа ВТБ опубликовала отдельные показатели по МСФО за апрель. Чистая прибыль за месяц достигла 61,8 млрд руб., что соответствует ROE в 40,3%. Накопленным итогом чистая прибыль составила 208,5 млрд руб. при ROE на уровне 36,7%.

В начале апреля финдиректор ВТБ Д. Пьянов прогнозировал прибыль по итогам 2023 г. в диапазоне от 327 до 400 млрд руб., и текущие — очень высокие — результаты свидетельствуют о том, что годовая прибыль, вероятно, окажется близко к верхней границе диапазона. Вместе с тем мы не ожидаем дивидендных выплат от ВТБ по итогам сильного, как предполагаем, 2023 г. в свете низкого запаса капитала.


( Читать дальше )

Вчера цены на Brent подросли, получив поддержку от неплохого недельного отчета Минэнерго США. Хотя запасы сырой нефти и нефтепродуктов и выросли на прошлой неделе сильнее ожиданий, что можно объяснить выходным днем (29 мая праздновался День поминовения) и резким всплеском импорта (3,9 млн барр/сутки, против 2,3 — на предпредыдущей неделе), загрузка американских НПЗ выросла до 95,8%, максимального уровня с лета 2019 года.

Вместе с тем, некоторое охлаждение на фондовом рынке США и попытки роста долларовых ставок (доходность 10-летних UST прибавила 14 б.п., вернувшись к 3,8% годовых) в преддверие заседания ФРС 13-14 июня, сдержали рост котировок. Ввиду сохранения умеренно коррекционных настроений на мировых рынках сегодня утром, цены на нефть также в символическом «минусе».

Сохраняем позитивный взгляд на рынок нефти: последние новости указывают на комфортное состояние спроса в Азии и США и ограниченность запасов, настраивая, в отсутствие резкого ухудшения настроений на рынках, на развитие в ближайшее время роста цен на нефть Brent  к 80 долл./барр.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )