комментарии stanislava на форуме

Новости Новатэка о новых контрактах - позитивны для компании с точки зрения восприятия - Атон
Новатэк объявил о подписании базовых условий соглашений по проекту Арктик СПГ-2 

Согласно пресс-релизу НОВАТЭКа, дочернее предприятие компании NOVATEK Gas & Power Asia в рамках Петербургского международного экономического форума (2-5 июня) подписало базовые условия соглашения с Zhejiang Energy Gas Group о долгосрочных поставках продукции с проекта Арктик СПГ 2 в объеме до 1 млн т СПГ в год в течение 15 лет. Также NOVATEK Gas & Power Asia подписала базовые условия соглашения с дочерней компанией Glencore Plc на поставку более 0.5 млн т СПГ в год с проекта Арктик СПГ 2 на терминалы в Восточной Азии. По данным Коммерсанта, ценообразование по данным контрактам основано на формуле с привязкой к JCC, по которой при цене нефти $70 / барр. стоимость СПГ составит примерно $8 за MBTU, или около $290 за тысячу кубометров. Напомним, что НОВАТЭК планирует продавать 80% объемов с проекта Арктик СПГ 2 потребителям в Азии.

Поскольку доля НОВАТЭКа в проекте составляет 60%, компании необходимо продавать 11.9 млн т из своего портфеля (проектная мощность Арктик СПГ-2 составляет 19.8 млн т). Соглашения с уже анонсированными контрактами, а также потенциальные контракты (по данным Коммерсанта НОВАТЭК планирует продавать до 2 млн тонн СПГ в год в Китае через СП с Sinopec, также возможна победа в тендере на поставку до 4 млн т СПГ во Вьетнам), позволяет НОВАТЭКу практически полностью закрыть эти объемы. Напомним, что ранее НОВАТЭК уже объявила о подписании: 1) долгосрочного контракта с китайской Shenergy Group на поставку 3 млн т СПГ с Арктик СПГ-2 в течение 15 лет; 2) соглашения о намерениях с Repsol на поставку 1 млн т СПГ в течение 15 лет; 3) меморандума с Vitol о возможной продаже до 1 млн т в год на условиях FOB в Мурманске. На данный момент мы считаем новости позитивными для компании с точки зрения восприятия.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост доли собственных торговых марок в продовольственном ритейле – длительная тенденция - Промсвязьбанк
За 2020 г. значительно выросла доля собственных торговых марок в продажах российских продовольственных ритейлеров. Если учитывать отделы кулинарии и специализированные магазины, то по итогам 2020 г. на них пришлось 10% продаж – 1,6 трлн руб. Мы считаем, что рост популярности собственных торговых марок среди продуктового ритейла – тенденция длительная. Она связана не только со снижением платёжеспособности населения, но и со сменой потребительского поведения, а также с ростом популярности «жестких» дискаунтеров, фокусирующихся на фиксированных ценах.

За период пандемии значительно выросла доля собственных торговых марок (СТМ) в продажах российских ритейлеров. В период с мая 2020 г. по апрель 2021 г. их доля выросла с 4,7% до 5,3%, согласно исследованию Nielsen. В денежном выражении рост продаж этой категории составил 12,2%, что в 5 раз больше средней динамики рынка товаров повседневного спроса (FMCG).

Данный показатель не учитывает специализированные магазины, отделы кулинарии в торговых залах и сеть Вкусвилл, у которой 97% продаж приходится на СТМ. Если их учитывать, то на долю собственных товаров по итогам 2020 г. пришлось 10% продаж – 1,6 трлн руб., говорится в исследовании INFOLine. По итогам года крупнейшими сетями по обороту СТМ в номинальном выражении стали Х5 – 355 млрд руб. (это +46,9% по сравнению с 2019 г.), Магнит – 151 млрд руб. (+61,8% г/г) и ВкусВилл – 111 млрд руб. (+ 36,8% г/г). При этом Х5 и Магнит формируют объем за счет значительных оборотов, а доля СТМ в их обороте сравнительно небольшая: Пятёрочка – 17,4%, Перекресток – 12,5%, Магнит – 10%. ВкусВилл же наоборот – нишевый игрок.
              
Товары собственных марок используются ритейлерами чаще всего по двум причинам. С одной стороны, сетевым магазинам создание СТМ обходится дешевле, т.к. нет ряда издержек на рекламу, наценок, нет перебоев с поставками. С другой стороны, есть магазины, которые используют СТМ как лицо сети и намеренно фокусируются на нем, увеличивая тем самым привлекательность. В первом случае чаще всего идет ставка на невысокую цену, а во втором – на качество и уникальность.

Рост продаж СТМ в 2020 г. в большей степени был обусловлен их дешевизной и сопряжен со снижением платежеспособности населения: располагаемые доходы россиян по итогам 2020 годаупали на 3,5%, согласно данным Росстата. Также росту продаж СТМ способствовали открытия новых дискаунтеров и увеличение числа существующих (с высокой долей СТМ в обороте), таких как: Светофор, Моя цена от Магнита, 365+ от Ленты. Уже в 2021 году ряд магазинов также объявили о выходе новых форматов, например, Smart от сети Spar. Активно набирают популярность и «жесткие» дискаунтеры с фиксированными ценами. Конкуренцию основной компании на рынке, FixPrice, уже составил Чижик от Х5. Этот сегмент увеличивается значительно быстрее остальных офлайн-подразделений (29% против 6% среднего роста за 2020 г.)

Мы считаем, что рост популярности собственных торговых марок среди продуктового ритейла – тенденция длительная, и в 2021 г. доля вырастет до 10,5%. Новый тренд связан не только со снижением платёжеспособности населения (среднесрочный фактор), но и со сменой потребительского поведения, когда люди готовы покупать товары неизвестного бренда, но с более выгодным соотношением цена/качество. По данным опроса Nielsen 65% покупателей заинтересованы в премиальном сегменте СТМ, а 79% готовы покупать СТМ товары для здоровья. Также нельзя исключать развитие нишевых магазинов, таких как ВкусВилл, и «жестких» дискаунтеров, фокусирующихся на фиксированных ценах.

Теличко Людмила
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром может стать спекулятивной идеей для массового инвестора - УНИВЕР Капитал
Объекты «Северного потока — 2» в Ленинградской области со следующей недели начнут работу в тестовом режиме для подготовки пуска газа в ФРГ.”(ТАСС) Проект «Северный поток — 2» выходит на финишную прямую и в ближайшее время стоит ждать целый цикл позитивных новостей: об окончании тестового периода, пробном пуске газопровода, наращивании объемов поставок. Но, с другой стороны, акции Газпрома с ноября 2020 года выросли более чем на 100 рублей – от минимума в 150 рублей за акцию до текущих 269 рублей за акцию.

Инвесторам, покупавшим Газпром в расчете на достройку газопровода и переоценку его акций, стоит задуматься, что переоценка уже произошла. Газпром стоил дороже только в 2008 году. Из понятной, консервативной инвестиции в недооцененную компанию, Газпром может стать спекулятивной идеей для массового инвестора, с последующим активным ростом и дальнейшим активным падением. Крупные держатели акций Газпрома могут воспользоваться повышенным спросом и благоприятным новостным потоком и начать продавать акции в рынок после их бурного роста. 

Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МКБ - справедливо оцененный середняк банковского сектора РФ - Финам
МКБ является крупным российским универсальным коммерческим банком, шестым по размеру активов среди всех российских кредиторов. Кроме того, это крупнейший негосударственный банк, имеющий листинг на бирже.

Мы рекомендуем «Держать» акции МКБ с целевой ценой на конец 2021 г. на уровне 6,85 руб., что предполагает потенциал роста лишь на 2%.

* В отличие от многих других ведущих российских кредиторов МКБ весьма успешно прошел через кризисный 2020 г., что обусловлено в том числе фокусом банка на крупных корпоративных клиентах, которые меньше пострадали в кризис. При этом позитивные тенденции продолжились и в нынешнем году.

* Недавно руководство МКБ представило достаточно амбициозную стратегию развития до 2023 г., реализация которой позволит банку продолжить показывать высокие темпы роста финпоказателей.

* Между тем акции МКБ не представляют из себя интересной дивидендной истории. При этом бумаги банка справедливо оценены по финансовым мультипликаторам.

Додонов Игорь
ГК «Финам»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Аэрофлота - фундаментально привлекательная ставка на фоне восстановления объемов международных перевозок - Газпромбанк
Первый квартал стал для «Аэрофлота» еще одним периодом снижения выручки (-39% г/г) и EBITDA (-41% г/г), в основном на фоне сохраняющегося сокращения международного оборота (-82% г/г), в то время как внутренний оставался стабильным (-2% г/г). СДП сохранился в области отрицательных значений на уровне ~5 млрд руб. в месяц, что привело к росту чистого финансового долга до 10 млрд руб. Этот показатель близок к уровню 1К20, несмотря на то что «Аэрофлот» привлек 80 млрд руб. за счет продажи новых акций в период между двумя датами. Хотя выручка и EBITDA за 1К21 немного превысили консенсус, мы рассматриваем результаты в целом нейтральными для акций «Аэрофлота». Мы по-прежнему считаем компанию фундаментально привлекательной ставкой на фоне восстановления объемов международных перевозок. Однако темпы этого восстановления и, следовательно, сроки роста ее акций остаются неопределенными.

Объем перевозок: значительное снижение в сравнении с 2020 г. по-прежнему связано с международными маршрутами… Пассажирооборот группы (RPK) снизился на 48% г/г, в основном из-за сокращения международных перевозок (-82% г/г), которое было сглажено в целом стабильной динамикой на внутренних направлениях (-2% г/г). Компания по-прежнему с оптимизмом смотрит на дальнейшую динамику внутренних перевозок и планирует увеличить внутренние мощности примерно на 30% в 2021 г. по сравнению с уровнем 2019 г. Однако в отношении темпов восстановления международных перевозок сохраняется неопределенность.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

…но сравнение с уровнем оборота в 2019 г. указывает на постепенное снижение. Начиная с апреля сравнивать показатели объема перевозок с уровнем 2020 г. непоказательно ввиду прошлогодних ограничений, связанных с пандемией. Однако помесячное сравнение с данными за 2019 г. указывает на постепенное замедление темпов снижения объемов перевозок. Сокращение пассажирооборота (RPK) по сравнению с соответствующими месяцами 2019 г. составило 56% в январе, 55% в феврале, 52% в марте и 49% в апреле. Такая динамика свидетельствует о постепенном восстановлении пассажиропотока.

Выручка: снижение из-за сокращения международных перевозок. Выручка уменьшилась на ~39% г/г на фоне падения доходов от пассажирских перевозок (-43% г/г), которое было сглажено ростом грузоперевозок (+66% г/г). Снижение доходов от пассажирских перевозок было менее значительным, чем снижение RPK, из-за солидного роста средних цен (RPK yield). Совокупный показатель RPK yield вырос на 8% г/г в основном за счет своего повышения на международных направлениях (+76% г/г), сглаженного небольшим сокращением на внутреннем рынке (-4% г/г). Несмотря на снижение, выручка на 4% превысила консенсус Интерфакса.

EBITDA и чистая прибыль также снизились. EBITDA уменьшилась на 41% г/г до 7,2 млрд руб., главным образом в связи с падением выручки. Этот уровень чуть выше консенсуса Интерфакса (6 млрд руб.). Чистая прибыль осталась отрицательной (-25 млрд руб.) – преимущественно из-за снижения EBITDA.

СДП: потребление денежных средств ~5 млрд руб. в месяц в 1К21 и, возможно, в 2К21. Свободный денежный поток (СДП) в 1К21 остался отрицательным на уровне ~5 млрд руб. в месяц. Менеджмент не исключает сохранения отрицательного денежного потока на близком уровне в 2К21.

Чистый финансовый долг вернулся на уровни 1К20 после сокращения, вызванного доразмещением акций. Чистый финансовый долг (без учета лизинговых обязательств) увеличился до 10 млрд руб. (против чистой денежной позиции в размере 4 млрд руб. на конец 4К20). Текущий уровень чистого финансового долга сопоставим с тем, который был зафиксирован в конце 1К20 (9 млрд руб.), даже несмотря на то, что компания в 3К20 привлекла 80 млрд руб. денежных средств путем выпуска новых акций. Напоминаем, что количество акций у компании в результате доразмещения увеличилось примерно в 2,2 раза (с ~1,1 млрд до ~2,5 млрд акций).
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В мае самый большой месячный рост добычи нефти отмечался у Татнефти - Sberbank CIB
Интерфакс опубликовал данные ЦДУ ТЭК по добыче нефти и газового конденсата за май. В мае совокупная добыча в России увеличилась на 3% относительно апреля, до 44,2 млн т; при этом среднесуточный уровень добычи практически не изменился, составив 10,49 млн барр./сут., что на 11% больше, чем в мае прошлого года.

В мае самый большой месячный рост добычи нефти, на 6%, отмечался у Татнефти. В апреле — мае текущего года среднесуточная добыча нефти у компании увеличилась на 17% по сравнению с 2К20.

Громадин Андрей
Котельникова Анна
Sberbank CIB

На предприятиях НОВАТЭКа суточная добыча ЖУВ в мае немного снизилась относительно апрельского уровня, но была на 11% выше, чем в мае 2020 года (в основном за счет освоения Северо-Русского блока месторождений). При этом добыча газа выросла на 4% в сопоставлении с маем 2020 года благодаря выводу мощностей Ямал СПГ на максимальную загрузку: по нашим оценкам, в январе — мае она достигала примерно 119% против 113% за аналогичный период прошлого года. Судя по всему, пик роста операционных показателей компании приходится на 2К21; соответственно, в 2П21 мы ожидаем стабилизации добычи.

Мы пересчитали добычу Роснефти, учитывая, что в отчетности за 1К21 компания раскрыла, как продажа добывающих активов в конце прошлого года сказалась на ее результатах. По нашим оценкам, добыча нефти и газового конденсата увеличилась только на 4% в сравнении с маем 2020 года, до 3,91 млн барр./сут, и это самая слабая динамика в отрасли. Прочие компании увеличили добычу на 30% относительно уровней мая 2020 года (как мы полагаем, главным образом, за счет роста добычи ННК и добычи газового конденсата на предприятиях Газпрома).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поставки газа Газпромом в страны дальнего зарубежья в 2021 году приблизятся к рекордному уровню 2018 года - Sberbank CIB
В мае продажи газа Газпромом продолжили расти быстрыми темпами — они были даже немного выше, чем предполагали промежуточные данные, опубликованные в середине мая. Совокупный экспорт в страны дальнего зарубежья (Европу и Китай) вырос на 25% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а экспорт в Европу в мае был на 20% больше, чем годом ранее, что близко к темпам роста с февраля по апрель текущего года.

Несмотря на сильный рост экспортных поставок Газпрома, запасы газа в европейских и украинских хранилищах находятся вблизи сезонных минимумов. Ранее мы отмечали, что даже если объемы экспортных поставок в 2П21 останутся на уровне 2П20, т. е. около сезонных средних значений (что можно считать консервативным сценарием с учетом низкой заполненности хранилищ), годовые экспортные поставки газа в страны дальнего зарубежья в 2021 году должны восстановиться и приблизиться к рекордному уровню 2018 года — 200 млрд куб. м (прогноз самой компании предполагает экспорт 175-183 млрд куб. м, а в 2020 году Газпром экспортировал 179 млрд куб. м).

Увеличение объемов поставок газа и повышение цен подтверждают наш прогноз, согласно которому дивиденды компании в 2022 году увеличатся втрое — до 35 руб. на акцию (ожидаемая дивидендная доходность 13%).

Громадин Андрей
Котельникова Анна
Sberbank CIB

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Lockheed Martin - стабильная доходность в оборонном секторе США - Финам
Инвестиционная идея Lockheed Martin — компания оборонного сектора, специализирующаяся в области авиастроения, оружия, авиакосмической техники, судостроения, автоматизации почтовых служб и аэропортовой логистики.

Целевая цена на конец 2021 года составляет $450,3 на акцию, что предполагает потенциал роста на 17,1% от текущего ценового уровня. Рекомендация — «Покупать».

Из оборонного бюджета США на 2021 год $11,4 млрд планируется направить на приобретение 79 истребителей F-35 производства Lockheed Martin, $1,1 млрд — на систему противоракетной обороны Aegis и $916 млн — на поставку комплексов противоракетной обороны THAAD.

Финансовые показатели Lockheed Martin демонстрируют стабильную динамику на протяжении многих лет. Чистая прибыль компании в первом квартале 2021 года увеличилась на 6% г/г, до $ 1,8 млрд, выручка подросла на 4% г/г, до $16,6 млрд.

Компания улучшила прогноз по финансовым показателям на 2021 год. Так, выручка ожидается в диапазоне $67,3–68,7 млрд, а чистая прибыль — в коридоре $ 26,4–26,7 на акцию.

Пырьева Наталия
ГК «Финам»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Во втором полугодии ожидается замедление роста динамики грузооборота РЖД - Альфа-Банк
РЖД сообщили о сильном ускорении погрузки до 10,5% г/г в мае; в итоге объемы погрузки за 5М21 выросли на 3,5% г/г. Хотя эти цифры выглядят сильными, не стоит забывать о важной роли эффекта базы, и, по нашей оценке, рост за 5M21 с учетом очистки от пандемических факторов, характерных для 2К20, скорее всего, составил примерно 1,5-2,0% г/г, что гораздо менее впечатляюще.

Эта цифра, судя по всему, отражает все еще сохраняющиеся до сих пор перебои в мировой торговой цепочке, в частности скачок цен на транспортировку грузов. Таким образом, мы сохраняем свой осторожный взгляд на динамику грузооборота в 2П21, ожидая замедление его роста с сильных цифр 2К21.

Орлова Наталия
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русагро - бенефициар роста цен на продовольствие - Финам
«Русагро» — один из крупнейших производителей сахара, свинины, зерновых и масложировой продукции в России. По итогам 2020 года компания заняла 1-е место по производству сырого подсолнечного масла в РФ с рыночной долей 12%, 2-е место по продажам сахара (рыночная доля 13%), 3-е место по производству свинины (рыночная доля 6%). Под контролем «Русагро» находится 637 тыс. га сельскохозяйственных земель. Компания владеет 23 брендами.

Рекомендуем «Покупать» акции «Русагро» с целевой ценой 1 159 руб. Потенциал роста составляет 23,34% в перспективе 12 мес.

Одной из самых насущных проблем практически для всех стран мира сегодня является рост цен на продовольствие. Специфика бизнеса «Русагро» позволяет выигрывать от этого тренда.

Устойчивое финансовое положение компании обусловлено тем, что бизнес вертикально интегрирован.

Одна из привлекательных сторон акций «Русагро» — высокая дивидендная доходность. На данный момент компания является лидером в своей индустрии по этому показателю.

Шамшуков Артемий
ГК «Финам»

Глобальная экспансия продаж, а также расширение сотрудничества с Китаем открывают новые потенциальные возможности для «Русагро».

Среди основных рисков выделим изменение политики относительно контроля цен, экспортных ограничений и налогового законодательства, снижение цен на продукцию и возможный неурожай из-за погодных условий.
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Влияние изменений налогообложения металлургической отрасли на дивидендный профиль фишек сегмента будет умеренным - Промсвязьбанк
Первый вице-премьер А. Белоусов заявил о необходимости перечисления металлургами в бюджет дополнительно 100 млрд руб.

Российские металлурги должны будут вернуть в бюджет в том или ином виде 100 млрд рублей сверхдоходов, полученных от высоких цен на продукцию, поставляемую в рамках финансируемых государством проектов, сообщил в понедельник первый вице-премьер РФ А. Белоусов в интервью РБК. Власти РФ готовы рассмотреть изменение налогообложения металлургической отрасли, отметил он. По его словам, повышение НДПИ в данном случае эффективнее введения демпфера.

Если изменение налогообложения металлургической отрасли случится, то влияние этих выплат на дивидендный профиль «фишек» сегмента на этот год будет умеренным. Так как требуемая А. Белоусовым сумма составляет около 10%-12% ожидаемой чистой прибыли за 2021 год ведущих публичных компаний, которая, однако, вырастет, по нашим ожиданиям, в 2,5 раза по сравнению с прошлым годом. Стоит добавить, что, по нашему мнению, акции ММК, не имеющего большой сырьевой базы (весомый, как мы полагаем, аргумент в переговорах), а также НЛМК, в большей степени ориентированного на экспорт, в несколько меньшей степени подвержены данному риску.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выкупленные акции и ГДР Новатэка могут использоваться для финансирования деятельности компании - Газпромбанк
Вчера совет директоров «НОВАТЭКа» продлил действующую программу выкупа акций и/или ГДР компании на один год, до 7 июня 2022 г.

Принятая в 2012 г. программа предусматривает возможность выкупа акций на общую сумму до 600 млн долл. Действие программы продлевается с 2018 г. четвертый раз на срок один год. Выкуп акций активно применялся в феврале-марте 2020 г. во время резкого падения нефтяных котировок и цены акций «НОВАТЭКа». В 1К21 выкуп акций не производился.

К настоящему времени в рамках самой программы выкуплено 31,8 млн акций, а общее число выкупленных собственных акций у «НОВАТЭКа» составляет 33,5 млн акций (на конец 1К21), или 1,1% общего числа размещенных акций. Стоимость всех выкупленных акций по текущей рыночной цене составляет около 680 млн долл.

Мы считаем новость о продлении действия программы выкупа акций нейтральной для котировок «НОВАТЭКа». Формально выкупленные акции и/или ГДР могут использоваться для целей финансирования деятельности компании или быть задействованы в поощрении менеджмента (на текущий момент долгосрочная программа мотивации у «НОВАТЭКа» отсутствует).

Бахтин Кирилл
Дышлюк Евгения
«Газпромбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК может выплатить дивиденды в размере 8 руб./акцию за 2021 год - Промсвязьбанк
Акционеры ММК одобрили выплату 0,945 руб. на акцию за 4 кв. 2020 и 1,795 руб. на акцию за 1 кв. 2021

Акционеры Магнитогорского металлургического комбината одобрили выплату дивидендов в размере 0,945 рубля на акцию за 4 квартал 2020 года и 1,795 рубля на акцию — за 1 квартал 2021 года, сообщила компания.

Последний день торгов с дивидендами – 15 июня, доходность за 1 кв. – примерно 2,8%. Всего за 2021 г. ММК может выплатить дивиденды в районе 8 руб./акцию, по нашим оценкам, что дает доходность примерно 12,5%. Рекомендуем «покупать» акции ММК.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новость о продлении программы buyback нейтральна для акций Новатэка - Промсвязьбанк
Правление НОВАТЭКа продлило программу buyback еще на год

Правление НОВАТЭКа приняло решение о продлении срока действия программы обратного выкупа акций компании до 7 июня 2022 года с сохранением всех условий выкупа, сообщила компания.

Объем выкупа в рамках программы составит до 600 млн долл. Продление программы buyback было ожидаемо, учитывая, что на текущий момент она исполнена на 60%. Оцениваем данную новость нейтрально для акций НОВАТЭКА.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Магнита способны пробить предыдущий максимум на уровне 5500 рублей - Фридом Финанс
Торговая идеи. «Магнит», спек. покупка, цель: 5 800 руб.

Котировки ретейлера способны пробить предыдущий максимум 5500 руб., следующим сопротивлением станет уровень 5800 руб. Инвесторы продолжат отыгрывать новость о покупке «Дикси», в результате которой консолидированная выручка «Магнита» приблизится к результату Х5.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоимость сделки HeadHunter может составить около $188 млн - Атон
Акционеры HeadHunter продадут 4.5 млн ADS 
    
Согласно пресс-релизу HeadHunter, ее крупнейшие акционеры — Goldman Sachs и Эльбрус Капитал — продадут 4.5 млн ADS, что составляет 8.9% акционерного капитала компании. Андеррайтеры размещения получат 30-дневный опцион на покупку 675 тыс. ADS у продающих акционеров по цене публичного предложения. HeadHunter не получит доходов от реализации ADS.

Исходя из текущих котировок акций HeadHunter ($41.75), стоимость сделки может составить около $188 млн, окончательные данные будут объявлены позже. Предложение столь значительного пакета акций сразу же окажет давление на стоимость акций, что мы расцениваем как возможность для покупок бумаги инвесторами.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильные результаты МКБ поддерживают динамику акций - Атон
Московский кредитный банк представил сильные результаты за 1К21 по МСФО     

Чистая прибыль банка за 1К21 выросла на 61% г/г до 8.3 млрд руб., а рентабельность капитала (RoE) увеличилась до 17.3% с 12% годом ранее. Чистый процентный доход (ЧПД) показал рост на 27% г/г до 16.1 млрд руб. вследствие улучшения ЧПМ до 2.2% с 2.1% в 1К20.) и роста активов на 7.7% г/г до 3.1 трлн руб. Чистый комиссионный доход вырос на 15.6% до 15.5 млрд руб., что также является высоким результатом. Банк отразил восстановление резервов в размере 1.1 млрд руб. в результате снижения макропоправок. Общая доля неработающих кредитов осталась на уровне 3.1. Коэффициент достаточности капитала (CAR) банка составляет внушительные 19.5%. В 2021 банк прогнозирует увеличение корпоративного кредитного портфеля на 10-12%, портфеля займов физлицам — на 20-25%. Целевой уровень RoE на период 2021-2023 превышает 15%. МКБ также ожидает роста ЧПМ до 2.7% и снижения стоимости риска до 1.0%.

Московский кредитный банк продемонстрировал отличные результаты по всем финансовым показателям. Консенсус-прогноза аналитиков не было, но результаты банка оказались выше наших прогнозов. Главным приятным сюрпризом стало восстановление резервов, показатели ЧПД и чистого комиссионного дохода также продемонстрировали хорошую динамику. Это первые результаты, о которых банк отчитался после SPO, проведенного в мае, и они поддерживают динамику акций. В ближайшее время мы планируем обновить наши финансовые прогнозы по МКБ.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть отчитается в пятницу, 4 июня и проведет телеконференцию - Атон
Татнефть должна опубликовать свои финансовые результаты за 1К21 в пятницу, 4 июня.

Мы ожидаем, что выручка вырастет до 260.5 млрд руб. (+31% кв/кв), отражая повышение цен на нефть (Urals подскочила на 29% кв/кв в рублевом выражении) и увеличение объемов переработки на 2% кв/кв. EBITDA, по нашим прогнозам, вырастет на 34% кв/кв до 66.3 млрд руб. в результате улучшения рентабельности переработки, а также высокой базы SG &A-затрат в 4К20 в основном в связи с учтенными затратами на благотворительность и судебными издержками. Рентабельность EBITDA, как ожидается, вырастет до 26% с 25% в 4К20. Мы ожидаем, что чистая прибыль составит 43.4 млрд руб. против 24.9 млрд руб. в 4К20.

Атон

Телеконференция: Татнефть проведет телеконференцию 4 июня в 16:00 по Москве (14: 00 по Лондону), детали для подключения будут раскрыты позже. Мы сосредоточимся на прогнозе Татнефти на 2021, а также комментариях касательно прогресса в текущих переговорах с правительством в отношении потенциального восстановления налоговых льгот для месторождений высоковязкой нефти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции металлургической отрасли продолжают торговаться с дисконтом 20% - Атон
Производители стали готовы предложить фиксированные контрактные цены для госпроектов   

Согласно неназванным источникам, которые цитирует Коммерсантъ, на вчерашнем заседании с главой Минпромторга металлурги согласились подписать долгосрочные контракты с формулой ценообразования, которая должна гарантировать более низкие цены на металл для государственных строек. Отдельно стороны обсудили закупки металлопродукции в Росрезерв. Налоговая инициатива Андрея Белоусова на 100 млрд руб., по имеющейся информации, не обсуждалась.

Заседание не принесло каких-либо существенных новостей, поскольку такие долгосрочные контракты уже обсуждались в прошлом. Тем менее, поскольку в повестке заседания не было никаких новых налогов, ему удалось несколько охладить ситуацию после сделанного в понедельник первым вице-премьером Андреем Белоусовым заявления, что у металлургической отрасли надо изъять 100 млрд руб. в виде налогов. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по сектору, который продолжает торговаться с дисконтом 20% к уровням, предполагаемым спотовыми ценами на металлы.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл – в ожидании высокой дивидендной доходности - КИТ Финанс Брокер
На прошлой неделе Лукойл отчитался о сильных финансовых результатах за I кв. 2021 г. по МСФО.

Выручка нефтяника увеличилась на 12,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,9 трлн руб. Чистая прибыль Лукойла составила 157,4 млрд руб. против убытка 46 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.

Сильные финансовые результаты компании обусловлены положительной динамикой цен на нефть и нефтепродукты на фоне девальвации российского рубля, а также эффектом низкой базы прошлого года.

Нужно отметить, что FCF Лукойла увеличился почти в 3 раза – до 163,6 млрд руб. В связи с этим, можно рассчитывать на высокие дивиденды по итогам 2021 г.

Таким образом, учитывая уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций, по нашим оценкам дивиденд Лукойла по итогам 2021 г. может составить 703 руб. Текущая прогнозная дивидендная доходность составляет 11,5%.

КИТ Финанс Брокер

Мы рекомендуем покупать акции Лукойла с ближайшей целью 6700 руб., долгосрочно держать до 8200 руб.  
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>