Аэрофлот опубликовал новую стратегию, которая, в частности, предполагает существенное увеличение числа российских самолетов в парке авиаперевозчика. Гендиректор также дал комментарии для прессы. Мы подчеркиваем ряд из них.

В новой стратегии Аэрофлот ставит целью достичь 50%-ной доли рынка к 2030 г. Целевой размер парка теперь не 600 воздушных судов в 2028 г., а 500 в 2030 г. Компания ожидает, что 70% ее парка будет судами российского производства. К 2030 г. Аэрофлот рассчитывает достичь пассажиропотока в 65 млн чел., что на 50% ниже по сравнению с целью предыдущей стратегией в 2028 г. В текущем году авиаперевозчик ожидает 7%-ного роста показателя в годовом сопоставлении до 43,5 млн пасс.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»

На текущий момент в парке Аэрофлота 354 самолета, включая 78 SSJ-100. В следующие семь лет компания планирует получить 339 российских самолетов, включая 89 «суперджетов», 210 МС-21 и 40 Ту-214. Неясно, станет ли получать отечественные самолеты Победа и изменит ли она бизнес-модель. Первые самолеты SSJ-100 полностью российского производства ожидаются к поставке в декабре 2023 г., но контракты, имеющие обязательную силу, еще не подписаны. Авиакомпания планирует получить 6 самолетов МС-21 к концу 2024 г. Аэрофлот может увеличить долю зарубежных ВС в своем парке и, соответственно, увеличить долю рынка в большей мере, чем предполагается новой стратегией.

( Читать дальше )

Группа «Аэрофлот» представила новую стратегию развития до 2030 г., согласно сообщениям Коммерсанта и Интерфакса. Новая стратегия, в частности, включает следующие ориентиры:

— Увеличение пассажиропотока до 65 млн пассажиров в 2030 г., т.е. примерно на 6% в год, за счет увеличения доли Группы на внутреннем рынке до 50%. Предполагаемый рост пассажиропотока Аэрофлота может превышать ожидаемые темпы роста пассажиропотока в отрасли в целом. При этом в 2022 г. компания перевезла 40,7 млн пассажиров, а в 2023 г. планирует перевезти 43,5 млн пассажиров.


( Читать дальше )

Можем заменить: гражданская авиация

Поставки самолетов отечественного производства в российскую гражданскую авиацию в последние годы составляли от 10 до 30 единиц в год. Их доля в авиапарке российских авиакомпаний – 36%, в то время как 64% приходится на иностранную технику (преимущественно на Боинги и Аэробусы). В 2022 году отрасль попала под действие антироссийских санкций, включая запрет на продажу и обслуживание воздушных судов, а также разрыв лизинговых контрактов. Что ждет гражданскую авиацию?


( Читать дальше )

Акции Аэрофлота подорожали на 3,1% на новостях о подписании соглашения с ОАК о поставке 339 самолетов

Акции Аэрофлота подорожали на 3,1% (до 30,9 рубля за штуку) на новостях о подписании соглашения о поставке Объединенной авиастроительной корпорацией (ОАК, входит в Ростех) 339 самолетов. В соответствии с соглашением в 2023-2030 гг. Аэрофлот получит на условиях лизинга 210 самолетов типа МС-21, 89 SSJ-NEW (импортозамещенная версия SSJ100) и 40 Ту-214. Поставка первых самолетов ожидается уже в 2023 г.

Бумаги компании позитивно отреагировали на новость о приобретении самолетов. Количество воздушных судов, указанное в соглашении, превышает их текущее число у Аэрофлота. Таким образом, компания сможет как постепенно замещать имеющиеся в парке зарубежные суда, так и расширять бизнес. Выполнение контракта будет проводиться при поддержке государства путем субсидирования закупки самолетов с фиксацией поставочной цены для авиакомпаний. Подписание соглашения о поставке такого количества российских воздушных судов происходит в рамках стратегии государства на импортозамещение.

Промсвязьбанк

Аэрофлот и ОАК подписали соглашение о намерениях относительно поставки авиакомпании 339 самолетов российского производства, включая 210 МС-21, 89 SSJ-New и 40 Ту-214. Общая стоимость сделки превышает 1 трлн руб. («Коммерсантъ»). Поставка самолетов ожидается в 2023–2030 гг. В соответствии с соглашением Аэрофлот должен в 2024 г. получить 2 SSJ-New, 6 МС-21 и 7 Ту-214. Контракты на поставку самолетов должны быть подписаны до конца 2022 г.

В августе в ходе встречи с Президентом РФ гендиректор Аэрофлота уже сообщал о планах по заключению контрактов на поставку 323 российских самолетов. С учетом высокой стоимости потенциальных сделок их заключение может потребовать одобрения собранием акционеров и стать катализатором для выкупа акций.

В ходе последнего размещения цена на акцию Аэрофлота была установлена на уровне 34,3 руб. Вместе с тем общий размер выкупа не должен превышать 10% чистых активов — их размер неизвестен, поскольку авиакомпания отложила раскрытие финансовых результатов. В декабре 2021 г. чистые активы Аэрофлота составляли 7,7 млрд руб., что, по нашим оценкам, покрывает около 20% от объема потенциального выкупа.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Аэрофлот закупает российские самолеты. Аэрофлот планирует законтрактовать 323 воздушных отечественных судна, в том числе, 73 единиц Sukhoi Superjet, 210 – МС-21, а также 40 воздушных судов Ту-214. Все самолеты – в рамках импортозамещения, в новом облике и с российскими двигателями.

В условиях ограничений на закупку самолетов Boeing и Airbus, импортозамещение отечественными воздушными судами является практически единственным способом расширения авиапарка.

Переход на отечественные суда затруднителен без мер государственной поддержки. Поэтому на поддержку группы Аэрофлот власти выделили 50 млрд руб., что позволяет компенсировать компании часть расходов на авиаперевозки и сдерживать рост цен на билеты. Тем не менее пока, в условиях жестких ограничений на авиаперелеты, мы консервативно смотрим на бумаги компании.

«Промсвязьбанк»

Многие задаются вопросом, что будет с авиационной индустрией в России после введенных Западом санкций.

9 апреля правительство России объявило о снятии ограничений, связанных с борьбой с коронавирусом, которые распространялись на регулярные и чартерные полеты в 52 страны, включая Аргентину, Индию, Китай, ЮАР, Танзанию, Турцию, Тунис, Таиланд и другие государства. Ранее ограничения были сняты для полетов в 15 стран, в том числе ряд государств ЕАЭС, Катар, ОАЭ, Мексику, Кубу и др.

Однако основным препятствием для поездок во все эти страны сейчас является не коронавирус. Российские авиакомпании из-за санкций лишены возможности летать за границу на имеющихся в их парках самолетах.


( Читать дальше )

Президент РФ провел встречу с главой Аэрофлота   

Ниже мы приводим ключевые моменты встречи: а) Аэрофлот рассчитывает восстановить пассажиропоток на внутренних рейсах до уровня прошлого года к декабрю 2020, в то время как на международных маршрутах восстановление возможно не ранее конца марта 2021. В целом, Аэрофлот прогнозирует пассажиропоток в 2020 на уровне около 30 млн, что означает снижение почти на 50% г/г; б) Аэрофлот подтвердил планы по расширению парка SSJ-100 и приобретению 85 лайнеров МС-21. Получение 100 «суперджетов» ожидается к 2026; в) группа планирует обновить бизнес-стратегию, отдавая приоритет развитию доступных тарифов и увеличению пассажиропотока, однако подробности этих планов на встрече не сообщались.

Мы считаем новость нейтральной для динамики стоимости акций. Группе Аэрофлот еще предстоит длительное восстановление после транспортных ограничений, введенных по всему миру из-за распространения COVID-19. При этом мы ожидаем расширения объемов господдержки для отечественных авиакомпаний.

Атон

Производство MC-21 откладывается на год   

По словам гендиректора Ростеха Сергея Чемезова, производство МС-21 будет отложено на один год до конца 2020 из-за санкций США. США прекратили поставки композитных материалов в Россию, и Ростех рассматривает возможность создания собственного производства.

Аэрофлот является крупнейшим покупателем этих самолетов — он подписал контракт на приобретение 50 единиц. Изначально мы видели риски, что существенное и быстрое расширение парка Аэрофлота за счет десятков самолетов MC-21 может негативно повлиять на его операционную эффективность. Мы не исключаем, что замена композитных материалов локальными аналогами и запуск производства MC-21 может занять даже больше времени, чем говорит Ростех. Это означает, что Аэрофлот продолжит использовать самолеты Boeings и Airbus, что снизит операционные риски. Новость нейтральна с точки зрения восприятия для акций Аэрофлота.

АТОН