Новатэк выплатит дивиденд за первое полугодие. Компания решила направить на эти цели 133,6 млрд руб., или 45 руб. на акцию. Доходность (gross) к текущим котировкам составляет 3,9%, это не окажет заметного влияния на динамику акций.

В то же время заметно повышается вероятность того, что НОВАТЭК выплатит дивиденд по итогам года, причем его размер может оказаться существенно больше.

Ващенко Георгий
Freedom Finance Global

Компания не раскрывала финансовых показателей. Несмотря на небольшое сокращение добычи углеводородов, продажи в денежном выражении могут оказаться больше, чем за аналогичный период в прошлом году, благодаря рекордно высоким спотовым ценам.

Цены на газ в ЕС на хабе TTF Нидерландах превысили 3300 USD тыс. кубометров, политика России продавать меньше, но дороже, приносит свои плоды. Азиатский индекс LNG JAPAN/KOREA MARKER также показывает рост. Трейдеры Азии и ЕС ведут борьбу друг с другом за СПГ. А Газпром в это время расширяет мощности газопровода в Китай, одновременно выжидая, когда политики ЕС начнут вести взвешенную энергетическую политику.

Порадовал и другой российский газовый игрок. НОВАТЭК объявил о дивидендах 45 рублей на акцию. В целом, дивидендная доходность в 3,8% сама по себе не может быть привлекательной. Но привлекательность для инвесторов эмитентов, которые даже в кризисный год продолжают платить дивиденды, повышается.

Тузов Артем
ИК «ИВА Партнерс»

Нельзя исключать, что и Газпром, после того, как к октябрю 2022 года завершится процесс автоматической расконвертации расписок, объявит о промежуточных дивидендах. Сегодня даже 20 рублей промежуточных дивидендов вызовут рост акций Газпрома и при этом не прервет историю ежегодных выплат дивидендов по компании, которая длится с 2000 года. Аналогично может поступить и Лукойл. Обе истории пока представляются достаточно рискованными.

( Читать дальше )

Магнит. Компания показала сильные результаты за первое полугодие 2022 года и успешно интегрировала сеть «ДИКСИ». Кроме того, Магнит — один из основных бенефициаров дополнительной индексации пенсий и новых социальных выплат. Аналитики ожидают стабильного повышения сопоставимого среднего чека у клиентов Магнита. Отмечают, что регистрация компании в РФ увеличивает вероятность дивидендных выплат. Целевая цена по бумаге Магнита установлена на уровне 7490 ₽, потенциал роста акций — 39%.

Fix Price. Компания быстро адаптировалась к новым реалиям, перестроив логистику и внедрив новую политику ценообразования. Внедрение новых прайс-поинтов и ценообразование исходя из «наилучшей цены», а не на основе себестоимости, поспособствовали росту сопоставимого чека. Аналитики обращают внимание на ротацию ассортимента и растущую долю в выручке категорий продуктов питания и сегмента «дрогери». Целевая цена Fix Price — 473 ₽, что на 31% выше текущего уровня.

( Читать дальше )

Сегодня наша команда подготовила SWOT-анализ по НорНикель.

Сильные стороны:

▫️Компания-гигант на российском рынке;

▫️Лидер по добычи таких востребованных сегодня на мировом рынке цветных металлов – Никель, Палладий и Платина;

▫️По фундаментальным показателям компания остается прибыльной, выручка растет в среднем +17,15% за последние 5 лет. Рост рентабельности производства с каждым годом.

ИК «Риком-Траст

Слабые стороны:

▫️Высокий уровень закредитованности;

▫️Рост аварийности на объектах компании в последний год и вызванная этим необходимость резкого увеличения инвестиций в обновление и модернизацию производственных мощностей.

Возможности:

▫️Планы компании на buyback (это увеличит прибыль на акцию и приведет к росту дивидендов)

Угрозы:

▫️Введение новых санкций против РФ (политические риски);

▫️Укрепление рубля — негативный момент для Норникеля, так как превалирующая доля выручки компании формируется в валюте;

▫️Замедление роста спроса на сырьё из-за текущей ценовой конъюнктуры, высокой инфляции в ведущих экономиках мира и неопределенность глобального макроэкономического прогноза.

Спотовая цена газа в Европе вечером в среду перешла к активному росту и преодолела планку в $3100/тыс. куб. м. Стоимость ближайшего (сентябрьского) фьючерса на TTF на бирже ICE Futures достигла $3112 за тысячу кубометров. С начала августа средняя цена на TTF составила $2286, в июле газ торговался в среднем по $1764 за тысячу кубометров. Исторический максимум цены на газ в Европе был зафиксирован 7 марта 2022 года, когда за апрельский фьючерс в какой-то момент давали $3898.

Подъем цен на газ начался еще в пятницу, 19 августа, когда Газпром сообщил, что с 31.08 по 02.09 будет остановлен единственный рабочий агрегат отправной компрессорной станции «Портовая». С 27 июля прокачка по магистрали Северный поток упала до 33 млн куб.м/день при плановой мощности 167 млн куб.м (19,7%). Мы считаем, что цены на газ продолжат расти (краткосрочно, до конца лета, не исключаем увидеть и 4000 долл./1 тыс.куб.м), учитывая необходимость заполнения хранилищ в Европе в преддверии зимнего периода и конкуренцию за поставки с Азией.

При этом риски аномально высоких цен на газ будут сохраняться до появления ясности с ремонтом турбин для Северного потока-1. Конъюнктурно это позитивно для бумаг российских газовых компаний. Нашим фаворитом в секторе является НОВАТЭК, который успешно противостоит санкциям, не имеет проблем с поставками газа, сохраняет планы по выплате дивидендов акционерам.

Промсвязьбанк

Сектор удобрений: ФосАгро

В секторе удобрений на Московской бирже торгуются две компании — ФосАгро и Акрон. Аналитики SberCIB Investment Research поставили оценку «покупать» по ФосАгро, а не по Акрону, потому что считают, что в сложившихся условиях бизнес-модель ФосАгро более устойчива, а дивидендная доходность — выше.

ФосАгро — один из крупнейших мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Потенциал роста бумаги в базовом сценарии аналитиков — 11% на 23 августа, или до 8773 ₽ за акцию. В оптимистичном — до 8923 ₽, а в стресс-сценарии — до 10 010 ₽. ФосАгро ориентирована на экспорт, в стресс-сценарии потенциал роста её акций куда больше, так как он предполагает более слабый рубль, чем базовый, — 83 ₽ за доллар в 2023-м против 65 ₽.


( Читать дальше )

Фондовый рынок в условиях отсутствия иностранцев стал более непредсказуемым, более изолированным, более подверженным манипулированию и применению инструментария технического анализа.

Роль фундаментальных факторов остается по-прежнему велика с учетом растущей избирательности прежде всего розничных инвесторов. В пользу роста рынка может говорить тот факт, что средства вкладчиков из низкодоходных депозитов постепенно перетекают в акции, хотя большие объемы пойдут в корпоративные облигации, ряд которых все еще дают доходность выше 10% годовых.


( Читать дальше )

Российская алмазодобывающая компания «АЛРОСА», по информации агентства Bloomberg, постепенно восстановила экспорт алмазов почти до уровня, который был достигнут до 24 февраля 2022 года.

Самый кризисный период, когда «АЛРОСА» лишилась существенной доли покупателей своей продукции действительно позади. Как и в случае с поставками нефти, на хорошую скидку всегда находятся покупатели.

Несмотря на то, что спрос и поставки восстановились, доходы «АЛРОСА» без сомнения пострадали. В прошлом году экспорт был по 72 рубля за доллар. А сейчас по 62 рубля. При этом мировые цены на алмазы из-за образовавшегося дефицита выше на 25-30%. В целом, если «АЛРОСА» даст скидку и сможет продать накопившиеся объемы, доход компании может быть на уровне 2019 года. При текущей цене акций в 71 рубль и возможных дивидендах за 2022 год на уровне 6-7 рублей, дивидендная доходность акций может быть интересной, поскольку выше ключевой ставки, а следующий год у «АЛРОСА» может быть интереснее текущего.

Главный риск для «АЛРОСА», как для других экспортеров — это низкий курс доллара к рублю. Если доллар опять уйдет к курсу 50 рублей за доллар, говорить о высоких доходах компании не придется.

Что касается возобновления менеджментом публикации отчетности, то полагаю, что скорее всего, промежуточной отчетности не будет, нужно ждать отчет за 2022 год.

Тузов Артем
ИК «ИВА Партнерс»

Аналитики SberCIB Investment Research представили новую стратегию по акциям с учётом актуальных реалий в экономике. Среди российских акций аналитики выбрали шесть бумаг, которые считают наиболее устойчивыми и перспективными в сложившихся условиях.

За основу при составлении подборки взят базовый экономический сценарий, который предполагает относительно крепкий рубль в 2023 году — 65 за доллар, цену нефти Юралз $75 за баррель и небольшой рост ВВП уже в 2023 году. Такой сценарий достаточно пессимистичен для экспортёров. В оптимистичном сценарии экономика быстрее адаптируется к санкциям, а в пессимистичном — цены на нефть снижаются до $40 за баррель, а курс рубля к доллару слабый — 83 за доллар в 2023 году.

Аналитики выбрали локальные компании, которые демонстрируют значительный рост и улучшение финансовых показателей, а также могут выплатить дивиденды с привлекательной доходностью или выиграть от консолидации отрасли. Среди экспортёров отобраны компании, которые платят дивиденды и работают на рынках с хорошей конъюнктурой — это Лукойл и ФосАгро. Подробнее о ситуации в секторах российской экономики мы расскажем в следующей серии постов, а сейчас рассмотрим подборку.

( Читать дальше )

Цены на СПГ в Азии превысили $60 за 1 млн BTU. Цены на сжиженный природный газ (СПГ) на спотовом рынке в Азии превысили в понедельник $60 за 1 млн BTU (British Thermal Unit, британская тепловая единица), что втрое выше прошлогоднего уровня. Цены на СПГ в Азии идут вслед за ростом стоимости СПГ, а также трубопроводного газа в Европе после сообщения «Газпрома» о том, что поставки по «Северному потоку» будут полностью остановлены с 31 августа по 2 сентября из-за ремонта единственного оставшегося в работе газоперекачивающего агрегата.

Росту цен на СПГ способствует и острая конкуренция на рынке. Как отмечала Японская национальная корпорация по нефти, газу и металлам (JOGMEC), Япония и Южная Корея, крупнейшие мировые импортеры СПГ, пытаются максимально нарастить свои запасы перед зимой.

Основная причина такого роста цен на СПГ – это нехватка газа в Европе. Причем даже небольшая нехватка способна разогнать цены в несколько раз, поскольку газ не является эластичным товаром. Его нехватка тут же ощущается во всей экономике и приводит к росту инфляции. Именно поэтому сейчас мы видим резкое ослабление евро по отношению к доллару и ожидаем глубокую рецессию именно в Европе.

( Читать дальше )