Новости рынков |Акции Газпром нефти одни из наиболее привлекательных бумаг в секторе - Велес Капитал

Мы провели пересмотр финансовой модели «Газпром нефти» на основе последних отчетностей и корпоративных событий, и несмотря на взлет капитализации компании во II квартале, мы видим потенциал дальнейшего роста акций.
Мы повысили оценку справедливой стоимости акций с 450 руб. до 526 руб., подтвердив рекомендацию «Покупать». Мы считаем акции «Газпром нефти» одними из наиболее привлекательных бумаг в секторе, чей потенциал сдерживается низкой ликвидностью и негативными внешними факторами.
Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Рост на корпоративных новостях в 2019 г. В I квартале 2019 г. акции Газпром нефти находились в боковике, и их динамика ничем не отличалась от среднеотраслевого тренда, отражая безыдейное отношение инвесторов к нефтегазовому сектору из-за торговой войны США и Китая. Со II квартала бумаги начали уверенно расти после сообщения компании о планах улучшить дивидендную политику. С начала года акции Газпром нефти прибавили 21%, что является третьим результатом в российском нефтегазовом секторе, уступая акциям Газпрома (YTD +44%) и привилегированным акциям Татнефти (YTD +22%).

( Читать дальше )

Новости рынков |Дивдоходность Алроса может выйдет на уровень 5,3% - Альфа-Банк

«АЛРОСА» в понедельник, 19 августа, представит финансовые результаты за 2К19 по МСФО.

Исходя из помесячных данных по объемам продаж, мы ожидаем существенного снижения выручки и EBITDA, которое в сочетании с ростом запасов на фоне снижения объемов продаж приведет к сильному снижению СДП. Дивиденды за 1П19 сопоставимы с дивидендами за 2П18, отражая дивидендную доходность примерно 5% (на полугодовой основе).

Мы ожидаем, что результаты «АЛРОСА» будут соответствовать мировым аналогам отрасли. De Beers недавно сообщила о снижении выручки и EBITDA соответственно на 17% г/г и 27%, а также сокращении производственного прогноза до 31 млн карат в ответ на ослабление рыночной конъюнктуры.

Основные итоги мы приводим ниже:

— Мы ожидаем, что выручка за 2К19 снизится на 26% г/г до 53,6 млрд руб.

— Мы ожидаем, что EBITDA достигнет 23,5 млрд руб., а рентабельность почти не изменится

— Чистая прибыль, по нашим расчетам, составит 13,3 млрд руб.

— Учитывая создание запасов в размере 1,4 млн карат и расходы в области капиталовложений, мы ожидаем, что СДП составит всего 2-2,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Новости рынков |Опережающий рост доходов над расходами помогает Х5 демонстрировать сильные результаты - Промсвязьбанк

X5 во 2 квартале увеличила EBITDA маржу до 8,4%

X5 представила финансовые результаты по итогам 2 квартала и объявила о росте выручки на 14,3% г/г – до 437,3 млрд руб. и увеличении EBITDA маржа до 8,4%. Выручка увеличилась благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж и торговых площадей. Валовая рентабельность увеличилась на 1,05 п. п. г/г — до 25,0% в связи с инициативами по снижению уровня потерь. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 24,2% г/г – до 36,6 млрд руб., отражая рост валовой рентабельности. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA выросла на 0,67 п. п. г/г — до 8,4%. Чистая прибыль увеличилась на 55,5% г/г — до 13,5 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли выросла на 0,82 п. п. г/г — до 3,1%
Компания демонстрирует сильные финансовые результаты вследствие опережающего роста доходов над расходами благодаря усилению рыночных позиций и увеличению трафика. Показатели по итогам 1 половины 2019 года создают предпосылки для следующей выплаты дивидендов, которая планируется в 2020 году
Промсвязьбанк

Новости рынков |Мосэнерго остается дивидендной акцией - Финам

«Мосэнерго» производит около 6% всей электроэнергии в России. Компания входит в состав холдинга «Газпром энергохолдинг», который контролируется «Газпромом», и владеет 15 электростанциями в Москве и Московской области.
Мы подтверждаем рекомендацию по акциям «Мосэнерго» «Держать».
Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

На биржевую историю MSNG смотрим пока как на дивидендный кейс. Несмотря на умеренное снижение доходов, эмитент генерирует положительный денежный поток, имеет высокую ликвидность на балансе, и в отсутствии крупных инвестиционных проектов сможет выплачивать дивиденды с достаточно интересной доходностью в среднем 8% в ближайшие 2 года.

Прибыль «Мосэнерго» снизилась на 16,9% во 2К 2019 на фоне выбытия нескольких энергоблоков из ДПМ. Всего за 6 месяцев компания заработала 12,73 млрд.руб. (-16,4% г/г).

Снижение доходов от ДПМ было компенсировано улучшением производственных показателей в 1П2019 – ростом объемов реализации электроэнергии на 6,7%, повышением цен на оптовом рынке на 10,1% и на старую мощность на 2,3%. Из неоперационных факторов поддержку оказало 3-кратное увеличение чистых финансовых доходов на фоне погашения долга.

( Читать дальше )

Новости рынков |Норникель отчитается 20 августа и проведет телеконференцию - Атон

Во вторник 20 августа Норникель представит финансовые результаты за 1П19.
Наш прогноз выручки составляет $6347 млн (+9% г/г), EBITDA $3628 млн (+18% г/г), чистой прибыли $2455 млн (+48% г/г), свободных денежных потоков $1735 млн (-33% г/г). Средние цены на палладий выросли на 40% г/г до $1413/унция, что должно было увеличить доходы компании, несмотря на 10%-е снижение цен на никель, медь и платину. Ослабление курса рубля (на 10% за период) могло положительно сказаться на динамике расходов. Мы полагаем, что рентабельность по EBITDA увеличилась до 57% (против 53% в 1П18). Исходя из 60% коэффициента выплат по EBITDA, дивиденды компании могут составить $1.37/GDR (что соответствует дивидендной доходности 6.1%). Акции Норникеля котируются по коэффициенту 5.1x EV/EBITDA на спотовых ценах на металлы и курсе российского рубля. Мы подтверждаем рейтинг бумаг компании — ВЫШЕ РЫНКА.

Телеконференция: 20 августа, 17:00 по московскому времени, 15:00 по лондонскому времени. Россия: +7 495 646 93 15 (PIN 80877206#). Великобритания: +44 207 194 3759 (PIN 34211892#).
Атон

Новости рынков |Алроса отчитается 19 августа. Дивидендная доходность Алроса может составить 5,2% - Атон

АЛРОСА опубликует финансовую отчетность за 2К19 в понедельник 19 августа.

Наш прогноз выручки — 56.2 млрд руб. (-20% кв/кв). Он основан на ранее представленном операционном отчете (продажи алмазов и бриллиантов составили $807 млн).
Мы ожидаем, что компания получила EBITDA в размере 23.2 млрд руб. (-26% кв/кв) и чистую прибыль 12.9 млрд руб. (-46% кв/кв). На свободных денежных потоках должно было сказаться увеличение капиталовложений и высвобождение оборотных средств (объем продаж в 2К19 был ниже производства). Наш прогноз — приблизительно 2 млрд руб. Это соответствует дивидендной доходности за 1П19 на уровне 5.2% (3.8 руб. на акцию), если на дивиденды будут направлены весь FCF. Учитывая сохраняющуюся неопределенность в отрасли, мы подтверждаем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по акциям АЛРОСА.

Телеконференция: в четверг 22 августа, 16:00 по московскому времени, 14:00 по лондонскому времени
Атон

Новости рынков |Свободные денежные потоки Газпрома после выплаты дивидендов в 2019-2021 годах станут отрицательными - Sberbank CIB

«Газпром» опубликовал ежеквартальную отчетность, в которой содержится статистика поставок газа за 1П19.

Поставки в страны ЕС и Турцию сократились на 4 млрд куб. м по сравнению с 1П18 до 97,7 млрд куб. м, поскольку в текущем году зима была теплее и ужесточилась конкуренция с сегментом СПГ. Значительно увеличили закупки газа у «Газпрома» лишь несколько стран (Венгрия, Австрия и Чехия), что подтверждает комментарии представителей «Газпрома» о том, что компания увеличила спотовые продажи газа ввиду ужесточения конкуренции и снижения спроса на поставки по долгосрочным контрактам. Поставки в Турцию существенно упали — на 4,6 млрд куб. м до 8,1 млрд куб. м, что обусловлено как снижением спроса на фоне ослабления турецкой лиры, так и началом поставок газа из Азербайджана по Южному газовому коридору.

Объем поставок газа в бывшие республики СССР (без Прибалтики) уменьшился на 1,4 млрд куб. м до 16 млрд куб. м, причем две трети этого объема пришлось на экспорт в Белоруссию. Поставки на Украину, по данным «Газпрома», составили 1,5 млрд куб. м — эти объемы отражают поставки в ДНР и ЛНР, поскольку Нафтогаз Украины прекратил напрямую закупать газ у «Газпрома» с 2016 года и перешел на реверсный импорт из Восточной Европы, т.е. фактически включен в объемы поставок в страны ЕС.

( Читать дальше )

Новости рынков |X5 - лучшая ставка на российский продовольственный ритейл - Атон

Х5 Retail Group: Сильные результаты за  2К19, EBITDA выше консенсуса на 6%, чистая прибыль – на 18%

· X5 опубликовала сильные результаты за 2К19 – инициативы по повышение операционной эффективности способствовали росту рентабельности валовой прибыли и EBITDA на 105 бп и 72 бп (г/г), соответственно.

· С учетом комментариев гендиректора и хороших результатов за 1П19, мы видим риск превышения текущих прогнозов по дивидендам за 2019 год.
· Мы считаем X5 лучшей ставкой на российский продовольственный ритейл, принимая во внимание рациональную политику экспансии и инициативы по повышению операционной эффективности. Подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.
Атон

Выручка во 2К19 выросла на 14.3% г/г до 437 млрд руб. – в рамках прогноза АТОНа и консенсуса. Рост выручки был поддержан стабильной динамикой сопоставимых продаж кв/кв и расширением торговых площадей (+14.1% г/г).

Валовая прибыль Группы на сопоставимой основе увеличилась на 19% г/г до 110 млрд руб. из-за снижения затрат на товарные потери, улучшения эффективности логистики и стабильной промо-активности. Рентабельность валовой прибыли увеличилась до 25% (+26 бп кв/кв и +105 бп г/г).

( Читать дальше )

Новости рынков |Дивидендная доходность акций ОГК-2 за 2019 год может составить 8,4% - Sberbank CIB

ОГК-2 вчера провела телефонную конференцию, посвященную обсуждению результатов за 1П19. Ниже перечислены основные моменты, на которые мы хотели бы обратить внимание.

Менеджмент подтвердил, что продажа пакета казначейских акций не окажет влияния на финансовые результаты за 2019 год. Таким образом, эта сделка не является фактором риска с точки зрения дивидендных выплат.
Никаких существенных убытков от обесценения активов по итогам 2019 года не ожидается. Отсутствие масштабных списаний и убытков от обесценения на фоне хорошей динамики чистой прибыли в 1П19 должно оказать поддержку дивидендам (чистая прибыль по МСФО относительно 1П18 увеличилась на 47%, по РСБУ — на 30,5%). Коэффициент дивидендных выплат на уровне 35%, сопоставимый с прошлогодним, может дать дивидендную доходность за этот год в размере 8,4%. Увеличение коэффициента дивидендных выплат до 50% приведет к росту доходности до 12%.
Sberbank CIB

Компания прогнозирует капиталовложения на уровне 7,0-7,5 млрд руб., включая НДС. За вычетом НДС капиталовложения должны составить 5,8-6,3 млрд руб. Таким образом, они должны быть ниже уровня 2018 года (8,9 млрд руб.).
  • обсудить на форуме:
  • ОГК-2

Новости рынков |ВТБ - после ралли потенциал небольшой - Финам

ВТБ – второй крупнейший по активам и кредитам банк в России с активами около 15 трлн руб. Доля государства в капитале около 60%.
Мы сохраняем рекомендацию «держать» и целевую цену 0,043 руб. Потенциал 5% в перспективе 12 мес. С начала года котировки значительно укрепились, рост в моменте достигал 30%, и на данном этапе акции, на наш взгляд, достаточно адекватно оценены рынком. Мы считаем, что отчетность за 1-ое полугодие не поддерживает дальнейшее укрепление.
Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Группа ВТБ отчиталась о сокращении прибыли акционеров на 30% во 2К 2019 до 30,9 млрд.руб. Всего в 1-м полугодии банк заработал 77,5 млрд.руб., что на 22% ниже результата прошлого года. На доходы кредитора неблагоприятно повиляло снижение чистой процентной маржи год-к-году на фоне роста стоимости фондирования, слабый результат от трейдинговых операций. Показатели рентабельности — ROE, CiR, снизились.

Из позитивных моментов отметим выход динамики комиссионных доходов в рост после 4 кварталов снижения, улучшение чистой процентной маржи на 10 б.п. в сравнении с 1-м кварталом, а также рост корпоративного кредитования на 2,5% к/к.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн