Магнит: совет директоров принял ряд важных решений, в том числе о дивидендных выплатах

Магнит в конце прошлой недели сообщил об итогах прошедшего 22 ноября заседания совета директоров. Принятые им решения позволяют снять вопросы к корпоративному управлению и возобновить выплату дивидендов.

Совет директоров назначил годовое собрание акционеров на 28 декабря. ГОСА должно одобрить выплату дивидендов и избрать совет директоров в новом составе.

Дивиденды рекомендовано выплатить в размере 412,13 руб/акцию с датой закрытия реестра 11 января 2024 г. Дивидендная доходность при этом составит 6,6%. Магнит не делился дивидендами с акционерами с конца 2021 г., с тех пор как прошла отсечка по выплатам за 9М21.

Ранее компания сообщала о завершении выкупа бумаг у акционеров-нерезидентов. По его итогам дочерняя компания Магнита приобрела 30,2 млн акций, что соответствует 29,7% капитала материнской компании.

В результате мы не видим помех (в частности, риска отсутствия кворума) для избрания совета директоров в новом составе. Компания, как мы ожидаем, снимет вопросы к корпоративному управлению, которые возникли у Московской Биржи, исключение из индекса IMOEX перестанет быть угрозой, и акции Магнита вернут в котировальный список первого уровня.

( Читать дальше )

Софтлайн Заметки со встречи с CEO 

В пятницу (1 декабря) мы провели встречу с генеральным директором компании Софтлайн Владимиром Лавровым, чтобы обсудить перспективы бизнеса и недавно объявленное вторичное публичное предложение (SPO). Ниже мы приводим ключевые моменты со встречи.

Условия SPO: Софтлайн планирует разместить до 25 млн акций / 8% от общего количества (после завершения транзакции). Заявки будут приниматься до 6 декабря включительно в рамках ценового диапазона 140,00–149,84 руб. за акцию (но в любом случае цена размещения будет не выше цены закрытия торгов в последний день сбора заявок). Также инвесторы, принявшие участие в SPO, получат возможность через 6 месяцев после сделки дополнительно приобрести 10 акций по цене SPO в расчете на каждые 40 акций, купленных в рамках SPO.


( Читать дальше )

РЖД в пятницу утром опубликовали данные за ноябрь, которые отразили падение погрузки (-1.9%) и грузооборота (2.2%) на сети РЖД. Вместе с тем индекс ставок на полувагоны опять чуть подрос (+1.5% м/м до RUB 2960/полувагон/сутки).

Сохраняем сдержанный взгляд на компанию. Хоть рост ставок незначительный, он показывает, что Globaltrans в теории должна чувствовать себя хорошо с точки зрения прибыли. Исторически такой диссонанс (объемы падают, ставки растут) объяснялся замедлением скорости движения вагонов по ж/д сети из-за заторов и пробок. Поскольку цены очень важны для экономики Globaltrans, пока мы отмечаем неплохую финансовую составляющую для компании.

Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Недавнее падение котировок. Акции компании недавно просели, что может быть связано не с фундаментальной конъюнктурой на рынке перевозок, а с усталостью от продолжительного переезда компании в Дубай, отсутствия дивидендов уже в течение длительного времени и отсутствия указаний на сроки их возобновления. Компания намекает на большие списания вагонов в 2025-27 гг., поэтому может перейти от положительного свободного денежного потока к отрицательному (если будут пропорциональные покупки вагонов) на горизонте 2025 г.

Интер РАО представила результаты за 9 месяцев 2023 года по МСФО и провела презентацию для аналитиков 

Выручка компании выросла на 7,3% по сравнению с прошлогодним показателем до 969 млрд рублей, EBITDA снизилась на 4,5% до 127 млрд рублей. Чистая прибыль составила 97,2 млрд рублей (-5% по сравнению с прошлым годом). Основной рост выручки пришелся на сегмент электрогенерации, а также на недавно сформированный в компании cегмент «Энергомашиностроение». Показатель EBITDA снизился за счет более слабых результатов сегмента «Трейдинг» (3,9 млрд рублей за 9 месяцев 2023 года против 35,5 млрд рублей годом ранее).

Капзатраты компании составили 35,5 млрд рублей (+16,4% год к году), что значительно ниже операционного денежного потока. В рамках презентации для аналитиков компания подтвердила свои долгосрочные цели по EBITDA в размере 210 млрд рублей к 2025 и 320 млрд рублей к 2030. В то же время начиная с 2024 года ожидается резкий рост капзатрат с началом реализации долгосрочного, капиталоемкого проекта строительства Новоленской ТЭС, а также последующих проектов. На балансе компании по-прежнему сохраняется значительный объем денежных средств, однако дивидендная политика компании не претерпела изменений, предполагая распределение на дивиденды не менее 25% от суммы чистой прибыли по МСФО.

( Читать дальше )

Мы начинаем анализ ПАО «Софтлайн» с рекомендации «выше рынка» и целевой цены 12М на уровне 192 руб. Компания является ведущим российским поставщиком решений и сервисов в области цифровой трансформации и демонстрирует потенциал опережающего роста в ближайшие годы за счет сформированной лидирующей рыночной позиции, активно растущего спроса российских заказчиков на продукты цифровой трансформации и потребностей импортозамещения, а также за счет реализации возможностей неорганического роста. SOFL предлагает инвесторам сочетание роста, перспектив увеличения рентабельности и выплаты дивидендов, с одной стороны, и низкую оценку стоимости, с другой. Наша целевая цена предусматривает потенциал роста на уровне 34% к текущим котировкам.


( Читать дальше )

Роснефть отчиталась о сильных финансовых результатах за девять месяцев и третий квартал 2023 г., опередив ожидания рынка на 15% в части роста квартальных показателей EBITDA компании.

Последнее стало возможно благодаря оптимизации расходов и мерам по повышению эффективности добычи, что позволило компании «перекрыть» на негативный эффект пересмотра фискальной политики государства.


( Читать дальше )

Совкомбанк занимает 8 место по активам среди российских банков и является 3 частным банком в РФ.

До конца текущего года банк может привлечь в капитал 10 млрд руб. посредством IPO.

Мы считаем, что IPO Совкомбанка – это возможность для инвесторов диверсифицировать портфель акций банков за счет качественного эмитента с многолетней историей прибыльного роста (в том числе, за счет успешных сделок M&A).


( Читать дальше )

Роснефть отчиталась за девять месяцев 2023 года. Чистая прибыль увеличилась почти в 1,8 раза, достигнув 1 071 млрд рублей.

Ключевые показатели

Добыча углеводородов компанией выросла на 10,7%, до 5,5 млн б.н.э. в сутки, причем объем выработки жидких углеводородов вырос на 3,9%, до 4,0 млн б/с, несмотря на ограничения добычи нефти в РФ с марта месяца, а добыча газа прибавила 33%, достигнув 1,5 млн б.н.э. в сутки.


( Читать дальше )

Нефтяная компания Башнефть раскрыла финансовую отчетность за третий квартал и девять месяцев 2023 года, порадовав инвесторов рекордными результатами.

Главное из отчета. Выручка компании за третий квартал 2023 года выросла на 25% к показателю 2021 года (за 2022 год компания не представила отчетность) — до 314 млрд рублей. По итогам девяти месяцев показатель увеличился на 22,7% — до 728 млрд рублей — благодаря более высокой цене нефти в рублях, а также росту цены на топливо в мире и России.


( Читать дальше )

Транснефть в среду 29 ноября опубликовала результаты за 3К23 по МСФО. Выручка за квартал выросла на 6% до RUB 343 млрд, что на 4% выше нашей оценки (RUB 329 млрд) и на 3% выше консенсуса Интерфакса. EBITDA сократилась на 9% к/к до RUB 135 млрд, +3% к нашему прогнозу и +2% к консенсусу. Чистая прибыль упала на 31% по сравнению со 2К23 до RUB 64 млрд. Результат оказался на 11% ниже ожиданий рынка, но на 2% выше нашей оценки.

На результате сказалось падение объемов экспорта. В августе РФ увеличила размер добровольного ограничения экспорта нефти (помимо квот ОПЕК+) на 500 тыс. баррелей в сутки, но в сентябре скорректировала его до 300 тыс. баррелей. Это стало одной из причин падения выручки, EBITDA и чистой прибыли в отчетном периоде. Несмотря на более слабый, чем обычно, квартал, мы по-прежнему ожидаем дивиденды за весь год в размере RUB 18 тыс. на акцию с доходностью выше 12% при текущих котировках. При этом мы не видим значимых рисков снижения EBITDA и чистой прибыли в рублевом выражении из-за волатильности цен на нефть и курса рубля.

Смит Рональд

( Читать дальше )