На следующей неделе, 11 июля, будет закрытие реестра акционеров множества компаний, у которых сегодня последний день для покупки акций, чтобы в него попасть. После дивидендной отсечки упадет стоимость их акций примерно на величину самого дивиденда, после чего имеет смысл задуматься о покупке таких бумаг в надежде на быстрое закрытие дивидендного гэпа.

В данном случае можно рассматривать покупку акций «ФосАгро», «Татнефти», «РусГидро», «Роснефть», НКНХ, «Кузнецкий Банк», «Казаньоргсинтез», «Светофор» или «КАМАЗ».

Чернов Владимир
 Freedom Finance Global

Также можно купить акции непосредственно под дивидендные выплаты. Например, НМТП нужно купить до 10 июля включительно, чтобы попасть в реестр акционеров и получить дивидендные выплаты с доходностью в 8,65% годовых. «Лензолото» следует купить до 11 июля, чтобы получить дивиденды с доходностью в 4,19% годовых, акции АФК «Системы» нужно приобрести до 17 июля, чтобы получить доходность в 2,39% годовых

СД КАМАЗа рекомендовал дивиденды в размере 1,84 руб./акция. Это соответствует 24% чистой прибыли по РСБУ. Дивидендная доходность 1%. Акции немного корректируются, так как размер дивидендов в пределах ожиданий.

В долгосрочной перспективе акции КАМАЗа являются интересной идеей на фоне ожидаемого выхода компании в сегмент легковых автомобилей и перспектив использования в такси и каршеринге машин, локализованных в России. Ожидание роста бизнеса компании будет поддерживать цены ее акций.

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»

Генеральный директор «КАМАЗа» сообщил о высокой вероятности выплаты дивиденды за 2022 год.

Дивидендная политика компании предполагает выплату дивидендов в размере до 25 процентов чистой прибыли. Компания не представила отчет по МСФО за 2022 год, однако сообщила, что завершала 2022 год с более высокими финансовыми показателями, чем в 2021 году. По итогам 2021 года компания заработала 4,6 млрд рублей чистой прибыли по МСФО.

Таким образом, потенциально на дивиденды может быть направлено не менее 1,15 млрд руб. или 1,63 руб./акция, дивидендная доходность формируется на уровне 0,9%. Объявление более высоких выплат может позитивно отразиться на акциях «КАМАЗа».

«Промсвязьбанк»

КАМАЗ на 2023 г. планирует выручку выше 300 млрд руб., чистую прибыль 5 млрд руб.

Бизнес-план КАМАЗа на 2023 год предполагает рост выручки до рекордных значений выше 300 млрд рублей и чистую прибыль в 5 млрд рублей, сообщил журналистам гендиректор компании Сергей Когогин. «В бизнес-плане КАМАЗа на 2023 год указан оборот выше 300 млрд рублей, EBITDA — 24 млрд рублей, чистая прибыль — 5 млрд рублей», — сообщил Когогин журналистам. Он отметил, что по итогам 2022 года прибыль группы будет рекордной, выше 5 млрд руб. Выручка, как уточнили в компании, в этом году составит около 270 млрд руб., как прогнозировалось год назад.

КАМАЗ не публиковал данные за текущий год, но за 1-е полугодие говорилось о положительных результатах. Краткосрочно данная новость может поддержать бумаги КАМАЗа, а планы на следующий год (производство 40 тыс. единиц автотехники без учета потребностей федеральных заказчиков), хоть и осторожные, но скорее всего будут выполнены и даже перевыполнены, учитывая активную работу КАМАЗа по локализации.

«Промсвязьбанк»

Производство КАМАЗа выросло в сентябре на 9,5% относительно августа

КАМАЗ в сентябре снизил производство на 10,4%, выпустив 3645 грузовых автомобилей. По итогам девяти месяцев 2022 года с конвейера предприятия сошло 32255 машин, что на 4,1% выше показателя за аналогичный период прошлого года, сообщает пресс-служба КАМАЗа.

В сентябре относительно августа производство КАМАЗа выросло на 9,5%, до 3 645 машин, но относительно сентября 2021 г. сократилось на 10,4%. Это объясняется высокой базой прошлого года, когда компания резко нарастила выпуск после простоя. Компания продолжает стратегию переориентации выпуска на полноприводные машины, в том числе реализуя госзаказ.

Операционные результаты позитивно восприняты инвесторами, акции КАМАЗа вчера росли более, чем на 10%. Мы считаем, что тенденция к росту выпуска сохранится до конца года, тем более сейчас как раз сезонный спрос на грузовики. Высокие операционные результаты позволяют нам ожидать аналогичных финансовых.

Промсвязьбанк

Гендиректор КАМАЗа С. Когогин заявил, что при нынешнем валютном курсе экспорт КАМАЗов убыточен.

По итогам 2021 года КАМАЗ экспортировал 5,8 тыс. грузовых автомобилей и сборочных комплектов — около 12% от произведенной продукции.

Учитывая уход иностранных конкурентов с российского рынка, экспортные поставки могут быть легко переориентированы на внутренний рынок, который в настоящее время является более премиальным, поскольку цены на грузовые автомобили значительно выросли. В случае, если компания сможет выполнить свой план по производству (45 тыс. автомобилей), доля рынка компании на внутреннем рынке грузовых автомобилей может превысить 50%.

Рассчитываем, что финансовые показатели компании все же снизятся, однако небольшое снижение производства будут компенсировано ростом цен. Чистая прибыль будет околонулевой, поэтому выплат дивидендов по итогам года не ждем.

Промсвязьбанк

• КАМАЗ 20 июля откроет книгу заявок на облигации серии БО-П10. Объем размещения — 5 млрд руб., срок обращения бумаг — три года с офертой на досрочный выкуп через два года, выплата купонов — ежеквартально, ориентир по доходности — КБД на сроке два года + 325 б. п.

• Ориентир по доходности соответствует 11,6% годовых, что значительно выше доходности уже обращающихся облигаций компании. Для сравнения, самый длинный выпуск — серии БО-П09 — торгуется с доходностью около 9,7–9,8% годовых к погашению в ноябре 2023 г., что соответствует премии к КБД порядка 160–170 б. п.

Несмотря на относительно невысокий кредитный рейтинг (A+(RU) от АКРА), мы считаем, что компания имеет большие шансы на государственную поддержку в связи с ее системной значимостью, и оцениваем справедливую доходность к оферте на уровне 10–10,1% годовых (спред к ОФЗ около 180 б. п.).

Синара

США добавили российский КамАЗ в SDN-лист

Введение компании под санкции усложнит доступ к импортным компонентам. Ранее в марте компания заявляла о переходе на производство классических грузовиков только из российских автокомпонент.

Мы полагаем, что санкции окажут влияние на деятельность компании и приведут к пересмотру линейки модельного ряда в ближайшем будущем.

Промсвязьбанк

По итогам 2021 года продажи на российском рынке грузовых автомобилей выросли на 34% г/г и составили 99,8 тыс. шт. (приблизительно 0,8 трлн руб.). Росту продаж способствовало восстановление деловой активности и экономики.

Однако с учетом текущей ситуации по итогам 2022 году стоит ожидать заметное снижение продаж грузовых автомобилей в России (-12% г/г).

Чулкин Михаил
«Промсвязьбанк»
           
                         Источник: Автостат, ПСБ Аналитика

Более половины продаж грузовых автомобилей пришлось на автомобили отечественного производства: КамАЗ (35,6%), ГАЗ (9,5%) и Урал (4,9%). Импорт комплектующих для российских производителей грузовых авто составляет свыше 25% (на основании материалов Стратегии развития автомобильной промышленности РФ до 2025 года, 2018 год).


( Читать дальше )

КАМАЗ за 11 мес. продал на 5,4% больше грузовиков, чем за весь 2020 г.

Совокупные продажи грузовиков КАМАЗа на российском и экспортных рынках по итогам 11 месяцев 2021 г. превзошли результаты продаж за весь прошлый год на 5,4%, сообщил заместитель генерального директора компании Рустам Шамсутдинов. Продажи автопроизводителя за январь-ноябрь на рынке РФ составили 33,5 тыс. шт. (+1,5% к результату за весь 2020 г.), экспорт — 5,5 тыс. шт. (+44% соответственно). КАМАЗ по итогам 2021 года планирует реализовать на российском и экспортном рынках в общей сложности не менее 42 тыс. грузовиков полной массой 14-40 тонн против 37 тыс. годом ранее; план на следующий год — до 44 тыс. машин.

Мы позитивно оцениваем результаты КАМАЗа за 11 месяцев. Улучшения показателей удалось достичь благодаря сильному спросу на коммерческую технику и реализации национальных проектов. Сильные операционные результаты окажут положительное влияние на финансовые показатели, в результате чего компания может существенно увеличить размер дивидендов по итогам 2021 года. Амбициозные планы на 2022 г. также представляются вполне осуществимыми, но при условии отсутствия форс-мажоров со стороны поставщиков.

Промсвязьбанк