Глава ВТБ Андрей Костин заявил, что 9% акций ВТБ (которые должны быть переведены из Банка “Открытие” Банку “Траст” (оба банка сейчас принадлежат ЦБ РФ) могут быть проданы весной 2021 или на рынок, или стратегическим инвесторам.

Сохраняющийся риск навеса акций на рынок, вероятно, будет оказывать краткосрочное давление на акции банка, на наш взгляд. В то же время мы не исключаем, что некоторый позитивный новостной фон (в том числе определенные оптимистические комментарии по поводу перспектив на 2021, а также дальнейший новостной поток по поводу обратного выкупа привилегированных акций, и т.д.) может поддержать акции банка.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

В то же время дивидендная доходность ВТБ по итогам 2020 в размере примерно 3,5% (если банк выплатит 20% чистой прибыли за 2020) вряд ли впечатлит инвесторов в краткосрочной перспективе, так как дивидендные доходности SBER и BSPB составляют соответственно 6-7%. Отметим, что еще примерно 5,8% акций ВТБ принадлежат юридическим лицам, связанным с банком “Открытие” и потенциально также могут быть выставлены на продажу.

По нашей оценке, заявление главы Сбербанка указывает на то, что чистая прибыль может составить 735-744 млрд руб. в 2020П при ROE примерно 16% (против 13-15%, согласно ранее объявленному прогнозу менеджмента на 2020 г.). Это говорит о том, что консенсус-прогноз и наша оценка на 2020 могут быть повышены на 4-5%, что соответствует дивиденду на акцию на уровне примерно 16,1-16,3 руб. при доходности 6% / 6,7% по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка.

Мы считаем новость УМЕРЕННО ПОЗИТИВНОЙ для акций банка. Акции SBER RX подорожали на 34% с минимумов 30 октября (против роста на 33% / 30% / 16% / 18% соответственно бумаг BSPB RX, TCSG RX, VTBR RX и индекса Московской биржи) на фоне геополитических событий и прогресса в вопросе вакцины от коронавируса.

Мы считаем, что ключевым краткосрочным драйвером в условиях отсутствия других корпоративных событий по-прежнему будут настроения инвесторов. Мы считаем привилегированные акции (SBERP RX) более надежной инвестицией в Сбербанк при текущих уровнях котировок, учитывая более высокую дивидендную доходность и большую устойчивость к распродажам на рынке, вызванным внешними факторами. Привилегированные акции SBERP RX сейчас торгуется с дисконтом 9% к обыкновенным акциям SBER RX (против в среднем 7% с начала года и минимальных дисконтов 2-3% в период распродаж на рынке в феврале-марте и в сентябре-октябре 2020).

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Сбербанк рассчитывает получить в 2020 г. свыше 700 млрд рублей чистой прибыли, планирует 50% направить на дивиденды — Греф

Сбербанк рассчитывает получить в 2020 году свыше 700 млрд рублей чистой прибыли, планирует 50% от нее направить на дивиденды, сообщил президент — председатель правления банка Герман Греф в ходе встречи с президентом РФ Владимиром Путиным. По его словам, рентабельность капитала в 2020 году будет в районе 16%, «что для кризисного года неплохо».

Исходя из данных цифр, акционеры могут рассчитывать на 15,5-16 руб./акцию в виде дивидендов, что ниже 18,7 руб./акцию, которые были выплачены по итогам 2019 г. Но и те, и те дивиденды соответствуют норме в 50% прибыли по МСФО. Очевидно, что результаты этого года будут слабее, поэтому уменьшится и чистая прибыль, и дивидендные выплаты. Тем не менее, с учетом пятничного роста акций доходность неплохая — 5,5 или 6% по обыкновенным акциям и 6,3-6,5% по привилегированным.

Промсвязьбанк

Сбербанк прогнозирует свыше 700 млрд руб. чистой прибыли в 2020      

В пятницу глава Сбербанка Герман Греф заявил, что чистая прибыль банка за 2020 составит более 700 млрд руб., снизившись на 12-13% г/г.

Этот прогноз в рамках консенсуса Bloomberg, однако мы ожидаем, что чистая прибыль Сбербанка за 2020 составит около 750-780 млрд руб., если показатели резервирования продолжат улучшаться в 4К20. За 9M20 чистая прибыль банка составила 559 млрд руб., и для достижения целевого показателя, представленного Германом Грефом, банк должен заработать еще 140 млрд руб. (-33% г/г). Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции Сбербанка.

Атон

Сбербанк прогнозирует рост корпоративного кредитного портфеля к 2023 г. на 15% — зампред

Сбербанк ожидает роста корпоративного кредитного портфеля к 2023 году на 15%, сообщил зампред правления банка Анатолий Попов в ходе Дня инвестора. Он отметил, что банк к концу 2023 года планирует выдавать 90% всех кредитов на основе умных моделей, сам процесс получения кредита будет не сложнее осуществления платежа. Ранее сообщалось, что рост розничного кредитования в целом по банковскому сектору в 2021-2023 годах, по прогнозу Сбербанка, составит 10-12% в год, корпоративного — 5-7%.

Несмотря на то, что Сбербанк в ходе Дня инвестора выразил опасение относительно макроэкономического фона и в целом прогнозирует замедление роста банковского сектора в России на трехлетнем горизонте, было сделано несколько интересных заявлений относительно стратегии развития. Помимо прогнозов по росту корпоративного кредитного портфеля Сбербанк планирует увеличить выручку от использования персонализированных предложений клиентам на базе решений искусственного интеллекта до 150 млрд рублей в 2023 году с 75 млрд рублей в 2020 году. А всего у Сбербанка 3 глобальные цели: рентабельность капитала группы должна составить не ниже 17%, среднегодовой темп роста выручки нефинансовых сервисов выше 100% и выплата дивидендов на уровне 50% чистой прибыли группы при условии поддержания достаточности базового капитала на целевом уровне (свыше 12,5%). Объявленные планы Сбербанка обусловили вчера рост котировок на МосБирже на 3,6%.

Промсвязьбанк

Сбербанк: презентация Стратегии 2023 (день 2)                      

Второй день Стратегии Сбербанка был посвящен развитию корпоративного и розничного сегментов банка, способам увеличения взаимодействия с клиентами, развитию маркетплейса. Много времени было уделено развитию страхования и управления активами, где у Сбербанка, хотя он уже является крупным игроком, сохраняется огромный потенциал для дальнейшего роста. Значительная часть презентации была посвящена вопросам инвесторов. Ключевые моменты презентации мы представляем ниже.

В ближайшие годы банк будет заниматься повышением cross-sell продаж.

Банк таргетирует 10 млн подписчиков на SberPrimeк 2023.

К 2023 г. Сбербанк войдет в топ-3 маркетплейсов с GMV в 500 млрд руб.

Банк таргетирует рост выручки в 10 раз к 2023 в таких сегментах, как электронная коммерция, здоровье и образование; в 2-5 раз выручка увеличится в сегментах развлечений, облачных услуг и кибербезопасности.

В 2023 г. доля нефинансовых услуг в операционной прибыли достигнет 5% против существующих 1%, а к 2030 эта доля вырастет до 30%.

( Читать дальше )

Новая стратегия «Сбербанка» до 2023 года фокусируется на нефинансовом бизнесе, где ключевым приоритетом будет сегмент электронной коммерции при дальнейшем развитии технологической платформы. В кредитовании акцент останется на рознице, при этом основным источником фондирования будут корпоративные депозиты. Финансовый план предполагает сокращение рентабельности капитала на фоне давления на процентную маржу и роста издержек.

При этом дивидендная политика остается без изменений. Оценки «Сбербанка» в целом близки к нашим прогнозам и выглядят нейтрально на данном этапе. Мы сохраняем рейтинг «ЛУЧШЕ РЫНКА» для обыкновенных акций «Сбербанка» с целевой ценой 311 руб.

Клапко Андрей
«Газпромбанк»

Основной фокус – электронная коммерция

— Нефинансовый бизнес «Сбербанка» – основной драйвер роста, где ожидается ежегодное удвоение выручки, а его доля в операционном доходе должна превысить 5% к 2023 г. (20-30% к 2030 г.). Расходы на экосистему вырастут до 4 п.п. капитала группы.

( Читать дальше )

Сбербанк провел день Стратегии    

Вчера Сбербанк провел первый День Стратегии, где представил свои цели до 2023 года и даже частично привел некоторые планы до 2030. Что касается финансовых целей до 2023 года, то:

Банк таргетирует ROE более 17%.

Ключевыми сегментами роста операционного дохода будут доходы от нефинансовых сегментов, страхования, управления активами и транзакционного бизнеса. Их доля в общем доходе увеличится до 32% к 2023 году против 25% в 2020 году.

Кредитный портфель Сбербанка будет в среднем расти наравне с рынком: 5-7% в корпоративном сегменте и 10-12% в ритейле. Ипотека будет оставаться одним из ключевых источников роста портфеля.

Чистая процентная маржа банка сократится на 80-100 бп к 2023 с текущих 5.3%, однако затем банк не исключает возобновления ее роста в случае, если ЦБ начнет повышать ставки.

Среди прочего, банк будет делать ставку на развитие транзакционного бизнеса с корпоративными клиентами (оборот 150 трлн руб. к 2023) и расширять бизнес по управлению активами до 2.6 трлн руб. (рост в 1.6 раз). При этом доходы от управления активами должны расти с темпом роста 20% в год до более 100 млрд руб. к 2023.

( Читать дальше )

На прошедшей неделе акции «Сбербанка» достигали максимальных значений с февраля текущего года.

По итогам недели рост цен обыкновенных акций «Сбербанка» составил более 4%. Акции «Сбербанка» опередили рост рублевого индекса МосБиржи, который составил 2,7%.

Обыкновенные акции «Сбербанка» находятся близко к зоне перекупленности судя по техническим индикаторам. После стремительного роста котировок последних недель коррекция вниз назрела и не исключено небольшое снижение в начале декабря.

Беденков Дмитрий
ИК «РУСС-ИНВЕСТ»
           

Сбербанк: доля выручки от экосистемы достигнет 50% к 2030   

По прогнозам Сбербанка, доля выручки от небанковских услуг составит 5% к 2023 году и 50% к 2030 году против примерно 1% на настоящий момент, сообщает Reuters. В настоящее время в экосистеме Сбербанка насчитывается около 30 компаний, и банк планирует дополнительно развивать маркетплейс.

Мы считаем, что озвученные цифры являются частью стратегии Сбербанка на ближайшие три года, которая будет представлена сегодня и завтра. Мы ожидаем, что это будет традиционно впечатляющая и информативная презентация, которая поддержит дальнейший рост акций Сбербанка.

Атон