Группа ЧТПЗ в I полугодии сократила EBITDA на 35%, до 11 млрд рублей

Группа ЧТПЗ в первом полугодии 2017 года получила EBITDA по МСФО в размере 11,001 млрд рублей, что на 35% ниже показателя за январь-июнь 2016 года, сообщила компания. Выручка компании за отчетный период выросла на 5,7% и составила 72,566 млрд рублей против 68,624 млрд рублей годом ранее. Чистая прибыль группы за шесть месяцев составила 2,101 млрд рублей. Годом ранее этот показатель находился на отметке 5,81 млрд рублей.

ЧТПЗ увеличило продажи труб в 1-ом полугодии на 11,5%, но более крепкий рубль, частично нивелировал этот рост, что стало причиной слабой динамики выручки. При этом, издержки росли более высокими темпами, что негативно отразилось на EBITDA. ЧТПЗ отмечает низкий спрос на трубы ТБД в России из-за переноса планов Газпрома по строительству Силы Сибири, основной рост объемов у компании был обеспечен поставками труб на СЕГ-2

Промсвязьбанк

Сенат США ввел антироссийские санкции, касающиеся трубопроводов   

Хотя инициативы сената еще должны быть одобрены палатой представителей и президентом США, новые санкции в отношении трубопроводов могут отрицательно сказаться на проектах Газпрома и Транснефти, причем Газпром пострадает сильнее всего, учитывая его активный портфель проектов экспортно-ориентированных трубопроводов, включая Турецкий поток, Северный поток -2 и Сила Сибири. Подробности еще не изучены, и мы пока не ожидаем существенной реакции в акциях, однако возможный ввод санкций, касающихся трубопроводов может привести к сложностям с поиском поставщиков труб и сервисных компаний, особенно в части подводной части трубопроводов, учитывая, все эти услуги традиционно предоставляются иностранными компаниями. Это может оказать потенциально негативное влияние на ТМК. Спрос на трубы большого диаметра в России оценивается приблизительно в 2 млн т в год в 2017 и 2018, причем около половины этого спроса приходится на два крупных трубопроводных проекта Газпрома, и еще половина — на поддержание текущей деятельности Газпрома и Транснефти. Нам сложно представить непосредственные санкции в отношении ТМК, частной компании с большим американским участием в части производственных активов, однако запрет на поставки труб большого диаметра может теоретически представлять риск снижения EBITDA компании на 10-15%. Другие производители труб большого диаметра в России — ЧТПЗ, ОМК и Северсталь.

АТОН

ЧТПЗ может выплатить за 2016 г. 10,05 руб. на акцию

Совет директоров ЧТПЗ рекомендует акционерам на годовом собрании принять решение выплатить дивиденды по итогам 2016 года в размере 10 рублей 5 копеек на одну обыкновенную акцию. Согласно сообщению, на выплату дивидендов будет направлено не более 4,7 млрд рублей… Рекомендованная дата, на которую будут определены лица, имеющие право на получение дивидендов, — 10 мая 2017 года.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по акциям компании оценивается в 7,6%. Отметим, что на выплаты дивидендов ЧТПЗ направит всю чистую прибыль за 2016 год, а также часть нераспределенной прибыли прошлых лет. В целом, ЧТПЗ показывает достаточно высокую долговую нагрузку (Net debt/EBITDA в 2016 году 2,7). На этом фоне выплаты дивидендов выглядят несколько нелогичными.

         Промсвязьбанк

Группа ЧТПЗ в 2016 году снизила EBITDA на 3% — до 27,9 млрд рублей

Группа ЧТПЗ в 2016 году снизила EBITDA по МСФО на 3% по сравнению с 2015 годом — до 27,9 млрд рублей, сообщила компания. Выручка группы за год снизилась на 9% и составила 135,456 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась на 5% — до 6,357 млрд рублей.

В 2016 году компания сократила реализацию трубной продукции на 16%. Это стало основной причиной сокращения финансовых показателей. При этом за счет увеличения цен в рублевом эквиваленте падение выручки было менее существенным. С позитивной стороны можно отметить увеличение маржи (по EBITDA) до 20,6% с 19,5%, благодаря более скромному падению прибыли по этому показателю. Отметим, что в 2016 году производство труб в РФ упало 11,5% до 10,1 млн т, в сегменте ТБД сокращение было больше из-за снижения CAPEX нефтегазовых и трубопроводных компаний (в долларах США на 22%). В 2017 году мы ожидаем восстановления рынка. В частности, CAPEX нефтяников может показать рост на 25%, что позволит увеличить отгрузки труб на 15-25% к уровню 2016 года.

          Промсвязьбанк

Группа ЧТПЗ в 2016 г. сократила поставки труб на 15% — до 1,7 млн т

Челябинский трубопрокатный завод и Первоуральский новотрубный завод, предприятия трубного дивизиона группы ЧТПЗ, в 2016 году отгрузили потребителям 1,713 млн тонн труб, что на 15% меньше показателя 2015 года, сообщается в пресс- релизе ЧТПЗ. Как отмечается в сообщении, наибольшее падение наблюдается в сегменте труб большого диаметра — на 27%.

Снижение капитальных затрат нефтегазовых компаний, заморозка строительства крупных трубопроводов негативно повлияло на потребление трубной продукции (особенно ТБД). ЧТПЗ частично удалось нивелировать падение другими сегментами, тем не менее, снижение поставок достаточно существенное. В 2017 году мы ждем восстановления рынка. Этому будет способствовать как рост цен на нефть, так и планы Газпрома по строительству трубопроводов. На этом фоне ЧТПЗ может показать рост поставок на 5-10% к уровню 2016 года.

          Промсвязьбанк

Акционеры ЧТПЗ 2 марта обсудят ряд сделок, цена выкупа у несогласных — 142,65 руб. за акцию

Совет директоров ЧТПЗ на заседании в четверг принял решение о проведении в заочной форме внеочередного собрания акционеров, говорится в сообщении компании. Прием бюллетеней для голосования будет завершен 2 марта 2017 года. Дата закрытия реестра для участия в собрании — 6 февраля. Кроме того, совет директоров определил цену выкупа акций общества в размере 142,65 рубля за бумагу. Акции могут быть выкуплены в случае, если акционеры на внеочередном собрании одобрят крупные сделки с заинтересованностью.

Цена выкупа, после сильного роста бумаг компании в пятницу, все еще выше рыночных котировок на 5%. Тем не менее, эта премия уже не выглядит столь привлекательной. Надо отметить, что, по нашим оценкам, чистые активы группы вполне позволяют выкупить почти все обращающиеся акции.

             Промсвязьбанк