Новости рынков |Прогресс в реструктуризации позитивен для Яндекса - Атон

Комментарии Яндекса по реструктуризации    

В связи с недавними сообщениями в СМИ, Компания подтверждает следующее:

1. Она получила заявки на покупку от ряда потенциальных инвесторов.

2. Эти заявки касаются приобретения экономической доли в бизнесах, тогда как контроль сохранит за собой менеджмент.

3. Совет директоров пока не принял решения по инвестиционным предложениям.

4. Совет директоров продолжает анализировать многочисленные опции, которые потенциально могут быть предложены существующим акционерам. Вчера Bloomberg сообщал, что инвесторам может быть предложен выбор между сохранением доли в российском бизнесе, получением денег или доли в международных стартапах компании.
Прогресс в реструктуризации позитивен для компании, хотя принципиальные параметры пока не подтверждены. Утверждение Bloomberg о потенциальных опциях, которые могут быть предложены инвесторам, представляется логичным, но пока не подтверждается Яндексом. Важно отметить, что Яндекс подтвердил свое намерение оставить контроль в руках менеджмента, что должно помочь сохранить его корпоративную культуру и фокус на существующей стратегии.
Атон

Новости рынков |Чуть более заметное укрепление рубля можно будет увидеть в конце недели - Велес Капитал

Пара доллар/рубль продолжает движение в районе 80 руб.

Судя по всему, американской валюте по силам удерживать позиции выше данного уровня, где, тем не менее могут активизироваться продажи валюты к предстоящим налоговым платежам, что сдерживает дальнейшее продвижение вверх USD и периодически корректирует пару в область ниже 80 руб.
Мы полагаем, что чуть более заметное укрепление рубля к налогам еще можно будет увидеть в конце текущей недели – начале следующей, так как с введением единого налогового платежа основные продажи валютной выручки сместились практически на самый последний день налогового периода.
Кравченко Юрий
ИК «Велес Капитал»

Новости рынков |Сheniere может выиграть от сохранения низких цен на газ в 2023 году - Синара

СЛУЧАЙ, КОГДА НИЗКИЕ ЦЕНЫ НА ГАЗ ВО БЛАГО

Мы пересмотрели в сторону повышения целевые цены по акциям Cheniere Energy и Cheniere Energy Partners c учетом фактически сложившихся в 2022 г. маржинальности и наценки за СПГ, которые превысили наши прогнозы, и ориентиров компаний на текущий год: Cheniere Energy Partners — по дивидендам, Cheniere Energy — по денежному потоку к распределению и EBITDA. В случае Cheniere Energy целевая цена соответствует уже рейтингу «Держать»; мы по-прежнему отдаем предпочтение Cheniere Energy Partners («Покупать») в данной паре. Если исходить из действующих деривативных контрактов, снижение мировых цен на газ по сравнению с прошлогодними поможет обеим компаниям уменьшить размер своих обязательств по деривативам, что может стать дополнительным позитивным фактором в текущем году.


( Читать дальше )

Новости рынков |Норникель инвестиционно привлекателен на горизонте трех лет - Газпромбанк Инвестиции

Норникель может провести сплит акций. Что будет со стоимостью акций? Вчера директор департамента по работе с инвестиционным сообществом Норникеля Михаил Боровиков заявил, что у компании в планах провести дробление акций, но для этого ей необходимо разрешение всех акционеров.

Что такое сплит. Сплит — это дробление одной акции на несколько. В результате стоимость одной ценной бумаги уменьшается, но общее их число растет. Например, в январе 2023 года компания Русолово провела сплит акций 1:10 — так цена одной акции стала дешевле в десять раз.

Зачем это нужно «Норникелю». Сейчас акции компании торгуются около 14,5 тыс. рублей, и не каждый розничный инвестор может добавить их в портфель. Потенциальное дробление бумаг может привлечь широкий круг физических лиц, доля которых в торгах акциями на Мосбирже превышает 80%. Также сплит приведет к повышению ликвидности торгов и сужению спреда между лучшими предложениями по покупке и продаже.
Что в итоге. Поскольку это пока только планы компании, новость нейтральна для инвесторов.


( Читать дальше )

Новости рынков |Решение СД En+ Group в отношении дивидендов нейтрально для акций - СберИнвестиции

Вчера совет директоров En+ Group рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год

Это пятый год подряд, когда компания принимает такое решение. Акции группы отреагировали негативно — на вечерней сессии в среду они просели почти на 3%.

Дивидендная политика En+ Group предполагает распределение среди акционеров 100% дивидендов, получаемых от РУСАЛа, и 75% свободного денежного потока (СДП) энергетического сегмента.

РУСАЛ выплатил своим акционерам дивиденды за первое полугодие 2022 года, однако СДП энергетического сегмента за 2022 год был отрицательным — минус $17 млн. Вероятно, из-за этого совет директоров En+ Group рекомендовал не выплачивать дивиденды.
Мы ждали такого решения En+ Group и считаем его нейтральным для акций. В 2022 году компания столкнулась с ростом затрат, снижением цен на алюминий во втором полугодии и увеличением долговой нагрузки. В конце апреля Норникель, 26,4% акций которого принадлежит РУСАЛу, также принял решение не выплачивать дивиденды — это негативно для величины денежного потока En+ Group в 2023 году.
Макаров Дмитрий

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • En+

Новости рынков |Редомициляция позволит Эталону вернуться к выплате дивидендов - Риком-Траст

Накануне «Эталон» показал один из лучших результатов на рынке среди ликвидных акций, причем бумаги вышли на максимумы за последний год.

Несколько недель назад мы давали рекомендации по компании и говорили, что основным драйвером роста бумаг может стать потенциальная и вполне логичная редомициляция. Тогда «Эталон» решил поменять первичный листинг с LSE на МосБиржу.

Теперь он решил изменить банк-депозитарий программы ГДР, что также выглядит логичным шагом в сторону перерегистрации. В будущем это дало бы возможность вернуться к выплате дивидендов. В этом может быть заинтересована и АФК «Система», которая контролирует почти половину акционерного капитала «Эталона».
Мы видим вероятность роста бумаг «Эталона» на 5–10% на горизонте 1–2 месяцев. Такие действия эмитента должны позитивно оцениваться инвесторами, и восприниматься ими как очевидные шаги в сторону последующей редомициляции: перерегистрации из недружественной юрисдикции. В свою очередь, редомициляция позволит компании вернуться к выплате дивидендов.
ИК «Риком-Траст»

Новости рынков |Рейтинг по акциям Сегежа - Держать - Ренессанс Капитал

Сегежа — Результаты по МСФО за 1кв23: сохраняем прогноз на 2023 год

Вчера (24 мая) Сегежа раскрыла результаты по МСФО за 1кв23, которые мы считаем нейтральными. Несмотря на то, что выручка восстанавливалась медленнее наших ожиданий (из-за более низких объемов и цен в сегментах упаковки и фанеры, чем мы прогнозировали), EBITDA в 1,1 млрд руб. совпала с нашими оценками. Отрицательный денежный поток в размере 7,7 млрд руб. оказался ниже наших прогнозов, это произошло в основном за счет большего роста оборотного капитала и может быть нивелировано позже в 2023 году. По этой же причине временно кв/кв вырос чистый долг, однако продажа европейских заводов за 100 млн евро долга в пользу Сегежи может снизить его дополнительно к нашим ожиданиям в будущих периодах.
На звонке менеджмент уточнил, что текущий низкий уровень цен обеспечивает положительную EBITDA, при этом, по их ожиданиям, рыночная конъюнктура начнет улучшаться во 2П23 (совпадает с нашим взглядом). Таким образом, мы подтверждаем наши прогнозы на 2023 год и сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ и целевую цену на 12 месяцев на уровне 6,0 руб на акцию.
Синицын Борис

( Читать дальше )

Новости рынков |В текущей ситуации не стоит увеличивать позицию в акциях Сегежи - Солид

Вчера вышел отчет Сегежи за 1 кв. 2023. Выручка снизилась на 42% год к году, OIBDA упала на 91% до 1 млрд. рублей, чистый убыток составил 3,7 млрд. рублей. Общий долг у компании не поменялся, а соотношение чистого долга к OIBDA выросло до 7,9х.

Отчет Сегежи был ожидаемо плохим, т.к. в первом квартале средний курс доллара был около 72 рублей, а цены на продукцию Сегежи оставались низкими. Однако мы ожидали, что уже во втором квартале начнется циклический разворот цен и менеджмент на конференц-звонке об этом сообщит и ободрит инвесторов. По факту цены, по мнению менеджмента, лишь нащупали дно, но пока не разворачиваются. Деловая активность в Европе и США низкая из-за высоких ставок в экономике, что сильно тормозит строительство, а значит и сопутствующие деревообрабатывающие бизнесы. В результате мировой спрос пока низкий и даже Китай не демонстрирует заметного оживления.

С другой стороны, компания во 2 и 3 кварталах по большинству производств выйдет на максимальную загрузку. Также уже дешевеют цены на логистику и ожидается помощь от государства. Курс доллара более чем благоприятен для рентабельного экспорта. Поэтому в целом есть высокие шансы, что Сегежа «выкарабкается». Пока же мы видим угрозу по выплатам по долгу, т.к. текущая OIBDA не покрывает квартальные процентные выплаты.

( Читать дальше )

Новости рынков |Ozon в следующие кварталы будет идти по пути сокращения чистого убытка - Промсвязьбанк

Оборот OZON вырос на 71% г/г — до 303 млрд руб. Выручка составила 93,25 млрд руб., показав рост на 47% г/г. Скорректированная EBITDA составила 8 млрд руб. против -8,9 млрд руб. в 1 кв. 2022 г. Чистая прибыль — 10,7 млрд руб. против убытка в 19,1 млрд руб. годом ранее.

Компания неплохо отчиталась за 1 кв.2023 г. (лучше консенсуса), даже вышла в плюс по прибыли, но это из-за разового эффекта — получения дохода в размере 19 млрд руб. путем досрочного погашения финансовых обязательств. Отметим рост числа заказов и количества активных покупателей, неплохо подскочила доля маркетплейса в обороте — до 79,5% против 70,4%. Фокус на оптимизации бизнес-процессов и контроль над расходами (операционные в расчете на 1 заказ сократились >2 раза г/г, до 87 руб.) приносит плоды, увеличивая рентабельность.
У нас позитивный взгляд на компанию, полагаем, что даже без разового эффекта в виде финансового дохода, Ozon в следующие кварталы будет идти по пути сокращения чистого убытка.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Акции Сегежи интересны только для долгосрочных инвестиций - Промсвязьбанк

«Сегежа» по итогам I квартала 2023 года снизила показатель OIBDA по МСФО относительно аналогичного периода 2022 года в 10,7 раза — до 1,1 млрд рублей. Чистый убыток компании в I квартале 2023 года упал в 2 раза — до 3,76 млрд рублей с 7,77 млрд рублей. Выручка компании по сравнению с январем-мартом 2022 года сократилась на 42% — до 18,7 млрд рублей с 32,08 млрд рублей.

Компания ожидаемо слабо отчиталась за 1 кв. 2023 по МСФО. Но результаты даже чуть ниже консенсуса Интерфакса. Причины для слабых результатов очевидны: критическое снижение цен на продукцию компании г/г обусловило сокращение выручки на 42% г/г, рост издержек, высокая база 1 кв. 2022 объясняет сокращение OIBDA на 91% г/г. Отмечаем крайне высокий уровень долговой нагрузки — 7,9х чистый долг/OIBDA LTM (против 4,1х на конец 2022 г.) и сохраняющийся убыток, хотя г/г он сократился в 2 раза, также кв/кв сократился на 14%. Также сохраняется отрицательный свободный денежный поток (-7,74 млрд руб.), а его динамики кв/кв ухудшилась в 4 раза.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн