Полиметалл объявил операционные результаты за 1К23

Полиметалл в 1К23 произвел 345 тыс. унций золота (-5% г/г) — рост производства на Нежданинском и Албазино был нивелирован падением производства на Дукате, а также накоплением запасов концентрата на Кызыле и Варваринском. Выручка за 1К23 увеличилась на 19% г/г до $733 млн за счет стабилизации каналов сбыта, а также снижения запасов в условиях высоких цен на золото. Чистый долг остался приблизительно на уровне начала года — $2.4 млрд. Компания подтверждает годовой производственный план на 2023 год в объеме 1.7 млн унций золотого эквивалента (ЗЭ), денежные затраты (TCC) на уровне $950-1 000 / унц. ЗЭ, совокупные денежные затраты (AISC) на уровне $ 1 300-1 400 / унц. ЗЭ. Запуск АГМК-2 планируется осуществить во 2П24 года (ранее ожидался во 2К24), планируемые сроки запуска флотационной фабрики Краснотурьинск-Полиметалл и начала добычи руды на Прогнозе не изменились (2К23).

Фактические операционные результаты Полиметалла за 1К23 соответствуют 20% годового производственного плана (1.

( Читать дальше )

Компания ConocoPhillips объявила о чистой прибыли за 1К23 в размере в $2, 38 на акцию, что на 18% выше прогноза рынка. Все ключевые показатели в отчете о финансовых результатах снизились как в годовом, так и в квартальном сопоставлении ввиду ухудшения ценовой конъюнктуры: нефть и газ в США, от которых в первую очередь зависят результаты ориентированной на сегмент добычи компании, в отчетном квартале стоили дешевле.

Рентабельность по EBITDA остается на хорошем уровне в 43%, на 4 п. П. Выше, чем в 4К22, но на 9 п. П. Ниже, чем в 1К22. По-прежнему сильный свободный денежный поток позволяет ConocoPhillips как осуществлять выкуп собственных акций, так и выплачивать фиксированные и переменные дивиденды.

Исходя из фундаментальных показателей (средняя цена Brent — $95/барр. На 2023 г. ) мы не видим существенного потенциала роста цены акций и сохраняем рейтинг «Продавать».

Несмотря на повышение прогноза ConocoPhillips по добыче углеводородов на 2023 г. С 1, 76–1, 8 до 1, 78–1, 8 млн бнэ в сутки, рост относительно 2022 г.

( Читать дальше )

На российском фондовом рынке в качестве хеджирующего инструмента могут выступать компании, ориентированные на внутренний рынок. В частности, речь идет о ритейлерах, компаниях электроэнергетического и потребительского секторов.

Дело в том, что для ритейлеров выгоден сильный рубль, поскольку он снижает себестоимость продукции, большинство из которой импортируется из-за рубежа.

Ванин Андрей
«Газпромбанк Инвестиции»

Хотя достоверной статистики, что май — опасный рынок для рынков нет, с учётом известной трейдерской поговорки «Продавай в мае и уходи», начало месяца оказалось провальным для российского фондового рынка.

Сказались рост геополитических рисков из-за конфликта на Украине и укрепление рубля. Так как в российских индексах доминируют акции экспортёров, сильный рубль приводит к рецессии прибылей и относительно низким дивидендам. И хотя рекордные дивиденды “Сбера” внесли немалую долю позитива в настроения на российском рынке, “Газпром” при объявлении дивидендов во второй половине мая за второе полугодие может разочаровать, вторая половина года для газовой компании была в целом не очень удачной.

Все это впрочем не меняет расклада, что целый ряд акций остаётся привлекательным. Среди “голубых фишек” это “Сбер”, бумага остаётся дешёвой по показателю P/E в районе трёх. “Сбер” может остаться локомотивом российского рынка в ближайшие месяцы, тем более что бизнес банка демонстрирует прекрасную месячную динамику.

Суверов Сергей

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок движим дивидендными ожиданиями. Выплаты акционерам — самая понятная, а потому и популярная, идея для розничного инвестора. От неоднозначного 2022 года приятных сюрпризов не ждали, однако многие компании смогли остаться в плюсе. Многие ли из них поделятся прибылью с акционерами? Стоит ли ждать выплат в следующем году?

Сбер, ЛУКОЙЛ… кто еще?

Выплаты по дивидендам в мае-июле 2023 года половины компаний из индекса Московской биржи, могут составить 1,8 трлн рублей, говорится в обзоре SberCIB Investment Research. В расчет индекса Мосбиржи входят 40 эмитентов. Самые крупные выплаты за 2022 год — у «Сбербанка», «ЛУКОЙЛа» и «НОВАТЭКа». Эти же компании имеют наибольший вес в расчете фондового индикатора.


( Читать дальше )

В этот четверг, 4 мая, «ЛУКОЙЛ» объявил о завершении сделки по продаже НПЗ на Сицилии. Рынок на новость практически не отреагировал, потому что о планах продать этот актив стало известно еще в начале года, а детальные условия сделки по-прежнему не разглашаются. Акции компании завершили вчерашние торги ростом на 0,87%, что, скорее всего, было обусловлено повышением цен на нефть на 1,57%. В ходе основной сессии 5 мая котировки движутся вниз при умеренно позитивной динамике рынка в целом.

«Дочка» «ЛУКОЙЛа» LITASCO S.A. и G.O.I. ENERGY получили все необходимые согласования с властями Италии и закрыли сделку по продаже принадлежавшего компании НПЗ ISAB. Причиной этой сделки стали угроза национализации этого предприятия и резкое падение поставок на него российской нефти, из-за чего в январе-феврале 30% мощностей ISAB простаивало.

В этот четверг, 4 мая, «ЛУКОЙЛ» объявил о завершении сделки по продаже НПЗ на Сицилии. Рынок на новость практически не отреагировал, потому что о планах продать этот актив стало известно еще в начале года, а детальные условия сделки по-прежнему не разглашаются.

( Читать дальше )

После вчерашнего закрытия рынков компания Apple опубликовала результаты за второй квартал 2023 ф. г., согласно которым выручка снизилась на 3% г/г до $94,836 млрд и оказалась на 2,4% выше прогноза аналитиков ($92,6 млрд). Прибыль на акцию снизилась на 1% г/г до $1,53, тогда как рынок ожидал $1,43. Акции Apple в ходе расширенной торговой сессии выросли в цене на 2,23%.

Основная причина снижения выручки в отчетном квартале — продажи Mac (-31% г/г). Кроме того, в годовом сопоставлении упали продажи iPad (-13%). Выручка от реализации iPhone, напротив, увеличилась на 2%. Если посмотреть на географическую структуру выручки, то доходы сократились везде, кроме Европы и АТР, которые в сумме принесли 33% всей выручки. Себестоимость снизилась на 3,4%, т. е. сильнее, чем выручка, благодаря чему рентабельность по валовой прибыли в годовом сопоставлении несколько подросла, составив 44%. А за счет очень умеренного роста административно-хозяйственных расходов (+0,1% г/г) операционная рентабельность снизилась на 1 п. п.

( Читать дальше )

Капитализация: RUB 609 240 млн

Объём торгов: RUB 569 млн

В свободном обращении: 17,60%

По информации издания «Интерфакс», погрузки алюминия заводами Русала по ж/д в апреле выросли на 12,5% г/г до 312 тыс. тонн. Рост произошел и во внутренних поставках, и в экспорте, показатель улучшился по сравнению с падением перевозок на 11% в 1кв23.

Показатель немного превышает среднемесячные объемы производства Русала в 2021–2022 годах, что может говорить о постепенном наращивании производства на Тайшетском алюминиевом заводе после запуска в конце 2021 года.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

«ЛУКОЙЛ» 4 мая сообщил, что его дочерняя компания Litasco закрыла сделку по продаже нефтехимического комплекса ISAB на Cицилии после выполнения отлагательных условий, в том числе получения согласований со стороны властей Италии. Покупателем выступил кипрский фонд G.O. I. Energy, который заключил долгосрочные договоры с нефтетрейдером Trafigura на поставку сырья и отгрузку продукции. Первоначально сделку планировалось закрыть до конца марта 2023 г.

Закрытие сделки — положительный сигнал, поскольку существовал риск ее блокировки властями и фактической национализации ISAB. Задержка с закрытием могла быть связана с проверкой покупателя на предмет аффилированности с российскими структурами. «ЛУКОЙЛ» и G.O. I. Energy не опубликовали цену сделки.

Ранее СМИ сообщали, что другие претенденты на ISAB предлагали немногим менее €1,5 млрд ($1,6 млрд). Вероятно, фактическая цена близка к этому ориентиру.

Что делать инвестору. У нес есть актуальная инвестидея по акциям «ЛУКОЙЛа» с целью 5 367 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 18,3%).

Кокин Алексей

( Читать дальше )

UC Rusal снизил поставки алюминия на 5% г/г до 1.1 млн т за 4M23, сообщает Интерфакс со ссылкой на РЖД. Вместе с тем экспорт снизился на 8% до 908 тыс. т за 4M23. Компания увеличила импорт глинозема на 13% до 1.8 млн т за тот же период.

Статистика может отражать некоторые задержки со стороны РЖД. Загрузка мощностей UC Rusal составляет не менее 90%, как в 2022 г., и продажи алюминия в этом году должны быть стабильными. Мы ожидаем, что будущие поставки компенсируют текущее снижение.

Чуйко Кирилл
Казаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»