Московская Биржа опубликовала данные об объемах торгов за февраль.

Помесячная динамика большинства рынков выглядит сильной, но это в первую очередь связано с сезонно низкими январскими показателями. По сравнению же со средними значениями апреля – декабря прошлого года февральские объемы торгов на почти всех рынках скромнее.

Найдёнова Ольга
ИБ «Синара»

Хорошо показал себя фондовый: объемы торгов акциями продемонстрировали второй по величине результат с марта прошлого года (хотя все еще на 77% ниже в годовом сопоставлении).


( Читать дальше )

Теневой флот РФ, насчитывающий 600 танкеров, растет на 25– 35 судов ежемесячно, пишет CNN. Размеры танкеров не уточняются.

Фактов мало, лишь оценки. Во-первых, стоит отметить, что о теневом флоте известно очень мало — только то, что он существует, состоит из большого количества, как правило, старых танкеров и, предположительно, постоянно растет, учитывая финансовую привлекательность крупных дисконтов российской нефти на рынке в настоящее время. Цифры, приведенные CNN (текущий размер флота в 600 судов и 25–35 танкеров, которые добавляются каждый месяц) — это всего лишь оценки различных экспертов в области судоходства.

По нашим оценкам, экспортные мощности растут на 150–200 тыс. барр./сутки ежемесячно. Мы полагаем, что флот состоит из судов типа Aframax (самый крупный тип, который может поместиться в российских портах) и Panamax, которые способны перевозить 0.6 млн барр. и 0.425 млн барр. за рейс соответственно. По нашим оценкам, такие танкеры могут совершать около четырех рейсов в год между портами РФ на Черном и Балтийском морях и терминалами Китая и Индии (на эти две страны сейчас приходится более 80% российского экспорта нефти).

( Читать дальше )

Российские банки в 2023 году могут заработать 1,5 трлн рублей прибыли, сообщил журналистам директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ РФ Александр Данилов. «Если никаких „черных лебедей“, боишься что-то такое говорить, не будет, то 1 трлн рублей — это консервативно. Скорее, будет выше — 1,5 трлн рублей может быть даже вполне», — сказал Данилов в кулуарах ежегодной встречи представителей кредитных организаций с руководством ЦБ, организованной Ассоциацией банков России. Прибыль банков РФ в 2022 году составила 200 млрд рублей против 2,4 трлн рублей прибыли в 2021 году.

Слова ЦБ подтверждают наш позитивный взгляд на финсектор в этом году, бенефициаром восстановления которого может стать Сбер. 9 марта банк представит отчетность по МСФО, которая обещает быть неплохой. Среднесрочно смотрим на бумаги позитивно. Банк вернулся к прибыли в конце 22 г., может распределить дивиденды (минимум 6,65 руб./акцию, если 50% чистой прибыли распределят или 10,67 руб./акцию, если 100%). Рекомендуем акции к покупке с целью 222 руб.

Промсвязьбанк

Русал предложил заменить председателя совета директоров Норникеля 

Как сообщает Коммерсант, РУСАЛ настаивает на переизбрании председателя совета директоров Норникеля. Этот пост в настоящий момент занимает Андрей Бугров из Интерроса. Компания бы хотела видеть независимого директора на этой должности, и, как сообщают источники Коммерсанта, предлагает кандидатуру Евгения Шварца.

Мы считаем, что потенциальные дискуссии на эту тему можно рассматривать как балансировку позиций после истечения срока соглашения между основными акционерами. Мы полагаем, что возобновление конфликта акционеров маловероятно в текущих макроэкономических условиях. У нас нет официального рейтинга по Норникелю и РУСАЛу.

Атон

Московская биржа представила операционные результаты за февраль

Общий объем торгов на Московской бирже за месяц вырос на 1.6% м/м и составил 83.6 трлн руб. Оборот торгов на рынке акций увеличился на 34.4% м/м до 1.1 трлн руб., на рынке облигаций — на 11.8% м/м до 2.0 трлн руб. Оборот торгов на денежном рынке сократился на 4.2% м/м до 56.8 трлн руб., на валютном рынке — вырос на 14.6% м/м до 19.4 трлн руб. Оборот торгов на рынке производных инструментов вырос на 24.2% м/м до 4.3 трлн руб.

Почти все торговые рынки продемонстрировали рост в результате восстановления торговой активности после традиционно слабого января из-за новогодних праздников. Оборот торговли корпоративных, региональных облигаций и ОФЗ увеличился на 76% за месяц в результате размещения 59 новых выпусков в феврале (против 38 выпусков в предыдущем месяце). Мы считаем операционные результаты нейтральными для динамики акций Московской биржи.

Атон

Globaltrans: в феврале увеличились погрузка на сети РЖД и грузооборот

РЖД сообщила операционные результаты за февраль. Погрузка выросла на 0,2% г/г до 97,2 млн т, грузооборот увеличился на 5,6% г/г до 212,1 млрд ткм.

Основной вклад в рост показателей внес рост в годовом сопоставлении погрузки угля (+0,7 млн т), зерна (также +0,7 млн т) и стройматериалов (+2,4 млн т). По другим грузам результаты оказались слабыми, в том числе погрузка нефти и нефтепродуктов, древесины и черных металлов уменьшилась на 0,6 млн т по каждому виду этих грузов в годовом сопоставлении. Среднее расстояние грузоперевозки выросло на 5,5% г/г по мере переориентации на восток.

Мы считаем, что сильные операционные результаты РЖД окажут поддержку акциям Globaltrans.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»

Вчера (1 марта) Полиметалл объявил баланс запасов и ресурсов золота и других металлов на конец 2022 года по стандартам JORC.

Несмотря на то, что компании пришлось снизить объемы бурения в РФ, новый объем ресурсов в результате геологоразведки превысил истощение, связанное с добычей, в результате чего ресурсы снизились лишь на 1,4 млн унц. золотого эквивалента (добыча в 2022 году составила 2,1 млн унц.).

Результата удалось достичь за счет постановки на баланс новых ресурсов на предприятиях Кызыл и Нежданинское. Кроме того, среднее содержание золотого эквивалента в ресурсах выросло на 20% до 4,5 г/т за счет роста содержаний по целому ряду ключевых месторождений.

Таким образом, по мере решения проблем с цепочками поставок оборудования для бурения, улучшения в качестве и объеме ресурсов могут быть отражены в запасах в 2023 году и, следовательно, в производстве в среднесрочной перспективе, на наш взгляд.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Tesla: «День инвестора» разочаровал инвесторов.

Руководство Tesla провело вчера «День инвестора», представив презентацию под названием «Генеральный план, часть 3». В ней были отражены миссия компании и подробности относительно того, как она снижает затраты и решает различные конструкторские и инженерные задачи. Акции Tesla по итогам торгов в среду упали в стоимости более чем на 5%.

Tesla планирует продавать 20 млн автомобилей в год к 2030 г. (1,3 млн было продано в 2022 г.). Для достижения этой и других целей потребуются инвестиции в размере около $175 млрд, из которых Tesla уже потратила около $28 млрд.

Компания также намерена сократить расходы на 50% при производстве автомобиля следующего поколения, подробности о продукте Tesla не раскрыла.

Илон Маск сказал, что Tesla должна будет предложить в общей сложности около 10 моделей, чтобы достичь цели по продажам к 2030 г. Напомним, что текущий модельный ряд компании включает четыре пассажирские модели и Tesla планирует вывести на рынок пятую — пикап Cybertruck — до конца года.

( Читать дальше )

МТС опубликует финансовые результаты за 4К22 в пятницу 3 марта.

Пресс-релиз будет размещен на сайте компании около 15:00 по московскому времени.

Мы ожидаем, что выручка за квартал на уровне группы (142,2 млрд руб.) не изменится по сравнению с аналогичным периодом 2021 г., так как умеренный рост выручки от услуг связи (+2,6% г/г по нашему прогнозу) и солидная динамика МТС Банка (+42% г/г) будут, как и в предыдущие кварталы, нивелированы сокращением продаж оборудования и аксессуаров (-41% г/г). Показатель OIBDA (58,2 млрд руб.), скорее всего, увеличится в диапазоне 5-6% г/г, при этом на чистую прибыль за квартал (8,6 млрд руб.) негативное влияние окажут отрицательные курсовые разницы в связи с ослаблением курса рубля в конце года. Наши оценки выручки и чистой прибыли компании совпадают с консенсус- прогнозом, при этом мы более оптимистичны относительно динамики операционной рентабельности.

Компания не будет проводить конференц-звонок с менеджментом, поэтому презентация для инвесторов, по сути, станет основным источников дополнительных комментариев относительно квартальных результатов и перспектив 2023 года. Мы не исключаем, что компания может сделать некоторые заявления по поводу дивидендов, но в целом считаем вероятность этого невысокой.

Курбатова Анна

( Читать дальше )

Экспортные цены на российскую стальную заготовку выросли до максимума с мая 2022 года. Экспортные цены на российскую стальную квадратную заготовку выросли с начала февраля 2023 г. на $40/т. Средняя цена за неделю 20–26 февраля достигла $590/т на базисе FOB («погрузка на судно») Черное море. Это следует из обзора отраслевого агентства Metals & Mining Intelligence (MMI) от 27 февраля. По данным MMI, это максимум с конца мая 2022 г. Этот уровень цен подтвердили «Ведомостям» два международных трейдера. По словам одного из них, в начале текущей недели (с 27 февраля) цены продолжили рост и достигли $610–620/т.

Как мы уже писали ранее, вполне вероятно, что мы находимся в начале нового экономического цикла, драйвером роста которого выступят страны Азии и другие партнёры России, в том числе Турция. Сейчас потребность в стали в Турции значительно выросла после землетрясения, что и спровоцировало рост цен. Тем не менее, например, представители Северстали считают, что цены ближе к середине года нормализуются.

( Читать дальше )