Немецкая энергетическая компания RWE инициировала арбитражный процесс против «Газпрома» о возмещении убытков от недопоставки газа. Об этом в понедельник, 5 декабря, сообщила газета Handelsblatt со ссылкой на представителя компании.

Размер убытков не называется, кроме того, газовый трейдер VNG, принадлежащий EnBW, рассматривает различные варианты снижения ущерба от прекращения поставок «Газпрома», но пока не сообщил о подаче арбитражного иска.

По сообщению Reuters, портфель контрактов RWE, связанных с российским газом, составлял на начало марта 2022 г. 15 ТВт-ч (1,4 млрд м3), а к середине года сократился до 4 ТВт-ч (0,4 млрд м3). Для сравнения, аналогичный портфель Uniper, которая подала иск к «Газпрому» на €11,6 млрд, составлял 200 Твт-ч (19,0 млрд м3).

Исходя из средней разницы спотовых и контрактных цен в €100/Мвт-ч ($1100/тыс. м3), объем средств для замещения всего портфеля RWE составил бы около €1,5 млрд ($1,6 млрд). Это 13% от объема иска Uniper.

Что делать инвестору

( Читать дальше )

По данным СМИ, PepsiCo увольняет сотни сотрудников в своих подразделениях по производству закусок и напитков в Северной Америке.

Мы несколько удивлены новостями о сокращениях, поскольку спрос на продукты питания и напитки компании был высоким в 3К22 и в целом в этом году, несмотря на сильный рост цен. PepsiCo и ее конкурент Coca-Cola заметно их подняли, чтобы компенсировать более высокие затраты на ингредиенты, транспорт и рабочую силу. Например, в последнем финансовом квартале (закончившемся 3 сентября) объемы продаж продукции PepsiCo в натуральном выражении снизились всего на 1% г/г при росте цен на 17% г/г.

PepsiCo сообщила сотрудникам, что увольнения направлены на упрощение организационной структуры для более эффективной деятельности компании.

Напомним, что по состоянию на конец прошлого года в PepsiCo работало около 309 тыс. человек по всему миру, в том числе около 129 тыс. человек в США. Соответственно, масштаб сокращений пока не слишком значительный, поэтому мы считаем новость нейтральной и не ожидаем ее заметного влияния на котировки акций PepsiCo.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ

Алексей Кудрин принял предложение «Яндекса» стать советником по корпоративному развитию компании. Согласно его комментарию, в его функции будет входить разработка совместно с менеджментом корпоративной структуры нового холдинга, которая обеспечит долгосрочное и устойчивое развитие компании на всех рынках, включая международные. Также в числе главных задач будет помощь «в сохранении уникальной управленческой и технологической культуры Яндекса». Другие детали, включая дату вступления в должность, не приводятся.

Данная информация подтверждает более ранние сообщения в прессе о том, что Алексей Кудрин получит одну из ключевых управленческих ролей в Яндексе в процессе и после реорганизации компании. Мы также полагаем, что со временем официальное подтверждение получит информация о том, что Алексей Кудрин станет миноритарным акционером «Яндекса» с долей до 5%.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

ООО «Яндекс.Маркет Лаб», владеющее «Яндекс банком», получило разрешение на его докапитализацию. Компания сможет приобрести 250 млн обыкновенных акций банка, размещаемых посредством закрытой подписки. Распоряжение, которым разрешается эта транзакция, президент РФ Владимир Путин подписал 5 декабря. Представитель компании сообщил «Интерфаксу» о том, что докапитализация направлена на развитие бизнеса банка. Мы рассматриваем данную новость как дополнительный индикатор того, что после некоторой паузы в 1К22-2К22 Яндекс вернулся к обычным темпам инвестиций в новые направления бизнеса, в частности в финтех.

Белуга представила результаты за 9М 2022 г.

Выручка компании выросла на 33,2% г/г, до 66,3 млрд руб., EBITDA увеличилась на 71,3% г/г, до 12 млрд руб., чистая прибыль прибавила 87,5 г/г, до 5,2 млрд руб.

Помимо крайне позитивных финансовых результатов, компания объявила о выплате дивидендов в размере 75 руб., что эквивалентно 2,6% доходности. Напомним, что ранее компания объявляла, что 50% чистой прибыли будет перераспределяться под дивиденды ввиду новой дивидендной политики. Мы полагаем, что опубликованные финансовые результаты будут поддерживать котировки компании, а в последующем Белуга продолжит рекомендовать дивиденды инвесторам.

Промсвязьбанк

Отметим, что в России на рассмотрении находится вопрос о введении минимальной стоимости на алкогольную продукцию, что также выступает позитивным фактором для финансовых результатов компании. В целом заметим, что в малоликвидном сегменте потребления большинство компаний демонстрируют вполне неплохие операционные и финансовые результаты.

СПБ Биржа опубликовала объемы торгов за ноябрь   

Объем торгов СПБ Биржи составил $3.5 млрд, увеличившись на 41.7% м/м и упав на 91.5% г/г. Объем сделок с гонконгскими ценными бумагами в ноябре вырос на 75.9% до приблизительно $131.8 млн в стоимостном выражении. Среднедневной объем торгов составил $0.17 млрд (+41.2% против октября 2022). Число активных счетов инвесторов увеличилось на 17.2% м/м до 205 тыс., а количество сделок, заключенных инвесторами в режиме основных торгов, составило 4.5 млн против 2.9 млн в предыдущем месяце. В ноябре сделки заключались с 1 916 наименованиями акций и депозитарных расписок.

Мы оцениваем результаты СПБ Биржи как нейтральные, учитывая постепенный рост торгов гонконгскими ценными бумагами, поскольку на данный момент они являются единственными зарубежными ценными бумагами, доступными для неквалифицированных инвесторов. На данный момент мы не осуществляем аналитическое покрытие бумаги.

Атон

Сегежа Групп: прогнозируем слабые результаты за 3К22 по МСФО, которые компания представит 9 декабря

Компания подтвердила, что в пятницу (9 декабря) опубликует финансовые результаты за 3К22 по МСФО. Руководство примет участие в посвященной обсуждению отчетности телефонной конференции, которая назначена на 12:00 (МСК) в тот же день. Данные для подключения Сегежа Групп сообщит дополнительно.

На деятельность компании сильно повлияло существенное укрепление рубля в 2К22, после чего средний курс EUR/RUB снизился в 3К22 на ~15% к/к. Кроме того, санкции, введенные в отношении лесной промышленности РФ в июле, по сути остановили экспорт продукции Сегежа Групп на высокомаржинальный рынок ЕС. Как результат, поставки были перенаправлены в основном на внутренний и китайский рынки, что привело к снижению средней цены реализации (в особенности на пиломатериалы и фанеру) из-за неблагоприятных изменений рыночной конъюнктуры и структуры продаж, где увеличилась доля более дешевой продукции. По нашим расчетам, в результате OIBDA компании сократилась в 3К22 на 61% к/к и Сегежа Групп сообщит о чистом убытке в 3,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Белуга за 9 мес. 2022 г. увеличила выручку на 32%, EBITDA на 71%, а чистую прибыль на 88%, может заплатить за 3 кв. дивиденды 75 руб./акц.

Компания BELUGA GROUP опубликовала в понедельник, 5 декабря, основные финансовые показатели за 9 месяцев 2022 года.

Совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату промежуточных дивидендов по итогам III квартала 2022 года в размере 75 рублей на одну акцию до налога, в общей сложности — 968,1 млн рублей, без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям*. Суммарный размер выплат с учетом дивидендов за первое полугодие составляет 57% от чистой прибыли BELUGA GROUP по МСФО за девять месяцев 2022 года.

В целом отчет оцениваем позитивно. Компания ранее публиковала финансовые результаты 2 раза в год: за I полугодие и по итогам года. Сейчас же мы получили промежуточную отчетность за 9 месяцев, хотя многие другие российские компании (например, ритейлер «Магнит») не спешат радовать инвесторов регулярным раскрытием финансовых результатов. Тем не менее объективности ради отметим, что в отчете за 9 месяцев не были раскрыты показатели долговой нагрузки. Темпы роста продаж, выручки, EBITDA, операционной и чистой прибыли за девятимесячный период несколько замедлились относительно первого полугодия. Однако рентабельность по EBITDA впервые в истории компании превысила 18%.

( Читать дальше )

Алексей Кудрин займет должность советника по корпоративному развитию Яндекса 

Алексей Кудрин объявил о согласии принять предложение от Яндекса занять должность советника по корпоративному развитию. На этой должности он вместе с менеджментом будет разрабатывать корпоративную структуру нового холдинга, которая обеспечит долгосрочное и устойчивое развитие компании на всех рынках, включая международные. Как отметил А. Кудрин, одна из его главных задач на текущий момент — «помочь сохранить уникальную управленческую и технологическую культуру Яндекса, чтобы он оставался независимой, лучшей в России ИТ-компанией, где стремятся работать самые талантливые люди».

Официальное заявление вносит некоторую определенность в кейс Яндекса, что благоприятно для компании в текущей ситуации. Риторика А. Кудрина позволяет предположить, что Яндекс сможет пройти сложный процесс реорганизации, сохранив свою корпоративную культуру и потенциал высокотехнологичной компании.

Атон

В ноябре 2022 года продажи новых легковых автомобилей в РФ уменьшились на 48,8% г/г, до 51,5 тыс. автомобилей.

Падение продаж объяснялось ужесточением выдачи автокредитов (банковский скоринг), снижения платежеспособности населения и приостановкой деятельности зарубежных компаний, таких как Nissan и Toyota, а также дефицитом необходимых компонент и самих автомобилей.

В отчетном периоде практически все автомобильные марки показали снижение, не включая российских (кроме УАЗ) и китайских брендов, таких как Lada, Chery, Haval и др. Продажи отдельных автомобильных брендов сократились почти полностью. Например, Toyota и Nissan сократили реализацию в России более, чем на 80% г/г, вследствие ухода заводов с территории России, введения санкций и отказа в одобрении кредита для трудоспособного населения.


( Читать дальше )

Акции «Норникеля» сегодня показывают сильную динамику, по состоянию на 17:45 мск они прибавляют около 2,7% при отсутствии какой-либо корпоративной информации в открытых источниках.

Нельзя исключить, что кто-то что-то знает, но мы не входим в число инсайдеров. Как правило, в прежние годы в ноябре совет директоров «Норникеля» рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 месяцев. Сейчас уже декабрь, но компания хранит полное молчание на эту тему. Может быть, это связано с перевыборами совета директоров, которые прошли на внеочередном общем собрании акционеров 24 ноября. А может быть, промежуточных дивидендов уже не будет?

Если бы компания все же решила их выплатить, то по действующей в рамках акционерного соглашения, которое истекает в этом году, дивидендной политике промежуточные выплаты могли бы составить порядка 1100 руб. на акцию, по нашей оценке, а текущая дивидендная доходность была бы на уровне более 7%. Но нет — так нет.


( Читать дальше )