Юнипро 3 ноября представит отчетность за 3К22 по МСФО. Ожидаем сильных результатов: роста выручки на 20,9% г/г до 26,1 млрд руб., EBITDA — на 15,9% г/г до 8,8 млрд руб., чистой прибыли — на 31,1% г/г до 5,4 млрд руб.

Сильные результаты должно обусловить сочетание нескольких факторов: роста выработки электроэнергии на 33% г/г до 13,1 млн МВт и цен на электроэнергию в Сибири на 27,6% г/г до 1167 руб./МВт*ч, повышения платежей за использование мощностей на 18% г/г до 9,7 млрд руб. в связи с увеличением цен в рамках КОМ и индексацией тарифов ДПМ.

Мы считаем, что результаты окажут поддержку котировкам компании; вместе с тем позитивный характер отчетности уже частично отразился в стоимости акций, поскольку на прошлой неделе компания опубликовала хорошие результаты по РСБУ.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Контролирующий акционер Юнипро — нерезидент, и ограничения на движение капитала не позволяют компании выплачивать дивиденды. Вместе с тем Юнипро в хорошей финансовой форме, а контролирующий акционер сообщил о намерении продать свою долю в компании. Данная сделка может выступить существенным катализатором роста стоимости акций Юнипро.
     

ФосАгро: еще один сильный квартал

Завтра (3 ноября) ФосАгро планирует опубликовать отчетность за 3К22 по МСФО. Ожидаем, что выручка за 3К22 вырастет на 7% г/г до 124 млрд руб. в связи с высокими ценами на удобрения и растущими объемами продаж. EBITDA должна прибавить 8% г/г, составив 62 млрд руб., что предполагает солидную рентабельность по EBITDA в 50%. Вместе с тем скорректированная чистая прибыль в 3К22 должна была снизиться на 13% г/г до 35 млрд руб. в связи с эффектом высокой базы 3К21.

Отметим, что, по нашим прогнозам, FCF подскочит на 77% г/г до 37 млрд руб., частично в связи с высвобождением чистого оборотного капитала. При 75%-ной выплате FCF компания может объявить дивиденд на акцию за 3К22 в размере 212 руб., что выразится в дивдоходности в 3,3%. Компания не проведет телеконференцию для инвесторов и аналитиков после опубликования результатов.

Мы ожидаем хорошие результаты и объявления дивидендов за 3К22, что должно стать фактором роста котировок компании в краткосрочной перспективе.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ
     

ПРАЗДНИК ПРОДОЛЖАЕТСЯ БЛАГОДАРЯ ЦЕНАМ НА ГАЗ

Сегодня, в период геополитической турбулентности, ФосАгро — один из наиболее безопасных и надежных вариантов инвестиций: 1) дивидендная политика компании прозрачна, а выплаты уже возобновились; 2) резкий рост цен на удобрения в этом году должен обеспечить рекордные прибыли, FCF и дивиденды; 3) компания неплохо застрахована от санкций, так как поставки удобрений из России играют важную роль на мировых рынках; 4) введение экспортных пошлин на удобрения окажет лишь ограниченное негативное воздействие на бизнес ФосАгро (~10% на уровне EBITDA) и, скорее всего, уже учитывается в биржевых котировках. Мы предполагаем, что цены на азотные и фосфорные удобрения в 2П22 мало изменятся по сравнению с 1П22, когда они находились близко к рекордным. Акции ФосАгро на данный момент торгуются с привлекательными коэффициентами EV/EBITDA 2022П (3,7) и P/E 2022П (4,9) при дивидендной доходности на 2022 г. в районе 13%.

Катализаторы: девальвация рубля; высокие спотовые цены на газ в Европе, квартальная публикация отчетности по МСФО и выплата дивидендов.

( Читать дальше )

Финансовые результаты Энел Россия по итогам 9 месяцев 2022 года

Энел Россия представила финансовый отчет по итогам 9 месяцев 2022 года по МСФО, который оказался на уровне ожиданий. Компания продемонстрировала рост выручки благодаря получению платежей за мощность Азовской ВЭС. Однако показатель чистой прибыли снизился из-за обесценения активов компании. Отчетность нейтральная для акций компании.


( Читать дальше )

Совет директоров компании «Инарктика» (AQUA), как стало известно во вторник, 1 ноября, рекомендовал акционерам утвердить по итогам 9 месяцев 2022 г. дивиденды в размере 15 рублей на акцию. 18 декабря — дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов.

Акции нужно купить до 14 декабря, чтобы попасть в дивиденды. Конечно, акционеры еще должны утвердить дивиденды. Внеочередное собрание акционеров, в повестку дня которого включен вопрос о дивидендах, состоится 7 декабря.

Шульгин Михаил
«Открытие Инвестиции»

Дивдоходность составляет около 2,5%.


( Читать дальше )

В понедельник, 31 октября, Группа компаний «MD Medical» («Мать и дитя») объявила операционные результаты за 3 квартал 2022 года, продемонстрировав улучшение динамики по превалирующему количеству операционных показателей.

Ключевые аспекты:

— общая выручка в 3 квартале: +3,3% г/г до 6 444 млн руб. хотя во 2 квартале было снижение на 4,7% г/г до 5 951 млн руб. Квартал к кварталу показатель вырос на 8,3%;

— темпы снижения выручки госпиталей в Москве в 3 квартале замедлились до -2,8% г/г (3 375 млн рублей) по сравнению с падением выручки во 2 квартале на 15,4% г/г до 2 888 млн руб. Квартальный прирост составил 16,9% кв/кв;


( Читать дальше )

Компания Positive Technologies, один из лидеров российского рынка кибербезопасности, опубликовала в понедельник, 31 октября, консолидированные финансовые результаты по итогам III квартала и 9 месяцев 2022 года.

Очередной сильный отчет Positive Technologies показал, что компания продолжает извлекать выгоду из благоприятной конъюнктуры на рынке кибербезопасности РФ и усиливать позиции своего бизнеса.

Авсейко Иван
«Открытие Инвестиции»


( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ отчитался за 9 месяцев, снова по РСБУ

Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по РСБУ за 9 месяцев 2022 года составила 647,9 млрд руб., что более чем в 2,2 раза выше показателей за аналогичный период прошлого года, говорится в отчете компании. Выручка увеличилась в 1,5 раза — до 2,334 трлн рублей.

ЛУКОЙЛ вслед за новостью в пятницу о возможности выплатить финальные дивиденды за 2021 год сегодня опубликовал отчетность за 9 мес.2022 г. Конечно, снова по РСБУ, что полностью не отражает то, как обстоят финансовые дела в компании, но, тем не менее, дает некий срез.

Так, мы видим, что результаты сильные: выручка увеличилась в 1,5 раза, чистая прибыль — более чем в 2,2 раза. Это обусловлено более высокой средней рублевой ценой на нефть (на 22%) за текущие 9 мес., чем годом ранее. Полагаем, что реакция бумаг на эту отчетность будет умеренной. В фокусе все же финальные дивиденды за 2021 г. и возможность (а она явно есть) выплаты промежуточных за текущий год.

Промсвязьбанк

В пятницу, 28 октября, «Татнефть» сообщила, что договорилась с финской компанией Nokian Tyres Plc о покупке ее шинного бизнеса в России, в том числе завода во Всеволожске (Ленинградская область). По сообщению Nokian Tyres, сумма сделки оценивается в €400 млн без учета денежных средств и долговых обязательств (cash-free, debt-free). Чистые активы компании в РФ и Беларуси на конец 3 кв. 2022 г. – €480 млн, чистый долг, по нашей оценке, — €110 млн. Сроки закрытия сделки Nokian не указывает.

Во 2 кв. 2022 г. «Татнефть» продала свои шинные активы (Kama Tyres) «Татинвестнефтехим-холдингу» за 35,6 млрд руб. ($578 млн по текущему курсу), однако с рассрочкой платежа. В их состав входило, в частности, ПАО «Нижнекамскшина». Приобретение активов Nokian возвращает «Татнефть» в шинный бизнес, причем в премиальный сегмент.


( Читать дальше )

В пятницу было принято долгожданное решение по дивидендам ЛУКОЙЛа — это привело бумаги в лидеры по оборотам на российском рынке: в них было наторговано почти 11 млрд руб.

Логично, что первая реакция участников была негативной: котировки теряли более 3%, ведь размер дивидендов к выплате оказался чуть ниже ожидавшихся (537 руб./акция). Многие инвесторы рассчитывали, что ЛУКОЙЛ направит на дивиденды средства за 6­–9 мес. 2022 года, что приблизило бы размер выплат к 1000–1050 руб.

Тем не менее, мы не считаем данную новость негативной для бумаг ЛУКОЙЛа, поскольку никакого серьезного негатива в выплате только отложенных ранее дивидендов за 2П21 нет, а вот сам факт возврата к распределению денежного потока среди акционеров ЛУКОЙЛом есть: компания устранила ограничения в учетных и банковских системах для перечисления выплат. То есть впредь рынок будет ожидать от ЛУКОЙЛа выплат дивидендов и за весь 2022 год уже в 2023-м году.

Мы видим вероятность роста бумаг ЛУКОЙЛа на 10–15% на горизонте нескольких месяцев, поскольку факт выплаты дивидендов поддержит котировки нефтяной компании.

Абелев Олег
ИК «Риком-Траст»