Инвестидея — Globaltrans: низкая цена за качественный бизнес

Globaltrans — одна из ведущих компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок в СНГ. Компания владеет более 66 тыс. единиц подвижного состава, а основные контракты грузоперевозок заключены с крупными сырьевыми игроками.


( Читать дальше )

Прибыль Сургутнефтегаза по РБСУ в 2023 г. выросла в 22 раза — до 1,334 трлн руб. Ликвидные активы, так называемая «кубышка» Сургутнефтегаза в 2023 г. выросла до порядка 5,8 трлн руб., по нашим оценкам против 4,29 трлн руб. по итогам 2022 г. Данные отчетности компании соответствовали, в целом, нашим прогнозам. При этом, принимая во внимание корректировку прогнозов валютного и нефтяного рынка на 2024 г., средне- и долгосрочные оценки справедливой стоимости компании пересмотрены с повышением.

Ожидаем по итогам 2023 и 2024 гг. чистой прибыли компании по МСФО на уровне 1,5 трлн руб. и 1,2 трлн руб. Кроме того, с учетом улучшения «прозрачности» отчетов компании, принимая во внимание рост нефтяного рынка вопреки санкциям, мы снизили дисконт – поправку на риски вложений в обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза до 35% и 40% соответственно.

Прогноз дивидендных выплат эмитента по итогам 2023 составляет 0,9 руб./ао и 12,3 руб./ап. Прогноз дивидендных выплат Сургутнефтегаза по итогам 2024 г.

( Читать дальше )

Инвестиционная идея в акциях “Россети”. В управлении «Федеральной сетевой компании – Россети» – находятся порядка 2,45 млн км линий электропередачи и электрические подстанции общей мощностью 826 тыс. МВА. После присоединения «Российских сетей» к ФСК, мажоритарным акционером объединенной компании является Росимущество, которому принадлежит 75% плюс одна акция. Высокая доля государства повышает оценочную надежность вложений в бумаги компании для инвестора. При этом компания традиционно демонстрирует стремление к поддержке интереса к своим бумагам со стороны миноритариев. Учитывая статистику сетевых компаний за II пг. мы повысили (до 239 млрд руб.) оценку чистой прибыли ПАО «Россети» по итогам 2024 г.


( Читать дальше )

Инвестидея. “Московская биржа” — крупнейший российский биржевой холдинг. Своей финансовой статистикой за 2022 и 2023 гг. компания вновь подтверждает эффективность использования её бумаг в качестве «защитного» актива. В 2022 г. несмотря снижение объемов торгов нерезидентами и падение цен рублевых активов чистая прибыль компании увеличилась на 29,2%, до 36,3 млрд рублей. В 2023 г. значительное ужесточение кредитных условий сопровождалось ростом процентных доходов эмитента на 23%, чистая прибыль выросла на 68% до 60,8 млрд руб.


( Читать дальше )

Привилегированные акции Сургутнефтегаза — переоценка на фоне высокой потенциальной дивидендной доходности.

Сургутнефтегаз — одна из крупнейших частных нефтяных компаний России. Занимается добычей и продажей сырой нефти.


( Читать дальше )

Акции Сбербанка приближаются к локальным высотам, до ноябрьского максимума в 289 рублей осталось чуть более 2%. Что ожидать от владения данными акциями в дальнейшем? Практические советы российским инвесторам.

Год назад мы ожидали, что цена акции Сбербанка может выйти на уровень дивидендной доходности в 10-15%. С текущим ожидаемым дивидендом в 34 рубля дивидендная доходность к ближайшей выплате равна 12%, а к следующей — примерно 14% — оказывается, что наши прошлогодние ожидания полностью себя оправдали.


( Читать дальше )

Инвестиционная идея. ЛУКОЙЛ в ожидании сильного отчета и рекордных дивидендов.

ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире. На ее долю приходится около 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов.

Причины потенциального роста акций

Сильный отчет. В отличие от других нефтяников, ЛУКОЙЛ отчитывается и выплачивает дивиденды по полугодиям. Инвесторы уже видели сильные результаты третьего квартала у всех компаний сектора, что намекает на такие же сильные результаты у ЛУКОЙЛ.

Средняя цена на нефть марки Urals в рублях во втором полугодии была на 70% выше, чем в первом (4039 рублей за баррель в первом полугодии и 6873 рубля за баррель во втором).

Выплаты по демпферу во втором полугодии выросли на 92% (543 млрд в первом полугодии и 1045 млрд во втором).

Это говорит о том, что ЛУКОЙЛ может показать один из лучших отчетов за полугодие уже в марте.

Рекордные дивиденды. Учитывая ожидания сильного отчета, можно также предполагать рекордный размер дивидендов. По оценкам аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, свободный денежный поток (FCF) ЛУКОЙЛ во втором полугодии мог быть в диапазоне 500–600 млрд рублей. Если вся сумма пойдет на дивиденды, то их размер может составить 720–860 рублей на акцию. Но компания может и провести выкуп акций у нерезидентов.

( Читать дальше )

1. Золото будет наиболее оперативно реагировать на снижение ставки ФРС. Золото также обеспечивает защиту от макроэкономических и геополитических рисков.

Полюс и “Южуралзолото” входят в список рекомендуемых нашей командой акций на 2024 год.


( Читать дальше )

Мы открываем долгосрочную инвестиционную идею на покупку акций ЮГК («Южуралзолото Группа Компаний»). Компания входит в топ-5 производителей золота в России, а по объемам ресурсов занимает второе место в стране. ЮГК планирует удвоить объемы производства к 2028 году. При этом большая часть капвложений уже сделана и пик инвестиций пройден. Рост производства и снижение капзатрат приведут к увеличению свободного денежного потока и снижению долговой нагрузки. Это высвободит денежный поток для выплаты дивидендов. Подробнее о факторах инвестиционной привлекательности:


( Читать дальше )

Год подходит к концу, но мы не сбавляем оборотов. Поделимся идеей, которую считаем актуальной для покупки прямо сейчас -  привилегированные  акции Транснефти.

Чем примечательна компания?

Это инфраструктурная монополия, обеспечивающая транспортировку нефти и нефтепродуктов по территории России и на экспорт. Тарифы на прокачку нефти индексируются по принципу «инфляция минус 0,1%», те фактически на уровень инфляции. Это увеличивает предсказуемость денежных потоков, в том числе для акционеров.


( Читать дальше )