По предварительным данным, пассажиропоток авиакомпаний РФ за 8М23 вырос на 12% г/г до 70,8 млн чел., сообщила Росавиация.

Росавиация не публиковала данные за 7М23, но исходя из данных, представленных Росстатом, в августе пассажиропоток составил 11,7 млн чел., прибавив 3,5% г/г, при увеличении в июне и июле на 14% г/г и 5% г/г соответственно. Замедление роста связано с исчерпанием эффекта низкой базы марта – мая 2022 г. Уменьшение размера госсубсидий, которые позволяют снижать цены на внутренние перелеты, негативно влияет на спрос на перевозки.

Мы, в свою очередь, закладываем в модель по Аэрофлоту замедление роста пассажиропотока и рассматриваем новость как нейтральную для котировок авиакомпании.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»

Гендиректор Аэрофлота сделал ряд заявлений в пятницу, согласно которым пассажиропоток по итогам года вырастет на 7% (и, возможно, даже сильнее).

— Аэрофлот планирует вернуться к раскрытию отчетности по МСФО — позитивная новость. Компания также планирует дальнейшее расширение географии полетов и ожидает подписания договора по поставке авиатехники.

— Компания прогнозирует рост числа перевезенных пассажиров, но он может замедлиться во 2П23, поскольку по итогам 5М23 рост пассажиропотока был существенно выше 7% г/г — 23.5%.

— Гендиректор выступил против продления госсубсидий, которые искажают ценовые сигналы (мы с ним согласны).

В целом компания развивается, спрос на перелеты восстанавливается, география полетов расширяется. Аэрофлот готовится к подписанию крупного договора на поставку отечественной авиационной техники, которая должна стартовать в конце 2023 г. Вероятность частичного обнуления (или существенного снижения) лизинговых платежей, что могло бы помочь снизить отток денежных средств, пока принимает форму переноса самолетов в российскую юрисдикцию и их выкупа. Таким образом, лизинговые платежи в адрес недружественных лизингодателей снизятся, но не исчезнут, а перераспределятся в пользу новых российских собственников.

( Читать дальше )