На что только конторы не идут, чтобы ухватить, урвать, поиметь сотни и сотни миллионов инвестиционных рублей на фондовом рынке. Ходов много и вот один из них, подчёркивающий важность и надёжность компании.

«ООО «Сыктывкарский лесопильно-деревообрабатывающий комбинат» —один из крупнейших производителей пиломатериалов в России». Комбинат начал работу в 1926 году и ориентировался на внутренние нужды СССР" — заявляет о себе контора, регистрируя дебютный выпуск от 05.09.2024 года за номером 4B02-01-00170-L-001P.

По-поводу 1926 года возникают смутные сомнения, поэтому небольшое движение пальцем позволяет открыть базу ЕГРЮЛ и прочитать, что: «контора «Сыктывкарский лесопильно-деревообрабатывающий комбинат» зарегистрирована 31.03.2014 года на Бунтова Максима Юрьевича»

Что касается финансового состояния, то мощности свои комбинат к 2024 году нарастил, как и обещал, с 1 млрд в 2020 году до 4 млрд в 2024 году, однако на росте чистой прибыли и процветании компании это никак не отразилось. Контора закредитовалась, затоварилась, задолжала контрагентам — 1.4 и государству — 0.85 млрд рублей. Финансовое состояние критическое. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

80% эмитентов на бирже — это потенциальный риск для кошелька инвестора. Кто-то дефолтнёт завтра, кто-то через год, но это не важно, важно то, что таких контор на бирже становится всё больше и больше. К таким конторам можно отнести ООО «Агродом», которая накануне зарегистрировала выпуск облигаций. Правда, справедливости ради стоит отметить, что контора поступает честно по отношению к инвесторам и торговаться будет только для квалов.

Тем не менее, чем всё-таки опасна эта компания? Изучив финансовое состояние компании с 2016 года, можно смело сделать вывод, что компания толком ничего не зарабатывает. То, что есть, хватает на покрытие расходов и не более. От чистой прибыли остаются копейки и компании неначто развиваться.

Так, со времени своего рождения (2016 год), компания заработала чистой прибыли 10.38 млн рублей, в том числе первое полугодие 2024 года, а потеряла в 2021 году 19.31 млн рублей. Теперь вопросы. Стоит ли давать в долг конторе, которая с 2016 года ничего не заработала и чем она будет отдавать долги когда придёт время? А время пришло.

Этот интересный вопрос мне сегодня задал один из моих подписчиков. Сама переписка тут. Моё видение ситуации следующее

В 2023 году контора просела по финансовому состоянию, за первое полугодие 2024 года контора ещё просела и увеличила долгосрочные обязательства. Чистая прибыль после 2022 года сильно сократилась. Финансовое состояние на середину 2024 года хорошее. Контора перекладывается с краткосрочных кредитов в долгосрочные займы. Криминального в этом ничего не вижу.

Компания «Русский свет» зарегистрировала дебютный выпуск облигаций и готовится к размещению. Вот что контора пишет о себе:

«ООО «Русский Свет» является ведущим дистрибьютором электротехнической продукции в России и СНГ. «Русский Свет» — надежный партнер для поиска качественных товаров, сервисов и обслуживания.»

А вот что есть по факту:

ООО «Русский свет» — компания высокого инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. До 2022 года динамика финансового состояния была относительно стабильная, в 2023 году контора «упала» и это несмотря на то, что чистая прибыль растёт с 2018 года и превысила 3.5 млрд рублей. Компания закредитованная и неликвидная. Денег у компании по факту нет. Всё, что есть из денег, есть только на бумаге.Структура капитала неудовлетворительная. Из 45 млрд рублей активов, 30 млрд приходится на краткосрочные и срочные обязательства. Для выполнения всех своих обязательств в срок, у компании нет на это средств.

ООО «Порт Ревяк» начнет размещение 4-летних облигаций серии БО-01 объемом 250 млн рублей 9 августа.

Тщательно изучив финансовое состояние компании у меня сложилось следующее мнение о конторе:

Финансовое состояние компании на начало 2024 года очень низкое. Рентабельность около 1%. Несмотря на то, что контора полностью зависит от заёмных денег и нуждается в перекладывании краткосрочных обязательств в долгосрочные, наверняка деньги будет занимать не сколько для себя, сколько под нужды головного предприятия ООО «НБЗ».

Что касается рейтинга НКР, то он в целом адекватный (BB-.ru со стабильным прогнозом против ЛИСП рейтинга rlB+ на 01.07.2024 года). По итогам первого полугодия контора шагнула резко вверх, но не за счёт эффективной работы и увеличения прибыли, а за счёт сокращения срочных обязательств путём наращивания долгосрочного долга. В следующих отчётных периодах, особенно после облигационного займа, следует ожидать снижения финансовой устойчивости.

• Всё, что надо знать о финансовом состоянии эмитента

Работала себе химчистка BIANKA, работала и в какой-то момент поняла, что денег нет и куда они уходят непонятно. Может химикаты доходы разъедают? Может и так, но мы гадать не будем, а прибегнем к финансовому анализу, ведь контора намерена просить денег у инвесторов.


ООО «Бианка Премиум» — компания максимального инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость крайне слабые. Динамика финансового состояния стабильно нисходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли с перспективой слабого роста. Компания закредитованная, абсолютно неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка очень высокая. Структура капитала неудовлетворительная. Активы имеют очень низкую оборачиваемость. Денег у компании нет. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

Компания с полумиллиардной выручкой сидит без денег. От выручки остаётся 1.2% в виде чистой прибыли. Контора в 2023 году вынуждена была сократить основные средства и распихать запасы по дебиторам, однако денег от этого не прибавилось, так как дебиторы их не охотно возвращают.

Ещё осенью 2023 года было понятно, что «Ника» дышит наладом. И вот, что я по этому поводу писал:

Алексей С.Галицкий, 30.10.2023

Экспертное мнение

ООО «Ника» — компания максимального инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость на предельно допустимых уровнях. Динамика финансового состояния стабильно у плинтуса. Динамика чистой прибыли восходящая, однако, сколько бы контора не зарабатывала о своём развитии и процветании она не беспокоится. Тут только 2 варианта. Либо они не знают как чистую прибыль пустить на благо, либо не набили собственные карманы. Скорее всего второе, потому как зарабатывая, по факту компания сокращает собственный капитал и при всём при этом не сокращает долги. Вопрос: куда идут деньги? Компания закредитованная. Долги, как долгосрочные, так и краткосрочные, растут. Дебиторская задолженность растёт. Одним словом всё растёт, кроме уверенности в конторе. Компания неликвидна. На дебиторскую задолженность можно не рассчитывать. Она выросла в разы. У компании денег нет. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

ООО «Байсэл» заявила о своём существовании и зарегистрировала бонды на Мосбирже.

ООО «Байсэл» — компания умеренно высокого инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Компания прогрессирует. Отмечен рост финансового состояния и чистой прибыли с 2021 года. Финансовое состояние ниже порога надёжности. Контора закредитованная и неликвидная. Для погашения текущих обязательств денег у компании нет. Краткосрочные обязательства погашаются за счёт долгосрочных кредитов и займов. Судьба дохода с размещённых облигаций очевидна. Структура капитала неудовлетворительная. Бизнес существует на заёмные деньги, которые полностью находятся за пределами конторы в дебиторской задолженности. То есть, контора работает по принципу посредника между аграриями и торгашами. Отсюда низкая рентабельность и отсутствие запасов. Выручка компании превышает её ресурсную базу в 5 раз и составляет в среднем 1.5 млрд рублей. Контора хитрая и хочет жить за ваш счёт ещё лучше. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

Промелькнула новость, после которой хочется задать один единственный вопрос:

"… Производитель подсолнечного масла «Юг Руси» разместил 2 выпуска биржевых облигаций на 45,7 млрд руб., одновременно досрочно погасив коммерческие бонды на ту же сумму..."

Ваааау… Вот это бизнес!!! Вот это развитие!!!

Надеюсь после этого размещения даже самый начинающий при начинающий инвестор сможет ответить самостоятельно на вопрос: «Зачем 80% эмитентов идут на биржу и занимают деньги?»

Ну и ответ, если у инвестора есть трудности с выводами — чтобы решить свои финансовые проблемы.

• Подробнее о финансовых проблемах конторы я писал перед размещением.

Вся правда о финансовом состоянии эмитентов

Дополнительный вопрос.

Как вы считаете, чем компания будет погашать эти два выпуска?