💼 С учётом геополитики и оттока средств из фондов денежного рынка, «ставка» на некоторые акции оправдала себя. Коротко расскажу, какие манипуляции произвёл:

⛽️ Продал Газпром по 179₽, делился с подписчиками, что набирал позицию по 120₽, как итог прибыль вышла более 60%. Почему выхожу?

➖ Не жду каких-либо дивидендов от компании, всё-таки у неё 2 крупных инвест-проекта СПГ-Завод в Усть-Луге (заёмные средства — 2,882₽ трлн) и Сила Сибири 2 (требуется 1,5₽ трлн на 5 лет), при этом долговая нагрузка растёт (занимать в валюте невозможно, а рублёвые ставки высоки).

➖Отмена «нашлепки» к НДПИ на газ высвободит 600₽ млрд, но потеря экспорта через ГТС Украины весомее (~15 млрд м3). Поэтому фикс такого профита считаю логичным, а геополитика, только будет раскачивать данные котировки, как качели.

Можно прочитать мою недавнею аналитику по Газпрому, там более объёмно и доходчиво по отчёту газового гиганта.

🍏 Купил Магнит по 4700₽, вижу несколько плюсов:

🌾 ФосАгро опубликовала фин. результаты по МСФО за 2024 г. Долговая нагрузка компании находится на высоком уровне во многом за счёт выплаты дивидендов в долг и рефинансирования текущего долга (в 2025 г. эмитенту придётся погасить увесистую сумму), да и IV квартал преподнёс сюрпризы в виде отрицательного FCF из-за дебиторской задолженности, что самое интересно СД вновь рекомендовал дивиденды. Перейдём к основным показателям:

⏺ Выручка: 507,7₽ млрд (+15,3% г/г)

⏺ EBITDA: 177₽ млрд (-3,3% г/г)

⏺ Чистая прибыль: 84,5₽ млрд (-1,9% г/г)

💬 За 2024 г. производство агрохимической продукции выросло до 11,8 млн тонн (+4,3% г/г). Основной прирост пришёлся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов — 9,1 млн тонн (+6,1% г/г). Случилось перераспределение в пользу тройных удобрений (NPK — рост на 23,3%) и кормовых фосфатов (MCP — рост на 10%). Продажи продукции увеличились до 11,9 млн тонн (+4,1% г/г).

🔩 Северсталь представила нам операционные и фин. результаты за IV кв. и 2024 г. Проблемы компании были известны (инвестиции в 119₽ млрд за 2024 г., ремонт доменной печи, снижение цен на сталь, курсовые разницы и сокращение кубышки из-за выплаты дивидендов), в прошлом разборе за III кв. я вас предупреждал, что в IV кв. ситуация может значительно ухудшиться (самые крупные инвестиции в квартале, распродажа запасов и расчёт по дебиторке уже не ожидался на таком уровне, как в III кв.), так оно и произошло. Для начала рассмотрим основные данные:

▪️ Выручка: 2024 г. 829,8₽ млрд (+13,9% г/г), IV кв. 201,5₽ млрд (+2,8% г/г)

▪️ EBITDA: 2024 г. 237,9₽ млрд (-9,3% г/г), IV кв. 46,5₽ млрд (-35% г/г)

▪️ Чистая прибыль: 2024 г. 149,5₽ млрд (-21,7% г/г), IV кв. 33,5₽ млрд (+50,5% г/г)

💬 Производство чугуна в IV кв. снизилось до 2,8 млн тонн (-3% г/г), а стали до 2,7 млн тонн (-8% г/г) на фоне снижения выплавки стали и увеличения реализации товарного чугуна, но по сравнению с III кв.

В будущем я хочу обрести финансовую независимость, и как можно быстрее в этом мне поможет фондовый рынок, а точнее, денежный поток от дивидендов/купонов. Это не значит, что я брошу работать или приносить пользу сообществу, но точно сокращу часы на это дело, чтобы уделять себе, сыну больше времени. По сути, обменяю деньги на время. Как минимум я хочу получать дивидендами/купонами сегодняшнюю сумму трат с учётом инфляции на себя любимого и сына (траты в январе составили — 140000₽, средние траты в 2024 г. — 159000₽ в месяц), но все мы, по сути максималисты, если будет больше — я буду только рад. Поэтому я использую понятные мне инструменты (акции, облигации и депозиты).

Покупаю дивидендные акции РФ, но не забываю про перспективы роста компании, поэтому изучаю отчётности эмитентов, див. политику, корпоративные события и на основе своих решений приобретаю нужные мне фин. активы (акцентирую внимание на принятии своего решения, вы должны быть в ответе за свои финансы, а не эксперты и т.д.).

🔩 ММК опубликовал опер. результаты за IV кв. и 2024 г. Я предполагал, что отчёт будет слабым исходя из статистических данных и сигналов от металлургической отрасли, ожидания подтвердились. Относительно 2023 г., просели абсолютно все показатели производства, как итог, продажи оказались в значительном минусе:

🏭 производство стали — 11 195 тыс. тонн (-13,8% г/г)

🏭 производство чугуна — 9 490 тыс. тонн (-4,5% г/г)

🏭 производство угольного концентрата — 2 587 тыс. тонн (-25,7% г/г)

🏭 производство железорудного сырья — 2 149 тыс. тонн (-6,7% г/г)

🏭 продажи товарной металлопродукции — 10 622 тыс. тонн (-9,8% г/г)

Если сравнивать результаты IV кв. 2024 г. с предыдущим кварталом 2024 г., то тенденция по сокращению производства и продажам продолжилась:

🏭 производство стали — 2 369 тыс. тонн (-4,4% г/г)

🏭 производство чугуна — 2 130 тыс. тонн (-9,9% г/г)

🏭 производство угольного концентрата — 723 тыс. тонн (+39,7% г/г)

⛽️ Газпром лишился технической и юридической возможности подавать газ для транзита через Украину, поэтому 1 января 2025 г. транспортировки через территорию Украины не осуществляется. В 2023 г. через Украину прошло 14 млрд м3 в год, по некоторым подсчётам в 2024 г. ~15 млрд м3, чем же можно заместить выпадающие поставки в Европу?

💬 Турецкий поток. Газопровод имеет 2 ветки, одна идёт прямиком в Турцию, вторая через Турцию в Болгарию, обе ветки имеют максимальную мощность подачи 15,75 млрд м3 в год. Можно до максимума увеличить подачу, но это компенсирует 4-5 млрд м3 в год, негусто.

💬 Ямал-Европа. Газопровод через Польшу прекратил свои поставки ещё в 2022 г. в связи с санкциями, введёнными Россией, максимальная мощность подачи 33 млрд м3 в год. Возможность подачи существует, всё будет зависеть от желания России и Польши.

💬 Сила Сибири. В 2025 г. экспорт газа в Китайхотят нарастить до плановых 38 млрд м3 (через Силу Сибири в 2023 г. прошло 22,5 млрд м3, в 2024 г. прошло 31 млрд м3), помимо этого в 2027 г. будет запущен дальневосточный маршрут в Китай (это ещё +10 млрд м3). По сути с помощью Сила Сибири+Турецкий поток можно заместить выпавший транзит через Украину, проблема только в том, что в Китай он уходит дешевле.

Аэрофлот представил нам фин. результаты по МСФО за III кв. и 9 месяцев 2024 г. Эмитент продолжает оставаться прибыльным, а не убыточным, как в 2023 г., но если углубиться в изучение отчёта, то прибыль сложилась из разовых эффектов и помощи государства. Рассмотрим для начала основные данные:

✈️ Выручка: 636,5₽ млрд (+44,3% г/г)

✈️ EBITDA: 182,2₽ млрд (+31,6% г/г)

✈️ Чистая прибыль: 59,9₽ млрд (в 2023 г. убыток -111,3₽ млрд)

💬 За 9 м. 2024 г. Аэрофлот перевёз 42,5 млн пассажиров (+18,7% г/г). На внутренних линиях пассажиропоток увеличился до 33 млн пассажиров (+14% г/г), на международных линиях до 9,5 млн пассажиров (+38,3% г/г). Процент занятости пассажирских кресел составил 89,8%, увеличившись на 2,2 п.п. год к году.

Роснефть опубликовала фин. результаты по МСФО за III кв. и 9 месяц 2024 г. Фин. показатели III кв. ожидаемо ухудшились, но в отчёте раскрылись интересные события, да и в 4 кв. может всё поменяться. Перейдём к основным показателям компании:

🛢 Выручка: 9 м. 7,645₽ трлн (+15,6% г/г), III кв. 2,471₽ трлн (-9,6% г/г)

🛢 EBITDA: 9 м. 2,321₽ трлн (-3,4% г/г), III кв. 671₽ млрд (-33% г/г)

🛢 Чистая прибыль: 9 м. 926₽ млрд (-13,9% г/г), III кв. 153₽ млрд (-67,2% г/г)

🟡 Операционные результаты. Добыча нефти: 138,3 млн тонн (в III кв. добыто 45,5 млн тонн, самый низкий показатель из всех кв.), влияет добровольное доп. сокращение добычи нефти РФ на 471 тыс. б/с (полноценное сокращение — 8,979 млн б/с), в ноябре добыли 8,972, но т.к. в предыдущие месяцы превышали квоты, то в последующие месяцы будет компенсация, помимо этого страны ОПЕК+ продлили данное сокращение до конца марта 2025 года (то есть в 4 кв. 2024 г. и I кв. 2025 г. добыча может снизиться). Добыча газа: 67 млрд куб.м. (в III кв. добыто 20,2 млрд куб.м., ударные темпы добычи прекращены вернувшись на уровни 2022 г.). Переработка нефти: 62,7 млн тонн (в III кв. — 21,7 млн тонн, самый лучший кв. в связи с окончанием плановых ремонтных работ на НПЗ).

🌾 ФосАгро опубликовала фин. результаты по МСФО за 9 месяцев и III кв. 2024 г. Долговая нагрузка компании продолжает увеличиваться во многом за счёт выплаты дивидендов в долг, как вы понимаете это влияет на % расходы, а ведь в ближайший год эмитенту придётся погасить/рефинансировать увесистую сумму (занимать придётся не в валюте под комфортные %, а в ₽ и % ставка у нас ошеломительная). Перейдём к основным показателям:

⏺ Выручка: 9 м. 371₽ млрд (+12,8% г/г), III кв. 129,5₽ млрд (+11,5% г/г)

⏺ EBITDA: 9 м. 123,5₽ млрд (-18,2% г/г), III кв. 48,9₽ млрд (-10,4% г/г)

⏺ Чистая прибыль: 9 м. 64,8₽ млрд (+14,2% г/г), III кв. 11,4₽ млрд (-25,5% г/г)

💬 За 9 м. 2024 г. производство агрохимической продукции выросло до 8,8 млн тонн (+2,4% г/г). Основной прирост пришёлся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов — 6,7 млн тонн (+4% г/г). Случилось перераспределение в пользу тройных удобрений (NPK — рост на 17,1%) и кормовых фосфатов (MCP — рост на 8,1%). Продажи продукции увеличились до 9,1 млн тонн (+4,1% г/г).

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:17 | Объём ФНБ в октябре снизился из-за коррекции на фондовом рынке, лик. часть продолжает расти благодаря валюте и золоту. Инвестиции в Газпром

05:04 | ЭЛ5-Энерго отчиталась за III кв. 2024 г. — операционные расходы увеличились, а % по кредитам отнимают большую часть прибыли, но долги гасят

13:02 | Сбер отчитался за октябрь 2024 г. — % маржа на минимумах за 2 года и отчисления в резервы растут, но прибыли помогло уменьшение налога

23:48 | Инфляция в начале ноября вызывает тревогу, темпы роста выше, чем год назад, когда инфляционная спираль, только начала раскручиваться.

30:10 | Аукционы Минфина — министерство отказалось от флоатеров, сделав ставку на классику, но рынок желает большей премии к выпускам

34:29 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ Rutube — https://rutube.ru/channel/15433949/

▶️ ВК.Видео — https://vk.com/svoiinvestor